素有“榨菜界茅臺”之稱的涪陵榨菜， 長期看漲的股價， 引來了股東的一番套現減持。 事實上， 東兆長泰與其子公司在這家業績穩定的行業龍頭上已經連續多輪減持套現， 堪稱賺得盆滿缽滿。 不過對於行業壁壘並不太高的涪陵榨菜來說， 藉以突破天花板的並購之路卻走得並不順。 涪陵榨菜或許應該考慮如何維持住靠三塊一包的榨菜撐起的170億市值了。
4月12日， 涪陵榨菜發佈公告表示， 三股東東兆長泰於2018年4月11日減持了上市公司48.31萬股， 占其總股本的0.06%， 共套現約968萬元。
值得一提的是， 東兆長泰所持的涪陵榨菜股份於4月10日才剛剛解押了48.3萬股。
據涪陵榨菜公告顯示， 東兆長泰此次通過大宗交易減持的均價為20.03元/股， 共套現約968萬元， 而其所持有的剩餘3081萬股股份， 目前均處於質押狀態。
不過， 股東的減持動作還未結束。 東兆長泰的一致行動人、其子公司北京一建， 持有涪陵榨菜4.8%的股份， 此前通過涪陵榨菜表示， 在2018年4月16日至7月14日期間， 以集中競價方式減持公司股份789萬股， 占總股本的約1%。
翻看東兆長泰與涪陵榨菜過往的歷史， 就可以發現， 甩賣上市公司股票套現是其常用的方式。
主營業務涵蓋建築、房地產、金融等的東兆長泰， 早在涪陵榨菜上市時就持有其逾20%股份。
2007年11月， 東兆長泰通過參與尚未上市的涪陵榨菜的增發， 持有後者12%的股權。 此後不久， 東兆長泰又通過掛牌轉讓的方式， 取得增資後涪陵區國資委持有的涪陵榨菜16%股權。 至此， 東兆長泰以總計8500萬元左右的總成本， 獲取了涪陵榨菜上市前28%的股權。
在涪陵榨菜首次公開發行後， 東兆長泰持股3220萬股， 比例變為20.77%， 是涪陵榨菜第二大股東。 2010年11月23日， 涪陵榨菜以13.99元的價格發行， 以40.8元收盤， 溢價約200%。
2012年7月， 東兆長泰將所持有的股份中的1159萬股， 占涪陵榨菜總股本的7.48%， 協議轉讓給其控股子公司北京一建， 轉讓總價款約為人民幣6758.14萬元。
2015年， 東兆長泰通過大宗交易方式再度減持涪陵榨菜， 共計1425.48萬股， 占公司總股本的7.07%， 涉及總金額約4.74億元。 此番減持還因涉嫌違規減持而被證監會立案調查。
此後， 2016年11月23日至12月6日期間， 東兆長泰通過大宗交易的方式轉讓涪陵榨菜股份1123.19 萬股， 共計變現約1.53億元。 減持後東兆長泰持所股份占涪陵榨菜總股本約3.96%。
隨後， 持有涪陵榨菜逾7%股份的北京一建也跟著東兆長泰展開了減持套現的工作。 在2017年7月至9月間， 北京一建總計減持涪陵榨菜2000萬股， 共套現約2.21億元。
高業績支撐高股價東兆長泰與其子公司北京一建連續減持套現，
據測算， 若以2016年6月中旬的低價9.95元算， 截至4月18日以22.35元/股的價格收盤， 涪陵榨菜22個月內， 股價漲幅達到124.6%。
事實上， 涪陵榨菜股價在2016年全年增長了15%， 2017年增幅達到89%， 2018年至今約三個月的時間內增長了25%。
與涪陵榨菜股價同步增長的還有公司的業績。 據其年報顯示， 2010年營業收入為5.45億元， 這一數字在2017年增長到15.2億元， 年複合增速達到15.78%；淨利潤也從2010年的5575萬元增長到2017年的4.14億元， 年複合增速達到33%。
值得一提的是， 2018年3月29日， 涪陵榨菜發佈公告稱， 重組失敗複牌。 但複牌之後， 其股價卻一路大漲。 在涪陵榨菜公告稱東兆長泰減持的前一個交易日，
有分析指出， 涪陵榨菜這波股價強勢上漲， 得益於其亮眼的業績。 財報顯示， 報告期內， 涪陵榨菜營收同比增長35.6%， 淨利潤增長61%。 3月30日的2018年一季度再度釋放利好， 淨利潤穩步增長， 增幅在65%至110%。
不過， 在東兆長泰的減持公告放出之後， 涪陵榨菜股價連跌4日。
事實上， 對於目前涪陵榨菜強勢的股價， 有分析認為， 其股有分析指出， 重組失敗卻未對涪陵榨菜股價造成影響的原因， 是其在3月17日發佈的2017票PE已到40倍， 達到了成長股的估值水準， 公司目前60%左右的利潤增速， 促使市場估值水準也水漲船高。 但是， 若將來公司的淨利潤增速放緩， 公司的估值水準從成長股變成價值股， 其股價將存在回檔的風險。
並購頻遇阻說出來可能有點難以相信，超市里3塊一袋的小榨菜，就是涪陵榨菜170億市值、60%的利潤增速的支撐者。事實上，涪陵榨菜憑藉多年來的努力，其產銷量名列行業第一，市場佔有率也是行業最高。
