公募基金遭機構減持超五成， 抱著一顆“私募心”經營的專戶產品又踩雷巨虧， 前海開源最近的日子怎一個“慘”字了得？
4月18日， 被投資者在公司門口拉了“前海開源還我血汗錢”橫幅的前海開源基金在今天（4月19日）發表嚴正聲明，
前海開源基金在聲明中表示， 讓投資者產生虧損的， 其實是旗下子公司前海開源資產， 為獨立法人。
上圖來自券商中國
不過，
老虎財經在2月2日的《前海開源， 公募的“外表”私募的“心”》一文中曾寫到， 前海開源近來公募基金產品不盡如人意， 或許正是因此而早已展開了向特定客戶募集資金的“私募”生意。
如今， 由前海開源子公司發行的該項產品的巨虧， 似乎也在說明， 前海開源的“私募”生意發展得也不是很順利。
專注新三板
前海開源方面稱， 《前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫》項目是在2015年3月，
據中科招商公告顯示， 在2015年8月份上旬的《股票發行情況報告書》中， 參與其定增的是《前海開源資產恒通3號新三板專項資產管理計畫》，
不過， 每日經濟新聞報導顯示， 《前海開源資產恒通3號新三板專項資產管理計畫》的備案時間為2015年4月1日， 成立時投資者數量為5位。 與《前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫》備案時間相隔一天。 《前海開源資產恒通3號新三板專項資產管理計畫》可能便是《前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫》投資中科招商的“馬甲”。
值得一提的是， 2016年， 中科招商進行了一次分紅送轉， 每股份紅0.125元轉增5股， 這使得原本18元/股的定增股的成本價除權除息後， 約為2.98元。
但2017年12月25日， 在中科招商摘牌前的最後一個交易日，
除了中科招商， 《前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫》還參與了藍天環保和廣達新網等兩家公司的定增。 其中， 藍天環保於2016年3月的定增， 發行價為每股8元， 前海開源通過包含上述資管計畫在內的共三隻產品出資3400萬， 認購425萬股；廣達新網2015年7月完成的定增中， 前海開源通過上述資管計畫及另一隻產品共出資600萬， 認購100萬股。
然而， 目前藍天環保與廣達新網的股價都嚴重下跌， 最新股價分別為2.23元、0.84元。 若前海開源未清倉， 目前已嚴重浮虧。
此外， 前海開源在新三板上踩的雷還有天開園林、ST明利、基美影業、點點客、雲南文化、華燦電訊等多檔股票， 股價多已跌破發行價。
巨雷有跡可循
對此次遭遇投資者“拉橫幅”的《前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫》，前海開源稱，中科招商作為一家新三板龍頭上市公司，在新三板上市後經歷了重大調整後退市，更是一個眾所周知的特殊事件。
事實上，前海開源該資管計畫決定投資中科招商的時候，新三板和中科招商絕對稱得上是耀眼的明星。
據前海開源該產品在募集時宣傳的投資亮點顯示，2015 年1 月份以來新三板市場已有20 只股價翻倍，有四隻股價甚至已超10 倍。管理人已發首只新三板產品成立不到二個多月漲幅已接近70%（折合年化收益超400%）。2015年時，中科招商更是成為新三板首只市值超千億的個股。
在這樣的情況下，作為追求絕對收益的基金專戶理財，前海開源資產的此項產品“跑步”進場自然也是正常。
但是2015年底，中科招商的繁榮局面已經出現危機。彼時，證監會先是暫停了私募基金管理機構在全國股轉系統的掛牌和融資。
如果證監會的動作還不足以引起警醒，那麼2016年5月，股轉系統出臺的《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》，則應中科招商的敲響警鐘。
