過去一個月， 當我們談論騰訊時， 更多是在談騰訊佈局零售。
這個中國最大的社交平臺突然在2017年尾， 頻繁地與零售扯上關係。 50天內， 騰訊先後戰略投資永輝超市、超級物種、家樂福和萬達商業， 就連男裝品牌商海瀾之家也於昨天確認 向騰訊出讓5%的股份
12月11日晚間永輝超市發佈公告， 騰訊擬通過協定轉讓方式受讓永輝超市5%股份。 目前永輝超市的總市值的936億， 入股5%則意味著騰訊將出資46.8億。
但具體投資金額目前尚未公佈， 永輝公告中稱“有關股份轉讓的具體細節將由雙方進一步磋商並簽署正式股份轉讓協定確定。
過去兩天裡， 騰訊投資部門很忙， 湖南湘潭的步步高和江蘇江陰的海瀾之家先後來到騰訊大本營深圳與其簽署了協定， 步步高是2月1日簽的字，
有個細節值得關注， 步步高的公告是到了10天交易日的停牌上限不得不發， 海瀾之家的公告卻提前了三天。 看起來， 相比之下， 騰訊與海瀾之家的談判要迅速得多， 從停牌到發佈公告只花了三天時間。
根據公告， 騰訊與步步高只是簽署了戰略合作框架協定。 而與海瀾之家的合作則很明確， 騰訊拿出25億元從海瀾之家創始人周建平女兒周晏齊手裡買下5.31%的股權， 出售股票的榮基國際(香港)有限公司為周晏齊100%控股公司。
在與海瀾之家的交易中， 騰訊與周建平家族談妥的價格為10.48元， 與停牌前的11.44元相比， 折價8.39%。 交易完成後， 周建平家族依然是海瀾之家的第一大股東， 持股64.28%。 騰訊除了參股外， 還將與海瀾之家及摯信資本共同設立百億產業投資基金， 此前傳言的京東和唯品會並沒有參與其中。 不過， 截至目前三方並沒有明確基金的具體投入金額和比例。
雖然騰訊佈局線下比阿裡巴巴晚了三年多，
家樂福也是如此， 1月23日， 騰訊和永輝超市聯手與家樂福中國簽署潛在投資意向書， 但並沒有談妥具體資料。 2月2日， AI財經社向家樂福中國核實進展時， 對方表示， 截至目前沒有可以公開的資訊。
知情人士透露， 雖然騰訊已經與家樂福中國簽署了潛在投資意向書， 但10多天過去了， 雙方的進展仍只限於合作協定， 具體的入股比例以及交易價格並沒有確定好， 至於三方之間能做些什麼就更不能確定了。
拋開還沒有確定交易金額的步步高和家樂福， 在萬達、永輝超市和海瀾之家這三家企業中， 騰訊給萬達商業的錢最多， 拿出100億元持股4.12%， 是當時交易的“主發起方”；其次是永輝超市， 去年騰訊拿出42.16億元買下永輝超市5%的股權， 1月30日又出資1.875億元， 認購永輝雲創15%的股份；第三是海瀾之家， 出資25億元持股比例為5.13%。
不過， 即便是對萬達商業的百億投資， 對於騰訊而言， 看上去也是一筆“小交易”， 騰訊並沒有發佈公告。 據瞭解， 港交所對於交易是否披露有個“5%”規則， 要求交易資產要占到總資產的5%；交易資產的對價占企業總市值的5%；交易資產的盈利能力占企業總利潤的5%；交易資產的創收能力占企業總收入的5%；交易資產所涉及的股份數占企業總股份數的5%。 由於騰訊體量很大，外加投資策略是只求擁有不求佔有，因此其投資標的鮮少會觸及“5%”規則。
最神秘部門
主導騰訊實體商業投資的部門，有著騰訊“最神秘部門”的稱號，外界對這個部門瞭解甚少。AI財經社獨家獲悉，自2011年騰訊成立產業共贏基金後，騰訊投資部的規模就在不斷壯大，已經從最初不超過20人翻了幾倍，部門人員來自高盛、貝塔斯曼投資、摩根斯坦利等知名投行，且都具有北大清華或是海外名校背景。
騰訊投資部直接彙報的領導是騰訊總裁劉熾平，他比騰訊創始人馬化騰小一歲，今年45歲。2005年，劉熾平以首席戰略投資官一職加入騰訊，當時主要負責戰略、投資、並購方面的工作，在此之前他在高盛亞洲投資銀行部任執行董事。
