FX168財經報社(香港)訊國際現貨黃金週四(2月1日)亞洲時段盤初繼續持穩在1340美元/盎司上方， 週三(1月31日)早些時候， 由於美國ADP就業資料向好提振美元反彈， 且美債收益率接近四年高位， 令金價持續承壓。 紐約時段盤中， 因美聯儲(FED)政策聲明偏向鷹派， 一度打壓金價觸及1332.93美元/盎司的一周新低， 但隨後迅速拉升近15美元， 實現V型反轉， 並結束此前的兩日連跌。
週三在由耶倫(Janet Yellen)主持的最後一次貨幣政策會議上， 美聯儲決定維持基準利率不變， 預計今年通脹壓力將繼續升溫， 同時強調了進一步提高利率的計畫， 從而為下任主席鮑威爾主持3月份會議時加息奠定基調。
聯邦公開市場委員會(FOMC)週三在發佈的政策聲明稱， 委員會預計經濟發展形勢， 將支持聯邦基金利率的進一步逐步上調。 此次聲明與之前相比兩次加上了“進一步”的措辭。
從聲明的變化可以看出， 決策者承認經濟增長更為強勁， 並且對通脹率將升至2%目標更具信心。 其中最引人注目的是， FOMC在聲明中表示， “以12個月為基礎， 整體通脹率和扣除食品和能源的通脹率都繼續低於2% ”， 剔除了原先有關通脹率在2017年下滑的表述， 並預計今年通脹將上升， 這可能刺激人們對美聯儲將加快升息速度的預期。
自2017年中期以來， 通脹率略有回升， 但仍低於央行2%的目標。 美聯儲首選價格指數， 商務部公佈的一項與消費者支出掛鉤的價格指數在12月份同比上漲了1.7%；若剔除波動較大的食品和能源，
在美聯儲決議出爐之後， 美國聯邦基金利率期貨顯示， 美聯儲3月份加息的可能性上升至94%， 此前FOMC預計以12個月為基礎的通脹將在2018年上升並穩定在美聯儲2%目標附近， 而2017年12月29日還不到62%。
市場行情方面， 美元指數在決議之後一度短線急跌近20點至89.01， 隨後震盪上漲， 刷新日高至89.30， 不過好景不長， 美元很快回落至決議出爐前水準；而現貨黃金在決議出爐後一度重挫， 刷新1332.56美元/盎司的一周低位， 但隨後迅速拉升近15美元， 紐約時段尾盤觸及1347.51美元/盎司日高。
Brean Capital固定收益策略主管Scott Buchta在研報中寫道， 市場繼續低估美聯儲未來幾年在經濟好轉情況下穩步加息的“意願和願望”。 減稅的全面效果將在2019年實現。
Buchta指出， 目前市場預計今年3次加息、明年加息1次。 如果美聯儲長期點陣圖如果3月份有所升高， “我們不會感到驚訝”
嘉信理財的Kathy Jones在接受採訪時稱， 投資者可能低估了新美聯儲理事加入後可能發生的變化規模，
今年FOMC增添了一些新的成員。 美聯儲的12位元地區聯儲主席每年輪流在政策會議上擁有投票權， 克裡夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)， 裡奇蒙德聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)， 亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)和三藩市聯儲主席威廉姆斯(John Williams)本週三的會議上成為新的投票委員。 其中巴爾金和博斯蒂克是就職以來第一次投票。
此外， FOMC週三在另一份聲明中表示， 鮑威爾當選為主席， 自2月3日起生效。 鮑威爾將於2月5日宣誓就職， 他一直以來都支援耶倫的漸進方式。 受強勁企業投資和消費支出的提振， 鮑威爾接管的經濟在去年最後一個季度的年化增長率為2.6%。
CIBC首席經濟學家Avery Shenfeld在報告中， 即便美聯儲主席換人，
黃金反彈能維持多久？
上月美元錄得近兩年來的最大月度跌幅， 美元下跌令以美元計價的商品對其它貨幣買家來說更便宜。 同時， 受美元疲弱提振， 金價錄得連續第三個月線升幅， 1月迄今上漲3%， 為2017年8月以來的最大月度升幅。
