樣樣通不如一樣精

俗話說：樣樣通，不如一樣精。一個人的精力是有限的，如果每一種技能都用心去學，縱使天資聰穎，每種都掌握得不錯，但也比不上一個專攻一門技術的人。術業有專攻的人在其他的領域，或許一竅不通，但是在他擅長的領域，卻可以取得非凡的成就。

今天，我們就來介紹一種特殊的做單手法——鎖倉。但是外匯鎖倉有風險，對於正確鎖倉的使用，要有一定實戰經驗和分析能力，並不是一般新手能夠掌握的。

【什麼是鎖倉？】

鎖倉，來自於期貨市場，是指交易者做品種相同但方向相反的開倉交易，又稱鎖單，

對沖交易。其中，交易者在同一帳戶做數量相同品種相同但方向相反的開倉交易，被稱為完全鎖倉；同一帳戶做相反的開倉交易但是數量並不完全相同，則被稱為部分鎖倉。

在外匯行業，鎖倉是交易者希望在不終止交易的前提下，儘量保留自己已有的利潤同時避免虧損的進一步擴大，而進行的一種雙向操作做單方式。即交易者對同一貨幣對同時持有買多和賣空兩個方向對等倉位的頭寸。

【鎖倉的常見方式】

外匯鎖倉主要分為兩種，盈利鎖倉和虧損鎖倉。

盈利鎖倉就是交易者買賣的貨幣對有一定漲幅的盈利，外匯交易者判斷原來的趨勢不會發生變化，但市場有可能出現短暫的反彈。此時交易者不想放棄之後的趨勢能帶來的的利益，

同時又不想在市場反彈時失去之前的盈利，所以交易者選擇持有原來頭寸的同時，在反方向再建一個新倉。

虧損鎖倉是指交易者買賣的貨幣對有了一定程度的浮動虧損。交易者無法判斷之後的市場走勢，但又不想平倉，把浮動虧損變成實際虧損。所以在繼續持有原來虧損的頭寸同時建議一個反方向的新倉。這樣可以有效鎖定風險。

總的來說，盈利鎖倉和虧損鎖倉使用的方法和原理大同小異，本質上並沒有太多的區別。

【外匯經紀商的交易規則】

1、鎖倉是否收取手續費？

部分外匯交易商鎖倉是不額外收取手續費的；還有一部分外匯經紀商鎖倉是收取手續費的，並且兩個方向的訂單均收取手續費。

2、鎖倉是否佔用保證金？

各外匯經紀商的規定略有差異，分為無需佔用保證金（鎖倉預付款為0）、佔用單邊保證金（鎖倉預付款為起始預付款的一半）等。有些經紀商根據交易產品的不同，鎖倉佔用的保證金也不同，例如像EUR/USD,GBP/USD等常見貨幣對，無需佔用保證金；有些經紀商根據帳戶的不同，完全鎖倉的帳戶不佔用保證金，不完全鎖倉部分訂單佔用保證金。

3、鎖倉是否收取隔夜利息？

一般情況下，外匯經紀商鎖倉是收取隔夜利息的，雙邊均收取。

4、強制平倉比例

外匯經紀商為了控制風險，會有自己的一套風險管理制度，其中強行平倉就是其中的一種。一般情況下，外匯經紀商會在客戶帳戶預付款比例（淨值／已用預付款*100%）小於或等於50%或者100%（根據經紀商的規定）時，

觸及系統強制平倉條件，系統將從帳戶虧損最大的一張訂單開始進行強制平倉，直至帳戶預付款比例恢復至正常水準（高於50%或者100%）。

【完全鎖倉是否會爆倉？】

可能會爆倉，也可能不爆倉。

預付款比例水準=淨值 / 已用預付款 x 100%

淨值=餘額+浮動盈利-浮動虧損

一般來說，外匯經紀商保證金追繳水準為預付金（保證金）比例到達100%時平臺內的最大虧損訂單出現顏色提醒，但並不會強行平倉；當預付款比例水準達到50%以下時，系統便會啟動強制平倉命令。

情況一：已用預付款（已用保證金）

1、當交易者鎖倉時，如果不佔用保證金，即已用預付款為0. 這種情況下鎖倉是不會被強制平倉的。因為該公式中的分母為0.

但需要注意的是，如果沒有充足的淨值，鎖倉一旦解鎖，就有可能造成爆倉。（因為解鎖時，會迅速佔用保證金，分母就會有數值，這樣淨值/已用預付款如果低於50% 則會立即爆倉）

2、如果佔用保證金，即分母是有數值的，這樣即使鎖倉也可能爆倉。

情況二：淨值

在浮動點差平臺裡，由於點差的擴大會造成淨值的減少。

點差的擴大直接造成淨值的減少。當淨值減少到已用保證金的50%時，便觸及了爆倉出局水準。

總結：

只要已用保證金有數值，那麼淨值的減少會直接造成預付款比例的減少；當淨值的減少，帶動預付款比例減少到50%以下時，便會觸發強制平倉指令。

在速動行情下，價格的迅速變化會造成交易者的平倉點位並不正好停留在50%，而可能低於50%，甚至是負值。這在ECN平臺中是常見的。

【鎖倉爆倉所產生誤解的原因】

ECN平臺採用的是浮動點差，而不是固定點差。這是與做市商平臺最大的區別。在固定點差平臺上鎖單是不會爆倉的，因為鎖倉點差是不變的，淨值不會變化；但在浮動點差的平臺鎖倉點差是波動的，淨值會變化，點差擴大，淨值會減少，就產生了鎖倉爆倉的因素。

【鎖倉的正確使用方法】

1、在市場交易清淡，判斷區間震盪的情況下，可以在區間內的任意一個位置同時開出等量的買單和賣單，在靠近臨界點的時候，了結獲利的一單，並同時對另外一單設好止損，並等待價位回到區間的另一端。

2、當獲利的時候，認為價格已經到了頂部或底部，想繼續跟蹤這個交易，反向操作，為了便於觀察跟蹤，有意地鎖定盈利部分。一旦行情翻轉，便能做出及時的反應。由於當時的情況處於獲利之中，可以用已經獲利的一部分做新的賭注，容易做出客觀的判斷。

【如何盡可能的規避鎖倉造成的爆倉風險？】

1、在重要的經濟資料公佈、突發性的財經事件發生時，往往伴隨著點差擴大的市場行情，進行鎖倉的交易者，帳戶應該留有足夠的資金，以免點差擴大，預付款比例低於50%發生爆倉，在極端的市場條件下，甚至可能發生穿倉；

2、如果交易者需要鎖倉來規避當前可能產生的風險，儘量採用完全鎖倉的方式；

3、鎖倉後，如果想解鎖，即平掉一個單邊訂單，注意要保持充足的保證金，否則會造成解鎖即爆倉。儘管交易者鎖單時可能由於不佔用保證金所以不會爆倉，但當平掉任何一個訂單時，另一個反向訂單便失去了保護，它需要佔用保證金，當淨值低於這個訂單佔用保證金的50%時，即會爆倉。

【小結】

盈利鎖倉是鎖定利潤，契合盈利落袋為安的做法；虧損鎖倉是鎖定虧損，旨在保護本金，防止風險過大。本質上，外匯投資就是通過管理風險而獲得盈利的一個過程。無論什麼樣的操作手法，風險管理是第一位，然後再言其他。外匯操作手法沒有優劣，只有適合和不適合。只要不斷地積累、總結、摸索，總會有適合自己的操作手法。

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而可能低於50%，甚至是負值。這在ECN平臺中是常見的。