保監會首提“險資投資新三板” 部分機構早已入場;艾瑞諮詢擬掛牌新三板 達晨、海爾等現身股東榜。
新三板線上研究院· 文/陳睿 郭浩文
內容摘要
◆ 一周行情
新三板做市(899002)收盤946.85點， 當周下跌0.82%
◆ 新三板新聞
保監會首提“險資投資新三板” 部分機構早已入場;
艾瑞諮詢擬掛牌新三板 達晨、海爾等現身股東榜。
◆ 宏觀經濟新聞
國內：
實體零售回暖 互聯網巨頭反攻線下掀新零售浪潮;
瑞銀上調中國2018年實際GDP增速預測至6.6%;
2017年中國稅收收入增長8.7%;
統計局首次發佈月度中國綜合PMI產出指數;
775億大案剛過 浦發又被坑：樂視員工借2.5億增持 僅剩1.6億。
國際：
印度公佈新預算案：向農村傾斜 著眼為明年大選拉票;
CBOT穀物期貨漲跌互現。
◆ 新三板線上精品文章/研報回顧
精品文章：
《摘牌“劫”：為什麼這些公司的摘牌望眼欲穿?》;
《做市“傷”》;
《新三板IPO虛火：股價暴跌、IPO申請大撤退》。
研報精選：
《從CES看未來(二)：智能家居邁上新臺階 新三板成長性更勝一籌》;
《資產荒來臨投什麼?農業、農業、農業!》。
一、新三板新聞
1、保監會首提“險資投資新三板” 部分機構早已入場
最新公佈的《保險資金運用管理辦法》(下稱《管理辦法》)提及， 保險資金投資全國中小企業股份轉讓系統(即“新三板”)掛牌的公司股票， 由中國保監會另行規定。
“在保險監管領域， 首次提及保險資金投資新三板市場。 ”全國股轉公司公司業務部總監孫立近日表示， 未來將繼續推進公募基金、社保基金等投資主體投資新三板市場。
相關保險資管專業人士認為， 根據“穩中求進”的監管思路， 具體投資規定會陸續出臺。 目前保監會對保險資金投資新三板市場的規定， 在之前保險資金投資創業板市場的相關規定中也出現過。
實際上， 此前保險機構已經在新三板有一些投資動作。 上證報記者瞭解到， 2015年， 泰康保險集團股份有限公司、百年人壽保險股份有限公司、民生人壽保險股份有限公司、太平洋保險線上服務科技有限公司、北京中衛保險經紀有限公司等保險或保險經紀公司， 先後以定增方式參投了旅遊服務公司翔川股份、私募機構同創偉業、藥物研發公司星昊醫藥與宏源藥業等新三板公司，
與對待保險資金投資新三板市場時所持的謹慎態度不同， 保監會十分鼓勵保險公司掛牌新三板。 2016年8月， 保監會發佈《關於保險公司在全國中小企業股份轉讓系統掛牌有關事項的通知》表示， 支援符合條件的保險公司在新三板掛牌， 鼓勵掛牌保險公司採取做市方式或競價方式進行掛牌股份轉讓。
據上證報記者統計， 截至2018年2月1日， 新三板已有33家保險類掛牌公司， 包括26家保險經紀與代理服務公司、4家保險評估公司、3家財產保險公司。 其中， 頗受市場關注的公司有廣汽集團旗下眾誠保險、上市公司用友網路參投的民太安和中國華能集團旗下永誠保險。
目前， 微保宏大保險銷售股份有限公司等4家保險類公司正在排隊等待掛牌新三板。 保險公司參股的不少公司相繼登陸新三板， 比如曼荼羅、聯合金融、精典汽車、遠盾網路等。
2、艾瑞諮詢擬掛牌新三板 達晨、海爾等現身股東榜
上海艾瑞市場諮詢股份有限公司(下稱“艾瑞諮詢”)擬掛牌新三板， 該公司的公開轉讓書等申請掛牌材料已出現在全國股轉公司官網上。
公開轉讓書披露的最新股權情況顯示， 嘉興凱盈投資管理合夥企業(下稱“嘉興凱盈”)為艾瑞諮詢的第一大持股股東， 持股數1350萬股，持股比例是22.50%。公司實際控制人楊偉慶通過嘉興凱盈等公司間接持有艾瑞諮詢43.76%的表決權。
艾瑞諮詢是知名的互聯網研究協力廠商機構，主營業務為以資料為支撐的互聯網諮詢服務。深圳市達晨創豐股權投資企業、青島海爾股權投資基金企業、北京信中利投資股份有限公司、深圳同創錦程新三板投資企業、上海森馬投資有限公司等知名投資機構出現在艾瑞諮詢的股東名單中。
財務資料顯示，2015年、2016年、2017年1月至9月，艾瑞諮詢的營業收入分別為1.92億元、1.71億元、1.33億元，實現歸屬于公司股東的淨利潤分別為3136.16萬元、1765.45萬元、1767萬元。
