股市分析：重倉股的信心！

投資十載，但真正有信心重倉投資的股票不超過10只，敢於重倉介入一檔股票其實是很困難的，個人認為主要在以下幾點：其一，市場價格必須低估，即使是合理估值的股票也沒有多大信心重倉買入，低估是前提；其二，必須對企業有深入的瞭解，必須“真正”的懂公司，這一點非常難，看懂一個公司需要長期商業知識的積累，何其難呀！其三，必須是優秀的公司，可以長線持有，做時間的朋友，其四，必須有獨立思考的能力。一個公司同時具備優秀的公司+低估的價格+真正的看點懂的公司三點，則必然是公司出現大的利空因素或者大盤處於熊市中，

這個時候周圍的噪音是非常多的，獨立思考是必須要做的事情，沒有幾個人是可以免俗的，能夠做到獨立思考的人士少之又少的。

第一隻重倉股是招商銀行，由於銀行股長期低估，每次跌破淨資產我就加一點，不知不覺中加為重倉股了，由於招行是綜合競爭力最強的銀行，所以我一點都不擔心，但對銀行股低估的時間長短沒法確定，所以在倉位上加以控制就可以了。今年招行突破30元以後全部清倉了，這一筆投資的長期收益如果加上每年的分紅收益，收益率還是很不錯的，算是一筆成功的投資。

第二隻重倉股是京東，對京東的發展前景我是極度看好的，但由於沒有開通美股帳戶所以沒法買入，

後來京東從35元左右大幅調整到20元一線，通過港股帳戶火速開通美股交易，重倉買入持股不動，這一筆投資也不錯，相信未來10年京東至少有5到10倍的市值增長潛力，所以這一筆投資還可以拿5到10年。

第三只重倉股是貴州茅臺+五糧液，當時的情況是五糧液更低估，茅臺更好，處在兩難抉擇的狀態，所以乾脆一起買了，五糧液持倉成本是20元，茅臺在100元以內（茅臺有兩次10送1股加權以後的成本），當然這一筆投資茅臺的收益率更高，但在當時的確難以判斷，目前五糧液已經出清，茅臺減倉一半，算是收益率最高的一筆投資。

第四只重倉股是伊利股份，對伊利我看的非常明白，只是在等一個好的價格，

這個價格在股市熔斷以後就來了，伊利一度跌至12元多，我在15元以下大幅加倉，成為當時的第一重倉股，持倉成本僅僅為13元，這一筆投資在當時是非常有信心的，投資收益率也不錯，還可以長線持有一段時間，等股價突破40元以後在說吧。

第五只重倉股則是中國平安。保險市場前景無限，而中國平安則是綜合競爭力最強的那一家，所以只要有等到好的價格就可以了，所以去年當平安跌破每股內含價值時大幅加倉，對這一筆投資我有絕對的信心，幾乎是零風險的，前一段時間在78元減持了一半倉位，剩下一半的倉位暫時不動了，這一筆投資的收益率非常高。

第六只重倉股則是古井貢酒。最初關注古井貢是在看了杯酒兄的一篇文章，

經過仔細研究以後，的確是一支不可多得的好股票，所以在40元一線加了中度倉位，再後來的幾次調整中在45-50元一線加大了倉位，目前屬於長線持股，靜等500億元市值的到來。

第七只重倉股則是複星醫藥+複星國際。這兩檔股票我是統一來看待的，這筆投資我最好重的是郭廣昌這個人。複星醫藥我很多年以前就買入了，大概是11元左右的價格吧，中間有過一次增減倉的操作，複星國際則是老郭“出事”以後買入的。目前複星醫藥已經清倉，複星國際還處於合理甚至低估狀態，暫時持股不動，這筆投資的收益也不錯。

第八只重倉股則是老白乾酒。這檔股票也是看了杯酒兄的文章以後做的深入研究，在30元以下加的重倉股，

非常看好老白乾的未來，當然我沒有杯酒兄那麼樂觀，但5年以內市值達到200—300億左右還是非常有信心的。

最新思考的股票則是人福醫藥，對這個股票研究了一段時間，也思考了一段時間，目前的市場感覺特別像我當初買複星醫藥的時候，我是把人福當做小一號的複星醫藥來看待的，當然沒法和複星醫藥相媲美，但人福其實也不錯，在投資領域並沒有大家認為的那樣不堪，其實是其投資能力還是很不錯的；在醫藥研發領域的投入也不少，至少算是第二梯隊的領頭羊；醫藥商業在湖北省屬於老大，加上收購當地的醫院，這一塊業務其實也很不錯；收購美國的兩家企業以及傑士邦，市場並不看好，這個我也沒太看明白，但還是謹慎看好的，今年的年報會明朗化的，拭目以待吧。最關鍵的一點則是價格因素，拋去自身持有的金融資產，醫藥部分的估值僅僅在150—160億左右，這個絕對是讓人眼饞的價格，所以作為重倉的候選慢慢買入吧！雖然人福有不少的毛病，但低價格因素規避了所有的不利條件，所以人福的未來我看好。

入市10年的確買過不少股票，但許多都是中度倉位，要麼是價格不合適，要麼是對企業看到不太懂，要麼是持股信心不足，總之重倉股不超過10只。每年基本上可以發現一隻吧，最近幾年隨著商業知識的累積，對企業研究有了更好更深入的理解，以後有信心做到每年發現2只重倉股！要做的有信心重倉持有一檔股票，真的很難，需要天時地利人和都具備才可以。

最後補充一點，倉位管理也非常重要，當重倉股的機會出現時，你手裡有現金嗎？這一點無比重要，而倉位管理可以有效的解決這個問題，以保守的心態做投資，不貪婪，現金如海綿裡的水，總會有的！（作者：價值發現）

但還是謹慎看好的，今年的年報會明朗化的，拭目以待吧。最關鍵的一點則是價格因素，拋去自身持有的金融資產，醫藥部分的估值僅僅在150—160億左右，這個絕對是讓人眼饞的價格，所以作為重倉的候選慢慢買入吧！雖然人福有不少的毛病，但低價格因素規避了所有的不利條件，所以人福的未來我看好。