2017年一整年， 近70家新三板公司發佈了股份回購公告。
據證券時報·新三板論壇記者瞭解， 除了公司摘牌回購異議股東股份公告外， 由於股票流動性問題回購、業績對賭到期回購和股權激勵回購， 是新三板公司或實控人回購股票的主要原因。 尤為應該注意的是股權激勵回購， 相關制度缺失已經導致多家新三板公司被迫停止相關計畫。
流動性問題回購金額較大
根據記者從股轉官網查詢， 2017年發出回購股份公告的新三板公司中， 因摘牌宣佈回購異議股東股票的達42家， 占全部公司的六成以上。
另外有4家公司因公司股價、流動性或經營方面的問題而宣佈回購。
2017年9月22日， 淩達汽車公告， 公司掛牌後交易較少， 流動性較差， 導致有資金需求的股東無法及時套現， 部分股東提出了回購提議。 “為提升公司股權價值， 回報投資者”， 公司董事會決定向股東回購股份並予以註銷。
淩達汽車的回購手筆不小：回購資金總額7560萬元， 按照最高回購價格2.39元/股計算， 預計回購股份3163.2萬股， 占已發行總股本的49%。 回購完成後， 淩達汽車總股本下降到3292.3萬股。
和淩達汽車不同， 獅華股份和元亨光電的回購， 稱是防止競爭對手惡意收購；鑫莊農貸則是由於股票價格連續下滑。
業績對賭到期回購
2017年7月18日， 創揚醫藥公告， 公司、實際控制人、股東， 以及投資機構國泰元鑫簽署股權回購協議。
2015年8月， 國泰元鑫向創揚醫藥投資3000萬元， 拿到創揚醫藥19.05%的股權， 並約定創揚醫藥2015年和2016年度淨利潤分別不低於1500萬元和2250萬元。 如果公司業績未達到業績承諾， 國泰元鑫有權提出股權補償要求， 做出承諾的創揚醫藥的實際控制人、股東等負責回購。 而2015年和2016年創揚醫藥歸母淨利潤分別為630萬元和1140萬元， 距離業績承諾尚有不小的差距。
與創揚醫藥類似， 新三板公司道拓醫藥、雨田潤等， 都是實際控制人或股東與投資機構簽署回購協議。
相對而言禮多多、歐薩諮詢和春茂股份的“腰板”就直多了，
2016年7月， 尚未退市的禮多多， 現金支付1.7億元和發行股份支付294萬股(折合2058萬元)， 共1.9億元的代價收購了若凱電商100%股權， 若凱電商承諾2016年淨利潤3500萬元。 最終若凱電商2016年實現淨利潤2616萬元， 按照約定， 禮多多以1元的價格， 回購了支付給若凱電商股東的29萬股股份並註銷。
股權激勵回購制度缺失
2018年1月30日， 由於違規回購股份用於股權激勵， 新三板公司潁元股份被主辦券商國融證券提示風險。 國融證券稱， 潁元股份的問題主要有兩個， 一個是回購議案只有回購目的和資金來源， 但未確定回購價格和數量；二是查詢股轉法律法規， 以及諮詢股轉監管人員， 股轉系統尚未頒佈回購股份用作股權激勵的具體制度安排，
因此主辦券商認為， 潁元股份回購股票用於股權激勵， 缺乏可操作性的審查意見， 但是潁元股份不顧主辦券商意見， “一意孤行”使用公司普通證券帳戶在二級市場回購股票， 涉嫌違規。
其實不僅僅是2018年新出現的潁元股份， 2017年先後有多家公司試圖或已經部分實施回購股份用於股權激勵， 但被迫停止。
2017年5月12日， 恒成工具公告， 早在2016年5月， 公司就開設了法人證券帳戶， 並陸續完成股份回購43.9萬股， 占公司已發行股本的1.73%， 使用回購資金169萬元， 準備用於股權激勵。 由於激勵計畫操作存在障礙， 公司一直在與主辦券商、股轉公司、中登公司等方面溝通，
同樣地， 新三板公司熱像科技、易蘭設計等， 均由於回購股票用於股權激勵的制度缺失， 而被迫停止回購操作或準備註銷已經回購的股份。
