據讀懂君多方證實， 今天， 又一家帶著三類股東的新三板公司芯能科技（833677.OC）過會了。
這是迄今為止， 過會企業中股東人數最多的新三板公司， 最新股東人數達396名， 在此也恭喜諸位集郵同志了！
芯能科技股東中有2名三類股東， 合計持股12.8萬股， 持股比例0.0311%。 與文燦股份不同的是， 在招股說明書中， 芯能科技較為詳細披露了三類股東的穿透細節。
讀懂君看到， 這給帶有三類股東的企業透露出兩個資訊：
1、三類股東背後的出資人如果是國資委、上市公司穿透可以點到為止， 這是IPO視窗指導意見， 股東人數多的新三板公司在與審核員溝通的情況下，
芯能科技三類股東之一， 深圳嘉石大岩資本管理有限公司-大岩坐標系私募投資基金（以下簡稱“大岩基金”）中， 新三板公司永安期貨是背後出資人之一， 但只穿透到了前十大股東（2017年中報）， 並且前十大股東未再另行穿透。
2、如果三類股東背後出資人很複雜且人數很多， 還是儘早清理吧。
我們可以看到， 芯能科技三類股東的持股比例僅有0.0311%， 不過只要是法人機構， 哪怕不是基金產品， 依然需要核查每一位元出資人， 芯能科技的專案負責人還對最終出資人一個個當面訪談。 這工作量， 自己體會去吧。
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詳細披露了三類股東穿透細節， 芯能科技告訴你這兩個資訊
芯能科技三類股東穿透明細
招股說明書中， 芯能科技詳細說明了三類股東的核查穿透情況， 根據對基金管理人的確認、工商資料、身份證明檔、保薦機構和發行律師對終極自然人進行訪談， 完成層層穿透。
"它只有24個人比較少做訪談還是比較好做的， 當面也可以簽署一些檔承諾一類的檔。
"理論上不需要一個個訪談， 只要最終穿透的自然人能夠提供資料就好。 比如簽署承諾函， 也可能律師、基金的工作人員幫助進行核查。 "穀志說， "但這個過程， 工作量非常大的， 特別是背後出資人很複雜且人很多的時候。 "
以芯能科技對大岩基金穿透為例。
首先， 通過基金管理人確認背後的出資結構。 可以看到， 大岩基金共有5個股東， 其中持有份額最多的是深圳嘉石大岩石資本管理有限公司， 持股比例59.8394%， 最少的大岩坐標系1F私募投資基金持有份額不到1%， 但穿透核查要一視同仁， 都免不了的。
首先核查大岩基金的大股東， 深圳嘉石大岩石資本管理有限公司， 通過國家企業信用資訊公示系統去查詢的其股東持股情況。
"通過企業資訊公示系統查詢， 這是專案負責人自己進行的獨立查詢， "穀志說， "一般可以通過自己獨立查詢也可以直接通過基金公司去聯繫， 這些都是核查的手段， 主要還是看怎麼方便。
穿透後有3名機構股東和1名自然人股東。
"通過系統查詢到最終的自然人股東， 還需要找到他， 要當面訪談或者通過別的方式得到簽署的承諾函等檔。 如果機構股東背後還是機構出資人， 那就還需要再去穿透。 "穀志說。
也就是說， 除了搞定這名自然人， 還要搞定這三家機構背後的股東，如果出資人非常複雜，程式會更加繁瑣。比如深圳嘉石大岩石資本管理有限公司的出資人中，深圳大岩科技有限公司註冊地在深圳，不過曲水唯實創業投資合夥企業（有限合夥）的註冊位址在西藏。
雖然大岩科技出資人不複雜，是5名自然人，但是前兩名大股東是外國國籍，這種難度顯然又要加大。
在招股說明書中，芯能科技表示都經過當面訪談。"如果真的是在國外的話，能夠聯繫上並且知道地址，可以通過郵寄到形式得到需要的材料，不一定非得跑到國外去"，穀志說。