儘管競爭激烈，經過多年經營，艾瑞諮詢獲得騰訊、愛奇藝等大客戶。2015年以來，騰訊都是公司的第一大客戶，2017年前三季的銷售額為533.93萬元。
二、宏觀
國內
1、實體零售回暖 互聯網巨頭反攻線下掀新零售浪潮
臨近春節，人們啟動了“買買買”的模式，便捷實惠的電商巨頭多年來一直搶佔消費上風，但近一兩年，在夾縫中生存多年的實體零售似乎開始重新煥發生機。
商務部近日發佈的資料顯示，去年我國實體零售發展態勢良好，重點監測的2700家典型企業銷售額同比增長4.6%，增速較上年同期加快3個百分點。這是線下實體零售回暖的跡象，還是線上線下深度融合互贏的結果?觀察人士也發現，線上與線下的價格差距越來越小，加上線下在深化購物體驗上發力，確實有一部分消費者回流到線下，但二者的深度融合才是未來的大趨勢。
2、瑞銀上調中國2018年實際GDP增速預測至6.6%
瑞銀(UBS)1日將中國2018年實際GDP增速預測從6.4%上調至6.6%，2019年實際GDP增速預測從6.3%上調至6.4%。
瑞銀稱，歐洲和美國的經濟增速將較此前的預測更為強勁，這既是因為2017年四季度的翹尾因素，更為重要的是歐洲和美國的消費和非能源投資將非常強勁，特別是考慮到美國還將會受益於其減稅政策的影響。因此，雖然中美貿易摩擦可能加劇，但中國出口增速仍將超過之前的預測，2018年中國淨出口對GDP的貢獻或比此前預測高0.2個百分點。
此外，受益於出口和服務業活動強勁，瑞銀預計今年中國居民收入將穩健，並支撐整體消費。“預計今年中國GDP口徑的最終消費實際增速為7.4%，與2017年的7.5%大致持平”，瑞銀中國首席經濟學家汪濤說。
之前星展銀行經濟學家塞謬爾也表示看好2018年中國出口形勢。他稱，受益於全球經濟的復蘇，在對發達經濟體的出口方面，中國獲益顯著。
“美國、歐盟和日本最新的製造業採購經理人指數均表現強勁，這將為全球經濟復蘇的預期繼續提供支撐，中國今年第一季度的出口有望保持強勁”，塞謬爾說：“而積極的外部環境將進一步推動中國政府深化國內經濟改革。”
摩根大通對2018年中國GDP增速的預測為6.7%。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示，2018年中國經濟新舊動能正在轉換，新經濟發展迅速，預計2018年中國住房市場將會小幅降溫、金融去杠杆則會繼續，而資本流動或將更加平衡。
3、2017年中國稅收收入增長8.7%
扣除出口退稅後，2017年中國稅務部門組織稅收收入12.6萬億元(人民幣，下同)，同比增長8.7%，扭轉了近年來稅收增長持續放緩的狀況，稅收與經濟增長的協調性明顯增強。
中國國家稅務總局1日在北京舉行的新聞發佈會上，國家稅務總局收入規劃核算司副司長鄭小英公佈了上述統計資料。她介紹，2017年，中國稅務部門堅決依法收好稅、堅決不收“過頭稅”、堅決落實減免稅、堅決打擊偷騙稅，實現了稅收收入平穩較快增長。
鄭小英介紹說，2017年，稅務部門組織的稅收收入增長8.7%，比2016年提高3.9個百分點。稅收彈性係數也就是稅收收入增幅與GDP現價增幅的比值接近0.8，處於合理區間。稅收收入與經濟協調增長。
此外，第三產業稅收占比保持領先。2017年，第三產業稅收收入增長9.9%，占稅收的比重為56.1%，比第二產業高12.3個百分點。現代服務業稅收保持快速增長勢頭，互聯網和相關服務、軟體和資訊技術服務行業稅收分別增長55.1%和36%。
鄭小英還表示，高端製造業稅收增勢較強。2017年，通用設備、通信設備、專用設備等高端製造業稅收分別增長23.5%、21.6%、20.9%。
同一場新聞發佈會上，國家稅務總局政策法規司副司長王世宇回答有關減稅問題時表示，2017年中國稅務部門落實和完善全面推開營改增政策，全年共減稅9186億元，比2016年增加3450億元。
全面推開營改增的同時，去年出臺的小型微利企業所得稅減半徵收擴圍等稅收優惠政策也取得明顯成效。王世宇介紹，2017年，稅務部門實施小型微利企業所得稅減半徵收政策共減稅454億元。提高科技型中小企業研發費用稅前加計扣除比例、開展創業投資企業和天使投資個人有關稅收政策試點、商業健康險稅前扣除政策試點以及部分延續實施的稅收優惠政策合計減稅200多億元。