劉熾平加入騰訊僅一年就被提拔為總裁，再過一年又被任命為執行董事。雖然劉熾平是騰訊“空降兵”，但騰訊對外的投資大部分都出自他手，如投資京東、滴滴、搜狗等。
在馬化騰問鼎中國首富的過程中，劉熾平也是最重要的功臣之一。他加入前騰訊的股價在1港元左右徘徊，此後扶搖直上，如今已經達到452.4港元。騰訊市值也攀升至4.3萬億港元，成為全球知名互聯網巨頭。至今劉熾平依然是騰訊投資委員會主席，把控騰訊的投資事項。
劉熾平和馬化騰。@視覺中國
劉熾平直管的投資部猛將如雲，首席戰略投資官兼高級執行副總裁詹姆斯•米切爾（James Mitchell），是劉熾平在高盛時的同事，有著多年投資銀行工作經驗，2011年加入騰訊開始負責投資並購工作。與他同一年加入的還有騰訊投資管理合夥人李朝暉，以及同為騰訊投資管理合夥人的林海峰。
2011年是騰訊投資動作狂飆猛進的關鍵一年，這與2010年的“3Q”大戰關係密切，在此之前騰訊投資支出沒有一年超過4億元，這件事促使騰訊從封閉走向了開放。對於一些有潛力的業務，騰訊不再自己做，而是選擇標的投資並購。AI財經社獲悉，過去6年時間裡騰訊在投資上的支出已超千億元，被投企業高達600家，是名副其實的商業帝國。
並且騰訊的投資速度還一年比一年快。據IT桔子統計，2017年騰訊一年的投資事件數量已經超過120起，達到歷史新高，比阿裡巴巴多出60%。其中40%的投資集中在早期階段，28%在發展期階段，17%是戰略投資。文化娛樂、企業服務和硬體是騰訊這一年投資的關鍵賽道。
劉熾平在1月24日的騰訊投資年會上透露，2017年騰訊投資的600家公司總市值一年的增長額，已超騰訊市值的增長，2017年騰訊市值上漲113%。其中，還有一些騰訊投資的公司去年成功上市，如搜狗、閱文集團、眾安保險、易鑫集團等。
2018年，騰訊的投資步伐還在加快，其中零售是騰訊頗為看中的新賽道。騰訊與阿裡巴巴之間的競爭也將越發激烈。
零售新賽道
“除了已經公開的，當前騰訊還接觸了很多實體商業零售企業。”北京商業經濟學會常務副會長賴陽告訴AI財經社。
知情人士透露，最近半年來騰訊投資部的人考察了很多實體商業專案，未來一段時間會有眾多消息曝出，百貨、便利店等零售業態都是騰訊關注的重心。
擁有微信、QQ兩大流量源頭的騰訊，不會滿足於只線上上進行佈局。阿裡巴巴線上下做得風生水起，騰訊也加速入局。在去年11月騰訊舉辦的全球合作夥伴大會上，騰訊投資部就已闡述在新零售上的野心。騰訊投資管理合夥人李朝暉表示，未來騰訊投資的重點是四個賽道，第一是優質頭部內容、第二是前沿技術、第三是企業服務、第四是新零售。在騰訊內部，零售的重要性已經被提高到戰略位置。
“過去幾年裡互聯網和實體經濟的結合越來越多，但是對民生影響最直接的，沒有任何一個垂直領域會比零售更重要，會比零售更大。下一個30年裡，中國經濟騰飛主要來自於消費升級，在這個過程中，不管是各個零售業態的演變，還是零售品牌的誕生，以及對消費行為的探索，互聯網都能起到很大助推作用，因此有巨大投資機會。”李朝暉分析說。
1月24日在騰訊投資年會上，騰訊投資管理合夥人林海峰再次表明，騰訊在新零售上的野心。“互聯網上半場所有的解構和重構都發生線上上，而在下半場有一個更大更廣闊的場景，那就是還沒有被充分數位化，或者沒有被充分用更小的顆粒度去數位化的線下場景。”
在林海峰的概念裡，全鏈條指的是把資料化從線上延伸到線下。這和阿裡巴巴線上下的佈局邏輯一樣，都是希望將自己的技術積累用於盤活線下商業，讓線下的消費行為、購物路徑資料化。在這個過程中，深度的資本聯姻會比單一的合作更有優勢。
