現在， 市場上出現了越來越多估值定投的策略。 按照不同規模指數、行業/主題指數的估值進行定投， 估值越低， 代表指數越便宜，
但也有人提出了疑問：誰估值低就定投誰， 這樣的投資效果一定好嗎？今天， 我們就來和大家探討這個問題。
一、選擇低估的一定好？
我們把時間倒推到2012年12月：市場自歷經08年股災以來， 一直處於慢慢熊市中， 點位不斷下移， 此時各指數的估值也到了歷史低位。
上證50指數的PE是10倍， 估值歷史分位為10%；中證500指數的PE是31.5倍， 估值歷史分位為32%。 從估值可以看到， 上證50指數要比中證500指數低估。 那麼， 選擇低估的一定好嗎？繼續用資料說話。
如果從2012年12月開始定投， 會發現：1）上證50定投近2年後收益才由負轉正， 期間最大虧損15%；隨著一波牛市的來臨， 定投收益最高85.4%， 年化收益率29%。 2）而中證500定投後幾乎收益就為正， 在15年牛市頂端時定投收益率最高136.8%， 年化收益率41%。
可見， 面對估值不同的指數， 並不是越低估的定投效果越好。 上證50雖然嚴重低估， 估值已經處於歷史低位， 但它會一直低估， 市盈率會繼續下降， 指數也會不斷下移。 並且， 在未來的上漲行情中， 收益也不一定最好。 而中證500雖然估值相對較高，
二、估值定投不靠譜？
說完了選擇低估的不一定好， 那麼， 估值定投就不靠譜了嗎？不能一巴掌打死。
估值定投策略是從價值投資的角度出發， 低估值代表更高的安全邊際， 出現“倒微笑曲線”的可能性更低。 毫無疑問， 低估值的基金一定是適合定投的。 把時間拉長了看， 未來一定會上漲。 只不過， 短期定投後， 可能會下跌， 也可能上漲， 市場是不可預測的。
因此， 定投低估的基金， 一定要有耐心， 不能著急。 不能期望定投完市場就上漲， 要做好定投2-3年的心理準備。 如果在低估值區域定投3年以上， 大概率收益是不錯的。
對於一些定投小白， 如果不知道選什麼基金定投， 建議可以選擇低估值的基金。
最後， 給出一份當前的各指數市盈率及其歷史對比圖， 以供參考。
注：估值歷史分位是統計學指標， 它指的是當前PE在歷史區間所處的位置。 如30%， 代表比歷史上30%的時候都高。
可以看到， 目前中證500和環保指數嚴重低估。 現在開始定投， 風險會很小， 但是要注意可能還需要定投很長時間， 才能實現盈利。 而在盈利之前， 我們最需要做的就是堅持定投。
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