4、統計局首次發佈月度中國綜合PMI產出指數
2月1日據統計局網站獲悉國家統計局自2018年1月份開始發佈月度中國綜合PMI產出指數。2018年1月份，中國綜合PMI產出指數為54.6%，與上月持平，表明我國企業生產經營活動總體繼續保持平穩較快的發展態勢。非製造業商務活動指數高於製造業生產指數1.8個百分點，表明非製造業業務總量的增長快於製造業生產。
國家統計局服務業調查中心負責人表示，綜合PMI產出指數是PMI指標體系中監測當期國家或地區總體經濟發展景氣狀況和週期變化的綜合產出指標，由於編制方法簡單易行，科學合理，近年來已逐步被越來越多的國家和地區所採用。編制並發佈綜合PMI產出指數彌補了製造業採購經理指數和非製造業商務活動指數僅能反映本行業領域發展狀況的不足，為宏觀經濟監測提供了新的視角，也進一步豐富和完善了我國PMI指標體系。國家統計局自2016年起在理論、方法和實踐等方面對我國綜合PMI產出指數進行了深入探索和研究，編制了中國綜合PMI產出指數，並對結果進行了全面評估和論證。經過兩年多的試算與研究，認為中國綜合PMI產出指數的編制方法、條件都較為成熟，符合國際慣例，資料評估結果也較為滿意，具備公開發佈的條件。
5、775億大案剛過 浦發又被坑：樂視員工借2.5億增持 僅剩1.6億
據中國基金報報導，近日樂視網公告的2017年預計巨虧116億，加劇了投資者對樂視網股價的悲觀情緒。受影響的不僅有質押融資給賈躍亭的金融機構，還包括高杠杆增持的員工持股計畫，這一員工持股計畫還涉及到浦發銀行、華潤信託等金融機構。根據樂視網2017年三季報和此前的員工持股公告資訊，樂視網員工持股計畫對應的信託專案1:1借款了2.55億，用5.1億資金增持了樂視網股票，這部分股票已暴跌近70%，最新的市值僅剩1.6億元，顯然早已還不起本金和利息。
國際
1、 印度公佈新預算案：向農村傾斜 著眼為明年大選拉票
印度政府在1日公佈的2018~2019年度預算中，表示將大量增加對農村地區的支出，並預計新財年年度經濟增速有望達到8%。有分析認為，這份預算部分目的指向了明年的印度大選，印度總理莫迪(Narendra Modi)領導的印度人民黨(BJP)希望能爭取到更多農村選民的支持。
在印度約13億總人口中有三分之二生活在農村。印度財政部長賈特裡(Arun Jaitley)稱，預算案為農村基礎設施分配14.34萬億盧比(約合2255億美元)，用於在農村建設新的道路、住房、衛生設施和電氣化。
根據預算案，印度政府將計畫施行“世界上最大的政府資助的醫療保健項目”，覆蓋全印約5億最貧困人口，以提高生產率和福利。賈特裡說，此專案將創造10萬個健康中心和成千上萬個工作崗位。
印度醫療衛生系統負擔過重，農村公立醫院短缺。據聯合國統計，2016年印度兒童在5歲前死亡的數量超過100萬，這是世界上所有國家中最高的。
在預算案中，印度還將為女性創造更多的就業機會、增加工資、提供貸款、改善醫療保健，以促進女性勞動力增加。賈特裡說，將增加婦女經營的小型企業的貸款。
2、 CBOT穀物期貨漲跌互現
2月1日CBOT 3月玉米期貨合約(ZCH8)上漲0.25美分，結算價報收361.50美分/蒲式耳。3月小麥期貨合約(ZWH8)下跌0.75美分，結算價報收451美分/蒲式耳。國際衍生品智庫分析師認為，美國農業部(USDA)出口銷售報告顯示，1月25日當周美國2017-18年度小麥出口淨銷售28.91萬噸，低於市場預估區間30-50萬噸。美國大平原南部冬麥種植帶的乾旱天氣對市場有所支撐;小麥期價小幅回落，期價回測10日均線支撐，短線呈現強勢震盪走勢，策略方面短線442-458區間交易。
三、新三板市場總覽
四、新三板公司動態
1、巨龍生物為節約成本擬在新三板摘牌
1月31日消息，新三板掛牌企業巨龍生物(831775)近日發佈公告稱，公司為高效開展業務、節約公司成本等原因，擬在新三板摘牌。
與此同時，巨龍生物宣佈將公司股票轉讓方式自2018年2月1日起由做市轉讓變更為集合競價。
資料顯示，巨龍生物致力於發展國家鼓勵和支持的生物發酵行業，主要以高附加值的精品氨基酸的研發、生產和銷售為主。
