波動之下應該保持一種怎樣的心態？七位大師們面對波動時給出的應對之策和寶貴建議， 希望能給投資者一些啟發。
巴菲特：股價終會反映公司內在價值
“股神”巴菲特99%的財富都來自於其控股的上市公司伯克希爾公司股票的價值， 因此一旦遇到股市普遍暴跌， 巴菲特的伯克希爾公司股票也很可能不能倖免。 那麼， 身處1987年美國股市大崩盤時的巴菲特又有哪些反應？
據國外媒體報導， 在暴跌那一到， 可能巴菲特是整個美國唯一沒有時時關注正在崩潰的股市的人。 巴菲特的辦公室裡根本沒有電腦， 也沒有股市行情機， 他根本不看股市行情。 整整一天， 他和往常一樣安安靜靜呆在辦公室裡， 打電話， 看報紙， 看上市公司的年報。 過了兩天， 有記者問巴菲特：這次股災崩盤， 意味著什麼？巴菲特的回答只有一句話：也許意味著股市過去漲得太高了。
巴菲特沒有恐慌地四處打聽消息， 也沒有恐慌地拋售股票， 面對大跌， 面對自己的財富大幅縮水， 面對他持有的重倉股大幅暴跌， 他非常平靜。 原因很簡單：堅信持有的這些上市公司具有長期的持續競爭優勢， 具有良好的發展前景， 具有很高的投資價值， 堅信股災和天災一樣， 只是一時的， 最終會過去， 會恢復正常， 所持股公司的股價最終會反映其內在價值。
彼得·林奇：暴跌是賺大錢的好機會
1987年美國股市大崩盤時， 很多人由百萬富翁淪為赤貧， 精神崩潰甚至自殺。 當時美國證券界超級巨星彼得·林奇管理著100多億美元的麥哲倫基金， 一天之內基金資產淨值損失了18%， 損失高達20億美元。 林奇和所有開放式基金經理一樣，
過了一年多， 彼得·林奇回憶起來仍然感到害怕， “在那一時刻， 我真的不能確定， 到底是到了世界末日， 還是我們即將陷入一場嚴重的經濟大蕭條， 又或者是事情還沒變得那麼糟糕， 僅僅只是華爾街即將完蛋？”
之後彼得林奇繼續經歷過很多次股市大跌， 但仍然取得了非常成功的績效。 其提出了三個建議：第一， 不要因恐慌而全部賤價拋出股票。 如果你在股市暴跌中絕望地賣出股票， 那麼你的賣出價格往往會非常之低。 1987年10月的行情讓人感到驚恐不安， 但沒必要在這一天或第二天把股票拋出。 當年11月份股市開始穩步上揚。 到1988年6月， 市場已經反彈了400多點，
索羅斯：千萬不能孤注一擲
量子基金創始人索羅斯說， 想活是本能， 能活是本事。 “在我的一生中再沒有比死亡更可怕的事了， 只要不死， 就有辦法。 ”1987年股市崩盤， 索羅斯的量子基金在這場股災中損失6.5億~8億美元， 跌幅甚至超過大盤。 他沒有坐以待斃， 而是認賠出場， 低價出掉所有投資組合， 然後用所剩的資金再加上融資建立美元倉位。 到年底， 量子基金的增長率重新回到14%， 完成一次大逆轉。
索羅斯說， “錯誤並不可恥， 可恥的是錯誤已經顯而易見了還不去修正。
菲力浦·費雪：不要過快買入陌生的股票
投資時機的選擇是非常困難的。 當投資者不確定時機時， 就選擇對沖。 粗略估計， 美國投資大師菲力浦·費雪的資金有65%~68%會投入到其真正看中的4檔股票上面， 剩下的大約20%~25%是現金或者現金等價物， 其餘的資金會放到有前途的5只票上。 費雪會花很多時間來研究， 並不急於買入。 “在一個連續下跌的市場環境中， 不要過快地買入那些不熟悉的股票。 ”
傑西·利弗莫爾：出現浮虧， 說明正在犯錯
美國股票史上傳奇人物傑西·利弗莫爾曾指出， 投資者買進或賣出後出現浮虧， 說明其正在犯錯， 一般情況下， 如果浮虧三天之內依然沒有改善， 立馬拋掉。絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個原則。在價格進入到一個明顯的趨勢之後，它將一直沿著貫穿其整個趨勢的特定路線而自動運行。當看見一個危險信號的時候，不跟它爭執，要躲開！幾天以後，如果一切看起來還不錯，就再回來。這樣，會省去很多麻煩，也會省很多錢。
吉姆·羅傑斯：買其所值，賣其瘋狂
華爾街投資大師吉姆·羅傑斯曾指出，應該耐心等待好時機，賺了錢獲利了結，然後等待下一次機會。如此，才可以戰勝別人。市場走勢時常會呈現長期的低迷不振，為了避免使資金陷入一潭死水的市場中，投資者應該等待能夠改變市場走勢的催化因素出現。買其所值，賣其瘋狂。
