先看2017年年報：邁克生物
主營業務為體外診斷產品的自主研發、生產、銷售和服務，
包括代理銷售國外知名品牌的體外診斷產品
公司已成為國內體外診斷行業企業中產品品種最豐富的企業之一。 報告期內公司取得的全自動血細胞分析儀F560/F580、全自動化學發光免疫分析儀I3000兩項產品註冊證及其他新產品的註冊證， 使得公司全產品線產業化佈局的戰略目標更進一步。
主要自產產品分為自產試劑和自產儀器 ， 同時代理銷售日立、希森美康、生物-梅裡埃、伯樂、碧迪、雅培等國外知名體外診斷品牌的優勢產品 。
自產試劑的毛利率78.56%
自產產品銷售收入同比增長32.61%、代理產品銷售收入同比增長32.71%。 公司自產產品增長是公司業績增長的重要驅動因素， 其中自產化學發光試劑收入同比增長57.61%、自產血球試劑收入同比增長113.35%， 尤其生化試劑同比增長20.46%， 高於行業整體增速 。
看圖說話—— 三年時間，
扣非淨利潤從2015年的2.43億增長到了2017年的3.65億，
而且2017年的增長速度
在加快（關鍵字加快）；32%的營收增長， 28.5%的利潤增長， 這個速度在整個體外診斷行業都是可圈可點的。
雖然不能說最快， 但是也是行業排名進前三了。 經營現金流淨額更美麗， 從2016年的只有4900萬增長到了
去年的7900萬， 同比增長+60%， 但是， 凡事最怕但是：美中不足的是 經營現金流與淨利潤的匹配程度較差，
會計帳目上的3.65億利潤 到手的現金流只有7900萬， 回顧歷史， 過去幾年這個指標一直不好， 說明是商業模式
的固有屬性。 試劑和儀器設備的下游客戶都是大醫院， 大部分利潤都只能體現在應收款裡。 而且有的儀器設備
還是免費使用， 或者以融資租賃的方式賣給醫院的， 這樣的話， 現金流的回收週期就拖的很長。 佔用公司自身資
金， 沒辦法， 誰讓你跟醫院打交道呢， 好在大醫院應該不至於會賴帳。
加權平均的ROE15.59%， 同比提升近1個百分點， 可以接受。
下面是一季報的情況，
2018 年第一季度報告 ， 營收增長加速+42.9%， 扣非後的淨利潤增長繼續保持穩健+27.22%，
為什麼利潤增速慢于營收呢？主要是財務費用和管理費用拖了後腿：
管理費用:1季度較上年同期增長55.34%，
財務費用:1季度較上年同期增長258.64%， 主要系隨公司融資規模擴大， 融資利息增加所致。
資產減值損失：1季度較上年同期增長169.45%， 主要系按照會計政策計提的壞賬準備增加所致 ；
預收賬款: 本報告期末較年初增幅74.64%， 主要系隨公司銷售規模擴大， 預收貨款增加所致。
預收款也從側面反映了公司業務規模擴大的真實性。
再過一個月， 5月28日， 有高管的2億多股限售股會解禁， 到時砸個坑就是機會。 現在137億市值， 估算
今年如果淨利潤能有4個億， 動態市盈率34倍， 在體外診斷行業裡， 對應公司目前的增長速度， 比較合理，
跌也不會大跌， 最多跌10個點， 我想就跌不動了， 因為大家捨不得賣。
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