財務業績方面，巨龍生物上半年增速較快，2017年上半年巨龍生物實現營業收入3.36億元，較上年同期增長70.58%;歸屬于掛牌公司股東的淨利潤1227.36萬元，較上年同期扭虧為盈。
2、嘻哈被叫停 新三板公司銳思股份募資縮水6成
1月30日消息，新三板掛牌公司銳思股份(837237)近日對公司2925萬元募資進行調整，募資金額縮水6成，募資用途也進行調整，疑似受到近日“嘻哈被叫停”事件影響。
早在2017年11月，銳思股份拋出一份2925萬元的股票融資計畫，擬以6.5元/股的發行價格發行股票450萬股，預計募資不超過2925萬元，主要用於打造公司“S-planet音樂節”品牌、製作推廣《哎呦辣媽》微信公眾號、補充流動資金。
兩個月後，銳思股份對上述募資用途進行調整，同時募資金額縮水6成。
銳思股份表示，受近期某些網路事件的影響，公司擬重新評估具有嘻哈音樂特色的S-planet音樂節專案，因此公司擬調整在2017年11月披露的股票發行方案中的募集資金用途，同時調整發行股份數量及預計募集資金總額。
調整後，《股票發行方案》中有關S-planet音樂節專案內容全部刪除，募集資金主要用於製作推廣《哎呦辣媽》微信公眾號、補充流動資金;發行價格不變，募資金額由2925萬元減至1033.5萬元。縮水6成。
智門財經瞭解到，銳思股份是一家主要從事品牌傳播、產品推廣、活動管理等服務的商務企業，2017年上半年實現營業收入1213萬元，歸屬于掛牌公司股東的淨利潤1萬元，同比分別下滑23%、94%。
3、爽口源股東質押500萬股 用於為公司貸款提供擔保
1月25日，爽口源發佈公告稱，公司股東呂斐斌質押 5,000,000 股，占公司總股本 11.11%。
公告顯示，在本次質押的股份中，1,248,750 股為有限售條件股份，3,751,250 股為無限售條件股份。質押期限為 2018 年 1 月 23 日起至 2021 年 1 月 22 日止。質押股份用於為公司貸款提供擔保，質押權人為甘肅銀行股份有限公司蘭州市東崗支行。
公開資料顯示，本次質押股東呂斐斌共持有公司15,005,000股，占公司總股本的33.34%。截至目前，呂斐斌已累計質押5,000,000股，占總股本的11.11%。
公司表示，本次股權質押對公司生產經營不會產生影響，不存在導致公司控股股東或實際控制人發生變化的風險。
資料顯示，爽口源於2015年6月11日掛牌新三板，主營業務是蘭州百合的脫毒種苗組培快速繁育、生態種植、精深加工和國內外銷售。2017年上半年，實現營業收入63,855,672.08元，同比增長60.86%;淨利潤4,706,427.00元，同比增長-38.41%。
新三板線上精品文章/研報回顧
精品文章：
1、《摘牌“劫”：為什麼這些公司的摘牌望眼欲穿?》
文章摘要：
欲去還留，欲說還休。
1月31日，易快來(834918)終於正式從新三板摘牌。
這家在2015年12月22日登陸新三板的掛牌企業，對於摘牌一事，前後兩次“出爾反爾”。
2017年6月22日，易快來宣佈擬申請摘牌，但在6月28日，又宣佈取消摘牌申請。不過半年不到，易快來再度申請摘牌，理由是“根據公司的上市發展規劃，同時為更好地實現公司及全體股東利益最大化”。
儘管易快來的摘牌一波三折，但終究如其所願。
相較而言，亨達股份(831687)、遠東國際(835656)、雙翼科技(836301)、矽海電子(831731)等掛牌公司，就顯得“欲哭無淚”了。
2、《做市“傷”》
文章摘要：
A股市場有句名言：你認為抄底了，其實抄在了半山腰。
新三板更甚。
1月31日，新三板做市指數再創歷史新低，觸及950.22點。儘管當天尾盤收陽，但之前從1月8日至30日，連續17個交易日做市指數陰跌不止，這在全球資本市場都是極其罕見的。
如果與2015年“牛市”時最高點2673.17點相比，做市指數至今已跌去六成。
不僅如此，做市交易規模持續萎靡，1月31日的做市交易額僅1.59億元，僅占當天新三板總交易額13.17億元的12%。整個1月份做市交易額33.48億元，也創新低。
事實上2017年12月22日新三板制度改革後，市場預期做市行情會有所起色。但現實很殘酷：做市企業數量不斷下滑，做市商退出做市成倍增加。
3、《新三板IPO虛火：股價暴跌、IPO申請大撤退》
文章摘要：
