17日上午， 國家統計局公佈2018年一季度經濟資料。 經初步核算， 一季度中國經濟同比增長6.8%， 增速與去年四季度持平。
專家普遍認為， 從中國經濟發展形勢看， 一季度以6.8%的增長速度實現了良好開局。
在金融方面， 此前中國人民銀行公佈一季度中國金融資料， 央行調查統計司司長阮健弘在發佈資料時開宗明義， 當前銀行體系流動性合理充裕， 貨幣信貸和社會融資規模合理增長， 市場利率穩定， 人民幣匯率平穩運行。
一季度金融資料呈現了哪些特點？中國銀行首席研究員宗良在中新社國是論壇——2018一季度經濟形勢分析會上作了詳細解讀。
中國銀行首席研究員宗良 侯宇 攝
人民幣或將保持升值趨勢針對第一季度金融資料， 宗良認為主要有以下四大特點：
第一， 貨幣供應量增長回升， 表外轉表內態勢延續。 根據央行發佈的資料顯示， 3月末， 廣義貨幣（M2）餘額173.99萬億元，
第二， 資金價格下降幅度不大， 流動性整體呈現下降趨勢。 根據此前監測資料顯示， 雖然資金價格略有下降， 但是下降幅度不大， 仍在可控範圍內；
第三， 債券市場融資功能有效恢復。 宗良認為， 中國股市經過調整後， 有望迎來轉機。 債市利率也有所下行， 債券市場出現階段性恢復；
第四， 一季度人民幣升值趨勢明顯。 宗良預計， 未來人民幣匯率升值趨勢不變， 匯率彈性還將進一步增強。
針對2018年整體經濟形勢， 宗良預測， 從金融形勢上來講， 貨幣信貸不松不緊， 融資結構更趨均衡。 “在目前情況下， 松了不行：中國M2總量很大， 再增加可能有壓力；過緊也不行：緊得太多會面臨整個利率上行， 對中國實體經濟不利。 ”宗良說。
在去杠杆方面， 宗良表示， 結構性去杠杆主要針對融資方以及地方政府， 在去杠杆過程中， 還要對其進行細分， 對待不同類型的企業和部門， 要採用不同的去杠杆調整方式， 才能促使整個市場趨於平衡。
值得注意的是， 如果2018年利率走高， 流向房地產行業的資金將面臨壓力， 總體來講， 金融行業與房地產行業都承受一定的壓力。
債券利率下行的空間有限， 股市短期將維持暫時波動。
此外， 人民幣對美元雙向波動也有所擴大。 4月10日至12日， 人民幣兌美元中間價迎來連續三日升值， 而就在隔夜市場， 美元指數卻連續下跌， 失守90關口。 未來雙向波動基礎上的基礎穩定將是常態。
從背後深層次的原因看， 宗良表示， 中美貿易摩擦是其中一個很重要的不確定因素。 對於中國來說， 如果人民幣再進一步貶值， 會有來自外方的壓力， 如果一味追求升值， 企業又將缺少相應地競爭力。
金融業對外開放， 中小型金融機構將面臨壓力中國人民銀行行長易綱在今年的博鼇論壇上，
在機構方面， 機構過去具有一定的比例限制， 但是未來這種比例限制基本上將被逐步取消， 外資也能控股。 這為外資在華發展提供了良好的空間。
在市場方面， 金融業未來在滬港通、深港通中的額度將擴大， 與此同時， 債券通也將有所發展， 中國龐大的市場將與外資一同分享， 形成開放的新格局。
在金融業擴大對外開放過程中， 中小金融機構可能會面臨一定的壓力。 宗良判斷， 外資短期不可能找大規模金融機構並購， 但是可能會找規模中小的金融機構進行並購， 對其造成壓力。
同時，由於中國金融業的逐漸擴大開放，中國市場與國際市場的聯動也將進一步加強，所受到的外界影響也將更大。
“當然總體而言，雖然少數金融機構以及市場會有壓力，但是由於我們採取的是穩步推進的模式，中國金融業對外開放並不會引起大規模的變動。”宗良說。
來自：國是直通車
作者：楊佳欣
編輯：郭淩潔
同時，由於中國金融業的逐漸擴大開放，中國市場與國際市場的聯動也將進一步加強，所受到的外界影響也將更大。
“當然總體而言，雖然少數金融機構以及市場會有壓力，但是由於我們採取的是穩步推進的模式，中國金融業對外開放並不會引起大規模的變動。”宗良說。
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作者：楊佳欣
編輯：郭淩潔