週三企業說｜陽光城：一年一個樣，三年大變樣

2016年， 陽光城交出了一份靚麗的“成績單”， 據CRIC《2016年1-12月中國房地產企業銷售TOP100》排行榜統計， 其2016年全年實現合約銷售金額487.2億元， 位列第26名，

和2014年230.7億元相比， 又上了一個全新的臺階；5年複合增長率高達84%， 應該也算是複合增長率最快的房企之一。

具體來看， 能達到如此快速的規模擴張， 主要有以下幾方面有利條件：

一是優秀的職業經理人團隊是保證陽光城快速發展的最大動力。 先是在陳凱的帶領下進入快速擴張期， 創造了從2011年23億元到2014年230.7億元的銷售奇跡， 接著2015年張海民等新的管理團隊上位之後， 繼續保持了這樣一種發展態勢， 2016年基本已逼近500億元， 除了團隊穩定交接之外， 這其中也離不開老闆林騰蛟的授權和支持。

二是土地市場的投資佈局也基本契合了陽光城各區域的銷售貢獻度。 據CRIC統計， 陽光城2016年在土地市場上可謂“高歌猛進”， 招拍掛獲得地塊達12幅，

總價為161.17億元， 總建築面積為141.60萬方；並購方面則以223.89億元（權益價格）新增了1000多萬方的土地儲備， 其中僅長沙中泛置業、廣東逸濤萬國兩筆並購便為陽光城帶來了42宗地塊。 無論是招拍掛還是並購， 除了原有的華東之外， 華南區域也成為陽光城新的主攻方向， 特別是廣州、福州、佛山；這點也不難理解， 畢竟2016年長三角和珠三角也是其銷售的熱點區域， 加緊補充貨源也能促使其後期實現業績大爆發。

三是像旭輝一樣， 陽光城也是一家具備開放合作精神的典型福建房企， 自中民投45億元購買陽光城18.27%股份成為最大單一股東之後， 二者的合作明顯增進， 這與中民投的股東架構密切相關， 其實際是由59家民營企業共同構成， 很多名營企業也有退出房地產領域的想法，

和陽光城合作做“小股東”， 直接分享利潤， 可能是更多非主流房企更好的選擇吧。

此外， 就陽光城的財務指標而言， 2016年中期毛利率、淨利率分別達到了25.67%和8.49%， 較2015年中期分別上升了2.98和0.81個百分點；而淨負債率則高達202.34%， 繼續維持在高位；總體而言， 其在50強房企中只能算是中流水準。 當然， 這也是處於快速發展期房企的共同特徵， 進入到穩定增長期後， 相關指標也會逐步好轉。

由此我們不難預見， 2017年陽光城並不一定能夠達到千億目標， 那麼即使如此， 2018年也一定能實現千億夙願。