爆量漲停的意味
這個時候突然說萬科， 有點兒奇怪。 不過這幾天觀察下來， 有點兒心得， 跟大家分享一下。
3月29日， 萬科A漲停了一把， 原因是年報， 業績增速略超市場預期。 2017年營業收入增長1.01%， 淨利潤增長33.4%。 毛利率超預期， 導致公司收入增長少的情況下， 利潤增速仍有30%+， 也就是說， 過去行業改善下的毛利率提升是非常好的。
萬科的這個漲停很有意味， 股價跌到了去年11月起漲點， 然後來一個爆量漲停， 有點宣告底部的意思。 邏輯則是在地產如此收緊的背景下， 依然業績靚麗。
地產股定心丸
從去年的表現來看，
從當前這個時間點來講， 我們覺得萬科A是一個值得重視的公司。 歷史上看， 萬科股價在一輪地產股上漲過程中通常會比較提前。 如果萬科定調了， 那麼弟兄們就可以輪番表現的。 萬科一旦萎了， 大家的日子都好不到哪裡去。
高周轉、低杠杆公司最先起舞
為啥萬科的風向標意義這麼強？還可以從基本面角度進行解析。
在行業復蘇來臨之前， 尚處在衰退末端和底部區間， 在這個區間內， 對於高周轉、杠杆率較低的這類公司來講， 無論是基本面還是股價， 表現得都是非常突出的。
如果想提前佈局地產股， 首選還是高周轉疊加淨負債率低的公司， 萬科A是典型。
土地資源豐富&高杠杆
隨著地產行業復蘇， 土地資源豐富的企業， 會獲得最大收益。 地產股的成長機會不僅僅源于集中度， 還有超額盈利能力， 資源型公司的典型代表還有華僑城A、華夏幸福、招商蛇口等， 都具備獨特拿地模式和價值創造能力。
第三類就是高杠杆型地產公司， 包括陽光城、泰禾集團等， 在週期底部左側開始加杠杆的公司， 通常在週期來臨時銷售的彈性是比較大的， 在當前這個時間點往前看，
寶能將如何處置？
萬科在底部一個漲停之後， 又展開了調整。 從技術角度， 爆量上漲之後， 有一個回檔的過程， 只要不破前低就沒什麼問題。
從資訊面角度， 華、劉的言論形成了衝擊， 4月4號钜盛華等公告：相關資管計畫以大宗交易或協定轉讓方式， 完成其所持萬科股份的處置和資管計畫清算， 市場短時間內解讀為天量股份要拋售， 會打壓股價。
不過這顯然不可能的。 钜盛華減持目標大概率為大型戰略投資者， 而很難是中間減持方， 難以引起對股票的二級市場拋售， 拋售也不符合各博弈方利益，