炮聲響起 金價飛起？

中國工商銀行廣東省分行 戴偉愉

敘利亞的局勢變化得如此之快， 確實在很多投資者的預期之外， 當上週四美國和俄羅斯分別就中東局勢發表激進言論， 週五市場已經開始消化， 覺得戰事未必來得這麼快。 從金價的走勢就可以洞察， 週四黃金飆升20多美元， 一口氣沖到1360美元以上， 挑戰今年的高位， 但是週五迅速回吐升幅， 回到啟動的原點。 週五美國股市似乎也沒有對戰事預期的這麼充分， 避險情緒並不是那麼的高漲。 來到週末， 我們剛起床就收到消息， 美英法已經啟動一輪空襲， 並且已經迅速完成打擊目標。

是否還有第二輪打擊任務呢， 暫時未能確定。 從投資者傳統的理解來看， 戰事出現會伴隨著避險情緒， 然後就是“黃金萬兩”。 但是， 理性來看， 金融市場中“傳聞時買入， 證實時賣出”的規律可能更加有效。 當美俄雙方在敘利亞問題的言論不斷產生緊張的氣氛， 市場就開始騷動， 同時72小時內敘利亞領空禁飛的消息放出之後， 黃金上攻的力量相當足夠， 技術性的阻力在今年高位1365美元附近才出現。 隨後， 特朗普總統又打出了一個煙幕彈， 說是軍事行動沒有時間表， 可以很快也可以很慢， 市場的解讀是虛驚一場， 所以金價又重新回落到週四的啟動起點1330美元附近。 週六早上的行動證明， 市場對於特朗普的解讀還是需要謹慎點。

本周的走勢， 仍然是圍繞中東局勢， 但既然炮火已經出現， 在一場實力懸殊的對抗中， 給市場的懸念和題材炒作可以說是價值不高， 加上週末兩天的時間給投資者們有充分的時間去假設、去討論、去準備各種應對的情景， 所以是否真會“黃金萬兩”， 我們還是有所保留。 不排除在周初還有一些上攻的動能， 但是持續性值得觀察。 本周繼續需要關注的是俄羅斯方面的反應， 這是本次事件的一個關鍵因素。 總的來說， 戰事已經開始的情況下， 還是需要謹慎對待。