【牛邦投教分析】上周， 美英法三國對敘利亞扔下100多枚導彈， 對敘利亞使用化學武器實施軍事打擊。 在特朗普發佈即將導彈襲擊敘利亞的推特後，
對於油價而言， 目前中東地區最大的風險還是伊朗。 油價中期持續上漲還得看“伊朗”方面的因素。 一旦美國再次制裁伊朗， 並禁止其進入銀行等清算系統以及對於石油設施實施制裁， 伊朗的原油產量多少都將受到影響， 具體受影響程度將視制裁力度以及參與者結構而定。 當然， 如果沒有聯合國以及歐盟的聯合制裁，
總之， 短期， 布倫特原油價格接近每桶80美元是“現實”的考慮， 但要超過80美元到100美元， 伊朗要面臨“真正的問題”。
美國對敘利亞的軍事打擊對原油行情的影響更多是短期的
上周， 美英法三國對敘利亞扔下100多枚導彈， 對敘利亞使用化學武器實施軍事打擊。
在特朗普發佈即將導彈襲擊敘利亞的推特後， 地緣政治不確定性已經把油價推高到2014年12月以來的高位。 4月13日， 布倫特原油期貨一度升破73美元， 布油和美油當周漲幅均超過5美元。
但需要注意， 敘利亞的軍事打擊最終有可能會像去年4月一樣， 只構成對資產價格的短期影響， 而非長期的真正制裁。 去年， 59枚戰斧導彈前後給原油帶來了約5美元的上漲， 但軍事打擊一周後， 原油就見了頂。
根據彭博的統計， 敘利亞目前原油產量1.5萬桶/天， 只佔據全球原油日產量約1.6%， 而在2000年時， 其產量還有60萬桶/天。 所以說， 單考慮敘利亞本身原油產量對於油價的影響，
小布希的共和黨政府執政期間， 由於伊拉克戰爭和阿富汗戰爭， 使得國際油價飆漲， 從20幾美元一路飛到147美元每桶， 同樣， 美國的軍費開支也從4000億美元飆升至8000億美元。
而民主黨的奧巴馬政府執政期間， 由於大規模的撤軍，
國際油價和美國軍費開支的背後， 實際上是美國不同的利益集團博弈的結果， 新任的總統上臺後， 自然就要回饋支持自己上臺的利益集團。
因此， 牛邦投教研究員認為， 攻打敘利亞本身不會對原油產量造成太大影響。
油價上漲的中期因素在於伊朗
◆牛邦投教研究員注意到， 在過去幾次重要的戰爭中， 油價都有大幅上升。
1990年， 伊拉克入侵科威特。 為恢復科威特主權及領土完整， 在聯合國的授權下， 以美國為首的多國部隊於1991年1月17日至2月28日對伊拉克發動了海灣戰爭。 主要戰鬥包括歷時42天的空襲；在伊拉克、科威特和沙烏地阿拉伯邊境地帶展開的歷時100小時的陸戰。 多國部隊以較小的代價取得決定性勝利，重創伊拉克軍隊。如下圖所示，海灣戰爭爆發後，油價大幅上漲：
伊拉克戰爭，是以英美軍隊為主的聯合部隊在2003年3月20日對伊拉克發動的軍事行動。美國以伊拉克藏有大規模殺傷性武器並暗中支持恐怖分子為由，繞開聯合國安理會，單方面對伊拉克實施軍事打擊。戰爭爆發後，油價開始大幅上漲。
◆牛邦投教研究員認為，油價的中期上漲因素還得看“伊朗”。
對於油價而言，目前中東地區最大的風險還是伊朗。
據消息稱，美國政府上下都已經開始為5月退出伊朗核協議部署準備。如果美國重新恢復對伊朗的經濟金融制裁，伊朗作為第七大產油國的產量多少會受到影響。
短期，布倫特原油價格接近每桶80美元是“現實”的考慮，但要超過80美元，伊朗要面臨“真正的問題”或許葉門局勢也得惡化。
美國財長以及特朗普近期多次暗示，可能將在2018年5月不再延長豁免對伊朗制裁。伊朗之所以與美國反目後還在持續研發核武器，背後自然少不了俄羅斯的支持。而且伊朗還存在與沙特的不睦。眾所周知這些年來沙特都是美國在中東的心腹之一，雖然近幾年關係似乎大不如前。只是迫於國際社會的壓力，美國於2016年停止了對伊朗的制裁。
一旦美國再次制裁伊朗，並禁止其進入銀行等清算系統以及對於石油設施實施制裁，伊朗的原油產量多少都將受到影響，具體受影響程度將視制裁力度以及參與者結構而定。當然，如果沒有聯合國以及歐盟的聯合制裁，單憑美國的制裁，很難造成伊朗原油產量像2012年之後那樣的急劇下滑。
在美國雙赤字帶來的美元中長期貶值壓力，以及油價升高推升農產品價格的影響下，中東地區的輸入性通脹可能也會加劇。這將導致中東這些經濟結構過度倚重原油的國家內部進一步的不穩定，進而影響原油產量，反過來進一步推高油價。
多國部隊以較小的代價取得決定性勝利，重創伊拉克軍隊。如下圖所示，海灣戰爭爆發後，油價大幅上漲：
伊拉克戰爭，是以英美軍隊為主的聯合部隊在2003年3月20日對伊拉克發動的軍事行動。美國以伊拉克藏有大規模殺傷性武器並暗中支持恐怖分子為由，繞開聯合國安理會，單方面對伊拉克實施軍事打擊。戰爭爆發後，油價開始大幅上漲。
◆牛邦投教研究員認為，油價的中期上漲因素還得看“伊朗”。
對於油價而言，目前中東地區最大的風險還是伊朗。
據消息稱，美國政府上下都已經開始為5月退出伊朗核協議部署準備。如果美國重新恢復對伊朗的經濟金融制裁，伊朗作為第七大產油國的產量多少會受到影響。
短期，布倫特原油價格接近每桶80美元是“現實”的考慮，但要超過80美元，伊朗要面臨“真正的問題”或許葉門局勢也得惡化。
美國財長以及特朗普近期多次暗示，可能將在2018年5月不再延長豁免對伊朗制裁。伊朗之所以與美國反目後還在持續研發核武器，背後自然少不了俄羅斯的支持。而且伊朗還存在與沙特的不睦。眾所周知這些年來沙特都是美國在中東的心腹之一，雖然近幾年關係似乎大不如前。只是迫於國際社會的壓力，美國於2016年停止了對伊朗的制裁。
一旦美國再次制裁伊朗，並禁止其進入銀行等清算系統以及對於石油設施實施制裁，伊朗的原油產量多少都將受到影響，具體受影響程度將視制裁力度以及參與者結構而定。當然，如果沒有聯合國以及歐盟的聯合制裁，單憑美國的制裁，很難造成伊朗原油產量像2012年之後那樣的急劇下滑。
在美國雙赤字帶來的美元中長期貶值壓力，以及油價升高推升農產品價格的影響下，中東地區的輸入性通脹可能也會加劇。這將導致中東這些經濟結構過度倚重原油的國家內部進一步的不穩定，進而影響原油產量，反過來進一步推高油價。