撤退，撤退，撤退。
1月8日，曙光電纜(832292)宣佈撤回IPO申報;1月25日，天堰科技(833047)宣佈調整上市計畫，向證監會撤回IPO申請檔。
近期，IPO審核通過率的“低迷”，使得越來越多的掛牌公司宣佈終止IPO。
而泰達新材(430372)1月30日複牌，股價暴跌76.70%的血淋淋的案例，或讓更多的新三板企業躊躇不前。
已經有一批掛牌公司開始終止上市輔導。新三板線上統計，進入2018年以來，已經有林江股份(832834)、多普泰(831057)、強盛股份(831184)以及天大清源(430103)等先後宣佈終止上市輔導。
研報精選：
1、《從CES看未來(二)：智慧家居邁上新臺階 新三板成長性更勝一籌》
主要觀點：
智慧家居偏向“整體化”發展，語音助手成為重要輔助;
國內智慧家居行業滲透率不足，但成長快，潛在市場規模足夠大，目前主要市場集中在智慧家電類產品;智慧系統和配件行業成長速度最快，而安防、能源類智慧家居行業目前處境依然尷尬;
新三板公司以終端設備和智慧系統為主，智慧照明行業平均盈利能力最強。
2、《資產荒來臨投什麼?農業、農業、農業!》
主要觀點：
“投無可投”後，農業或成新蓄水池，資產價格溫和通脹可以預期。
規模農企集中度越來越高，利好龍頭企業。
豬肉和種子企業將迎來行業性機會。
天兆豬業、聯創種業、伊禾農品等新三板企業值得關注。
免責聲明
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本文出品：新三板線上研究院。研究員：陳睿 郭浩文。
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持股數1350萬股，持股比例是22.50%。公司實際控制人楊偉慶通過嘉興凱盈等公司間接持有艾瑞諮詢43.76%的表決權。艾瑞諮詢是知名的互聯網研究協力廠商機構，主營業務為以資料為支撐的互聯網諮詢服務。深圳市達晨創豐股權投資企業、青島海爾股權投資基金企業、北京信中利投資股份有限公司、深圳同創錦程新三板投資企業、上海森馬投資有限公司等知名投資機構出現在艾瑞諮詢的股東名單中。
財務資料顯示，2015年、2016年、2017年1月至9月，艾瑞諮詢的營業收入分別為1.92億元、1.71億元、1.33億元，實現歸屬于公司股東的淨利潤分別為3136.16萬元、1765.45萬元、1767萬元。
儘管競爭激烈，經過多年經營，艾瑞諮詢獲得騰訊、愛奇藝等大客戶。2015年以來，騰訊都是公司的第一大客戶，2017年前三季的銷售額為533.93萬元。
二、宏觀
國內
1、實體零售回暖 互聯網巨頭反攻線下掀新零售浪潮
臨近春節，人們啟動了“買買買”的模式，便捷實惠的電商巨頭多年來一直搶佔消費上風，但近一兩年，在夾縫中生存多年的實體零售似乎開始重新煥發生機。
商務部近日發佈的資料顯示，去年我國實體零售發展態勢良好，重點監測的2700家典型企業銷售額同比增長4.6%，增速較上年同期加快3個百分點。這是線下實體零售回暖的跡象，還是線上線下深度融合互贏的結果?觀察人士也發現，線上與線下的價格差距越來越小，加上線下在深化購物體驗上發力，確實有一部分消費者回流到線下，但二者的深度融合才是未來的大趨勢。
2、瑞銀上調中國2018年實際GDP增速預測至6.6%
瑞銀(UBS)1日將中國2018年實際GDP增速預測從6.4%上調至6.6%，2019年實際GDP增速預測從6.3%上調至6.4%。
瑞銀稱，歐洲和美國的經濟增速將較此前的預測更為強勁，這既是因為2017年四季度的翹尾因素，更為重要的是歐洲和美國的消費和非能源投資將非常強勁，特別是考慮到美國還將會受益於其減稅政策的影響。因此，雖然中美貿易摩擦可能加劇，但中國出口增速仍將超過之前的預測，2018年中國淨出口對GDP的貢獻或比此前預測高0.2個百分點。
此外，受益於出口和服務業活動強勁，瑞銀預計今年中國居民收入將穩健，並支撐整體消費。“預計今年中國GDP口徑的最終消費實際增速為7.4%，與2017年的7.5%大致持平”，瑞銀中國首席經濟學家汪濤說。
之前星展銀行經濟學家塞謬爾也表示看好2018年中國出口形勢。他稱，受益於全球經濟的復蘇，在對發達經濟體的出口方面，中國獲益顯著。