傑瑞米·格蘭桑：投資者要耐心等待好牌
全球最佳投資策略師傑瑞米·格蘭桑建議：一是要相信歷史。歷史是會不斷重複的，如果忘記這條會處於危險境地。所有泡沫都將會破滅，所有的投資瘋狂也將會煙消雲散。投資者的任務是要在市場波動中生存下去。
二是不要做借款人，也不要做貸款人。如果投資者貸款來投資，它會干擾投資能力。不使用杠杆的投資組合不會被斬倉，而使用杠杆的投資則會面臨這種風險。杠杆會使得投資者自身的耐心受損。它雖然暫時會增加投資者的回報，但最終會被它突然摧毀。
三是不要把所有的資產都放在一條船上。將投資配置在幾個不同的領域，而且儘量多一些，這可以增加投資組合的韌性，增強承受衝擊的能力。顯然，當投資標的眾多，而且各不相同，投資者就越可能在其主要資產下跌的關鍵時期生存下來。
四是要有耐心，並且專注長遠。投資者要耐心等待好牌。如果等待的時間足夠長，市場價格可能會變得非常便宜，這就是投資者投資的安全邊際。
五是要遠離人群，只注重價值。抵禦人群鼓動的最好辦法，是關注自己計算的個股的內在價值，或找一個可靠價值測量來源(不時檢查他們的計算結果)。然後如崇拜英雄般地崇拜這些價值，並嘗試忽略一切。記住，那些能為投資者避免悲痛，並賺錢的偉大機會，從數字上看是非常明顯的：相比長期美國股市平均市盈率15倍，1929年市場見頂時市盈率為21倍，2000年互聯網泡沫頂峰時標準普爾500的市盈率為35倍！相反，在1982年的股市低點時，市盈率是8倍。這並不複雜。
六是要對自我要真實。作為個人投資者，必須要明白自己的長處和短處。如果能耐心等待，並忽視群體的誘惑，很可能會獲勝。投資者必須精確地知道其忍耐閾值。如果投資者無法抗拒誘惑，就絕對不會管理好自己的錢。
救市案例·美國
美政府向銀行注資力助市場重拾信心
以美國的經驗作參考，進入20世紀以來，美股歷史中10天跌幅超過20%的情況總共出現過7次，分別發生在1914年、1929年、1931年、1932年、1940年、1987年和2008年。綜合來看，1987年那一次股災最值得反思。1987年股災爆發前，美股也經歷了巨大漲幅，道指從1987年初的1900點上漲到9月的2700多點，漲幅達42%。然而在1987年10月19日當天，道鐘斯指數重挫了508.32點，暴跌22.6%。在這個可以自由加杠杆的成熟市場上，爆發了一次罕見的崩盤事件。
此外，美國政府還向多家大公司提供資金以便回購股票，以及與各主要國家一起穩定美元匯率。寄希望於通過協調匯率政策，避免遊資大量流出。這有助於市場重拾信心，使得這次股災並未演變成賣空的惡性循環。
股災前，不斷助推指數上漲的融資資金，在1987年10月後呈斷崖式下跌。資料顯示，指數暴跌增加了商業銀行的保證金要求。在經歷了這波巨幅調整後，市場風險偏好出現下降，投資者佈局愈發審慎，融資餘額逐漸維持穩定，股市走勢也相對穩定。
救市案例·日本
日央行購銀行所持股票促指數半年反彈40%
自1970年以來，日本股市10個交易日下跌超過20%的情況僅出現過一次，即2008年9月15日，雷曼兄弟控股公司宣佈破產，引發全球金融海嘯，此後，日經225指數結束了4個交易日的小幅上揚，迎來11個交易日連跌。
統計資料顯示，2009年2月23日到2010年4月30日，日本央行共購入3878億日元的股票。
2009年，因各主要經濟體的經濟刺激政策發揮功效，全球經濟回暖和國際金融體系逐步穩定，部分投資者預測今後股市將繼續穩步走強。日本股市也以上漲收官。當年日本股市日經225指數雖只收漲19%，遠不及中國等新興市場漲幅，卻受益於中美兩國經濟向好需求，電子、汽車類科技出口股票成為主要領漲板塊。
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立馬拋掉。絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個原則。在價格進入到一個明顯的趨勢之後，它將一直沿著貫穿其整個趨勢的特定路線而自動運行。當看見一個危險信號的時候，不跟它爭執，要躲開！幾天以後，如果一切看起來還不錯，就再回來。這樣，會省去很多麻煩，也會省很多錢。吉姆·羅傑斯：買其所值，賣其瘋狂