這份極為嚴苛的規定被稱為“新八條”，其中明確要求：管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上。對於已掛牌的20多家私募機構來說，如不符合上述新增掛牌條件，需自查並在1年內進行整改，整改後仍不符合規定的公司將被摘牌。
事實上，據中科招商2015年年報顯示，其管理費收入為4.59億元，僅占收入來源的18.87%。一年後，中科招商公司管理費和業績報酬之和占收入來源41.39%，仍遠未達到80%的掛牌條件。
在這種情況下，手握眾多投資者資產的“前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫”似乎應該思考退出計畫了，但很可惜的是，他們錯失了時機。
白金分析師的滑鐵盧
據三板富報導稱，這項“前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫”的投資經理為復旦大學經濟學博士趙雪芹。
這位2015年加入前海開源的趙雪芹曾獲得新財富白金分析師稱號，以及水晶球獎、金牛獎、湯森路透StarMine全球賣方分析師等獎項。
據當年媒體報導，趙雪芹表示，在加盟前海開源基金後，她將重點發行公募基金產品，重點投資方向將以大消費行業為主；入職後她組建了事業部，當時投資團隊正在搭建，團隊將投資新三板、PE、公募基金專戶領域。
同時，趙雪芹表示，吸引她加入前海開源的一個重要原因，便是前海開源股權激勵及市場化靈活的事業部體制。然而，趙雪芹在前海開源的戰績卻稱不上理想。
據天天基金網資料顯示，在趙雪芹管理的8檔基金中，有4只近三個月的收益率為負，其中有2只的收益率在-10%左右；4只近三個月收益率為正的基金中，其收益率也僅在1%左右徘徊。同時，前海開源滬港深大消費混合A、前海開源滬港深大消費混合C兩隻混合型基金排名基本墊底，在總共2612檔基金中，其排名處在2200名之後。
不過相較於這些公募基金的業績情況，對中科招商的投資或許可以稱得上是這位基金經理生涯的一次滑鐵盧了。
慘澹的公募基金
事實上，近來前海開源公募基金產品的表現也是頗為慘澹。
資料統計顯示，截至2017年底，前海開源基金旗下的3檔基金，機構持有比例下降幅度逾50個百分點。
由謝屹、史程管理的前海開源滬港深匯鑫A在2017年，其基金份額淨值增長率僅為5.95%，同期業績比較基準收益率為14.79%，遠遠跑輸基準；基金回報率更是全年大幅震盪，第一至第四季度的數字分別為6.60%、-0.26%、0.52%、-0.87%。
這樣的成績引發了機構甩賣。資料顯示，該基金機構投資者持有份額由2017年中期的15425.59萬份，驟減至2017年底的0.09萬份，持有份額下降了99.99%。
類似的情況也出現在另外兩檔基金上。前海開源金銀珠寶A在2017年的回報率為-15.51%，而同期同類基金則為10.79%。前海開源滬港深農業主題精選的業績在2017年震盪不斷，並於2018年一季度再度虧損，回報率為-5.27%，在同類基金中業績墊底。動盪的業績也就招致了機構減持。
事實上，前海開源的基金規模從2014年的25.33億元，一路暴增至2016年的607.24億元。但到了2017年，前海開源基金規模的增速卻有所放緩，截至2017年三季度末，其公募基金管理規模為637億元。僅比去年增長了30億元。
如今前海開源公募基金越發不盡如人意的業績表現，或許也就是其選擇不斷開發“私募”產品的根源所在。只是現在看來，其“私募”產品的業績也實在算不得理想。
巨雷有跡可循
對此次遭遇投資者“拉橫幅”的《前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫》，前海開源稱，中科招商作為一家新三板龍頭上市公司，在新三板上市後經歷了重大調整後退市，更是一個眾所周知的特殊事件。
事實上，前海開源該資管計畫決定投資中科招商的時候，新三板和中科招商絕對稱得上是耀眼的明星。
據前海開源該產品在募集時宣傳的投資亮點顯示，2015 年1 月份以來新三板市場已有20 只股價翻倍，有四隻股價甚至已超10 倍。管理人已發首只新三板產品成立不到二個多月漲幅已接近70%（折合年化收益超400%）。2015年時，中科招商更是成為新三板首只市值超千億的個股。