“美國、歐盟和日本最新的製造業採購經理人指數均表現強勁，這將為全球經濟復蘇的預期繼續提供支撐，中國今年第一季度的出口有望保持強勁”，塞謬爾說：“而積極的外部環境將進一步推動中國政府深化國內經濟改革。”
摩根大通對2018年中國GDP增速的預測為6.7%。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示，2018年中國經濟新舊動能正在轉換，新經濟發展迅速，預計2018年中國住房市場將會小幅降溫、金融去杠杆則會繼續，而資本流動或將更加平衡。
3、2017年中國稅收收入增長8.7%
扣除出口退稅後，2017年中國稅務部門組織稅收收入12.6萬億元(人民幣，下同)，同比增長8.7%，扭轉了近年來稅收增長持續放緩的狀況，稅收與經濟增長的協調性明顯增強。
中國國家稅務總局1日在北京舉行的新聞發佈會上，國家稅務總局收入規劃核算司副司長鄭小英公佈了上述統計資料。她介紹，2017年，中國稅務部門堅決依法收好稅、堅決不收“過頭稅”、堅決落實減免稅、堅決打擊偷騙稅，實現了稅收收入平穩較快增長。
鄭小英介紹說，2017年，稅務部門組織的稅收收入增長8.7%，比2016年提高3.9個百分點。稅收彈性係數也就是稅收收入增幅與GDP現價增幅的比值接近0.8，處於合理區間。稅收收入與經濟協調增長。
此外，第三產業稅收占比保持領先。2017年，第三產業稅收收入增長9.9%，占稅收的比重為56.1%，比第二產業高12.3個百分點。現代服務業稅收保持快速增長勢頭，互聯網和相關服務、軟體和資訊技術服務行業稅收分別增長55.1%和36%。
鄭小英還表示，高端製造業稅收增勢較強。2017年，通用設備、通信設備、專用設備等高端製造業稅收分別增長23.5%、21.6%、20.9%。
同一場新聞發佈會上，國家稅務總局政策法規司副司長王世宇回答有關減稅問題時表示，2017年中國稅務部門落實和完善全面推開營改增政策，全年共減稅9186億元，比2016年增加3450億元。
全面推開營改增的同時，去年出臺的小型微利企業所得稅減半徵收擴圍等稅收優惠政策也取得明顯成效。王世宇介紹，2017年，稅務部門實施小型微利企業所得稅減半徵收政策共減稅454億元。提高科技型中小企業研發費用稅前加計扣除比例、開展創業投資企業和天使投資個人有關稅收政策試點、商業健康險稅前扣除政策試點以及部分延續實施的稅收優惠政策合計減稅200多億元。
4、統計局首次發佈月度中國綜合PMI產出指數
2月1日據統計局網站獲悉國家統計局自2018年1月份開始發佈月度中國綜合PMI產出指數。2018年1月份，中國綜合PMI產出指數為54.6%，與上月持平，表明我國企業生產經營活動總體繼續保持平穩較快的發展態勢。非製造業商務活動指數高於製造業生產指數1.8個百分點，表明非製造業業務總量的增長快於製造業生產。
國家統計局服務業調查中心負責人表示，綜合PMI產出指數是PMI指標體系中監測當期國家或地區總體經濟發展景氣狀況和週期變化的綜合產出指標，由於編制方法簡單易行，科學合理，近年來已逐步被越來越多的國家和地區所採用。編制並發佈綜合PMI產出指數彌補了製造業採購經理指數和非製造業商務活動指數僅能反映本行業領域發展狀況的不足，為宏觀經濟監測提供了新的視角，也進一步豐富和完善了我國PMI指標體系。國家統計局自2016年起在理論、方法和實踐等方面對我國綜合PMI產出指數進行了深入探索和研究，編制了中國綜合PMI產出指數，並對結果進行了全面評估和論證。經過兩年多的試算與研究，認為中國綜合PMI產出指數的編制方法、條件都較為成熟，符合國際慣例，資料評估結果也較為滿意，具備公開發佈的條件。
5、775億大案剛過 浦發又被坑：樂視員工借2.5億增持 僅剩1.6億
據中國基金報報導，近日樂視網公告的2017年預計巨虧116億，加劇了投資者對樂視網股價的悲觀情緒。受影響的不僅有質押融資給賈躍亭的金融機構，還包括高杠杆增持的員工持股計畫，這一員工持股計畫還涉及到浦發銀行、華潤信託等金融機構。根據樂視網2017年三季報和此前的員工持股公告資訊，樂視網員工持股計畫對應的信託專案1:1借款了2.55億，用5.1億資金增持了樂視網股票，這部分股票已暴跌近70%，最新的市值僅剩1.6億元，顯然早已還不起本金和利息。
