在理財市場上， 穩健和收益都不錯的產品還是不少的， 今天貓姐給大家推薦一款。
有一款產品被大家稱譽為下有保底， 上不封頂。
被專業人士稱為“進可猛攻， 退可堅守”， “熊市是火種， 牛市是火焰”的這款產品， 就是可轉債。
01
什麼是可轉債？
什麼是可轉債？可轉債是債券爸爸和股票媽媽生出來的娃， 所以同時具有兩者的特點， 就是債的特性和股的特性。 簡單的說， 這是一種附加了轉股權利的債券。
可轉債是上市公司發行的一種債券， 期限一般是5-6年， 票面利率比該公司發行的普通債券要低很多。 利息有多低？給你們放個例子感受一下：
第一年票面利率0.3%， 毫不誇張的說， 第一年上市企業年借款利率就比銀行給大家的活期利率還低。
為了補償利息低， 它附帶了轉股條款。 轉股後享受二級市場股價波動。
對於借錢的企業來說， 一般都不願意還錢。 怎麼辦呢？
如果讓大家把手中所持有的可轉債轉換成自家公司股票不就好了嘛， 通過二級市場轉換成股票， 這樣欠的錢就不用還了。
舉個例子， 如果一張可轉債的發行之初票面價格是100元， 轉股價格是10.00元， 那麼一張可轉債可轉換成10股。
若當前市場股價低於10.00元/股， 比如說是9元/股， 肯定沒人把手中可轉債去換成股票接盤， 那多虧啊。
如果當前股價是15元/股， 一張可轉債能換10股該上市公司股票， 投資者資產由100元變成150元你換不換？好， 你覺得賺的不多， 不換！
現在股價飆升至20元/股， 一張可轉債能換10股該上市公司股票， 投資者手裡資產100元變成200元， 你換不換？你肯定會換啊，
當投資者手中持有的可轉債變成股票， 企業也不用還錢了。 這樣形成了企業和投資者的雙贏局面。 對於上市公司來說， 可轉債的利息很低， 十分划算。 轉股以後， 連債都不用還了。 而對於投資者來說， 買可轉債當然不是為了那點利息， 也是希望股價上漲後博取比債券高得多的收益。
而從歷史來看， 大多數可轉債都能完成轉股。 可轉債在發行時會約定鎖定期， 一般持有至少半年才能轉股。
可轉債同時具有股和債的性質， 它的價值也是由債性部分+股性部分來決定的。
可轉債的債性， 就是不考慮它的轉股價值， 把它當作一個純債， 用純債到期收益率來看， 最差的情況不能轉股、持有到期你能獲得保底收益。
可轉債的股性部分， 就是可轉債跟隨正股的變動。 正股價漲到越接近轉股價的過程中， 轉債價格會隨正股價上漲的速度會越來越快， 如果正股價超過轉股價好多， 那就全是股性， 轉債和正股同漲同跌。 這時你就能博取更高的收益。
02
可轉債怎麼買？
▌T+0交易
可轉債的買賣和股票一樣， 都是直接輸入代碼和金額。 可轉債一張面值為100元， 以一手10張1000元為交易單位。
值得注意的是， 可轉債是T+0交易， 可以當日買入、當日賣出。 另外， 可轉債是沒有漲跌停限制的。
就這一點來說， 可轉債比股票靈活， 同時流動性又好于普通債券。 即使遇到未曾預料到的風險， 也可能通過及時止損來控制損失。
▌投資者可以通過以下三種方式參與可轉債：
第一， 像申購新股一樣， 直接申購可轉債。 具體操作時， 分別輸入轉債的代碼、價格、數量等， 最後確認即可。 可轉債的發行面值都為100元， 申購的最小單位為1手1000元。
第三， 在二級市場上， 投資者可以通過股東帳戶買賣可轉債， 具體操作與買賣股票類似。
03
可轉債怎麼博取收益？
投資可轉債比較重要的是：可以視正股的價格變動做選擇：正股上漲就換成股票， 正股下跌就持有到期、收回本金。
比如， 正股價格在10元， 如果它跌破10元， 比如變成8元甚至5元， 那豈不是100元可轉債變成80元甚至50元了？答案是NO！
當股價下跌低於10元時， 你可以選擇不換成股票， 繼續當債券持有， 等發行人每年給你發利息並到期償還本金， 只不過每年的利息有些低而已， 但本金不會發生虧損。
