在經歷了上市後持續兩年的高速增長後， 國內特色原料藥生產企業富祥股份（300497.SZ）放緩了腳步， 而股東和機構已選擇“拋棄”。
富祥股份4月19日晚發佈的年報顯示， 去年公司實現收入約9.58億元， 同比增長25%；淨利潤近1.78億元， 同比僅增長2%左右。 這與公司此前兩年平均高達80%的盈利增速相比， 放緩明顯。
這家公司主要從事以舒巴坦系列、他唑巴坦系列的β-內醯胺酶抑制劑和培南系列的碳青黴烯類特色抗菌原料藥及其中間體的研產銷。 去年公司原料藥和中間體對公司業績的貢獻基本平分秋色， 分別實現收入4.85億元、4.73億元，
不過值得注意的是， 由於營業成本的大幅增長， 這兩大板塊盈利能力均出現了下降。 資料顯示， 去年原料藥和中間體的營業成本同比分別增長超過60%、20%， 均高於各自板塊收入增速， 由此導致這兩大板塊的毛利率分別下降超過4個百分點和8個百分點， 公司整體毛利率亦下降4.55個百分點至38.20%。
富祥股份營業成本增長超過收入增長的背後是基礎化工原料市場供需變化導致的原料大幅漲價， 其中6-APA原料提價明顯。
6-APA， 即6-氨基青黴烷酸， 是β-內醯胺酶抑制劑和半合成青黴素的重要中間體。 中國是6-APA主要供應國家， 隨著近兩年進入行業去產能階段和環保監管加嚴，
來自Wind的資料顯示， 自去年下半年以來， 6-APA的市場價格不斷走高， 去年12月均價為230元/千克， 相比年初價格增長達30%；富祥股份也在年報中稱， 去年公司以6APA為代表的主要原料， 同比2016年市場價格最高增幅超90%。
核心原料的價格上漲必然導致公司採購成本的增加， 資料顯示去年富祥股份營業成本同比增長達35%， 遠高於公司收入增速。 今年以來6-APA的價格仍保持在230元/千克的高位， 公司今年業績恐怕依然會受成本之困。
除了原料漲價問題， 富祥股份還面臨政策壓力。 受抗生素濫用影響，
對於富祥股份去年的業績， 平安證券發佈的研報認為基本符合預期， 但對公司未來業績和股價的看好程度有所降低。 該機構表示， 因該公司去年業績增速進一步下降， 將2018-2019年每股收益由2.61元、3.06元調整為2.06元、2.61元， 並將投資評級由強烈推薦下調為推薦評級。
Wind資訊顯示， 這是富祥股份自去年7月底以來首次出現機構發佈對該公司的點評報告，
更應值得注意的是， 富祥股份多位股東紛紛開啟了減持模式。 自去年以來， 包括公司總經理湯德平、董事兼副總經理程榮武、董事喻文軍等在內的多位高管以及公司第二大股東浙江永太科技股份有限公司（下稱永太科技， 002326.SZ）等紛紛減持過公司股票， 減持次數達到14次。
喻文軍和永太科技減持力度最大， 且未來仍有減持計畫。 喻文軍是公司第三大股東， 其在2016年底到去年初連續減持公司股份190萬股， 合計套現1.11億元。 目前持股5.12%的喻文軍此前稱將在今年7月12日至12月3日內繼續減持公司股份近144萬股，
永太科技“拋棄”富祥股份的態度則更為決絕， 去年先後兩次發佈清倉減持計畫， 實施減持次數達到7次， 合計減持505萬股， 占目前公司總股本的4.5%左右， 套現金額達2.79億元。 目前， 永太科技的第二次清倉減持計畫還有兩個月的時間， 此前僅減持了1%的股份， 但在期限內清倉減持8.76%的股份也不是沒有可能。
儘管被機構和多位股東“拋棄”， 富祥股份在資本市場上卻迎來了一次翻身。 自2016年8月該公司股價創下高峰後不斷走低， 但今年以來卻觸底反彈， 截至4月20日累計上漲近33%。
但是去年大幅放緩的業績增長似乎讓投資者難以接受， 儘管富祥股份推出每10股派發5元並轉增10股的利潤分配預案， 資本市場並不買帳。4月20日，該公司股價繼續回檔，截至收盤報48.50元/股，下跌1.42%。
資本市場並不買帳。4月20日，該公司股價繼續回檔，截至收盤報48.50元/股，下跌1.42%。