1.ppp政策階段收緊
去年11月份, 國家開始出臺政策(比如92號文等)對ppp進行治理, 這也符合先粗放增長, 後治理, 再健康增長的一般規律。 最直接的影響是, 去年四季度, ppp入庫和落地規模增速明顯下滑。 去年四季度新增投資金額0.4萬億, 環比下降71%, 新增落地金額0.5萬億, 環比下降37.5%。 但是2017年ppp專案庫投資總額增長34.8%。
另外說一下, 驚喜的發現內蒙古自治區2017年度同比淨增專案數排全國第二, 僅次於湖南省。 這一方面是70周年大慶的影響, 另一方面也體現了國家的政策支持, 因為2017年度ppp新增投資金額第一位的是新疆。
估計今年一季度也不會太好,
最近對ppp的治理, 就好像之前國家對新能源汽車行業, 野蠻生長中出現的騙補問題的治理一樣, 都是為了規範行業發展。 而規範是為了未來行業的持續健康發展。
ppp出臺的目的, 第一是為了讓地方政府投資更加透明化, 中央更加有效的監管地方債務和投資項目。 第二是為了減小地方政府支付壓力, 把墊錢這個活兒, 從政府和建設單位轉移給了以銀行為代表的社會資本。 緩解了地方政府想建設項目, 但是沒錢的處境。
2.金融去杠杆背景下, 銀行專案放款收緊
在ppp政策收緊和金融去杠杆的大背景下, 銀行對於ppp項目公司的貸款收緊,
之前ppp項目很大程度上是由銀行充當金主的角色, 現在墊錢的金主不給出錢, 項目落地就會放緩, 直接就會影響項目公司的營收和淨利潤。
3.中小盤指數持續調整
從去年11月到今年2月, 蒙草生態和東方園林已經連續四個月的月k線為陰線, 這個趨勢和中小板指和中證500這樣的小盤股指數表現類似。 這和上證50的強勢對資金的擠出效益是分不開的, 一句話中小盤不在風口。 (作者:kira1122)