在核查完大岩科技後，接著是曲水唯實創業投資合夥企業（有限合夥）。根據資訊查詢顯示，股東由1名機構股東和1名自然人股東構成，不僅需要找到這名自然人，還要繼續去穿透這名機構股東的出資人。
好在背後只有兩名自然人股東，OK，想辦法聯繫上，然後當面進行訪談。
深圳大岩智投有限公司股權比較簡單，只有一名自然人股東，只需要找到他然後當面訪談。
所有個人資訊確認無誤後，大岩基金的第一個股東的核查工作到此才算完成。
大岩基金還有4名機構股東需要完成層層穿透。
顯然，穿透是一件非常複雜的工作。不過，讀懂君瞭解到，如果基金背後的出資人是國資委、上市公司或者股東人數多的新三板公司，通過與審核員溝通，核查工作可以點到為止。
可以看到，大岩坐標系3F私募投資基金背後的持有人為永安期貨。要知道永安期貨在掛牌新三板後成交非常活躍，截至2017年6月30日，永安期貨的股東人戶數已經從掛牌初期10名增長到140名，其中很多是機構股東，如果要逐個穿透，可以說是近乎不能完成的任務。
讀懂君在芯能科技的招股說明書看到，永安期貨的穿透只進行到前十大股東，並且前十大股東也未進行進一步穿透。
"按照視窗指導意見，如果背後穿透至國資委或上市公司，並不需要再進行徹底穿透了，不過新三板公司並沒有在視窗指導意見之中"，另一位操作過三類股東核查的保代對讀懂君表示。
"上市公司股東之所以不用再進行穿透是因為股東人數實在太多了，隨時可能發生改變。我覺得穿透至股東人數多的新三板公司，可能也不需要進行詳細披露了，當然，具體還要與審核員溝通。"
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過會股東人數最多的新三板公司，集郵黨驚喜不？
值得注意的是，芯能科技是第二家帶著三類股東、近400名股東成功過會的新三板公司。這對不斷遭受IPO撤回打擊的集郵黨而言，是一個不錯的心理安慰。
2017年5月5日報會到成功過會，歷時347天。
芯能科技是一家以分散式光伏為核心的清潔能源服務商，主要從事矽片、電池片和元件生產銷售，2015年9月30日掛牌新三板。
雖然期間沒有做市，不過芯能科技的成交依舊非常活躍，股東戶數也從掛牌初期的12名增長至396名。是迄今為止，過會企業中股東人數最多的新三板公司。
2017年5月4日停牌當天收盤價為8.15元/股，對應市值33.8億元，對應市盈率28.85倍。實際上，2017年之前進入的200余名小股東成交均價在7.68元/股，對應市值31.64億元。
2017年，公司實現營業收入9.36億元，同比下滑18.48%；扣非後淨利潤1.05億元，同比下滑1.78%。
之所以營收出現大幅下滑，公司表示主要是受2017年光伏產品市場行情波動較大及技改因素影響，光伏產品產銷量下降所致。
過去三年，芯能科技累計實現淨利潤3.02億元（以扣非後孰低的原則計算），最近一年淨利潤也滿足最近傳說的不低於主機板企業需達到8000萬元的要求。
芯能科技成功闖關，恭喜集郵同志！
文 | 蔡聖件
注：我是讀懂新三板蔡聖件，交流可加微信amw554001，勞請備註姓名、公司、職位。
免責聲明:本文（報告）基於已公開的資料資訊或受訪人提供的資訊撰寫，但讀懂新三板及文章作者不保證該等資訊資料的完整性、準確性。在任何情況下，本文（報告）中的資訊或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。
還要搞定這三家機構背後的股東，如果出資人非常複雜，程式會更加繁瑣。比如深圳嘉石大岩石資本管理有限公司的出資人中，深圳大岩科技有限公司註冊地在深圳，不過曲水唯實創業投資合夥企業（有限合夥）的註冊位址在西藏。雖然大岩科技出資人不複雜，是5名自然人，但是前兩名大股東是外國國籍，這種難度顯然又要加大。
