我們預測1月新增人民幣貸款28000億元， 遠高於市場預期。 地產銀行或有較大可能被錯殺。 我們重點提示: 地產銀行週期很可能向上‼️
我們認為1月份金融信貸資料將會從去年12月份的低資料反彈， 主要原因是去年12月份的信貸增速較低是由於銀行信貸額度不足造成的， 商業銀行在去年12月份積壓較多的信貸需求， 我們認為這些需求將會在今年的1月份充分釋放。
其次， 從同比角度看， 2017年的1月份信貸新增僅僅有2萬億， 主要原因是2017年春節發生在1月， 全月工作日較少因此造成了信貸新增不大， 我們認為， 2018年1月份同比角度參考2016年1月更加合理（2016年1月份單月信貸新增2.5萬億）。
我們預測2018年1月份信貸新增規模為28000億元， 信貸增速可能高於13%， 社融新增規模為30000億元， 社融增速為11.5%左右。 M2增速維持低位的概率較高， 受到商業銀行收縮股權及其他投資影響， M2在一季度難以大幅反彈， 我們預測1月份的M2增速為8.8%， M1增速為15%。
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