上個月Prada（01913）發佈業績的時候， 我完全沒有計劃要多看幾眼：2017年收入和純利雙降， 同比分別下跌3.6%和6.37%。
但隨後的股價走勢立刻啪啪打臉。 拋開3月9日公佈業績後的異動， 過去三周股價已經上漲10%， 尤其是恒指被川普的twitter嚇到服軟的某幾天， Prada竟然還在逆市上漲， 被時尚圈和投資圈嫌棄了這麼久， 真的是到了轉捩點了嗎？
跌幅縮窄
為了扭轉頹勢， Prada過去一年做了不少努力， 包括推出低價產品， 加強線上銷售在數位化方面加快步伐， 甚至與KOL合作， 比如在中國與包先生合作推廣新款等。 從年報來看， Prada確實走在正確的方向上，
反映在業績上， 2017年大中華區的收入6.46億歐元， 以當前匯率計算同比增4.6%， 顯示公司的行銷策略獲得一定成效。 但大中華區的增長被亞太市場的其他地區拖累， 去年亞太區整體收入同比跌1.16%。 全球範圍內， Prada這些新舉措的效果遠沒有競爭對手Gucci當年那麼顯著——所有地區、全部品牌2017年收入均繼續下滑。
日本、中東和其他國家的收入跌幅則比上一年度更大， 美洲、亞太區和日本在2017年下半年收入均繼續惡化， Miu Miu和Church’s的情況繼續惡化。 按照Prada的解釋， 歐元強勢、美國遊客流量及當地需求、日本當地需求以及中東地緣政治的影響， 這些負面因素在2018年可能繼續在各個地區帶來負面影響， 即便中國的銷售收入繼續增長， 可能也難憑一己之力扭轉整體收入。
當然也有一些好的跡象：歐洲、美洲、亞太區的收入同比跌幅收窄；分品牌來看， 主品牌Prada的收入明顯改善， 儘管全年同比仍然下跌， 但跌幅已經從上一年度的11%縮窄到2%；分產品來看，
應該買入了嗎？
問題是， 這些向好的蛛絲馬跡， 是不是意味著Prada可能像幾年前的Gucci那樣， 即將爆發？我覺得很難。
拋開財務報表， 先從一個消費者角度來看一眼今年Prada的Comics系列——二次元漫畫+女權主義， 一次集齊市場上兩大流行元素， 看得出， Prada為了能把東西賣出去已經拼了。
但我就想問， 現在擔當奢侈品消費主力的年輕人， 有多少會買這樣的包？
二次元漫畫粉絲群， 有多少會與Prada的目標客戶群重疊？在重點市場， 比如大中華區， 有多少消費者關心自己的鞋包是不是支持“女權主義”了？Dior的slogan T賣得好， 你以為真的是Feminist在幫忙， 而不是因為人家長得美嗎？可能只有這雙小白鞋還有望突出重圍， 如果小白鞋今年還能流行下去的話。
至於那個情況還在不斷惡化的年輕副線Miu Miu，看完品牌的2018春夏秀場圖，你可能會和我一樣懷疑，這確定不是三線百貨商場中老年服飾秀？我就隨便挑一張放上來。
拿不出一季驚為天人的設計，Prada今年要想劃掉財報裡同比變動前那一個個負號，可是難過登天。再看估值，Prada的PE已經48倍，對比開雲集團的30.68倍和LVMH的27.7倍已經貴上天，甚至超過愛馬仕（46.85倍）。
唯一買入的理由，可能就是並購傳言成真吧。開雲最近已經開始出售Volcom，運動品牌Puma也有計劃賣出去，或許是在給買下Prada做準備？
免責聲明：智通財經網轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。(編輯：胡敏)
至於那個情況還在不斷惡化的年輕副線Miu Miu，看完品牌的2018春夏秀場圖，你可能會和我一樣懷疑，這確定不是三線百貨商場中老年服飾秀？我就隨便挑一張放上來。
拿不出一季驚為天人的設計，Prada今年要想劃掉財報裡同比變動前那一個個負號，可是難過登天。再看估值，Prada的PE已經48倍，對比開雲集團的30.68倍和LVMH的27.7倍已經貴上天，甚至超過愛馬仕（46.85倍）。
唯一買入的理由，可能就是並購傳言成真吧。開雲最近已經開始出售Volcom，運動品牌Puma也有計劃賣出去，或許是在給買下Prada做準備？
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