不過，有分析指出，近兩年來涪陵榨菜業績超預期增長，主因在於其主力產品銷量及平均銷售單價同比增加。公開資料顯示，2016年7月，涪陵榨菜產品價格上漲8-12%；僅7個月後，2017年2月，涪陵榨菜又將產品價格上調了15%至17%。於是，一包榨菜從2塊漲到了2塊6，漲幅近30%。
有統計顯示，自2008年以來，涪陵榨菜共提價四次，累計漲幅已超過 150%。但是得益於榨菜本身價格就非常低廉，這樣的漲幅也不會引起消費者的反彈。 同時，涪陵榨菜在消費者心中建立起了較好的品牌形象，一時之間也不會遭遇被替代的命運，漲價也並沒有影響其銷量。
然而事實上，涪陵榨菜頻繁漲價的關鍵因素在於其成本的提高。2017年，榨菜的關鍵生產原料“涪陵區的特色農產品——青菜頭”，及其包裝成本皆上升，導致其毛利率下滑。資料顯示，涪陵榨菜2017 年一季度的淨利潤只有 6400 萬。同時，經過多年發展，涪陵地區青菜頭的產能擴張漸已受限，這也就限制了涪陵榨菜的產能。
不過涪陵榨菜產品單一的問題十分明顯。據涪陵榨菜年報顯示，2017年，涪陵榨菜營收的絕對主力榨菜共貢獻了12.84億元，占總營收比重的84.48%；開發的其他產品如海帶絲、蘿蔔產品的營業收入僅為1.07億元，占營業收入的比重僅7.02%。
或許正是意識到了過度依賴單一產品，並且行業增長潛力不足，涪陵榨菜近年來多次試圖通過並購擴張打破自己的天花板，意欲擴充產品線。
然而可惜的是，在2015年以1.3億元收購了四川惠通食業有限公司之後，其此後三次收購再也沒能成功過。
2016年，涪陵榨菜計畫收購“國內某調味品生產企業90%以上股權”；2017年，涪陵榨菜又表示要收購一家東北大醬企業，均以失敗告終。
2017年末，涪陵榨菜再次踏上收購之路，稱要收購四川味之濃和四川恒星100%股權，兩者主要經營豆瓣醬等調味品。2018年3月底，涪陵榨菜的最新一次收購計畫還是流產了。
不過即便頻頻受挫，涪陵榨菜並不打算更改單並購擴張之路。在最近召開的投資者說明會上，涪陵榨菜表示公司仍將堅持內生式發展和外延式並購相結合的方式，並進一步加大並購整合力度。
值得一提的是，榨菜是佐餐行業中的小眾產品，天花板明顯，想要有爆發式增長已經很難。因此僅僅依靠榨菜這一大單品，無疑限制了涪陵榨菜未來的發展潛力，而這或許也就是涪陵榨菜減持對外擴張的原因。
並購頻遇阻說出來可能有點難以相信，超市里3塊一袋的小榨菜，就是涪陵榨菜170億市值、60%的利潤增速的支撐者。事實上，涪陵榨菜憑藉多年來的努力，其產銷量名列行業第一，市場佔有率也是行業最高。
不過，有分析指出，近兩年來涪陵榨菜業績超預期增長，主因在於其主力產品銷量及平均銷售單價同比增加。公開資料顯示，2016年7月，涪陵榨菜產品價格上漲8-12%；僅7個月後，2017年2月，涪陵榨菜又將產品價格上調了15%至17%。於是，一包榨菜從2塊漲到了2塊6，漲幅近30%。
有統計顯示，自2008年以來，涪陵榨菜共提價四次，累計漲幅已超過 150%。但是得益於榨菜本身價格就非常低廉，這樣的漲幅也不會引起消費者的反彈。 同時，涪陵榨菜在消費者心中建立起了較好的品牌形象，一時之間也不會遭遇被替代的命運，漲價也並沒有影響其銷量。
然而事實上，涪陵榨菜頻繁漲價的關鍵因素在於其成本的提高。2017年，榨菜的關鍵生產原料“涪陵區的特色農產品——青菜頭”，及其包裝成本皆上升，導致其毛利率下滑。資料顯示，涪陵榨菜2017 年一季度的淨利潤只有 6400 萬。同時，經過多年發展，涪陵地區青菜頭的產能擴張漸已受限，這也就限制了涪陵榨菜的產能。
不過涪陵榨菜產品單一的問題十分明顯。據涪陵榨菜年報顯示，2017年，涪陵榨菜營收的絕對主力榨菜共貢獻了12.84億元，占總營收比重的84.48%；開發的其他產品如海帶絲、蘿蔔產品的營業收入僅為1.07億元，占營業收入的比重僅7.02%。
或許正是意識到了過度依賴單一產品，並且行業增長潛力不足，涪陵榨菜近年來多次試圖通過並購擴張打破自己的天花板，意欲擴充產品線。
然而可惜的是，在2015年以1.3億元收購了四川惠通食業有限公司之後，其此後三次收購再也沒能成功過。
2016年，涪陵榨菜計畫收購“國內某調味品生產企業90%以上股權”；2017年，涪陵榨菜又表示要收購一家東北大醬企業，均以失敗告終。
2017年末，涪陵榨菜再次踏上收購之路，稱要收購四川味之濃和四川恒星100%股權，兩者主要經營豆瓣醬等調味品。2018年3月底，涪陵榨菜的最新一次收購計畫還是流產了。
不過即便頻頻受挫，涪陵榨菜並不打算更改單並購擴張之路。在最近召開的投資者說明會上，涪陵榨菜表示公司仍將堅持內生式發展和外延式並購相結合的方式，並進一步加大並購整合力度。
值得一提的是，榨菜是佐餐行業中的小眾產品，天花板明顯，想要有爆發式增長已經很難。因此僅僅依靠榨菜這一大單品，無疑限制了涪陵榨菜未來的發展潛力，而這或許也就是涪陵榨菜減持對外擴張的原因。