129 位投資顧問已告知 恒源煤電(600971) 後市如何操作立即查看
煤價下跌那幾年， 多數煤企陷入虧損， 員工的工資更是一年不如一年。
2015年陷入虧損的恒源煤電(行情600971,買入)， 2016年開始減人降薪， 降本增效， 再加上煤價的回升， 最終實現扭虧為盈。
日前， 恒源煤電宣佈一季度淨利大增近60倍， 並大幅度提高員工工資， 一季度公司工資總額同比增加9000多萬元。
同時， 需要一提的是， 隨著安徽省國企改革的提速， 大股東皖北煤電集團將旗下資產注入恒源煤電的預期也愈發強烈。
一季度大幅提高員工工資
4月10日晚間， 恒源煤電發佈2017年一季度業績預增公告稱， 經公司財務部門初步測算， 預計公司2017年第一季度實現歸屬于上市公司股東的淨利潤為2.87億元左右， 與上年同期（法定披露資料）相比， 將增加5878.06%左右。 上年同期歸屬于上市公司股東的淨利潤為480.09萬元，
本期業績預增的主要原因， 受供給側改革、煤炭去產能減量化生產等政策因素影響， 以及公司優化調整產品結構等因素影響， 一季度， 公司原煤、商品煤產量及商品煤銷量均有所下降， 但公司主要產品煤炭價格同比大幅提高， 公司盈利能力大幅提高。
對於影響公司業績變動的因素， 恒源煤電還提到， 工資增長幅度較大， 主因是2016年工資降幅較大。 2017年以來， 煤炭行業持續回暖， 價格同比增幅較大， 企業效益顯現， 員工工資含績效部分增長幅度較大， 一季度公司工資總額同比增加9000多萬元。
值得注意的是， 由於煤炭行業產能過剩以及市場需求不足等影響， 煤炭價格持續大幅下滑，
根據恒源煤電發佈的2016年年度報告， 公司去年實現營業收入 46.25億元， 同比增長16.62%， 實現淨利潤3528萬元， 同比增長102.55%。
恒源煤電表示， 受供給側改革等政策因素影響， 2016年公司主營業務所處煤炭行業出現回暖， 煤炭產品價格持續回升， 產品單月盈利能力不斷增強。 同時公司主動應對危機， 通過採取減人降薪、挖潛增效、節支降耗等一系列措施， 成本費用大幅下降， 公司主營業務盈利能力大幅增強。
年報顯示， 恒源煤電去年毛利率實現33.09% （較上年提高51.38個百分點）。 其中材料費較去年下降42.44%， 主要因為公司實施壓縮開支、降本增效等措施。 同時公司加大減員分流措施力度，
業內認為， 一般來說， 員工收入與企業業績掛鉤。 前幾年煤價低迷， 煤企為了降本增效， 不斷減少員工的工資。 隨著煤價的回暖， 煤企業績好轉， 員工收入有望持續改善。
資產注入漸行漸近
除了受益於煤價回暖， 恒源煤電資產注入也值得期待。
2016年， 安徽省出臺《關於深化國資國企改革的實施意見》， 明確提出要通過整體上市、引入戰投和員工持股等路徑， 使國企改革提速， 並規劃未來五年安徽國資的資產證券化率從目前的40%提高到60%。 恒源煤電是皖北煤電集團旗下的唯一上市平臺， 資產證券化率僅為25%。
皖北煤電集團曾承諾授予公司對集團擁有的任樓深部探礦權、祁東深部探礦權、臥龍湖西部探礦權以及集團所持臨汾天煜恒昇公司（新生一礦）、天煜恒晉公司（新生二礦）、山西昌恒煤焦（三對礦井）、內蒙古智能煤炭（下屬麻地梁煤礦探礦權）、陝西金源招賢礦業（下屬招賢煤礦探礦權）、北京保和投資有限公司（下屬嵯北煤礦探礦權）、以及亳州眾和煤業公司下屬探礦權的收購權。
需要一提的是， 目前， 安徽省有國企改革正在持續推進。 前不久， 淮南礦業將旗下資產注入皖江物流(行情600575,買入)也拉開序幕。
安信證券認為， 恒源煤電屬安徽省國企改革主題標的， 根據公司內生業務缺乏增長點以及安徽省國企改革的背景， 預計未來資產注入預期漸行漸近。