貨幣小課堂｜主要貨幣之人民幣

今天是貨幣小課堂的最後一節課~我們的壓軸貨幣當然就是距離我們生活最近的貨幣——人民幣。

近年來，人民幣的發展可以說是勢頭正猛。 2016年，人民幣被加入SDR貨幣籃子；2017年人民幣對美元的升值幅度接近7%， 2018年還在繼續升值；並且在2018年我們還推出了以人民幣結算的石油期貨。當然人民幣兌美元升值與美元表現疲軟有一定關係，升值也不一定是好事。但這些發展從一定程度上佐證了，我國的經濟正在穩步地增長著，其他國家對於我國未來的經濟也很有信心，人民幣在世界經濟當中所扮演的地位，

更是越來越重要。

所以今天，我們就來聊聊我們最親密的人民幣。

【人民幣的基本資訊】

人民幣（縮寫：RMB；貨幣代碼：CNY；貨幣符號：¥）是中華人民共和國的法定貨幣。中國人民銀行是國家管理人民幣的主管機關，負責人民幣的設計、印製和發行。

目前市面上流通的人民幣是第五套和第四套人民幣，而第四套人民幣也將於今年的5月1日停止流通，一二三套人民幣已經退出流通了，因此1,2,5分的硬幣目前也並不在流通當中。第五套人民幣的紙幣面額為1、5角， 1、5、10、20、50、100元；硬幣面額為1角、5角和1元。

【在岸人民幣和離岸人民幣】

人民幣有離岸和在岸之分，離岸人民幣指的是在中國大陸以外存放並進行交易，且不受貨幣發行國金融法令管制的貨幣。具體來說，

就是指存放在中國大陸以外的銀行或者金融機構的人民幣，這裡有一點要注意，就是在境外流通的本國現金並不是離岸貨幣，因為它只是作為一種流通手段，並不會對人民幣的利率和匯率波動產生影響。

相對的，沒有離岸的傳統人民幣則稱為在岸人民幣。

再說的簡單一點，就是說你拿著100元的人民幣，存到了國外的銀行（或者香港、澳門等自主發行貨幣的地方），它就成了離岸人民幣，但是如果你拿去大陸以外的商場買了一件東西，那它只是“境外現金”，而非離岸人民幣。

在岸人民幣匯率制度是有管理的浮動匯率制度，因此它的匯率並不能完全反應市場的供需。而離岸人民幣被稱為“自由貨幣”，其經營是游離於我國境外的，

不受國內的法律法規和監管的約束，匯率變動也是由市場決定的。

因此，比起在岸貨幣，離岸貨幣的匯率更容易受到國際金融市場，尤其是海外投資者風險偏好的變化所影響，這也就導致了二者通常會出現較明顯的價差，有投資者根據這二者的價差進行套利。但是，當這種套利空間出現的時候，會有源源不斷的投資者進行套利，進而影響離岸貨幣的價格，使二者價格趨向於相同，因此大多數時候這個空間對於個人投資者來說並沒有什麼用處。

【影響人民幣匯率的因素】

一種貨幣的匯率將會受眾多因素的共同影響，人民幣也是一樣。會對人民幣匯率造成影響的因素也很多，我們在之前的文章中也有過詳細介紹，

因此今天只做一下簡單的總結。

我國專家學者們普遍認可的，可以對人民幣匯率造成影響的因素主要可以分為兩方面，一方面是經濟因素，一方面則是政策因素。

影響人民幣匯率的經濟因素有通貨膨脹水準、利率水準、國際資本流動、經濟增長率等等，政治因素則包括匯率制度、貨幣政策等。

由於我國實行的匯率政策是有管理的浮動匯率政策，這使得我們可以根據不同的政策和時間變化進行匯率調整，可以在短期內將匯率波動控制在一定的基準水準範圍內，在長期內也可以根據市場變化通過政策調整將匯率調整到另一基準水準範圍內，有助於維持人民幣匯率的相對穩定。

【人民幣國際化】

人民幣國際化是近幾年呼聲很高的一個熱門話題，貨幣國際化指的是該貨幣廣泛地被國際社會接受，在支付結算、投融資活動、外匯市場交易和國際儲備等主要功能中使用，而什麼程度才算是真正的國際化，並沒有一個明確的標準。

“人民幣國際化”始於2009年，當時還被稱為“人民幣跨境結算”，主要是通過貿易管道推動人民幣國際化。人民銀行在2013年的時候才開始正式命名為人民幣國際化。剛開始的時候是採用人民幣離岸金融中心的建設方式，以香港、澳門逐漸建立人民幣離岸金融中心，來推動人民幣國際化。

到2016年10月1日，人民幣被納入了SDR貨幣籃子，這是人民幣國際化的重要一步， 18年我國又推出了人民幣結算的原油期貨產品，人民幣到目前可以說是已經實現了初步的國際化。但是，從市場占比方面看，人民幣距離歐元、美元、英鎊等依然有差距。

關於人民幣國際化問題，中國人民銀行行長易綱表示，人民幣國際化是一個水到渠成的過程，是一個市場驅動的過程，所以我們企業、金融機構和個人有這方面的需求。人民幣國際化可以節約交易成本，可以節約貨幣錯配的成本，對沖貨幣錯配的風險，我們都樂見其成。但是它主要是要市場驅動，我們要使得人民幣、美元、歐元、日元和其他貨幣的競爭是平等的，企業可以自由的選擇他用哪種貨幣，最方便用哪種貨幣。

人民幣國際化，是我國經濟發展到現在而催生出的自然而然的結果，我們並不需要“為了國際化而國際化”。實際上，它是我國金融市場開放帶來的一個副產品，是市場自由選擇的結果，是中國經濟發展的一個必然趨勢。

央行前行長戴相龍在博鼇論壇參會期發表意見說，想實現更進一步的人民幣國際化，讓人民幣成為其他國家願意持有的國際貨幣，仍有很多問題需要完善。比如人民幣的匯率管理制度、清算、以及如何讓人民幣的運作更加透明等，都需要在以後的發展過程中慢慢解決。

人民幣國際化是一種必然，是中國經濟發展的需要，也是世界貨幣體系改革的需要，它是一個順勢而為的過程。對於人民幣國際化，我們都十分期待，但是金字塔不是一天建成的，想成為美元這樣的國際貨幣，人民幣還有很長的一段路要走。

以下推廣圖片與文章及作者無關

更多PGWG活動資訊點擊閱讀原文

【活動預告】

國際金融產業鏈博覽會 ——上海（2018年5月29號—5月30日）

【貨幣】：外匯市場主要交易貨幣 | 美元 | 歐元

【模式】： PB | PoP | MM | STP | ECN | DMA | MTF | IB

【交易】： CFD | 外匯保證金 | 帳戶類型 | 訂單類型 | 滑點 | 點差 | 杠杆 | 高頻 | 報價 | 離岸貨幣 | 避險貨幣

【科技】： MT4 | MT5 | 橋接 | VPS | FIX API

【訪談】：Christian Frahm | 程必逸 | 高明 | 金睿 | 張駿立 | Chris Rowe | Jamie Clinnick | Lennon Tam | Daire Ferguson | 周軒逸

人民幣到目前可以說是已經實現了初步的國際化。但是，從市場占比方面看，人民幣距離歐元、美元、英鎊等依然有差距。