在這樣的情況下，作為追求絕對收益的基金專戶理財，前海開源資產的此項產品“跑步”進場自然也是正常。
但是2015年底，中科招商的繁榮局面已經出現危機。彼時，證監會先是暫停了私募基金管理機構在全國股轉系統的掛牌和融資。
如果證監會的動作還不足以引起警醒，那麼2016年5月，股轉系統出臺的《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》，則應中科招商的敲響警鐘。
這份極為嚴苛的規定被稱為“新八條”，其中明確要求：管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上。對於已掛牌的20多家私募機構來說，如不符合上述新增掛牌條件，需自查並在1年內進行整改，整改後仍不符合規定的公司將被摘牌。
事實上，據中科招商2015年年報顯示，其管理費收入為4.59億元，僅占收入來源的18.87%。一年後，中科招商公司管理費和業績報酬之和占收入來源41.39%，仍遠未達到80%的掛牌條件。
在這種情況下，手握眾多投資者資產的“前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫”似乎應該思考退出計畫了，但很可惜的是，他們錯失了時機。
白金分析師的滑鐵盧
據三板富報導稱，這項“前海開源資產錦安財富新三板資產管理計畫”的投資經理為復旦大學經濟學博士趙雪芹。
這位2015年加入前海開源的趙雪芹曾獲得新財富白金分析師稱號，以及水晶球獎、金牛獎、湯森路透StarMine全球賣方分析師等獎項。
據當年媒體報導，趙雪芹表示，在加盟前海開源基金後，她將重點發行公募基金產品，重點投資方向將以大消費行業為主；入職後她組建了事業部，當時投資團隊正在搭建，團隊將投資新三板、PE、公募基金專戶領域。
同時，趙雪芹表示，吸引她加入前海開源的一個重要原因，便是前海開源股權激勵及市場化靈活的事業部體制。然而，趙雪芹在前海開源的戰績卻稱不上理想。
據天天基金網資料顯示，在趙雪芹管理的8檔基金中，有4只近三個月的收益率為負，其中有2只的收益率在-10%左右；4只近三個月收益率為正的基金中，其收益率也僅在1%左右徘徊。同時，前海開源滬港深大消費混合A、前海開源滬港深大消費混合C兩隻混合型基金排名基本墊底，在總共2612檔基金中，其排名處在2200名之後。
不過相較於這些公募基金的業績情況，對中科招商的投資或許可以稱得上是這位基金經理生涯的一次滑鐵盧了。
慘澹的公募基金
事實上，近來前海開源公募基金產品的表現也是頗為慘澹。
資料統計顯示，截至2017年底，前海開源基金旗下的3檔基金，機構持有比例下降幅度逾50個百分點。
由謝屹、史程管理的前海開源滬港深匯鑫A在2017年，其基金份額淨值增長率僅為5.95%，同期業績比較基準收益率為14.79%，遠遠跑輸基準；基金回報率更是全年大幅震盪，第一至第四季度的數字分別為6.60%、-0.26%、0.52%、-0.87%。
這樣的成績引發了機構甩賣。資料顯示，該基金機構投資者持有份額由2017年中期的15425.59萬份，驟減至2017年底的0.09萬份，持有份額下降了99.99%。
類似的情況也出現在另外兩檔基金上。前海開源金銀珠寶A在2017年的回報率為-15.51%，而同期同類基金則為10.79%。前海開源滬港深農業主題精選的業績在2017年震盪不斷，並於2018年一季度再度虧損，回報率為-5.27%，在同類基金中業績墊底。動盪的業績也就招致了機構減持。
事實上，前海開源的基金規模從2014年的25.33億元，一路暴增至2016年的607.24億元。但到了2017年，前海開源基金規模的增速卻有所放緩，截至2017年三季度末，其公募基金管理規模為637億元。僅比去年增長了30億元。
如今前海開源公募基金越發不盡如人意的業績表現，或許也就是其選擇不斷開發“私募”產品的根源所在。只是現在看來，其“私募”產品的業績也實在算不得理想。