“騰訊原本是和京東等電商企業合作，但是線上發展到一定程度瓶頸很明顯。因此希望學習阿裡巴巴，將自身線上上積累的資源與線下進行結合，從而創造更大的收益。並且，實體商業企業的資訊技術很落後，不說和線上比，和國外相比，都有10年到20年的代溝，因此也需要互聯網巨頭的助力。”賴陽分析說。
2月1日，商務部公佈的資料顯示，2017年中國社會消費品零售總額為36.6萬億元，同比增長10.2%。其中，實物商品網上零售額為5.5萬億元，同比增速28%，在社會消費品零售總額中占比15%。
雖然線上的增速依然較快，但是與過去相比放緩明顯，並且85%的消費商機依然線上下。這也是騰訊和阿裡巴巴，以及亞馬遜為何向線下進軍的原因。
在解釋為何不斷入股實體商業企業時，劉熾平曾表示，未來的發展趨勢是線上線下相結合，騰訊近期投資不少線下企業，是因為線下有很多寶藏，“微信小程式是很好的載體，可以將場景力量通過微信發揮出來。” 騰訊COO任宇昕則解釋稱，“騰訊要開放的零售能力，一方面來自騰訊社交、內容平臺的流量；另一方面則是大資料和人工智慧的技術能力。”
AT風格各異
步步高在2月2日發的公告中強調，簽署戰略合作，是在雙方共同發展智慧零售的願景下達成的，雙方將在構建新能力、構築數位化運營體系以及營造新生態等領域開展深入合作，從而實現零售行業的價值鏈重塑。
“2018年步步高將實現數位化架構全面重構、數位化顧客全面落地、數位化商品重點突破、數位化運營全面佈局，2019年公司將轉型成為一家由資料驅動、上線下融合的新零售企業。”步步高集團董事長王填如是解釋，這也是步步高選擇騰訊的原因。
借助騰訊的資金和技術為自己的零售佈局帶來新變革，也是剩下四家被投企業選擇騰訊的原因。例如家樂福就表示，要綜合應用騰訊的技術優勢。萬達商管集團則將打造線上線下融合的中國“新消費”商業模式，想實現實體商業與互聯網企業的雙贏。騰訊在其中都將扮演重要角色。
目前實體商業已經分為兩大陣營，一個是阿裡巴巴戰隊，一個是騰訊戰船。在阿裡巴巴戰隊中，通過幾年的投資並購已經將銀泰、蘇甯、三江購物、百聯集團、聯華超市、新華都、高鑫零售等眾多優秀標的收入麾下。騰訊雖然晚入局，但出手迅速，已經擁有永輝超市、家樂福、萬達商業、步步高、海瀾之家五大隊友。如果將永輝入股的紅旗連鎖、京東入股的沃爾瑪算上，騰訊在實體零售上的佈局已不容小覷。
經過阿裡巴巴和騰訊的兩輪瓜分後，目前市場上還有百貨王府井、大商集團、鄂武商等標的，有商超華聯、物美、超市發等標的，還有便利店711、羅森、全家、快客、美宜佳等標的可供選擇。
大商
而對於是加入阿裡巴巴戰隊還是加入騰訊戰船，結果並不相同。零售行業專家丁利國觀察，被阿裡巴巴投資，意味著會有脫胎換骨的變化；而被騰訊投資，一般不會介入很深，雙方更多的是考慮業務層面的結合。
騰訊通過投資希望把一些公司從對手變成盟友，不過騰訊的投資理念不是以騰訊為中心，而是以被投企業為中心。劉熾平曾表示，這種投資策略幫助騰訊與投資公司之間組建了一個生態體系。
雖然現在形勢不同，但資料資產歸誰所有仍然沒有定論。一種說法是，產生資料的場景隸屬誰，相應的資料資產就該歸誰所有。因此沒有哪個零售企業會輕易把場景交出去，繼而被重構。AT寄希望通過一個底層技術平臺，讓所有傳統企業依附於此，這種可能性幾乎不存在。
由於騰訊體量很大，外加投資策略是只求擁有不求佔有，因此其投資標的鮮少會觸及“5%”規則。最神秘部門
主導騰訊實體商業投資的部門，有著騰訊“最神秘部門”的稱號，外界對這個部門瞭解甚少。AI財經社獨家獲悉，自2011年騰訊成立產業共贏基金後，騰訊投資部的規模就在不斷壯大，已經從最初不超過20人翻了幾倍，部門人員來自高盛、貝塔斯曼投資、摩根斯坦利等知名投行，且都具有北大清華或是海外名校背景。