華爾街投資大師吉姆·羅傑斯曾指出，應該耐心等待好時機，賺了錢獲利了結，然後等待下一次機會。如此，才可以戰勝別人。市場走勢時常會呈現長期的低迷不振，為了避免使資金陷入一潭死水的市場中，投資者應該等待能夠改變市場走勢的催化因素出現。買其所值，賣其瘋狂。
傑瑞米·格蘭桑：投資者要耐心等待好牌
全球最佳投資策略師傑瑞米·格蘭桑建議：一是要相信歷史。歷史是會不斷重複的，如果忘記這條會處於危險境地。所有泡沫都將會破滅，所有的投資瘋狂也將會煙消雲散。投資者的任務是要在市場波動中生存下去。
二是不要做借款人，也不要做貸款人。如果投資者貸款來投資，它會干擾投資能力。不使用杠杆的投資組合不會被斬倉，而使用杠杆的投資則會面臨這種風險。杠杆會使得投資者自身的耐心受損。它雖然暫時會增加投資者的回報，但最終會被它突然摧毀。
三是不要把所有的資產都放在一條船上。將投資配置在幾個不同的領域，而且儘量多一些，這可以增加投資組合的韌性，增強承受衝擊的能力。顯然，當投資標的眾多，而且各不相同，投資者就越可能在其主要資產下跌的關鍵時期生存下來。
四是要有耐心，並且專注長遠。投資者要耐心等待好牌。如果等待的時間足夠長，市場價格可能會變得非常便宜，這就是投資者投資的安全邊際。
五是要遠離人群，只注重價值。抵禦人群鼓動的最好辦法，是關注自己計算的個股的內在價值，或找一個可靠價值測量來源(不時檢查他們的計算結果)。然後如崇拜英雄般地崇拜這些價值，並嘗試忽略一切。記住，那些能為投資者避免悲痛，並賺錢的偉大機會，從數字上看是非常明顯的：相比長期美國股市平均市盈率15倍，1929年市場見頂時市盈率為21倍，2000年互聯網泡沫頂峰時標準普爾500的市盈率為35倍！相反，在1982年的股市低點時，市盈率是8倍。這並不複雜。
六是要對自我要真實。作為個人投資者，必須要明白自己的長處和短處。如果能耐心等待，並忽視群體的誘惑，很可能會獲勝。投資者必須精確地知道其忍耐閾值。如果投資者無法抗拒誘惑，就絕對不會管理好自己的錢。
救市案例·美國
美政府向銀行注資力助市場重拾信心
以美國的經驗作參考，進入20世紀以來，美股歷史中10天跌幅超過20%的情況總共出現過7次，分別發生在1914年、1929年、1931年、1932年、1940年、1987年和2008年。綜合來看，1987年那一次股災最值得反思。1987年股災爆發前，美股也經歷了巨大漲幅，道指從1987年初的1900點上漲到9月的2700多點，漲幅達42%。然而在1987年10月19日當天，道鐘斯指數重挫了508.32點，暴跌22.6%。在這個可以自由加杠杆的成熟市場上，爆發了一次罕見的崩盤事件。
此外，美國政府還向多家大公司提供資金以便回購股票，以及與各主要國家一起穩定美元匯率。寄希望於通過協調匯率政策，避免遊資大量流出。這有助於市場重拾信心，使得這次股災並未演變成賣空的惡性循環。
股災前，不斷助推指數上漲的融資資金，在1987年10月後呈斷崖式下跌。資料顯示，指數暴跌增加了商業銀行的保證金要求。在經歷了這波巨幅調整後，市場風險偏好出現下降，投資者佈局愈發審慎，融資餘額逐漸維持穩定，股市走勢也相對穩定。
救市案例·日本
日央行購銀行所持股票促指數半年反彈40%
自1970年以來，日本股市10個交易日下跌超過20%的情況僅出現過一次，即2008年9月15日，雷曼兄弟控股公司宣佈破產，引發全球金融海嘯，此後，日經225指數結束了4個交易日的小幅上揚，迎來11個交易日連跌。
統計資料顯示，2009年2月23日到2010年4月30日，日本央行共購入3878億日元的股票。
2009年，因各主要經濟體的經濟刺激政策發揮功效，全球經濟回暖和國際金融體系逐步穩定，部分投資者預測今後股市將繼續穩步走強。日本股市也以上漲收官。當年日本股市日經225指數雖只收漲19%，遠不及中國等新興市場漲幅，卻受益於中美兩國經濟向好需求，電子、汽車類科技出口股票成為主要領漲板塊。
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