2017年, 是消沉了多年的中國股市充滿希望的一年, 是大盤藍籌股大反彈的年份, 也是暗淡了多年的基金行業明星輩出的一年。
A股大盤最有代表性的滬深300指數, 從2017年初3300點, 一路不帶回檔地上漲到了年底的4260, 全年漲幅接近30%。
而其中, 代表著上海市場排名前50的大公司, 即代表著國內排名前列的大藍籌股的指數——上證50指數, 更是走出了淩冽走勢。
上證50從2017年初2300, 一路上漲至2018年2月3200點, 14個月漲幅接近40%。
去年一年, 大象起舞讓投資者歡欣鼓舞, 明星輩出的大藍籌打造了不少基金業績明星, 然而在今年2月份之後風光不再。
大盤指數和眾多明星藍籌股, 在短短2個月間, 跌去了近半年來的漲幅。
一時間, 對藍籌股充滿熱情的樂觀言論, 和沸沸揚揚的恐慌投資者們一起做鳥獸狀散去。
然而有意思的是, 伴隨著大盤藍籌盛宴散去的杯盞狼藉, 並不是全市場的恐慌。
2018年2月份的恐慌, 給滬深300和上證指數都造成了放出巨量的暴跌, 創業板指數也同時發生了較大幅度的下跌。
但是有所區別的是, 創業板和滬深300的下跌出現了量能上的不同。 這一輪連續幾天恐慌性的下跌, 對於大盤指數而言, 像是打開了下跌空間, 但是創業板指數卻在幾天之內迅速收復失地,
這一圖形仿佛是在驗證我們去年年底的判斷——2018年至2019年將會是中小創績優股的機會之年。
2018年4月11日當天的資料顯示, 國內規模最大的創業板ETF基金——易方達創業板ETF份額歷史上首次突破60億份。 自4月以來, 該基金份額增加10.56億份, 達到了60.55億份, 份額增長率為20.22%, 其中, 僅4月3日一個交易日便增加了2.3億份。
華安創業板50ETF從年初的2.88億份, 截至4月16日已增長至52.41億份, 規模翻了18倍, 在所有創業板ETF中增幅位列第一, 也是年初以來份額增長最快的股票型ETF。
其中值得注意的是, 該基金從今年4月以來份額累計增加17.47億份, 僅4月9日一個交易日便增加了超過3億份。
同樣在進入4月份的這十幾天內, 廣發創業板ETF、工銀瑞信創業板ETF的份額均出現了大幅度的增長。
ETF是一個縮寫, 第一個字母是交易所(exchange), 第二個字母叫交易型(traded), 第三個字母是基金(funds), 所以ETF的中文全稱:交易所交易型基金。
具備有以下優點:交易成本低(和買賣股票一樣)、有效跟蹤指數(不象封閉式基金有很大的折價)、流動性好(有做市商機制和套利盤),
由於具有以上優點, 所以是投資者投資指數時的首選。
從資金流動的角度來看, 規模最大的易方達創業板ETF和份額增長最快的華安創業板50ETF兩家基金, 在四月份的十幾天內, 已經“吸金”超過30億元。
儘管有不少機構分析認為, 創業板本輪相對強勢的行情, 是多因素疊加的技術性反彈。
但是在我們看來, 創業板ETF近期持續性的大規模淨申購, 已經說明市場對創業板, 特別是指數行業權重較高的電腦、TMT、醫藥生物和傳媒等, 具有較強科技創新、政策支援的行業企業。
由於以上證50、滬深300代表的大盤藍籌股, 在2017年的巨大漲幅中, 透支了一部分估值和業績的預期, 而實際上業績增長並沒有跟上預期,出現了比較大的估值泡沫。
而與之相對的是,創業板企業,特別是其中的龍頭企業,逐漸成長為各自行業的中堅力量,整體估值穩步增長。
創業板一季度預告資料顯示,700多家創業板公司中,業績預增的創業板公司超過470家,其中多家龍頭企業表現出眾。
然而在去年行情當中,機構投資者普遍缺乏創業板相關倉位元的配置,據此推測,後續的行情很可能需要等待機構資金逐漸湧入,按階段完成建倉之後,集中爆發在創業板的績優股中。
而實際上業績增長並沒有跟上預期,出現了比較大的估值泡沫。而與之相對的是,創業板企業,特別是其中的龍頭企業,逐漸成長為各自行業的中堅力量,整體估值穩步增長。
創業板一季度預告資料顯示,700多家創業板公司中,業績預增的創業板公司超過470家,其中多家龍頭企業表現出眾。
然而在去年行情當中,機構投資者普遍缺乏創業板相關倉位元的配置,據此推測,後續的行情很可能需要等待機構資金逐漸湧入,按階段完成建倉之後,集中爆發在創業板的績優股中。