在二季度債市， 債券收益率經歷了3月底的大幅下行， 較為充分地反映出基本面和資金面的利好因素。 在經濟基本面依然存在韌性以及金融強監管的背景下， 二季度債券市場或維持震盪， 經濟基本面對於債券市場的利好因素在逐步累積， 債券配置價值提升。 有四方面因素或將影響債市表現：
第一， 從國內宏觀經濟環境來看
二季度供給端方面預計工業增加值同比增速穩中趨降， 需求端方面固定資產投資增速預計小幅回落， 整體預計國內宏觀經濟增長穩中趨緩， GDP增速小幅回落。
第二， CPI預計二季度較為平穩，
展望二季度， 豬肉價格仍然低迷， 近期食品價格指數也有所回落， 按照歷史季節性來預測， 預計二季度CPI同比保持在2.3%-2.4%左右。
第三， 貨幣政策繼續穩健中性， 宏觀審慎加強金融逆週期監管
政策方面， 央行預計將延續貨幣政策和宏觀審慎雙支柱調控體系， 貨幣政策保持穩健中性， 宏觀審慎政策將繼續加強金融逆週期調控。
第四， 二季度預計美國消費擴張對外需形成支撐、匯率壓力不大
總體判斷美國經濟由復蘇逐漸向過熱切換， 疊加金融週期向上， 消費開始出現明顯擴張， 對中國外需形成支撐。 歐、日經濟雖然內部改善相對美國較小， 但亦會受益於美國的內需擴張。