國際
1、 印度公佈新預算案：向農村傾斜 著眼為明年大選拉票
印度政府在1日公佈的2018~2019年度預算中，表示將大量增加對農村地區的支出，並預計新財年年度經濟增速有望達到8%。有分析認為，這份預算部分目的指向了明年的印度大選，印度總理莫迪(Narendra Modi)領導的印度人民黨(BJP)希望能爭取到更多農村選民的支持。
在印度約13億總人口中有三分之二生活在農村。印度財政部長賈特裡(Arun Jaitley)稱，預算案為農村基礎設施分配14.34萬億盧比(約合2255億美元)，用於在農村建設新的道路、住房、衛生設施和電氣化。
根據預算案，印度政府將計畫施行“世界上最大的政府資助的醫療保健項目”，覆蓋全印約5億最貧困人口，以提高生產率和福利。賈特裡說，此專案將創造10萬個健康中心和成千上萬個工作崗位。
印度醫療衛生系統負擔過重，農村公立醫院短缺。據聯合國統計，2016年印度兒童在5歲前死亡的數量超過100萬，這是世界上所有國家中最高的。
在預算案中，印度還將為女性創造更多的就業機會、增加工資、提供貸款、改善醫療保健，以促進女性勞動力增加。賈特裡說，將增加婦女經營的小型企業的貸款。
2、 CBOT穀物期貨漲跌互現
2月1日CBOT 3月玉米期貨合約(ZCH8)上漲0.25美分，結算價報收361.50美分/蒲式耳。3月小麥期貨合約(ZWH8)下跌0.75美分，結算價報收451美分/蒲式耳。國際衍生品智庫分析師認為，美國農業部(USDA)出口銷售報告顯示，1月25日當周美國2017-18年度小麥出口淨銷售28.91萬噸，低於市場預估區間30-50萬噸。美國大平原南部冬麥種植帶的乾旱天氣對市場有所支撐;小麥期價小幅回落，期價回測10日均線支撐，短線呈現強勢震盪走勢，策略方面短線442-458區間交易。
三、新三板市場總覽
四、新三板公司動態
1、巨龍生物為節約成本擬在新三板摘牌
1月31日消息，新三板掛牌企業巨龍生物(831775)近日發佈公告稱，公司為高效開展業務、節約公司成本等原因，擬在新三板摘牌。
與此同時，巨龍生物宣佈將公司股票轉讓方式自2018年2月1日起由做市轉讓變更為集合競價。
資料顯示，巨龍生物致力於發展國家鼓勵和支持的生物發酵行業，主要以高附加值的精品氨基酸的研發、生產和銷售為主。
財務業績方面，巨龍生物上半年增速較快，2017年上半年巨龍生物實現營業收入3.36億元，較上年同期增長70.58%;歸屬于掛牌公司股東的淨利潤1227.36萬元，較上年同期扭虧為盈。
2、嘻哈被叫停 新三板公司銳思股份募資縮水6成
1月30日消息，新三板掛牌公司銳思股份(837237)近日對公司2925萬元募資進行調整，募資金額縮水6成，募資用途也進行調整，疑似受到近日“嘻哈被叫停”事件影響。
早在2017年11月，銳思股份拋出一份2925萬元的股票融資計畫，擬以6.5元/股的發行價格發行股票450萬股，預計募資不超過2925萬元，主要用於打造公司“S-planet音樂節”品牌、製作推廣《哎呦辣媽》微信公眾號、補充流動資金。
兩個月後，銳思股份對上述募資用途進行調整，同時募資金額縮水6成。
銳思股份表示，受近期某些網路事件的影響，公司擬重新評估具有嘻哈音樂特色的S-planet音樂節專案，因此公司擬調整在2017年11月披露的股票發行方案中的募集資金用途，同時調整發行股份數量及預計募集資金總額。
調整後，《股票發行方案》中有關S-planet音樂節專案內容全部刪除，募集資金主要用於製作推廣《哎呦辣媽》微信公眾號、補充流動資金;發行價格不變，募資金額由2925萬元減至1033.5萬元。縮水6成。
智門財經瞭解到，銳思股份是一家主要從事品牌傳播、產品推廣、活動管理等服務的商務企業，2017年上半年實現營業收入1213萬元，歸屬于掛牌公司股東的淨利潤1萬元，同比分別下滑23%、94%。
3、爽口源股東質押500萬股 用於為公司貸款提供擔保
1月25日，爽口源發佈公告稱，公司股東呂斐斌質押 5,000,000 股，占公司總股本 11.11%。
