人工智慧在金融領域，也許是神，也許是騙子

作者簡介：金融量化師， 人生思考者。 中國第一屆國際高校量化大賽指導老師；哈工大金融量化俱樂部實戰指導老師。 本文是第374篇原創文章。

1995年， 巴西的一位元交易員發明了只顯示價格變動範圍， 而不考慮時間的股價圖。 今天， 也有人把它稱為等價蠟燭圖的。 據說， 網格交易法就是受到了它的啟發而呱呱墜地的。 也有人說， 是某個交易員受到了一個漁網的啟發， 從而發明了這種策略。 一個研究團隊曾經把這一策略寫入Trade Station（交易軟體）中， 並對美國股市和ETF進行了38年的資料回測， 效果還是比較不錯的。 這說明，

網格交易法， 或許是一個正收益策略。

其實， 網格交易法是建立在這樣一種假設基礎之上的， 即價值隨時間波動的範圍（波幅）與時間的1/2次方成正比（1900年， 研究法國股市得出的結論）， 用公式表達為：

在這種假設成立的基礎上， 我們只需要管理好倉位就可以了：比如國外一個經典的倉位元管理系統，

某只藍籌股現價10元， 本金是20萬。 則第一次買入10萬元， 另外每下跌1元買入1萬元， 每上漲1元賣出1萬元。 這就是經典的網格交易， 只要股票不退市， 就一直有獲利的機會。

可是網格交易法也有其自身的缺陷：比如，

資金利用效率低， 網格交易年化收益率在15%左右；再比如， 市場必須要符合波動與時間的假設， 否則， 網格一旦設定有誤， 損失會很大。

根據我的瞭解， 在中國， 江浙地區的操盤團隊大都使用這種方法， 在行情好的時候或者選對股票的時候， 確實收益極佳。 但以倖存者偏差來看， 很顯然， 這樣的方法如果不經過有效的改進， 很難說是一個更好的策略。

通常來講， 對於傳統的網格交易法有下面幾種改進方向：1、等資金買進， 等籌碼賣出模型----簡稱雙等模型； 2. 金字塔資金買進， 倒金字塔籌碼賣出----簡稱雙金模型； 3. 指數法資金買進， 倒指數法籌碼賣出-----簡稱雙指模型； 4. 竹節交易模型；5. 等比例倉位元模型； 6. 等市值模型；7. 結合趨勢分析調整交易參數的趨勢+網格模型---簡稱趨勢網格模型；8. 組合模型。 前6種， 都是資金管理的藝術， 其核心是價值中樞的選擇是否得當；第7種， 是加入了擇時， 其核心是進場時機是否合適；第8種， 是對它們進行了組合， 似乎難度更大一些。 就我本人來講， 更加趨向于擇時類的網格交易法，

這類改進可能會更加清晰。 因為， 網格交易法在震盪市如果設置得當， 很明顯是最賺錢的策略。 但關鍵是， 很多人無法準確地定義和識別震盪市。

其實， 就網格交易法的實質來講， 與資金管理更為接近。 因為， 擇時畢竟是一門藝術， 就普通投資者來講， 沒有更多的時間來研究擇時方法，所以網格交易法更適合入門級的投資者。但這個市場上，不管什麼方法，賺錢是王道，不管什麼策略，你跑贏市場了，就是英雄。

證券分析之父本傑明·格雷厄姆曾經說過：如果說我在華爾街60多年的經驗發現了什麼的話，那麼就是沒有人能夠成功預測股市。這句話也可以這麼翻譯，所有自稱能預測市場的人都是騙子，以前，他們說用技術指標預測，今天，他們說用人工智慧預測。

沒有更多的時間來研究擇時方法，所以網格交易法更適合入門級的投資者。但這個市場上，不管什麼方法，賺錢是王道，不管什麼策略，你跑贏市場了，就是英雄。

證券分析之父本傑明·格雷厄姆曾經說過：如果說我在華爾街60多年的經驗發現了什麼的話，那麼就是沒有人能夠成功預測股市。這句話也可以這麼翻譯，所有自稱能預測市場的人都是騙子，以前，他們說用技術指標預測，今天，他們說用人工智慧預測。