獨家：“國產替代”十萬火急，這些公司衝鋒在前！10大潛力股精選

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中興被封殺， 說明我國核心技術的“國產替代”已成燃眉之急！可以預期， 具有“國產替代”潛力的上市公司， 正面臨歷史性的發展機會， 而這些公司的股票從此走大牛市也完全可能。 本文， 按照“國產替代”主線， 重點挖掘在晶片和整個半導體產業的“國產替代”排頭兵， 精選一批具有上漲潛力的股票， 相信牛股就在其中。

半導體崛起之路------存儲、設備、材料國產替代是重中之重

中國半導體產業處於上升軌道。 2017 年中國半導體產值估計將達到5140 億元，

年增率達到18.6%， 維持2010 年以來連續第8 年雙位數成長的態勢， 顯然中國半導體行業發展持續處於上升的軌道。 全球2017-2018間將建17 座12 吋晶圓廠， 中國大陸占10 個。 大基金注資推動國產化加速， 至2017 年11 月底， 大基金已實際出資約人民幣794 億元， 成為IC 領域快速投資促進上、下游協同發展的重要資金來源。 目前大基金二期已經在募資中， 預計大基金二期籌資設立方案總規模為1500-2000 億元。 一期加二期及撬動地方產業基金， 整體規模有望接近萬億級別。 從大基金對積體電路各環節支援來看， 製造、設計、封測、裝備、材料環節最終投資占比分別為 63%、20%、10%、3%、4%， 隨著中國半導體行業處於上升軌道以及大基金推動， 國內半導體迎來國產替代成長週期。

基於技術門檻考慮， 國產化進程勢必沿著封測-製造-材料路線傳導。 隨著國內半導體崛起， 存儲、設備、材料國產化替代為重中之重。

實現科技領域的國產化需滿足四個條件：一是品牌自主；二是市場掌握在自身；三是形成完整產業鏈；四是形成中國技術標準。

長期以來我國在科技領域的技術滯後於國外發達國家。 近年來， 我國整體技術水準逐步成熟， 部分細分行業和領域已經具備較強的市場競爭力， 國產替代條件逐步成熟。

中美貿易摩擦背後是科技和戰略主導權之爭， 此次中興事件並非獨立事件， 美國主要目標是狙擊中國在高端製造領域的拓展， 不排除其他科技公司後面有受到類似限制的可能。

這將促使中國加快前沿技術研發和薄弱環節突破， 在通信行業中5G技術和高速光電晶片、通訊晶片等領域， 加速佔領技術高地和實現國產化替代。

晶片及半導體產業的“國產替代”潛力股精選

根據上述行業狀況、市場需求和公司基本面情況， 我們精選如下10大國產替代優質公司。 我們認為， 其中股票都具有成為牛股的潛力！

捷捷微電300623：明確提出國產替代， 打破國外晶閘管壟斷格局

公司已經成為晶閘管細分領域龍頭企業。 由於目前國內市場晶閘管國產化率仍然較低， 未來進口替代空間大。

目前， 公司擁有2條功率半導體晶片生產線， 3條封裝生產線和2條產品檢測線。 器件產品的產銷量均為8.71億隻， 同比增長85.32%。 隨著技術的提升和客戶對產品認可度的提升，

公司產品進口替代數額和出口數額快速增長， 現有產能已經難以滿足下游客戶需求。

長電科技( 600584 )——國內封測行業的龍頭企業， 全球行業排名第三

長電科技公司通過收購星科金朋掌握了全球領先的Fan-outeWLB和SiP封裝技術， 並導入國際大客戶使得業務覆蓋國際、國內全部高端客戶。 收購完成後市場佔有率達10%， 全球行業排名第三。 公司未來戰略繼續把工作重點放在星科金朋的整合協同上， 通過改善經營機制、交叉銷售、導入新的高端客戶， 逐步優化客戶結構， 作為國內封測行業的龍頭企業， 在國內半導體產業大幅度擴張的情況下， 公司的競爭優勢長期持續看好。

兆易創新603986：純正國產替代記憶體標的

兆易創新記憶體業務收入占90%， 作為A股唯一純正記憶體標的將充分享受行業確定性國產替代趨勢。

收購ISSI後兆易創新成中國第一大汽車電子晶片公司,也是A股唯一汽車晶片標的。

作為國內NOR Flash記憶體晶片龍頭， 兆易創新原計劃通過收購ISSI， 擴充DRAM和SRAM等易失性存儲晶片， 升級成為國內首個全品類存儲晶片自主研發設計、技術支援和銷售平臺， 也有望成為國內繼“武漢新芯和紫光國芯”、“福建晉華集成”之後的國內發展存儲晶片的第三股勢力。

