存款早已不是招行追逐的目標

最近一年， 由於金融行業嚴監管降杠杆的迅猛推進， 造成銀行市場間利率快速飆升。 很多過去不重視存款只依賴同業拆借的銀行痛不欲生。

一時間， 市場上把多年不再提的存款立行重新拉出來。 引出爭議不斷， 甚至近日興業研究所還專門寫了篇檄文討伐聲討存款立行， 全文的觀點是在利率市場化條件下， 銀行的核心競爭力來自於風險管理和風險定價， 如果將非市場化定價和市場化定價的利差作為核心競爭力看待， 有可能錯失經營轉型的視窗期。 其實本身就這個核心論點我認為是沒有大方向錯誤的， 但是表述我認為有些牽強。 如果調整為“在利率市場化條件下， 銀行的核心競爭力之一是來自於風險管理和風險定價， 同時也不能忽略低成本負債的作用， 如果過度高估非市場化定價和市場化定價的利差作用， 有可能錯失經營轉型的視窗期”可能更合適。

低成本負債， 即使是在股神巴菲特的論述中， 也是作為挑選優質公司的重要指標之一。 比如：老巴不止一次強調利息成本在營業利潤中占比的重要性， 注意不是針對銀行而是所有企業。 所以， 完全忽視低成本負債也是一種不理智不客觀的行為。 進而， 原文在原本已經走偏的核心論點上給出了更加錯誤的結論：“當前市場投資者和銀行經營者對銀行機構競爭力的看法需要改變：(1)當前所謂“存款立行”的核心競爭力本質上是追逐一個漸漸消失的“政策紅利”；(2)商業銀行風險管理和資產配置能力決定了下一輪銀行業的競爭格局。 ” 其實， 我們去觀察一下2007年的金融危機， 大批不重視儲蓄的銀行被殺的血流成河，

但是一些重視儲蓄的銀行卻很好地活了下來。 其根本原因是， 銀行高估了自己管理和控制風險的能力， 很多時候對風險的管控並沒有降低或消除風險而是吧風險包裝起來在整個市場內做擊鼓傳花的遊戲。 反倒是那些依靠低成本負債經營穩定低收益業務的銀行成功地規避了這個遊戲。

本來一個些許偏離的討伐檄文， 我也不打算太在意。 但是， 這卻成了少數人攻擊招行的利刃。 甚至幻想在未來市場化的條件下， 招行將失去優勢。 我只能說， 很抱歉， 你們根本不懂招行。 存款立行從來不是招行追逐的目標， 恰恰相反招行是最先明確放棄對存款追逐的銀行， 低息存款只不過是招行為客戶服務而產生的副產品。

大量的活期存款帶來的低成本負債對於招行來說完全是“文章本天成， 妙手偶得之”。 招行的零售經歷了3次重大的轉型， 其中第二次就是“以AUM（客戶資產管理規模）取代存款創新財富管理新模式”（摘自招商銀行2017年年報第9頁行長致辭）。 所以， 招行早在5年前就在為利率市場化做準備了。 招行很清楚來來利率市場化和金融脫媒的趨勢下， 使用者放棄存款選擇更高收益的資產配置方式是必然發生的事情。 所以， 招行早就動手革自己的命了， 放棄了對存款的追逐。 請大家回去認真讀一下招行2017年年報的行長致辭裡第八頁有這麼一段：

“我們深知， 科技終究只是工具和手段， 客戶才是一切商業邏輯的起點。 如果說過去是與對手競爭，

那麼未來我們則要追趕客戶的腳步。 所以， 在新時代的戰略機遇期， 我們進一步提出“打造最佳客戶體驗銀行”的目標， 把客戶體驗作為前行的北斗星， 一切工作都以提升客戶體驗為準則。 我們要以客戶體驗為新時代的新起點， 實現招商銀行的高品質發展， 實現質的飛躍。 ”

………………

“下一步的任務就是， 圍繞客戶體驗， 沉下心來、彎下腰來做大客群基礎， 做好客戶綜合服務和深度經營， 徹底告別商業機會主義下“叼一口肉就跑”的信貸文化。 ”

不難看出， 招行的目標從來只有一個：“追趕客戶的腳步， 打造最佳客戶體驗銀行”， 而活期存款不過是在這個過程中客戶對於招行的饋贈。 所以， 我要抱歉的對有些人說：“招行真的不是在追逐存款， 招行追逐的是與客戶共同成長！” 招行的核心優勢是一直堅持走正確的路——服務客戶！

作者：ice_招行穀子地

招行追逐的是與客戶共同成長！” 招行的核心優勢是一直堅持走正確的路——服務客戶！

作者：ice_招行穀子地