01 發現好股
招商銀行 600036：銀行板塊無論是從PE還是PB的估值角度都是A股所有行業中最低的， 有明顯的安全邊際。
主要邏輯：2018年隨著宏觀經濟企穩， 銀行資產品質將持續改善；市場利率上行將帶動銀行淨息差的穩步上行， 2018年銀行板塊業績有望進一步上行， 實現大衛斯按兩下。
金融行業研究員觀點：
招商銀行作為我國行業領先的股份制銀行， 早在2004年提出零售戰略， 並且堅定地執行戰略， 是目前唯一一家明確零售戰略主體地位的銀行。
多年零售領域的精耕細作， 為公司積累了零售客戶基礎。 公司的客戶基礎不僅存在規模優勢，
此外， 招行較早進行資產結構調整， 主動放緩同業非標增速， 資源配置向貸款傾斜。 在負債端， 公司零售優勢帶來更穩定、更低成本的負債。
隨著無風險利率的持續上升， 公司較好的資產負債結構有利於率先實現淨息差的上行；同時， 公司資產品質呈改善趨勢， 不良生成率處行業較低水準；撥備覆蓋率和撥貸比均處於行業較高水準， 反映了公司較強的信用風險抵禦能力。
隨著淨息差的企穩， 不良率在供給側改革的作用下企業資產負債表改善下逐步趨緩， 後續估值提升空間較大。
盈利預測：
預計公司 2018/19 年 EPS 分別為 3.15元和3.70 元，
02 好股線索
1. 利爾化學 002258：發佈2017年年度報告：歸母淨利潤4.02億元， 同增增長92.93%， 每股收益0.77元；公司擬以2.5億元對廣安利爾進行增資。
化工行業研究員點評：
自2016年底起， 草銨膦市場供需缺口持續擴大， 單噸價格從11.7萬元連續上漲至最高21萬元左右。 據統計， 2017年草銨膦均價17萬元每噸， 同比漲幅逾20%。 此外， 公司2017年通過技改， 使草銨膦產能在原有基礎上新增2000噸， 目前總產能達到5000噸， 量價齊升帶動公司盈利能力顯著提升。
隨著草甘膦抗性問題的加劇， 以及百草枯由於不可逆的毒性問題而遭遇禁用， 草銨膦必將成為有效替代產品。 之前， 草銨膦由於成本較高， 在三大非選擇性除草劑中所占份額較小， 而公司憑藉出色的工程化能力，
公司擬擴建的廣安1萬噸草銨膦新項目將率先採用領先的拜耳工藝， 有效減少污染物排放， 並形成了碾壓式的成本優勢， 盈利能力遠超同行， 此次增資將加速擴產進程。
2. 大元泵業 603757：環保部：不再新增農村煤改氣可能是個人表態 仍將推進煤改氣。
機械行業研究員點評：
前些時間， 新聞裡說的‘2018年原則上不再新增農村煤改氣和燃煤鍋爐改氣’的消息對煤改氣板塊產生了一定負面影響， 環保部表態說明煤改氣仍是不會回頭的政策， 支撐煤改氣板塊。
公司子公司合肥新滬是國內遮罩泵市場龍頭， 市占率50%， 遮罩泵是燃氣壁掛爐的核心設備，
3. 潞安環能 601699：17年業績超預期。
煤炭行業研究員點評：
近期公司發佈業績預增公告， 預計公司2017年歸屬母公司淨利潤26.57億元到29.57億元， 增幅210%到245%， 好於市場預期。
一季度煤焦鋼補庫疊加限產解除預期對雙焦價格產生刺激， 動力煤價格高居不下支撐煤炭板塊行情。
隨著山西國企改革的加快， 以及公司公告中承諾仍將積極推進優質資產的注入和整體上市， 集團後續煤炭資源儲備豐富。
4. 上海建工 600170：公司發佈 2017 年度業績快報公告， 報告期內實現營業收入1426億元， 同增 6.7%；實現歸母淨利潤25億元， 同增20.5%。
建築行業研究員點評：
公司以打造“建築全生命週期服務商”為戰略目標， 發揮設計諮詢業務的產業鏈前端優勢，
報告期內， 公司累計新簽合同額 2,580.8 億元， 同增 20.1%， 達 2017 年度全年目標總額的 1.22 倍。 公司自 2016 年以來已連續二個年度新簽合同增速超過 20%， 對公司主營業務的穩健增長以及未來業績形成強力保障。
03 市場策略
最近大盤回檔較多， 風格難以把控， 此時正是凸顯價值投資的最佳時機。 世間萬物皆有價， 再好的東西價高了也就沒那麼具有吸引力了。 堅信價值的力量， 股價圍繞價值上下波動， 現在藍籌或許不再便宜， 但是二線龍頭白馬或將迎來估值修復。 最好的進攻就是防守。
目前航空供給側改革和醫藥創新仍有投資機會。
04 宏觀要聞
中國央行今日不開展公開市場操作， 淨回籠800億元。 央行稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收央行逆回購到期、現金投放等因素的影響，今日不開展公開市場操作。值得注意的是，央行已連續6個交易日未開展公開市場操作，累計實現淨回籠10600億元。
點評：
總體來講，相比往年資金面還是偏寬鬆。但隨著春節來臨，資金面上可能出現緊張也是正常情況。
05 每日風險
中科金財 002657：業績預告不及預期。
電腦行業研究員點評：
公司發佈2017年度業績預告修正公告，由預測盈利1.4億至2.1億改為-2.4億至-1.5億，主要系公司並購的子公司天津濱河創新科技有限公司本年度累計實現淨利潤與預計淨利潤相比差距較大。
公司業績大幅低於預期，建議投資者回避該股。
06 機構調研
07 打新提醒
--END--
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文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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05 每日風險
中科金財 002657：業績預告不及預期。
電腦行業研究員點評：
公司發佈2017年度業績預告修正公告，由預測盈利1.4億至2.1億改為-2.4億至-1.5億，主要系公司並購的子公司天津濱河創新科技有限公司本年度累計實現淨利潤與預計淨利潤相比差距較大。
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