騰訊投資部直接彙報的領導是騰訊總裁劉熾平，他比騰訊創始人馬化騰小一歲，今年45歲。2005年，劉熾平以首席戰略投資官一職加入騰訊，當時主要負責戰略、投資、並購方面的工作，在此之前他在高盛亞洲投資銀行部任執行董事。
劉熾平加入騰訊僅一年就被提拔為總裁，再過一年又被任命為執行董事。雖然劉熾平是騰訊“空降兵”，但騰訊對外的投資大部分都出自他手，如投資京東、滴滴、搜狗等。
在馬化騰問鼎中國首富的過程中，劉熾平也是最重要的功臣之一。他加入前騰訊的股價在1港元左右徘徊，此後扶搖直上，如今已經達到452.4港元。騰訊市值也攀升至4.3萬億港元，成為全球知名互聯網巨頭。至今劉熾平依然是騰訊投資委員會主席，把控騰訊的投資事項。
劉熾平和馬化騰。@視覺中國
劉熾平直管的投資部猛將如雲，首席戰略投資官兼高級執行副總裁詹姆斯•米切爾（James Mitchell），是劉熾平在高盛時的同事，有著多年投資銀行工作經驗，2011年加入騰訊開始負責投資並購工作。與他同一年加入的還有騰訊投資管理合夥人李朝暉，以及同為騰訊投資管理合夥人的林海峰。
2011年是騰訊投資動作狂飆猛進的關鍵一年，這與2010年的“3Q”大戰關係密切，在此之前騰訊投資支出沒有一年超過4億元，這件事促使騰訊從封閉走向了開放。對於一些有潛力的業務，騰訊不再自己做，而是選擇標的投資並購。AI財經社獲悉，過去6年時間裡騰訊在投資上的支出已超千億元，被投企業高達600家，是名副其實的商業帝國。
並且騰訊的投資速度還一年比一年快。據IT桔子統計，2017年騰訊一年的投資事件數量已經超過120起，達到歷史新高，比阿裡巴巴多出60%。其中40%的投資集中在早期階段，28%在發展期階段，17%是戰略投資。文化娛樂、企業服務和硬體是騰訊這一年投資的關鍵賽道。
劉熾平在1月24日的騰訊投資年會上透露，2017年騰訊投資的600家公司總市值一年的增長額，已超騰訊市值的增長，2017年騰訊市值上漲113%。其中，還有一些騰訊投資的公司去年成功上市，如搜狗、閱文集團、眾安保險、易鑫集團等。
2018年，騰訊的投資步伐還在加快，其中零售是騰訊頗為看中的新賽道。騰訊與阿裡巴巴之間的競爭也將越發激烈。
零售新賽道
“除了已經公開的，當前騰訊還接觸了很多實體商業零售企業。”北京商業經濟學會常務副會長賴陽告訴AI財經社。
知情人士透露，最近半年來騰訊投資部的人考察了很多實體商業專案，未來一段時間會有眾多消息曝出，百貨、便利店等零售業態都是騰訊關注的重心。
擁有微信、QQ兩大流量源頭的騰訊，不會滿足於只線上上進行佈局。阿裡巴巴線上下做得風生水起，騰訊也加速入局。在去年11月騰訊舉辦的全球合作夥伴大會上，騰訊投資部就已闡述在新零售上的野心。騰訊投資管理合夥人李朝暉表示，未來騰訊投資的重點是四個賽道，第一是優質頭部內容、第二是前沿技術、第三是企業服務、第四是新零售。在騰訊內部，零售的重要性已經被提高到戰略位置。
“過去幾年裡互聯網和實體經濟的結合越來越多，但是對民生影響最直接的，沒有任何一個垂直領域會比零售更重要，會比零售更大。下一個30年裡，中國經濟騰飛主要來自於消費升級，在這個過程中，不管是各個零售業態的演變，還是零售品牌的誕生，以及對消費行為的探索，互聯網都能起到很大助推作用，因此有巨大投資機會。”李朝暉分析說。
1月24日在騰訊投資年會上，騰訊投資管理合夥人林海峰再次表明，騰訊在新零售上的野心。“互聯網上半場所有的解構和重構都發生線上上，而在下半場有一個更大更廣闊的場景，那就是還沒有被充分數位化，或者沒有被充分用更小的顆粒度去數位化的線下場景。”
