鵬華基金最近高調宣佈全員跟投！
公司全體員工出資不低於900萬， 承諾持有1年以上， 負責高管和基金經理分別出資100萬， 承諾持有2年以上。
其實， 跟投並不是什麼新鮮事兒， 很多基金公司都有這樣的案例， 跟投也是基金公司常用的宣傳賣點， 不過雖然是宣傳策略， 畢竟是真金白銀的投入， 敢於跟投也是彰顯了基金公司、基金經理對基金產品的信心。 共擔風險、共用利益也就是風雨同舟， 同甘共苦。
歷史上看， 跟投並不見得就是業績保障， 因為基金公司跟投也分為很多種情況， 往往結果比較好的是跟投金額較大、基金經理跟投較多、鎖定期較長的案例，
之前檸檬君列入基金池的博時產業新動力（000936）就是一個跟投的經典案例。 這是一隻混合型發起式基金， 成立於2015年1月， 成立以來業績較為優異：
跑贏業績基準（中證全指工業指數收益率*70%+中國債券總指數收益率*30%）比較多，
從2012年天弘基金設立首只發起式基金以來， 基金公司發行的發起式基金主要是以固定收益類產品為主， 2015年初成立的博時產業新動力是發行較早、也是當時比較少有的以股票為主要投資方向的發起式基金。 而且這檔基金的發起式份額不僅有基金公司自有資金認購， 同時也有基金經理等公司員工共同參與， 並且跟投鎖定期是三年， 屬於市場上鎖定期較長的產品：
在博時產業新動力發行時， 蔡濱剛擔任基金經理才一個多月， “出道時間”僅僅一個月的基金經理跟投並且鎖定三年， 這種情況是不多見的， 正所謂極致信心的體現， 而三年鎖定期收益率逾60%， 考慮到中間歷經幾輪股災， 這個回報還是很可觀的了。
這檔基金的基金經理是蔡濱， 歷任博時基金研究部副總經理兼資本品組組長、博時主題行業的基金經理， 現在管理了四隻產品， 規模都不超過10億， 所以之前檸檬君稱“有望成為小而美的代表”。
蔡濱有實業工作經驗， 半路出家轉投金融業， 在博時基金從研究員一路做到了基金經理， 接手的第一隻產品就是赫赫有名的博時主題行業， 然而蔡濱是一位偏好成長股投資的基金經理， 雖然我們看起來他的持倉裡有很多價值股， 但他還是一位偏成長風的基金經理， 同期接手的博時產業新動力才是最體現他個人特點的產品。
他偏愛那些受益於改革轉型、產業升級、代表經濟長期發展方向的行業裡的優秀公司。
對於成長股， 蔡濱的定義是：成長型行業需未來三到五年時間裡收入增速達到GDP增速的1.5倍甚至2倍以上， 而優秀的成長型公司， 收入增速應該快於其行業增速， 這意味著成長型公司的市場份額需持續明顯提升，以我國未來幾年的GDP增速看，成長型公司的收入增速應該在15%以上。
在具體的個股選擇上，蔡濱的標準是：一是已是行業龍頭或具有潛力成為龍頭的潛質企業；二是收入天花板高，成長空間大；三是具有好的商業模式、好的管理團隊、好的治理結構和激勵機制。
對於成長股的估值，蔡濱常用的是“市值空間法”。市值空間法，即以“行業規模×未來公司合理市場份額×合理利潤率×成熟後合理PE”來估算企業未來價值。看重的是未來的空間，而這種衡量不確定性較大，需要大膽假設，小心求證，緊密跟蹤行業和公司發展的最新動向。
從博時產業新動力的持倉變化來看，倉位一直不是特別高，70%-80%應該是核心區間，行業分配比較均衡，持股比較分散，風格趨於穩健，不過既然是成長風格，又重視個股未來發展空間，波動還是會大一些，這也是成長風格基金不可避免的特點。總體來說，這樣的風格一定程度上比較契合現階段的行情特點（看業績，看龍頭），又能在一定程度適應主流的行情演變期待（成長股翻身），這也是我將博時產業新動力加入基金池的一個主要因素。
鵬華策略回報的跟投開始於1月26日，博時產業新動力發起式份額的三年鎖定期恰好也在這一天結束，不過蔡濱表示，不會減持！還會繼續堅守博時產業新動力。
預計未來還會有越來越多的跟投案例，關於跟投的宣傳也會越來越多，凡事不能三分鐘熱血，凡事也要保持三分冷靜。
歡迎關注我的頭條號和微信公眾號！ 這意味著成長型公司的市場份額需持續明顯提升，以我國未來幾年的GDP增速看，成長型公司的收入增速應該在15%以上。在具體的個股選擇上，蔡濱的標準是：一是已是行業龍頭或具有潛力成為龍頭的潛質企業；二是收入天花板高，成長空間大；三是具有好的商業模式、好的管理團隊、好的治理結構和激勵機制。
對於成長股的估值，蔡濱常用的是“市值空間法”。市值空間法，即以“行業規模×未來公司合理市場份額×合理利潤率×成熟後合理PE”來估算企業未來價值。看重的是未來的空間，而這種衡量不確定性較大，需要大膽假設，小心求證，緊密跟蹤行業和公司發展的最新動向。
從博時產業新動力的持倉變化來看，倉位一直不是特別高，70%-80%應該是核心區間，行業分配比較均衡，持股比較分散，風格趨於穩健，不過既然是成長風格，又重視個股未來發展空間，波動還是會大一些，這也是成長風格基金不可避免的特點。總體來說，這樣的風格一定程度上比較契合現階段的行情特點（看業績，看龍頭），又能在一定程度適應主流的行情演變期待（成長股翻身），這也是我將博時產業新動力加入基金池的一個主要因素。
鵬華策略回報的跟投開始於1月26日，博時產業新動力發起式份額的三年鎖定期恰好也在這一天結束，不過蔡濱表示，不會減持！還會繼續堅守博時產業新動力。
預計未來還會有越來越多的跟投案例，關於跟投的宣傳也會越來越多，凡事不能三分鐘熱血，凡事也要保持三分冷靜。
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