公告顯示，在本次質押的股份中，1,248,750 股為有限售條件股份，3,751,250 股為無限售條件股份。質押期限為 2018 年 1 月 23 日起至 2021 年 1 月 22 日止。質押股份用於為公司貸款提供擔保，質押權人為甘肅銀行股份有限公司蘭州市東崗支行。
公開資料顯示，本次質押股東呂斐斌共持有公司15,005,000股，占公司總股本的33.34%。截至目前，呂斐斌已累計質押5,000,000股，占總股本的11.11%。
公司表示，本次股權質押對公司生產經營不會產生影響，不存在導致公司控股股東或實際控制人發生變化的風險。
資料顯示，爽口源於2015年6月11日掛牌新三板，主營業務是蘭州百合的脫毒種苗組培快速繁育、生態種植、精深加工和國內外銷售。2017年上半年，實現營業收入63,855,672.08元，同比增長60.86%;淨利潤4,706,427.00元，同比增長-38.41%。
新三板線上精品文章/研報回顧
精品文章：
1、《摘牌“劫”：為什麼這些公司的摘牌望眼欲穿?》
文章摘要：
欲去還留，欲說還休。
1月31日，易快來(834918)終於正式從新三板摘牌。
這家在2015年12月22日登陸新三板的掛牌企業，對於摘牌一事，前後兩次“出爾反爾”。
2017年6月22日，易快來宣佈擬申請摘牌，但在6月28日，又宣佈取消摘牌申請。不過半年不到，易快來再度申請摘牌，理由是“根據公司的上市發展規劃，同時為更好地實現公司及全體股東利益最大化”。
儘管易快來的摘牌一波三折，但終究如其所願。
相較而言，亨達股份(831687)、遠東國際(835656)、雙翼科技(836301)、矽海電子(831731)等掛牌公司，就顯得“欲哭無淚”了。
2、《做市“傷”》
文章摘要：
A股市場有句名言：你認為抄底了，其實抄在了半山腰。
新三板更甚。
1月31日，新三板做市指數再創歷史新低，觸及950.22點。儘管當天尾盤收陽，但之前從1月8日至30日，連續17個交易日做市指數陰跌不止，這在全球資本市場都是極其罕見的。
如果與2015年“牛市”時最高點2673.17點相比，做市指數至今已跌去六成。
不僅如此，做市交易規模持續萎靡，1月31日的做市交易額僅1.59億元，僅占當天新三板總交易額13.17億元的12%。整個1月份做市交易額33.48億元，也創新低。
事實上2017年12月22日新三板制度改革後，市場預期做市行情會有所起色。但現實很殘酷：做市企業數量不斷下滑，做市商退出做市成倍增加。
3、《新三板IPO虛火：股價暴跌、IPO申請大撤退》
文章摘要：
撤退，撤退，撤退。
1月8日，曙光電纜(832292)宣佈撤回IPO申報;1月25日，天堰科技(833047)宣佈調整上市計畫，向證監會撤回IPO申請檔。
近期，IPO審核通過率的“低迷”，使得越來越多的掛牌公司宣佈終止IPO。
而泰達新材(430372)1月30日複牌，股價暴跌76.70%的血淋淋的案例，或讓更多的新三板企業躊躇不前。
已經有一批掛牌公司開始終止上市輔導。新三板線上統計，進入2018年以來，已經有林江股份(832834)、多普泰(831057)、強盛股份(831184)以及天大清源(430103)等先後宣佈終止上市輔導。
研報精選：
1、《從CES看未來(二)：智慧家居邁上新臺階 新三板成長性更勝一籌》
主要觀點：
智慧家居偏向“整體化”發展，語音助手成為重要輔助;
國內智慧家居行業滲透率不足，但成長快，潛在市場規模足夠大，目前主要市場集中在智慧家電類產品;智慧系統和配件行業成長速度最快，而安防、能源類智慧家居行業目前處境依然尷尬;
新三板公司以終端設備和智慧系統為主，智慧照明行業平均盈利能力最強。
2、《資產荒來臨投什麼?農業、農業、農業!》
主要觀點：
“投無可投”後，農業或成新蓄水池，資產價格溫和通脹可以預期。
規模農企集中度越來越高，利好龍頭企業。
豬肉和種子企業將迎來行業性機會。
天兆豬業、聯創種業、伊禾農品等新三板企業值得關注。
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本文出品：新三板線上研究院。研究員：陳睿 郭浩文。
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