在林海峰的概念裡，全鏈條指的是把資料化從線上延伸到線下。這和阿裡巴巴線上下的佈局邏輯一樣，都是希望將自己的技術積累用於盤活線下商業，讓線下的消費行為、購物路徑資料化。在這個過程中，深度的資本聯姻會比單一的合作更有優勢。
“騰訊原本是和京東等電商企業合作，但是線上發展到一定程度瓶頸很明顯。因此希望學習阿裡巴巴，將自身線上上積累的資源與線下進行結合，從而創造更大的收益。並且，實體商業企業的資訊技術很落後，不說和線上比，和國外相比，都有10年到20年的代溝，因此也需要互聯網巨頭的助力。”賴陽分析說。
2月1日，商務部公佈的資料顯示，2017年中國社會消費品零售總額為36.6萬億元，同比增長10.2%。其中，實物商品網上零售額為5.5萬億元，同比增速28%，在社會消費品零售總額中占比15%。
雖然線上的增速依然較快，但是與過去相比放緩明顯，並且85%的消費商機依然線上下。這也是騰訊和阿裡巴巴，以及亞馬遜為何向線下進軍的原因。
在解釋為何不斷入股實體商業企業時，劉熾平曾表示，未來的發展趨勢是線上線下相結合，騰訊近期投資不少線下企業，是因為線下有很多寶藏，“微信小程式是很好的載體，可以將場景力量通過微信發揮出來。” 騰訊COO任宇昕則解釋稱，“騰訊要開放的零售能力，一方面來自騰訊社交、內容平臺的流量；另一方面則是大資料和人工智慧的技術能力。”
AT風格各異
步步高在2月2日發的公告中強調，簽署戰略合作，是在雙方共同發展智慧零售的願景下達成的，雙方將在構建新能力、構築數位化運營體系以及營造新生態等領域開展深入合作，從而實現零售行業的價值鏈重塑。
“2018年步步高將實現數位化架構全面重構、數位化顧客全面落地、數位化商品重點突破、數位化運營全面佈局，2019年公司將轉型成為一家由資料驅動、上線下融合的新零售企業。”步步高集團董事長王填如是解釋，這也是步步高選擇騰訊的原因。
借助騰訊的資金和技術為自己的零售佈局帶來新變革，也是剩下四家被投企業選擇騰訊的原因。例如家樂福就表示，要綜合應用騰訊的技術優勢。萬達商管集團則將打造線上線下融合的中國“新消費”商業模式，想實現實體商業與互聯網企業的雙贏。騰訊在其中都將扮演重要角色。
目前實體商業已經分為兩大陣營，一個是阿裡巴巴戰隊，一個是騰訊戰船。在阿裡巴巴戰隊中，通過幾年的投資並購已經將銀泰、蘇甯、三江購物、百聯集團、聯華超市、新華都、高鑫零售等眾多優秀標的收入麾下。騰訊雖然晚入局，但出手迅速，已經擁有永輝超市、家樂福、萬達商業、步步高、海瀾之家五大隊友。如果將永輝入股的紅旗連鎖、京東入股的沃爾瑪算上，騰訊在實體零售上的佈局已不容小覷。
經過阿裡巴巴和騰訊的兩輪瓜分後，目前市場上還有百貨王府井、大商集團、鄂武商等標的，有商超華聯、物美、超市發等標的，還有便利店711、羅森、全家、快客、美宜佳等標的可供選擇。
大商
而對於是加入阿裡巴巴戰隊還是加入騰訊戰船，結果並不相同。零售行業專家丁利國觀察，被阿裡巴巴投資，意味著會有脫胎換骨的變化；而被騰訊投資，一般不會介入很深，雙方更多的是考慮業務層面的結合。
騰訊通過投資希望把一些公司從對手變成盟友，不過騰訊的投資理念不是以騰訊為中心，而是以被投企業為中心。劉熾平曾表示，這種投資策略幫助騰訊與投資公司之間組建了一個生態體系。
雖然現在形勢不同，但資料資產歸誰所有仍然沒有定論。一種說法是，產生資料的場景隸屬誰，相應的資料資產就該歸誰所有。因此沒有哪個零售企業會輕易把場景交出去，繼而被重構。AT寄希望通過一個底層技術平臺，讓所有傳統企業依附於此，這種可能性幾乎不存在。