紫光股份000938：受益於國產替代的IT基礎設施龍頭

公司具有“雲--網---端”IT業全產業鏈服務， 在國產替代和5G 需求雙重疊加中， IT 基礎設施龍頭優勢顯著。 公司於2016 年5 月實現對新華三51%控股， 拓展產品線， 協同效應顯著。伺服器與存儲產品國內領先，“HPE+H3C 雙品牌”戰略快速推進。新華三是交換機和路由器龍頭，安全產品實力強、成為運營商核心供應商。

紫光國芯（002049）：國產晶片第一龍頭，地位不言而喻

國內主要的存儲晶片廠商。紫光國芯為IC設計企業，主要產品包括智慧晶片產品、特種積體電路產品和存儲晶片產品。其智慧晶片產品主要由子公司北京同方微電子有限公司承擔；特種積體電路產品主要由深圳市國微電子有限公司承擔；存儲晶片產品主要由西安紫光國芯半導體有限公司承擔。

北方華創002371：半導體高端設備龍頭，有望在國產化浪潮中受益

半導體高端設備龍頭，公司主要產品為大型積體電路製造設備、混合積體電路及電子元件。公司做為承擔國家電子專用設備重大科技攻關任務的骨幹企業，是目前國內唯一一家具有8英寸立式擴散爐和清洗設備生產能力的公司。公司的戰略定位是以積體電路製造工藝技術為核心，不斷培育積體電路裝備的競爭能力，向積體電路、太陽能電池、TFT-LCD和新型電子元器件等領域作產品拓展，有望在半導體國產化浪潮中受益。

江豐電子（300666）：國內最大的高純濺射靶材生產商，打破美日壟斷

公司主要產品為各種高純濺射靶材，包括鋁靶、鈦靶、鉭靶、鎢鈦靶等，這些產品主要應用於超大型積體電路晶片、液晶面板、薄膜太陽能電池製造的物理氣相沉積(PVD)工藝，用於製備電子薄膜材料。目前，公司產品主要應用於半導體、平板顯示器及太陽能電池等領域。在超大型積體電路用高純金屬靶材領域，公司成功打破美國、日本跨國公司的壟斷格局，填補了國內電子材料行業的空白。公司已經逐步建立了高品質、高純度濺射靶材專業生產商的良好品牌形象。

士蘭微（600460）：國內唯一一家全面掌握多項核心技術的晶片廠家

公司是中國積體電路設計行業的領先企業，已掌握和擁有的技術可從事中高端產品的開發，核心技術在中國同行業中處於較高水準，具有明顯的競爭優勢。功率驅動模組的核心是高壓的650V半橋驅動積體電路和IGBT、高壓MOSFET、快恢復二極體等功率半導體器件，公司經過近5年的持續技術攻關，已經在自己的晶片生產線上全部實現了上述幾類關鍵積體電路和器件的研發與批量生產，是目前國內唯一一家全面掌握上述核心技術的晶片廠家。

揚傑科技（300373）半導體功率器件龍頭，國內產品進口替代空間巨大

公司是國內半導體功率器件領域的細分龍頭，重視內生式增長與外延式發展並舉的發展戰略，主營業務功率器件18 年產值有望穩步上升，率先佈局的第三代半導體SiC 有望領先市場。

公司成功收購成都青洋電子並作出業績承諾，將推動IDM（設計+製造+封測一體化）模式向上游擴展。同時公司實行“揚傑”和“MCC”雙品牌，已經完成EMEA（歐洲、中東、非洲）地區銷售網路搭建，與飛利浦、GE、松下、LG、聯想、OPPO 等國內外大客戶建立聯繫，預計18 年將為公司貢獻持續穩定的銷售收入。

中科曙光( 603019 )——充分受益於晶片國產化浪潮和公司全產業鏈佈局

中科曙光被認為充分受益於晶片國產化浪潮和公司全產業鏈佈局，伺服器、存儲、軟體等業務均將加速發展，“百城百行”計畫，“資料中國”戰略加速推進也將支撐公司業績增長。申萬宏源分析師劉洋表示，寒武紀產品發佈會公佈兩款機器學習處理器CambriconMLU，AI算力持續突破。寒武紀的目標是雲端晶片的商用，力爭3年後，寒武紀在高性能智慧晶片市場達到30%份額，全世界10億台以上的終端應用寒武紀晶片。總體來看，中科曙光是X86晶片國產化、人工智慧算力領軍企業，公司處於晶片國產化、人工智慧推進全行業浪潮之巔。

