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財務造假上市,19年裡18年扣非淨利潤為負,“不死鳥”還能飛多久?

漲停5次, 跌停1次, 截至到4月16日下午收盤累計上漲21.73%。

這就是截至到16日大東海A交出來的4月成績單。

趁著這波海南板塊的行情, 大東海A著實大漲了一把,

但大漲背後, 其透露出來的問題也越來越多。

脫帽不足一月

公開資料顯示, 大東海A此前的名稱是*ST東海A, 3月14日晚, 公司公告稱, 公司股票自 2018年3月15日開市起撤銷退市風險警示, 證券簡稱由“*ST東海A、*ST東海B”變更為“大東海A、大東海B”, 證券代碼不變, 日漲跌幅限制由5%恢復為10%。

此前的2015、2016年, 該公司已連續兩年分別虧損747.79萬元和266.11萬元。 根據《深圳證券交易所股票上市規則》的相關規定, 公司股票自2017年4月5日起, 被實施退市風險警示特別處理。

今年2月1日, *ST東海A披露的年報業績顯示, 2017年*ST東海A實現主營收入2790.66萬元, 同比增長28.55%;淨利潤285.9萬元, 同比增長207.44%。 並於2017年1月31日向深交所提交了關於撤銷股票交易退市風險警示的申請。

雖然已經脫帽成功, 但大東海上市這些年,

戴上又脫掉的帽子不勝枚舉。

1996年B股上市、1997年A股上市, ST、*ST、S*ST、S ST, 乃至中國只有少數幾家公司享有過的PT的帽子, 大東海輪換著戴了20年。

大東海A曾用名:

財務造假上市

東方財富Choice資料顯示, 大東海A成立於1992年, 公司全名是海南大東海旅遊中心股份有限公司,

主營業務為酒店經營。

1996年, 大東海A發行B股, 1997年又在A股上市。 公司共募集了超過1.2億資金, 計畫用於擴建南中國大酒店, 讓酒店的客房數量從238間擴展到450間。

資料顯示, 1996年大東海A營收近1.2億, 淨利潤近6000萬。 假設1996年大東海A的238間客房天天滿客, 折算到每間房的平均單價就得近1400元。 這個價格放在現在或許可以實現, 但在90年代, 這個數字簡直讓人瞠目結舌。

果不其然, 業績神話很快就被識破。

1998年, 海南省審計廳對大東海A進行了財務審計, 認為公司在1993年-1997年間虛增利潤, 2001年, 證監會發佈處罰決定, 認定大東海A採用虛列收入及投資收益等方法, 導致虛增利潤2.28億元。

而大東海A在1993年-1997年間, 母公司淨利潤總共為1.87億, 稅前利潤額為2.08億, 但有2.28億元為虛增利潤。 這也就說明, 大東海A上市前就一直處於虧損狀態了。

19年裡18年扣非淨利潤為負

上市前虛假利潤被拆穿後, 大東海A的業績立馬開始變臉。 1997年, 公司營收降至8384萬元, 1998年, 公司營收大降65.07%至2928萬元, 歸母淨利潤則虧損5445萬元。 1999年到2000年, 大東海A繼續虧損。

因為連續虧損,

大東海A在1999年戴上了ST帽子, 那業績虧損的它又是如何生存下來的呢?

首先是得益於制度, 在那個還可以PT的年代裡, 大東海也是A股歷史上為數不多PT帽子的擁有者。

到了2000年, 大東海A靠補貼和稅款的抵減實現盈利, 股票也再次恢復了上市。

2002年, 公司再度錄得歸屬盈利, 主要也是靠補貼收入。

然而好景不長, 2003年到2004年, 大東海A繼續虧損, 不過2005年公司再次盈利749萬, 這次主要靠年終的一筆資產出售, 獲得了1100萬稅前利潤, 公司也再一次得以保命。

值得一提的是, 2007年大東海A實現淨利潤1.39億元, 不過查閱資料發現, 主要是因為當年大股東通過債務重組承接並豁免了公司1.59億債務, 形成了1.6億的債務重組收益。

此後的這些年, 公司每年的業績並沒有什麼起色, 但每次都能有續命的新招數。

1997年-2017年大東海A歸母淨利潤情況:

另外值得一提的是,如果從扣非淨利潤來看,1999年到2016年,大東海A扣非淨利潤連續虧損18年,直到2017年,才首次實現上市以來的扣非淨利潤為正。

1999年-2017年大東海A扣非淨利潤(億元):

