一條財經/丁錦
近日， 北京墨蹟風雲科技股份有限公司向證監會遞交了創業板招股書， 擬公開發售不超過總股本25%的股份， 最高募集資金3.38億元，
招股書顯示， 在天氣類APP裡， 墨蹟天氣排名第一， 擁有同類中最多的裝機量和月均活躍客戶， 2017年的淨利潤4729.32萬元。
墨蹟天氣作為智慧手機最早的一批應用程式， 可謂無人不知。 截至目前， 擁有5億多獨立安裝設備， 每天5000萬人使用， 覆蓋近200個國家、70多萬城市及地區。 但墨蹟天氣自2016年12月提交創業板招股書至今， 卻遲遲未能上會。
業內最強的互聯網巨頭、風投大佬， 都是其股東。 險峰系合計持有18.97%股權， 阿裡系持有15.5%的股權， 盛大系持有6.72%。 各路資本都緊盯著它的上市進程， 墨蹟天氣或許將是2018年上市的最受關注的公司之一。 今年能順利通過並上市嗎？現在來看， 可能性很小。
贏利模式遭遇天花板
從營收結構來看， 墨蹟的盈利模式極其單一， 主要依靠廣告， 而且占比過於集中。 可以說， 就是一個“賣廣告”的公司。
其主要贏利模式是， 通過墨蹟天氣APP內提供的開屏廣告、首頁banner、穿衣助手、feed流、天氣詳情頁banner、時景社區等多個廣告位置入口， 廣告商可在這些位置投入廣告， 根據點擊量、轉化率等收費。 報告期內主要客戶為騰訊、阿裡巴巴、58同城、蘇甯雲商等。
資料來自網路
招股說明書顯示， 2014年、2015年、2016年和2017年1-9月， 墨蹟科技的互聯網廣告資訊服務收入占比分別為94.84%、98.12%、98.99%和98.86%。 但另一面， 自2014年-2017年墨蹟科技的營收同比分別為143.02%、183.24%、66.08%和47.61%， 呈現出增速下滑態勢。
2014 年至 2017 年 9 月公司向阿裡巴巴、華為等公司採購阿裡雲OS手機預裝服務及系統內置天氣應用的費用連年上升。 為了增大用戶量， 可謂是不遺餘力。
人口紅利逐漸消退、工具類應用變現難， 墨蹟天氣現有的贏利模式已遭遇瓶頸。 即使擁有海量用戶， 如果不能找到合適的變現模式， 僅作為一個廣告投放平臺， 是無法說服投資者為其買單的。
發力To B於事無補
墨蹟天氣主要是為C端用戶提供精准的天氣、氣象服務。 但近年來， 墨蹟天氣開始探索能滿足更大經濟需求的To B端業務。
墨蹟天氣CEO金犁稱， 目前To B業務主要是為餓了麼、百度外賣、賓士、河北省氣象局提供相應服務。 其中， 最為人知的是， 在與餓了麼的合作中， 墨蹟天氣為其提供精准的分鐘級天氣預報， 在惡劣天氣時更加精准地預測外賣送達時間， 決定是否需要加價、延長配送市場， 以及地區間如何調度配送員等。
據墨蹟天氣相關負責人表示， 中石油、省氣象局、華東空管局等都在使用墨蹟天氣的資料服務， 墨蹟還和易到用車、騰訊等企業合作， 在智慧出行、遊戲等領域嘗試開闢新的商業通道。
墨蹟天氣作為一款以國家氣象局資訊為來源的工具類應用， 沒有足夠的資金在全國範圍建立自己的觀測網路， 所以墨蹟天氣現在的天氣預報也僅是在氣象部門的資料基礎之上的一個精細化加工。 即使擁有眾多企業用戶， 也僅是在“搭橋”， 商業變現能力並不強。
資料顯示，2016年阿裡巴巴入股魅族後發佈了搭載阿裡雲系統的手機，康佳也發佈了搭載阿裡雲系統的手機S3，錘子科技2018年下半年也要發佈搭載阿裡雲系統的新機。墨蹟天氣雖可借阿裡雲系統的預裝，進一步增大其裝機量和市場佔有率，但擁有了海量用戶就可以永遠高枕無憂了嗎？
墨蹟天氣雖然目前在行業內的處於優勢地位，淨利潤連年上升。但公司輕資產運營的特點，必將限制其未來通過銀行貸款等間接融資管道獲取資金的能力。或許這才是墨蹟天氣想要申請上市的真正原因，是希望為自己未來的發展找到穩定的資源來源。
資料顯示，2016年阿裡巴巴入股魅族後發佈了搭載阿裡雲系統的手機，康佳也發佈了搭載阿裡雲系統的手機S3，錘子科技2018年下半年也要發佈搭載阿裡雲系統的新機。墨蹟天氣雖可借阿裡雲系統的預裝，進一步增大其裝機量和市場佔有率，但擁有了海量用戶就可以永遠高枕無憂了嗎？
墨蹟天氣雖然目前在行業內的處於優勢地位，淨利潤連年上升。但公司輕資產運營的特點，必將限制其未來通過銀行貸款等間接融資管道獲取資金的能力。或許這才是墨蹟天氣想要申請上市的真正原因，是希望為自己未來的發展找到穩定的資源來源。