有機矽， 矽化工中其中一個分支， 矽礦石經過初步加工製成工業矽（矽塊）， 以工業矽為原料， 一部分用作合金添加劑， 一部分用於有機矽產業鏈， 一部分用於光伏半導體產業中多晶矽， 國內消費中這三者占比大概是33.33%， 41.67%， 21.67%， 用於有機矽占比較高。 工業矽的生產分佈受生產成本影響， 工業矽40%成本是電費， 低電價地區是工業矽主產區， 國內的主要分佈在新疆、雲南、四川等水電充沛或者電價較低的地方， 由於水電有週期性， 基本全年一半一半， 工業矽的產能利用率不超過50%。 國內合盛矽業是工業矽的龍頭， 工業矽營收占總營收70%
有機矽的下游應用涉及偶聯劑、矽樹脂、矽油、矽橡膠， 應用行業涉及交通、建築等基礎行業， 下游深加工目前市場夠大， 毛利比中游高， 但是參與廠商較為分散， 例如A股中的矽寶科技、回天膠業。 這波漲的是有機矽中間體， 有機矽中間體生產商國內在10家左右，
經過15年之後的產能去化， 目前中間體產能全球維持在560萬噸左右， 國內產能占了50%。 供給方面海外比較平穩， 從08年開始10年都沒有增加， 未來也不太會有新增差能耐， 海外企業在深加工方面更具優勢。 國內產能， 目前主要廠商的新增產能較少， 新安和合盛矽業的新增產能大致在19年下半年投產， 如無例外在19年下半年之前都不會有大產能進入。
產能約束的原因， 1、15年之前的產能過剩， 導致了之後的產能出清， 環保因素增加了行業門檻， 2、產業政策提高准入要求， 在《產業結構調整指導目錄(2013修正)》規定有機矽單體新建產能不能低於20萬噸（投資規模不少於20億），
目前有機矽下游深加工需求增長穩定， 供給的收縮， 將支撐有機矽中間體價格維持高景氣。 大A中， 合盛矽業具備單體產能， 同時是上游工業矽龍頭， 具備綜合成本優勢。 新安股份從上游到下游深加工產業鏈完整， 同時公司的農化產品與有機矽形成迴圈經濟， 具備獨特成本優勢。 目前有機矽單體產能在國內廠商產能比例， 合盛矽業15.7%， 新安15%。 （作者：大A史官）