重組之路

業績虧損背後,大東海A並沒有閑著,一直在積極尋求重組。

早在2008年,大東海A的控股股東羅牛山就曾承諾,將積極尋求重組方對大東海A進行資產重組,但遲遲未能兌現。

2014年羅牛山又對外宣稱,未來三年將積極尋求重組方對大東海A進行資產重組。

2017年2月,大東海A停牌籌畫重組,卻最終在當年8月公告稱,因公司沒有足夠的債務償還能力,相關風險無法控制,且包括重組預案在內的12項相關議案全部未獲董事會審議通過,決定終止本次重大資產重組。

2018年1月31日,公司公告稱收到第一大股東羅牛山發來的《籌畫重大事項停牌的通知》,籌畫與公司有關的重大事項。經公司申請,公司股票於2018年1月31日開市起停牌,

2018年3月31日,大東海A發公告稱,本次重大資產重組初步確定的標的公司為廣東寬普科技股份有限公司(以下簡稱“寬普科技”),所處行業為軍工電子領域,主營業務涵蓋軍用射頻微波功率產品領域。寬普科技股權分散,無控股股東、實際控制人。

有意思的是,4月2日,公司發佈更正公告稱,寬普科技股東文俊先生和吳小偉先生共同構成寬普科技的控股股東、實際控制人。

也就是說,公司重組進行了兩個月才剛知道標的公司原來是有實際控制人的。

盡調做得如此馬虎,讓投資者十分擔心此次重組的結果。

4月16日晚間,大東海A再次發佈重組進展公告稱,截至本公告披露日,公司與重組相關方及獨立財務顧問、審計、評估、律所等仲介機構正在繼續積極推進本次重組的各項工作,本次重大資產重組涉及的審計、評估工作尚在進行,相關材料編制工作正在有序開展中,交易雙方就交易方案等事項仍在溝通、協商。鑒於本次重大資產重組的具體方案尚未最終確定,交易雙方尚未簽署關於本次交易的正式協定,該事項尚存在不確定性。

那麼此次重組能否順利完成?A股不死鳥大東海A還能飛多久呢?

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但每次都能有續命的新招數。

1997年-2017年大東海A歸母淨利潤情況:

另外值得一提的是,如果從扣非淨利潤來看,1999年到2016年,大東海A扣非淨利潤連續虧損18年,直到2017年,才首次實現上市以來的扣非淨利潤為正。

1999年-2017年大東海A扣非淨利潤(億元):

重組之路

業績虧損背後,大東海A並沒有閑著,一直在積極尋求重組。

早在2008年,大東海A的控股股東羅牛山就曾承諾,將積極尋求重組方對大東海A進行資產重組,但遲遲未能兌現。

2014年羅牛山又對外宣稱,未來三年將積極尋求重組方對大東海A進行資產重組。

2017年2月,大東海A停牌籌畫重組,卻最終在當年8月公告稱,因公司沒有足夠的債務償還能力,相關風險無法控制,且包括重組預案在內的12項相關議案全部未獲董事會審議通過,決定終止本次重大資產重組。

2018年1月31日,公司公告稱收到第一大股東羅牛山發來的《籌畫重大事項停牌的通知》,籌畫與公司有關的重大事項。經公司申請,公司股票於2018年1月31日開市起停牌,

2018年3月31日,大東海A發公告稱,本次重大資產重組初步確定的標的公司為廣東寬普科技股份有限公司(以下簡稱“寬普科技”),所處行業為軍工電子領域,主營業務涵蓋軍用射頻微波功率產品領域。寬普科技股權分散,無控股股東、實際控制人。

有意思的是,4月2日,公司發佈更正公告稱,寬普科技股東文俊先生和吳小偉先生共同構成寬普科技的控股股東、實際控制人。

也就是說,公司重組進行了兩個月才剛知道標的公司原來是有實際控制人的。

盡調做得如此馬虎,讓投資者十分擔心此次重組的結果。

4月16日晚間,大東海A再次發佈重組進展公告稱,截至本公告披露日,公司與重組相關方及獨立財務顧問、審計、評估、律所等仲介機構正在繼續積極推進本次重組的各項工作,本次重大資產重組涉及的審計、評估工作尚在進行,相關材料編制工作正在有序開展中,交易雙方就交易方案等事項仍在溝通、協商。鑒於本次重大資產重組的具體方案尚未最終確定,交易雙方尚未簽署關於本次交易的正式協定,該事項尚存在不確定性。

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