然而， 隨著經濟前景改善， 全球主要央行正逐步撤走對債市的支持， 這也推動近期全球債市收益率升高， 令投資黃金吸引力下降， 因持有黃金沒有利息。 美國國債收益率週一急升至逾三年高位， 指標10年期國債收益率升穿了一條標誌著始於1980年代的逾30年牛市行情的趨勢線。
prott Asset Management USA高級投資組合經理Trey Reik稱，指標10年期美債收益率本周早些時候突破2.74%的重要技術關口。每當有這種重要的技術突破時，美聯儲可能會將其歸因於傳統因素，即經濟加速增長預期，通脹的潛在影響，
上個月著名債券投資人格羅斯(Bill Gross)和岡拉克(Jeffrey Gundlach)就紛紛預言持續多年的債券牛市面臨反轉風險。從目前的趨勢看，現實顯然離他們的預言漸漸靠近。就算股市近期展開意料之中的回檔，債券的吸引力也許會蓋過黃金的風頭。
瑞銀(UBS)分析師在報告中稱，令人驚訝的是，近期黃金完全和真實收益率脫鉤，自從上次美聯儲決議來一同上漲，但這種現象是應該是暫時的。
福四通國際(INTL FCStone)在報告中稱，貴金屬和商品價格總體走低，主要受到美元適度反轉的壓力。該機構支出，本周美聯儲會議的做法可能導致部分美元空頭回補。
根據倫敦金銀市場協會(LBMA)週二發佈了2018年貴金屬市場預測報告，指出對於貴金屬市場來說，這可能是一個充滿戲劇性的一年，因為2018年的價格預測存在重大差異，34位貴金屬分析師的預測指出估計最低點和最高點之間的交易區間為390美元。
LBMA預測的黃金均價為1318美元/盎司，其中湯森路透GFMS的Rhona O'Connell的預測最為大膽，其指出2018年黃金價格將漲至1510美元/盎司。與此同時，貴金屬分析師Bernard Dahdah是看跌黃金價格的，其最低看至1120美元/盎司的低位。
不過，Gold Newsletter撰稿人Brien Lundin稱，儘管美聯儲的政策聲明稍微偏向鷹派，但是並沒有出現什麼重大的意外。雖然黃金在決議公佈之後一度下跌，但我不認為這會影響黃金的長期看漲趨勢。美元仍然是黃金走勢的關鍵。在部分美聯儲官員確認聯邦基金利率為2.5%的情況下，意味著這輪緊縮進程僅剩下四次加息。
三菱分析師Jonathan Butler表示，今年全球經濟將充斥著諸多風險，且有良好的實際利率環境和美元疲軟，今年黃金將繼續受到支撐。
Butler指出，今年收緊貨幣政策的道路將是緩慢的，這將有利於黃金的表現。他補充道，“美聯儲可能只會緩慢而保守地升息，且不願“走在曲線前面”，儘管美國經濟正全速增長，且通脹上升的跡象開始顯現，但部分原因是美元走軟造成的。”該行預計，到今年第四季度，金價將達到1,410美元的平均水準。
市場焦點轉向週五非農報告
隨著“超級周”逐步進入尾聲，眼下市場的焦點已經轉向北京時間週五21:30公佈的美國1月非農就業報告，外界預計1月非農就業崗位增幅將出現反彈，而薪資增速依然保持堅挺。
作為最重磅的非農前瞻指標，週三公佈素有“小非農”之稱的ADP就業報告顯示，美國1月ADP就業人數增加23.4萬，遠超市場預期，暗示就業市場依然強勁。資料顯示，美國1月ADP就業人數增加23.4萬人，預期增加18.5萬人，前值修正為增加24.2萬人。
穆迪首席經濟學家詹迪稱，就業市場繼續以勢不可擋的勢頭前進，鑒於1月就業人數強勁增長，2018年有望連續第八年創造超過200萬個就業崗位。如果達不到這個水準，很可能是因為企業找不到合適人員來填補所有的空缺職位。
鑒於ADP資料和非農就業資料存在較強的正相關關係，交易員往往利用ADP報告來“校準”週五（2月2日）非農就業報告的預期。調查顯示，美國1月非農就業人口料增加18萬，前值為增加14.8萬；1月失業率預計維持在4.1%。
此外，美國薪資資料依然受到投資者高度關注，其重要性不亞于非農就業崗位增幅資料。調查顯示，美國1月平均小時工資月率料上升0.3%，上月也為上升0.3%；1月平均小時薪資年率升幅料自上月的2.5%提升至2.6%。
分析師指出，薪資資料強勁意味著美國通脹壓力將加大，這同樣會提升美聯儲加息預期，從而利好美元，不利於金價。
