一些基本資料
總收入69.7億：
- 設計、勘察 29.7億（增幅34.6%， 毛利率30%， 淨利率12.6%）， 今年新簽合同95億， 會體現到後續幾年的收入裡
- 施工 40億 （增幅38.9%， 毛利率10.7%， 淨利率2.8%）， 今年新簽合同154億， 會體現到後續幾年的收入裡。 這部分毛利率比去年降了4%， 主要由於工程施工中毛利較低的傳統工程部分占比擴大了。 也許未來幾年會繼續降低……
總體毛利潤13.4億， 毛利率19%， 比去年低是因為收入中毛利率較低的工程項目多了。 淨利潤5.12億， 歸母公司淨利潤4.9億。 從毛利潤變到淨利潤過程中， 有個“其他開支”科目， 為應收賬款中的壞賬做撥備， 今年淨利潤漲幅不高，
總資產142億：主要是應收款（PPP應收款36億）和現金
總負債 101億：應付63億， 長期借款30億
淨資產41億
毛利率19%， 淨利率7.3%， ROA 3.6%， ROE 12%。
判斷：看業務穩定性， 軌道建設的龍頭企業， 這兩年應該還可以；看業務成長性， 應該不錯， 手頭的合同很多， 夠幾年的了。 價格， 目前總市值52.19億港元（42億人民幣）， 相當於8.5PE， 比較便宜。
存在的問題：可持續性。 如果10年以後， 拿不到更多訂單， 會怎樣呢？長期判斷， 公司幾年後， 每年可以取得100億+收入， 10億利潤（今年70億收入5億利潤）， 其中25%左右用來分紅。 10年後如何？不確定。 但，