週五美股美債的暴跌引發市場恐慌， 原因是因為週五公佈的非農資料打破了20萬， 平均時薪同比增長2.9%， 高於預期經濟學家預期的2.6%， 使得美聯儲加息預期增加， 債市收益率增加。
非農打破20萬記錄美國勞工部(DOL)週五公佈的資料顯示， 美國11月非農就業人數增加20萬人， 高於市場預期的增加19萬人；美國1月份失業率為4.1%， 為2000年12月以來的最低， 預期為4.1%， 前值為4.1%；薪資增長年率表現尤為靚麗， 創下金融危機以來最大增幅。
勞力市場的進一步收緊， 以及薪資的增長， 提升了市場對今年經濟增長和通脹上調的預期。 在如此靚麗的就業資料和薪資增長面前，
目前市場對今年美聯儲加息的預期只在三次， 但週五的非農資料讓市場逐漸從三次上調到四次， 甚至是五次。
此前已經有多家機構表示今年將加息四次， 而在非農資料之後，
三藩市聯儲主席威廉姆斯上週五在回應有關1月份美國就業資料的問題時稱， 良好的就業資料和積極的通脹信號是他在考慮加息次數時願意看到的因素之一， 但不想過多關注一個月的資料。
威廉姆斯指出， 美聯儲今年加息三次還是四次的決定由資料驅動， 目前這兩種可能性都是可考慮的合理選項。 同時， 他補充道， 不必擔心美聯儲會對靚麗的經濟前景做出過激的加速升息反應。
今年有政策投票權的威廉姆斯稱， 近期的價格資料令人鼓舞， 預計通貨膨脹率將升高， 而2018年美國經濟將增長2.5%。
同時， 達拉斯聯儲主席卡普蘭上週五也為今年超過3次加息留下了餘地。
卡普蘭表示， 與6個月前相比， 他目前對今年加息三次的基本情形預測更有信心。 同時， 他還補充道， “如果我錯了， 我們可能不得不考慮在2018年更多加息。 我認為2018年將是非常強勁的一年， GDP會增長2.5%至2.75%。 ”
另一方面， 對美元的走勢預測引來了巨大的分歧。 即使美聯儲加息預期增加， 美元的反彈並不盡人意。
美元指數在2017年下跌了10%， 今年1月份進一步下跌3.7%。 受到上週五靚麗非農的支撐， 美元指數創下14周以來最好的單日表現， 然而美元反彈止步90， 週一延續跌勢。 週五美元的反彈更像是倉位清洗， 趨勢並沒有發生改變。
扭轉美元的下跌趨勢並不是易事， 儘管美國經濟增長且利率預期上調， 但仍有很多原因支持美元疲軟。
首先， 歐洲在經濟復蘇方面正迎頭趕上美國， 這使得它在經濟週期中仍有更多的空間並吸引投資者。 與此同時， 仍在奉行超低利率的歐洲央行，
另外美國政府的兩黨爭鬥越來越激烈， 通俄門的新高潮將市場避險情緒推高。
總結：美股美債的暴跌其實是對利率的直接反應， 是高利率預期下的一次修正。 今年美聯儲加息四次的概率越來越大， 但需要未來更多的經濟資料才能確認， 在此之前美元的疲軟還將延續。