特約作者 馬弋尋
自“熔斷”事件後， 本周市場再次出現了羊群效應踩踏所致的非理性下跌， 探查這一走勢的成因， 除了兩周前提到的大盤和創業板等“再次回落震盪、消化階段獲利籌碼和進行底部構築及確認”的趨勢影響， 年底業績紮堆變臉、股票強平被動減持等雷區連爆所刻意營造的恐慌氛圍則是更重要的利空因素。 而後者所招致的本周的極致市場表現， 對後市仍有深遠影響。
勿踏入仍在引爆的“雷區”
總體上， 雖然後市仍是在醞釀較大行情的過程中， 未來也有望繼續逐級震盪向上， 短期來看，
業績“變臉”、股份遭強平、資管（信託）計畫上演清倉式減持， 是週三週四百股跌停的主要誘因， 雖然資管（信託）一事已被認定為傳聞， 且有多家上市公司收到了交易所追查其“四季度虧損原因”的關注函， 但徹查尚需時日， 置身于大雷區中， 投資者應嚴格約束自身，
減持新規發佈後， 今年1月31日出現近80家公司晚間掐點公告“變臉”， 其中預告虧損超過10億元及超過5億元以上的個股多達50餘隻， 部分公司以業績變臉為名行掏空上市公司之實更令投資者不寒而慄。 但監管仍在路上， 投資者仍需等待；而高質押率個股的爆倉風險，
在殺傷力上， 相較于已經明朗的高比例質押遭強平被動減持， “不明真相”的資管去通道中清倉式強平減持傳聞卻更令市場恐慌至極。 目前來看， 新規涉及的上市公司並非是在公告時點減持（後延）， 實控人減持為大宗交易方式不會對二級市場形成拋壓， 大宗交易接盤方未必從二級市場拋售等規則並不為市場所熟知， 故在週四涉及55只資管計畫、64只信託計畫股閃崩後， 相關620家含資產管理計畫、761家含信託計畫個股應格外謹慎視之。 而與之密切關聯又未被完全統計的員工持股計畫亦需留意（如樂視員工持股計畫對應的信託專案目前已暴跌70%），
“藍籌+創業板/次新”等概念
獲主流資金青睞
資金面上， 青睞藍籌品種的國家隊、公募、QFII、企業年金、社保基金等， 有集體轉向創業板指數權重個股、創業板“藍籌氣質”股以及次新藍籌股等新“藍籌”處女地佈局的跡象。 公開資料顯示， 創業板基金、深股通等資金在恐慌性拋盤中正大舉進入該板塊。 除創業板基金本週三前已連續四個交易日淨買入33億元外， 深股通本周亦繼續增倉， 僅週四一個交易日即淨買11.53億元， 創下1月17日以來新高。
與資金面交相輝映：長週期上， 2015年9月2日的1779點後， 創業板指數分別於去年的1月20日、6月2日和7月21日形成三次持續的底背離；短週期來看，