重磅：中興通訊被制裁，射頻晶片最正宗概念股！

和而泰( 002402 )：收購鋮昌科技 微波射頻晶片 開啟5G 和軍工 IC龍頭之路

事件：公司近期發佈兩則收購事件公告：一是和而泰(002402)[買賣提示]全資子公司和而泰(002402)國際擬以自有資金433.05萬歐元收購NPES.r.l.55%股權(NPE為DLA公司收購波多康電子公司的收購載體)， 並對NPE公司進行增資。 二是公司擬以自有資金不低於5.72億元、不高於6.24億元收購鋮昌科技80%股權， 切入微波毫米波射頻晶片領域。 和而泰(002402)主營業務智慧控制器上游核心在於IC積體電路 ， 而本次收購80%股權的鋮昌科技具備國內領先核心技術， 並達到服務航太 航空及軍工水準， 將對公司的產業鏈技術儲備進行關鍵提升，

大力提升公司智慧控制器業務競爭能力。 而在民用領域， 鋮昌科技的射頻微波毫米波技術將給和而泰(002402)的智慧控制器業務帶來技術升級， 使公司在全球智慧控制器同行中具備更獨特、專業性更強的核心競爭力， 有效提升公司經營業績。 從和而泰(002402)收購鋮昌科技80%股權舉措來看， 除了提升直營業務智慧控制器技術競爭力及切入航太航空軍工 領域外， 公司另一重要目的為儲備微波毫米波射頻技術為未來5G物聯網 做好核心技術儲備。 此次和而泰(002402)收購鋮昌科技80%股權後， 將在物聯網通訊 晶片、5G通訊及控制模組儲備核心技術能力， 為未來公司在5G物聯網大時代享受行業紅利 夯實了堅定的基礎。

維持“買入”評級。 我們看好公司在傳統業務保持穩定高增長 的背景下不斷完善物聯網大資料 運營平臺的戰略規劃， 收購鋮昌科技後在軍用民用領域公司核心技術進一步加強， 為5G 物聯網做好佈局， 預估2017-2019 年EPS 分別為0.21/0.31/0.44 元（若考慮並表因素， 則EPS為0.26/0.37/0.51 元）， 維持“買入”評級。