協同效應顯著。伺服器與存儲產品國內領先，“HPE+H3C 雙品牌”戰略快速推進。新華三是交換機和路由器龍頭，安全產品實力強、成為運營商核心供應商。

紫光國芯（002049）：國產晶片第一龍頭，地位不言而喻

國內主要的存儲晶片廠商。紫光國芯為IC設計企業，主要產品包括智慧晶片產品、特種積體電路產品和存儲晶片產品。其智慧晶片產品主要由子公司北京同方微電子有限公司承擔；特種積體電路產品主要由深圳市國微電子有限公司承擔；存儲晶片產品主要由西安紫光國芯半導體有限公司承擔。

北方華創002371：半導體高端設備龍頭，有望在國產化浪潮中受益

半導體高端設備龍頭，公司主要產品為大型積體電路製造設備、混合積體電路及電子元件。公司做為承擔國家電子專用設備重大科技攻關任務的骨幹企業，是目前國內唯一一家具有8英寸立式擴散爐和清洗設備生產能力的公司。公司的戰略定位是以積體電路製造工藝技術為核心，不斷培育積體電路裝備的競爭能力，向積體電路、太陽能電池、TFT-LCD和新型電子元器件等領域作產品拓展，有望在半導體國產化浪潮中受益。

江豐電子（300666）：國內最大的高純濺射靶材生產商，打破美日壟斷

公司主要產品為各種高純濺射靶材，包括鋁靶、鈦靶、鉭靶、鎢鈦靶等，這些產品主要應用於超大型積體電路晶片、液晶面板、薄膜太陽能電池製造的物理氣相沉積(PVD)工藝，用於製備電子薄膜材料。目前，公司產品主要應用於半導體、平板顯示器及太陽能電池等領域。在超大型積體電路用高純金屬靶材領域，公司成功打破美國、日本跨國公司的壟斷格局，填補了國內電子材料行業的空白。公司已經逐步建立了高品質、高純度濺射靶材專業生產商的良好品牌形象。

士蘭微（600460）：國內唯一一家全面掌握多項核心技術的晶片廠家

公司是中國積體電路設計行業的領先企業，已掌握和擁有的技術可從事中高端產品的開發，核心技術在中國同行業中處於較高水準，具有明顯的競爭優勢。功率驅動模組的核心是高壓的650V半橋驅動積體電路和IGBT、高壓MOSFET、快恢復二極體等功率半導體器件，公司經過近5年的持續技術攻關，已經在自己的晶片生產線上全部實現了上述幾類關鍵積體電路和器件的研發與批量生產，是目前國內唯一一家全面掌握上述核心技術的晶片廠家。

揚傑科技（300373）半導體功率器件龍頭，國內產品進口替代空間巨大

公司是國內半導體功率器件領域的細分龍頭，重視內生式增長與外延式發展並舉的發展戰略，主營業務功率器件18 年產值有望穩步上升，率先佈局的第三代半導體SiC 有望領先市場。

公司成功收購成都青洋電子並作出業績承諾，將推動IDM（設計+製造+封測一體化）模式向上游擴展。同時公司實行“揚傑”和“MCC”雙品牌，已經完成EMEA（歐洲、中東、非洲）地區銷售網路搭建，與飛利浦、GE、松下、LG、聯想、OPPO 等國內外大客戶建立聯繫，預計18 年將為公司貢獻持續穩定的銷售收入。

中科曙光( 603019 )——充分受益於晶片國產化浪潮和公司全產業鏈佈局

中科曙光被認為充分受益於晶片國產化浪潮和公司全產業鏈佈局，伺服器、存儲、軟體等業務均將加速發展，“百城百行”計畫，“資料中國”戰略加速推進也將支撐公司業績增長。申萬宏源分析師劉洋表示，寒武紀產品發佈會公佈兩款機器學習處理器CambriconMLU，AI算力持續突破。寒武紀的目標是雲端晶片的商用，力爭3年後，寒武紀在高性能智慧晶片市場達到30%份額，全世界10億台以上的終端應用寒武紀晶片。總體來看，中科曙光是X86晶片國產化、人工智慧算力領軍企業，公司處於晶片國產化、人工智慧推進全行業浪潮之巔。