2018開年, A股趁著過去一年的東風, 走出了11連陽的行情, 銀行股成為1月下旬以來最受關注的板塊。
但無論是十九大報告還是高層頻頻釋放出的信號,
多空不斷“交戰”之際, 《英才》記者圍繞過去5年25家銀行盈利能力、估值以及資產品質等多項資料, 對A股銀行板塊及代表公司進行解讀, 供投資者參考。 也同樣出現了下滑的趨勢:2012年25家上市銀行ROA均值為1.27%, 而這一數字到了2016年降為0.92%、2017年第三季度降為0.7%。
與盈利增長的指標不同的是, 在ROE與ROA連續5年平均值前十的銀行中, 我們發現了眾多大銀行的身影。 貴陽銀行作為兩項排名靠前的公司, 更受到資本市場的關注。
估值指標
受關注銀行:民生銀行、興業銀行(601166.SH)
無論是市淨率(PB)還是市盈率(PE)值, 銀行在股災後經歷了兩年左右的低估, 已經開始抬頭, 甚至一些一行的估值指標已經超過了2015年7月1日時的指標。
在2015年7月1日, 彼時16家上市銀行的PE值平均數為8.18倍, 而這一數字到截稿前已達到10.44(25家), 換言之, 目前上市銀行的PE值平均數已高過2015年大盤5000點左右時。 這或許並不是一個好的信號。
上文中代表的銀行股中, 只有民生銀行的估值水準處在估值最低的10家公司之列, 而貴陽銀行8.7倍的市盈率、與1.46倍的市淨率, 排名在25家公司中處在中游鄉下位置。 實際上,
不良率背後
受關注銀行:南京銀行、寧波銀行、上海銀行(601229.SH)
“嚴控金融風險”成為了2018年開年以來, 行業的核心關鍵字。 而不良率作為評價一家銀行好壞的核心指標, 不僅僅體現著銀行的風控能力, 更體現出其盈利的穩定性。
資料顯示, 2012—2017年第三季度(除2017年第三季度外均為年報資料)銀行的不良率上升了近1個百分點。 不良率均值從2012年的0.88%上升至2016年底的1.60%, 而2017年第三季度這一數字為1.57%。
在近兩年的不良率指標中,南京銀行、寧波銀行、上海銀行都佔據了前三位,特別是南京銀行值得關注,其在總資產、淨利潤高速增長的同時,不良率卻保持在相對低的水準。
當然,市場早已對其進行了“加注”,目前其市淨率高達1.46倍,而寧波銀行的市淨率高達2.1倍,相比於那些“破淨”的上市銀行,已屬於高估值區間。上海銀行的市淨率卻僅有0.99倍,如果單從不良率來看,可謂“物美價廉”。
在近兩年的不良率指標中,南京銀行、寧波銀行、上海銀行都佔據了前三位,特別是南京銀行值得關注,其在總資產、淨利潤高速增長的同時,不良率卻保持在相對低的水準。
當然,市場早已對其進行了“加注”,目前其市淨率高達1.46倍,而寧波銀行的市淨率高達2.1倍,相比於那些“破淨”的上市銀行,已屬於高估值區間。上海銀行的市淨率卻僅有0.99倍,如果單從不良率來看,可謂“物美價廉”。