不過，上面大家已經看到了，可轉債的利息是很低很低的，目前多數都在1%附近，而現在銀行理財都5%以上了，所以大家博取債券利息收入的願望是很低的。
更多的人投資可轉債其實是博取轉股的收益。
投資可轉債我們關鍵看什麼呢？
一般來說，投資者們非常看重的只有兩點：大股東想不想、能不能吸引你把可轉債換成股票。
從動機上看，一般上市公司巴不得都轉成股票、不用還錢。要是最後沒轉股成功，上市公司就得還本付息，把到嘴的“肥肉”吐出來，那得有多不甘心啊！
從能力上講，要看上市公司能不能通過釋放業績、炒作概念，甚至找些機構“抬轎”等辦法來拉高股價，從而促成轉股。
所以，投資債轉股，需要大家擦亮眼睛，認真研究相應轉債的條款，分析正股的質地，尋找那些有動機、有能力促成轉股的好品種。
如果遇到牛市，股價雞犬升天，可轉債會隨二級市場股票價格上升到超出其原有的成本價時，投資者可以賣出可轉債，直接獲取收益；
或者，你可以把它換成股票賣了，吃股票上漲的漲幅。
曾有專業投資者曾總結過最簡單的投資可轉債的方法：110元以下買，最多放兩年，30%以上收益賣出。牢記，並堅持。
正是由於這樣“亦股亦債”的雙重屬性，使得可轉債吸引了一批穩定的投資者，尤其是對投資風險有特殊要求的機構投資者。
04
可轉債的風險在哪裡？
一是要避免追漲殺跌的操作。可轉債的價格會隨著公司的股價波動發生變化，公司股價高，可轉債的價格就高，公司股價低，可轉債價值就低。有些人盲目相信可轉債會上150元，所以很多人在140元沖進去，最後站在高崗上。也有人持有90元的可轉債，卻被市場各種負面消息嚇到，最後在面值以下恐慌賣出。因此不能用炒股票的方式來操作可轉債。
二是在市場持續橫盤或陰跌時期，可轉債市場也會受到影響，比如面值跌破100元，甚至有跌到80多元的例子。因此能否長期持有，對於投資者的耐心也是一種考驗。
三是如果轉股價虛高，一定要及時轉股或在債市變現。這主要是基於可轉債發行條款中的強制贖回的條款。
但本金不會發生虧損。不過，上面大家已經看到了，可轉債的利息是很低很低的，目前多數都在1%附近，而現在銀行理財都5%以上了，所以大家博取債券利息收入的願望是很低的。
更多的人投資可轉債其實是博取轉股的收益。
投資可轉債我們關鍵看什麼呢？
一般來說，投資者們非常看重的只有兩點：大股東想不想、能不能吸引你把可轉債換成股票。
從動機上看，一般上市公司巴不得都轉成股票、不用還錢。要是最後沒轉股成功，上市公司就得還本付息，把到嘴的“肥肉”吐出來，那得有多不甘心啊！
從能力上講，要看上市公司能不能通過釋放業績、炒作概念，甚至找些機構“抬轎”等辦法來拉高股價，從而促成轉股。
所以，投資債轉股，需要大家擦亮眼睛，認真研究相應轉債的條款，分析正股的質地，尋找那些有動機、有能力促成轉股的好品種。
如果遇到牛市，股價雞犬升天，可轉債會隨二級市場股票價格上升到超出其原有的成本價時，投資者可以賣出可轉債，直接獲取收益；
或者，你可以把它換成股票賣了，吃股票上漲的漲幅。
曾有專業投資者曾總結過最簡單的投資可轉債的方法：110元以下買，最多放兩年，30%以上收益賣出。牢記，並堅持。
正是由於這樣“亦股亦債”的雙重屬性，使得可轉債吸引了一批穩定的投資者，尤其是對投資風險有特殊要求的機構投資者。
04
可轉債的風險在哪裡？
一是要避免追漲殺跌的操作。可轉債的價格會隨著公司的股價波動發生變化，公司股價高，可轉債的價格就高，公司股價低，可轉債價值就低。有些人盲目相信可轉債會上150元，所以很多人在140元沖進去，最後站在高崗上。也有人持有90元的可轉債，卻被市場各種負面消息嚇到，最後在面值以下恐慌賣出。因此不能用炒股票的方式來操作可轉債。
二是在市場持續橫盤或陰跌時期，可轉債市場也會受到影響，比如面值跌破100元，甚至有跌到80多元的例子。因此能否長期持有，對於投資者的耐心也是一種考驗。
三是如果轉股價虛高，一定要及時轉股或在債市變現。這主要是基於可轉債發行條款中的強制贖回的條款。