2月1日
2018年1月, 國內鋼材市場先跌後反彈企穩。 一方面, 近期大範圍降溫及雨雪天氣等因素影響, 下游用鋼需求持續萎縮, 鋼價仍有調整空間。 另一方面, 隨著鋼鐵業利潤、期現基差、螺卷價差合理回歸, 加上春節假期臨近, 中間商冬儲熱情較高, 下半月鋼價逐步趨穩。
從供給端來看:由於鋼廠利潤尚可, 部分地區高爐結束檢修, 鋼廠有複產動力。 但考慮到採暖季限產措施持續, 2018年1月份鋼鐵產量回升力度有限。 據我的鋼鐵網監測, 上周(截至1月26日)全國163家鋼廠高爐產能利用率79.29%, 略高於上月77%-78%的水準。
據筆者測算,
圖六:唐山鋼廠螺紋鋼盈利走勢
據中鋼協資料顯示, 2018年1月上旬、中旬重點鋼企粗鋼日均產量178.96萬噸、177.93萬噸, 高於2017年12月的172.48萬噸。 預計2018年1月份全國粗鋼日均產量220萬噸左右。 因春節假期鋼廠安排檢修,
從需求端來看:2018年1月份中國製造業PMI為51.3%, 較上月回落0.3個百分點, 仍處擴張區間, 主要是淡季抑制供需兩端, 旺季仍有回升可能。 2018年1月建築業商務活動指數、建築業新訂單指數分別為60.5%、52.8%, 比上月回落3.4和5.3個百分點。 建築業擴張放緩較為明顯, 跟近期多地雨雪天氣有關, 加上今年地方債監管繼續加碼, 預計後期基建投資增速有所回落。
房地產市場調控效果持續顯效, 2017年12月一線城市房價下跌或持平, 二三線城市房價環比微漲, 全年商品房銷售面積、房地產投資增速逐步回落。 考慮到2018年各地大力發展住房租賃市場, 房地產投資或小幅減速。
2018年國內經濟增速可能略有回檔, 經濟穩中向好態勢延續,
從庫存方面來看:鋼廠及社會鋼材庫存仍低於往年同期水準, 但因中間商節前積極囤貨, 庫存壓力要大於鋼廠。
據我的鋼鐵網監測, 上周(截至1月26日)樣本鋼廠庫存量438.3萬噸, 周環比下降12.3%, 持續兩周環比下降, 較上年同期下降14.4%。 同期, 鋼材社會庫存量972.8萬噸, 周環比增長4.3%, 持續六周攀升, 較上年同期下降11.8%。
整體來看, 得益於近年中國經濟增長逐步趨穩, 鋼鐵行業產能嚴重過剩矛盾化解, 供求關係得到改善, 行業效益明顯提升。 當前供需緊平衡的良好格局尚未改變, 落後產能淘汰、環保限產等政策紅利,
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