針對債市的表現， 興業證券徐寒飛表示， 負債成本降低， 疊加流動性預期穩定， 債牛將成為2018年最大“黑天鵝”。
央行送出“大禮包”， 債市出現轉機。
4月18日， 中金所10年期國債期貨T1806 跳空高開， 盤中最高沖至95.775元， 收盤大漲1.05%， 成交量也較前一日翻了一番多。
4月17日， 央行決定， 從2018年4月25日起， 下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點；同日， 上述銀行將各自按照“先借先還”的順序， 使用降准釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。 有分析認為此舉將釋放4000億元的增量資金。
債市全線走紅
4月18日， 國債期貨全線大幅高開， 十年期國債T1806開盤大漲0.76%， 漲幅一度超過1.5%， 尾盤有所收窄， 但仍上漲了1.05%， 五年期國債TF1806盤中最高漲幅逼近0.9%， 創近一年最大單日漲幅。
現券同樣表現不俗。 十年期國債活躍券180004收益率繼續下行至3.5%，
債券市場自1月下旬以來反彈， 持續時間和幅度均超出市場預期。 與1月22日創下91.4元的歷史新低相比， 十年期國債期貨在這一輪反彈中已上漲超過3%；十年期國債、國開債收益率則分別從3.98%、5.13%的高位回落至目前3.5%、4.545%一線。
針對債市的表現， 興業證券徐寒飛表示， 負債成本降低， 疊加流動性預期穩定， 債牛將成為2018年最大“黑天鵝”。 十年期國開債已達到之前預期的4.5%目標位元， 前瞻性看一個季度， 長端利率仍有超過30BP下行空間。
中信建投證券分析師黃文濤認為， 2018年央行貨幣政策的實際行動比此前預期更為寬鬆。 二季度債市面臨兩個考驗：流動性和供給提速， 現在看天平向有利的一方傾斜。 降准在信號意義上給了市場更多的想像空間。
諾德基金王宇飛的觀點則相對謹慎， 他表示， 此次降准主要從資金面及情緒面利多債市， 同時， 釋放的長期資金有助於緩解當前的利率債供給壓力。 在貨幣政策邊際寬鬆的背景下， 對未來債券市場的表現較樂觀。 不過需要提醒的是， 十年期國開債收益率較今年1月的高點已下行80BP左右， 債市投資者需注意做多的安全邊際。
債基一季度領跑
債券基金一季度同樣表現不俗。
據同花順資料統計， 2018年一季度各類基金中， 債券基金的平均收益率最高，
業績向好， 規模也開始回升。 據同花順資料顯示， 今年以來債基規模增長了約5%， 其中年內新成立65只債基， 募集規模達2646.95億。
一家公募基金管道負責人告訴21世紀經濟報導記者， 今年市場風格發生變化， 去年的“網紅”基金不但表現疲軟， 有些甚至出現浮虧， 因此波動小、收益穩定的債基再次重回客戶視野。 “今年委外資金配了不少債基。 ”
4月份以來， 機構定制債基的身影頻現， 在公告上即可窺一斑。 例如， 近期發售的融通通昊定期開放債券型發起式證券投資基金、匯添富鑫盛定期開放債券型發起式證券投資基金、鵬華尊悅6 個月定期開放債券型發起式定開債基、華安安逸半年定期開放債券型發起式基金均在公告中明確表示：不向個人投資者銷售。
此外由於申購/認購火熱， 不少基金公司甚至不得不“閉門謝客”， 國聯安、財通資管、中銀等十多家基金公司宣佈暫停旗下債基大額申購、轉換轉入及定期定投業務。
“一是大量資金湧入， 特別是短期基金有分紅需求時， 會攤薄收益， 對原持有人不利；其次， 大資金頻繁進出也會影響基金經理的操作， 為了保證業績， 基金公司限制大額申購， 主動控制規模。 ”華南一家公募基金負責人表示。
21世紀經濟報導 葉麥穗 廣州報導