CMCMarkets的Madden說道：“週五的就業資料將是本周需要關注的報告，因其將為今年的經濟增長定下基調。”
校對：Sarah
prott Asset Management USA高級投資組合經理Trey Reik稱，指標10年期美債收益率本周早些時候突破2.74%的重要技術關口。每當有這種重要的技術突破時，美聯儲可能會將其歸因於傳統因素，即經濟加速增長預期，通脹的潛在影響，
上個月著名債券投資人格羅斯(Bill Gross)和岡拉克(Jeffrey Gundlach)就紛紛預言持續多年的債券牛市面臨反轉風險。從目前的趨勢看，現實顯然離他們的預言漸漸靠近。就算股市近期展開意料之中的回檔，債券的吸引力也許會蓋過黃金的風頭。
瑞銀(UBS)分析師在報告中稱，令人驚訝的是，近期黃金完全和真實收益率脫鉤，自從上次美聯儲決議來一同上漲，但這種現象是應該是暫時的。
福四通國際(INTL FCStone)在報告中稱，貴金屬和商品價格總體走低，主要受到美元適度反轉的壓力。該機構支出，本周美聯儲會議的做法可能導致部分美元空頭回補。
根據倫敦金銀市場協會(LBMA)週二發佈了2018年貴金屬市場預測報告，指出對於貴金屬市場來說，這可能是一個充滿戲劇性的一年，因為2018年的價格預測存在重大差異，34位貴金屬分析師的預測指出估計最低點和最高點之間的交易區間為390美元。
LBMA預測的黃金均價為1318美元/盎司，其中湯森路透GFMS的Rhona O'Connell的預測最為大膽，其指出2018年黃金價格將漲至1510美元/盎司。與此同時，貴金屬分析師Bernard Dahdah是看跌黃金價格的，其最低看至1120美元/盎司的低位。
不過，Gold Newsletter撰稿人Brien Lundin稱，儘管美聯儲的政策聲明稍微偏向鷹派，但是並沒有出現什麼重大的意外。雖然黃金在決議公佈之後一度下跌，但我不認為這會影響黃金的長期看漲趨勢。美元仍然是黃金走勢的關鍵。在部分美聯儲官員確認聯邦基金利率為2.5%的情況下，意味著這輪緊縮進程僅剩下四次加息。
三菱分析師Jonathan Butler表示，今年全球經濟將充斥著諸多風險，且有良好的實際利率環境和美元疲軟，今年黃金將繼續受到支撐。
Butler指出，今年收緊貨幣政策的道路將是緩慢的，這將有利於黃金的表現。他補充道，“美聯儲可能只會緩慢而保守地升息，且不願“走在曲線前面”，儘管美國經濟正全速增長，且通脹上升的跡象開始顯現，但部分原因是美元走軟造成的。”該行預計，到今年第四季度，金價將達到1,410美元的平均水準。
市場焦點轉向週五非農報告
隨著“超級周”逐步進入尾聲，眼下市場的焦點已經轉向北京時間週五21:30公佈的美國1月非農就業報告，外界預計1月非農就業崗位增幅將出現反彈，而薪資增速依然保持堅挺。
作為最重磅的非農前瞻指標，週三公佈素有“小非農”之稱的ADP就業報告顯示，美國1月ADP就業人數增加23.4萬，遠超市場預期，暗示就業市場依然強勁。資料顯示，美國1月ADP就業人數增加23.4萬人，預期增加18.5萬人，前值修正為增加24.2萬人。
穆迪首席經濟學家詹迪稱，就業市場繼續以勢不可擋的勢頭前進，鑒於1月就業人數強勁增長，2018年有望連續第八年創造超過200萬個就業崗位。如果達不到這個水準，很可能是因為企業找不到合適人員來填補所有的空缺職位。
鑒於ADP資料和非農就業資料存在較強的正相關關係，交易員往往利用ADP報告來“校準”週五（2月2日）非農就業報告的預期。調查顯示，美國1月非農就業人口料增加18萬，前值為增加14.8萬；1月失業率預計維持在4.1%。
此外，美國薪資資料依然受到投資者高度關注，其重要性不亞于非農就業崗位增幅資料。調查顯示，美國1月平均小時工資月率料上升0.3%，上月也為上升0.3%；1月平均小時薪資年率升幅料自上月的2.5%提升至2.6%。
分析師指出，薪資資料強勁意味著美國通脹壓力將加大，這同樣會提升美聯儲加息預期，從而利好美元，不利於金價。
CMCMarkets的Madden說道：“週五的就業資料將是本周需要關注的報告，因其將為今年的經濟增長定下基調。”
校對：Sarah