融創發債獲熱捧，完成中國公司2018年最大規模美元高收益債券發行

4月16日融創中國完成海外債券發行， 受到投資者熱烈追捧， 合計募集資金11億美元， 其中3.25年期6.5億美元， 5年期4.5億美元， 預計本次發債將為融創中國的流動性提供非常充分的支援， 同時有助於其債務結構的持續優化和改善；融創的本次發行為2018迄今最大規模中國高收益債券發行， 同時為2018迄今房企最大規模五年期高收益債券發行， 充分顯示了市場以及債券投資者對於融創不斷增長的銷售業績、持續釋放的利潤規模及持續降低的杠杆率的高度認可。

先前評級機構就十分看好融創的發展前景， 三家國際評級機構穆迪、標普及惠譽於近期全部上調了評級，

其中， 穆迪和標普分別在2017年1月和4月將融創評級展望提升至“穩定”， 發行同日惠譽也將融創本次發行的債券評級由B+提升至BB-， 國際評級機構對於融創評級的紛紛上調體現了其對於融創中國發展前景的持續看好， 其中：

穆迪稱：“基於融創強勁的銷售增長， 未來12-18個月內， 收入增長將十分強勁， 同時融創的杠杆率情況將持續改善， 融創調整後杠杆率（收入/調整後有息負債）將由2017年底的35%在12-18個月內提升至45%-50%；EBIT與利息覆蓋倍數將由2017年的1.6倍改善至2.0-2.3倍”， 並認可融創具備超強的銷售執行力， 並在一二線城市擁有高品質的土地儲備， 以及領先的品牌和市場地位。

標普稱：“2017年融創的財務表現優於預期，

有息負債/EBITDA比例由2016年的19倍大幅改善至15倍”， 並稱鑒於融創過去兩年銷售增長強勁， 預計未來收入將保持大幅增長， 且利潤率穩定向好。

惠譽稱：“融創的杠杆率（淨有息負債/調整後存貨）由2017年上半年的63.4%大幅改善至2017年底的45.7%， 杠杆率的大幅下降得益於融創強勁的銷售增長以及放緩的拿地速度， 2017年融創的權益合同額大幅增長151%至2656億元， 同時， 基於2018年高達6745億元的充足的可售資源， 惠譽認為融創2018年仍會保持十分強勁的銷售增長”。

2018年以來， 在國內融資整體收緊的背景下， 龍頭上市房企充分發揮其融資管道廣泛的優勢， 紛紛通過海外資本市場獲取長期發展資金， 本次融創成功發行11億美元債， 獲取了大量穿越週期的長期發展資金，

為融創儲備的充足的糧草， 在充分抵禦行業波動風險的同時， 債務結構更加優化， 相信融創未來發展必將更加從容穩健。