在招股說明書中，芯能科技表示都經過當面訪談。"如果真的是在國外的話，能夠聯繫上並且知道地址，可以通過郵寄到形式得到需要的材料，不一定非得跑到國外去"，穀志說。
在核查完大岩科技後，接著是曲水唯實創業投資合夥企業（有限合夥）。根據資訊查詢顯示，股東由1名機構股東和1名自然人股東構成，不僅需要找到這名自然人，還要繼續去穿透這名機構股東的出資人。
好在背後只有兩名自然人股東，OK，想辦法聯繫上，然後當面進行訪談。
深圳大岩智投有限公司股權比較簡單，只有一名自然人股東，只需要找到他然後當面訪談。
所有個人資訊確認無誤後，大岩基金的第一個股東的核查工作到此才算完成。
大岩基金還有4名機構股東需要完成層層穿透。
顯然，穿透是一件非常複雜的工作。不過，讀懂君瞭解到，如果基金背後的出資人是國資委、上市公司或者股東人數多的新三板公司，通過與審核員溝通，核查工作可以點到為止。
可以看到，大岩坐標系3F私募投資基金背後的持有人為永安期貨。要知道永安期貨在掛牌新三板後成交非常活躍，截至2017年6月30日，永安期貨的股東人戶數已經從掛牌初期10名增長到140名，其中很多是機構股東，如果要逐個穿透，可以說是近乎不能完成的任務。
讀懂君在芯能科技的招股說明書看到，永安期貨的穿透只進行到前十大股東，並且前十大股東也未進行進一步穿透。
"按照視窗指導意見，如果背後穿透至國資委或上市公司，並不需要再進行徹底穿透了，不過新三板公司並沒有在視窗指導意見之中"，另一位操作過三類股東核查的保代對讀懂君表示。
"上市公司股東之所以不用再進行穿透是因為股東人數實在太多了，隨時可能發生改變。我覺得穿透至股東人數多的新三板公司，可能也不需要進行詳細披露了，當然，具體還要與審核員溝通。"
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過會股東人數最多的新三板公司，集郵黨驚喜不？
值得注意的是，芯能科技是第二家帶著三類股東、近400名股東成功過會的新三板公司。這對不斷遭受IPO撤回打擊的集郵黨而言，是一個不錯的心理安慰。
2017年5月5日報會到成功過會，歷時347天。
芯能科技是一家以分散式光伏為核心的清潔能源服務商，主要從事矽片、電池片和元件生產銷售，2015年9月30日掛牌新三板。
雖然期間沒有做市，不過芯能科技的成交依舊非常活躍，股東戶數也從掛牌初期的12名增長至396名。是迄今為止，過會企業中股東人數最多的新三板公司。
2017年5月4日停牌當天收盤價為8.15元/股，對應市值33.8億元，對應市盈率28.85倍。實際上，2017年之前進入的200余名小股東成交均價在7.68元/股，對應市值31.64億元。
2017年，公司實現營業收入9.36億元，同比下滑18.48%；扣非後淨利潤1.05億元，同比下滑1.78%。
之所以營收出現大幅下滑，公司表示主要是受2017年光伏產品市場行情波動較大及技改因素影響，光伏產品產銷量下降所致。
過去三年，芯能科技累計實現淨利潤3.02億元（以扣非後孰低的原則計算），最近一年淨利潤也滿足最近傳說的不低於主機板企業需達到8000萬元的要求。
芯能科技成功闖關，恭喜集郵同志！
文 | 蔡聖件
注：我是讀懂新三板蔡聖件，交流可加微信amw554001，勞請備註姓名、公司、職位。
免責聲明:本文（報告）基於已公開的資料資訊或受訪人提供的資訊撰寫，但讀懂新三板及文章作者不保證該等資訊資料的完整性、準確性。在任何情況下，本文（報告）中的資訊或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。