中國白酒業的“雙子星”，
貴州茅臺酒和宜賓五糧液，
二者是醬香型和濃香型白酒的傑出代表。
2001年8月，
貴州茅臺上市，
上市首週報收37.01元，
市值僅有92.53億。
當時的五糧液市值193.64億元，
是貴州茅臺的2倍。
2005年是一個特殊的年份，
貴州茅臺逆超五糧液，
茅臺酒的淨利潤11.69億元，
五糧液的銷售收入雖然超過茅臺酒25億，
但卻比茅臺少掙了4個億。
此後的這麼多年，
茅臺是越戰越勇，
五糧液已經遠遠落後於茅臺。
為什麼五糧液逐漸被茅臺超越？
一 品牌戰略
從“一曲三茅四醬”到“1+3”戰略，
即1個世界級茅臺，
3個重點系列酒（茅臺王子酒、茅臺迎賓酒以及賴茅），
茅臺的產品戰略始終聚焦酒業的大單品。
而五糧液最令人詬病的就是它的貼牌生產，
好好的品牌，
被亂七八糟的貼牌商把五糧液的品牌價值不斷稀釋掉了。
五糧液一度依託眾多品類的子品牌大舉擴張，
目前五糧液共有6個主打品牌，
以五糧液為主，
交杯牌五糧液、五糧液1618、五糧液低度系列為輔，
五個個性化品牌為補充。
另外還有五糧液的諸多系列酒品牌，
包含71個繽紛精品，
如五糧醇、五糧春、金六福、瀏陽河、京酒等。
混亂的品牌狀況，
極易影響五糧液的品牌美譽度，
還容易造成內部的無序競爭，
一旦經營不善，
還會直接拖累公司的業績。
二 銷售路徑：五糧液在銷售上更多依賴的是大經銷商，
而貴州茅臺曾幾次釋放經銷權，
吸引了大量中小經銷商加盟。
茅臺“不增加銷量、不增加新經銷商、不降低出廠價格”的三不原則使其業績穩定增長，
一路“漲漲漲”到有價無市的局面。
三 品牌管理
五糧液旗下的產品系列多達124個，
這124個系列下面到底有多少種產品，
難以計數。
五糧液集團控制的另外兩家酒業公司，
生態釀酒有限公司和保健酒有限公司，
分別有23個產品系列和14個產品系列。
這種混亂的品牌狀況，
極易影響五糧液的品牌美譽度，
比如說五糧液旗下的“四方見喜”和“錦上添花”兩個品牌，
因違規宣傳和違規招商，
被公司終止。
五糧液產業多元化的路線，
涉及多個行業：塑膠、玻璃、藥業、化工等，
旗下的主要公司包括普什集團、環球集團、聖山莫林實業集團、安吉物流、海大橡膠等，
另外還有五糧液和宜賓紙業兩家上市公司。
貴州茅臺整體上還是立足於酒業集團，
除了茅臺和習酒，
旗下還有葡萄酒集團和保健酒集團。
2017年，
茅臺營業收入預計突破600億元，
而五糧液預計將超過800億元。
資產之爭，
依然很激烈！白酒的座次怎麼排列，
還是充滿期待的。
