中美貿易爭端凸顯方廣投資價值所在

4月16日， 美國商務部發佈對中興通訊出口許可權禁令， 禁止美國企業向其出售零部件， 期限7年。 野村分析師Joel Ying表示， 截至2017財年， 美國產零部件估計占中興通訊原材料總成本的10％-15％。

而由於在短期內難以找到替代零部件供應， 如果禁令在整個七年內實施， 中興通訊的供應鏈可能會中斷。 受此消息影響， 中興通訊A股及H股均在昨日（4月17日）緊急停牌， 稱正在全面評估此事件對公司可能產生的影響， 與各方面積極溝通。 部分中興上游美國企業也受該消息拖累股價下跌， 其中中興採購量占自身出貨量30%的ACIA暴跌35.97%。

媒體驚呼， 資訊時代的斬頭行動不是糧食不是石油， 卻是IT工業的上游零部件。

時間回到5年前：

有這麼一家新成立的投資機構， 在回應投資偏好時堅定的說， “我們不叫投TMT， 而是只投IT工業”。

華為的當家人任正非曾說， 要在針尖大的領域投入足夠的力量， 所謂，

力出一孔， 利出一孔；而資源投入的集中， 無疑也帶來了風險的集中， 投資機構專注IT工業的背後是因為高風險高回報嗎？

方廣資本創始人洪天鋒回應說， “在我們的投資邏輯中， 我們認為高風險不能帶來高回報， 高風險一定是低回報的， 甚至是血本無歸。 低風險、確定性才能帶來高回報“

這種確定性其實是看到項目的真正價值所在， 看到真正的業務增長而不是想像中的。 作為曾經華為的副董事長， 洪天鋒認為高度資訊化就是一種確定性。

對於眾多苦苦尋找創業風口、客戶剛需的創業者來說， 這樣的確定性同樣珍貴。 在看似哲學的投資理念背後是方廣資本對IT產業規律的深度洞察。 如此投資理念在當下中美貿易爭端中更顯遠見卓識，

彌足珍貴。

方廣資本認為， 從時間來說， IT產業有價值轉移規律。 “這對我們決定什麼時點、投資產業鏈中什麼位置的企業大有幫助。 ”

從空間來說， IT產業有產業鏈轉移規律。 “中國必將形成IT業的全產業鏈， 這是中國IT業發展的確定性投資機遇。 ”

IT產業的價值轉移規律總結來說就是從硬體到系統軟體、上游元件再到下游應用轉移。

80年代中期個人電腦發明以來， 前十年做PC硬體很賺錢。 到了90年代中期， 他們日子不好過了， 而微軟、SYSBASE、INTEL、SEAGATE等做系統軟體和上游元件、晶片的很賺錢。 到了2000年後， 像ORACLE、SAP、IBM軟體、賽門鐵克、GOOGLE等做軟體應用的公司很賺錢。 PC產業鏈的價值從硬體轉移到系統軟體和上游元件再轉移到了應用。

對智能手機來說， 也是如此。

2007年， 蘋果推出第一代智慧手機， 做手機硬體很賺錢。 蘋果、三星、中華酷聯加小米， 包括那麼多山寨手機都活得很滋潤。 但近兩三年以來， 做手機越來越難。 但做上游元件、晶片還是很賺錢。 現在， 手機應用如微信則發展迅猛。

至於IT產業的產業鏈轉移規律， 我們賣個關子， 大家可自行人肉， 但結論顯而易見。

具體來說， 方廣資本專注的IT工業包含七個關鍵字：計算、連接、存儲、感知、大資料、智慧化和安全。 從產業價值鏈轉移的機會來看， 涉及四個方面：

•首先， 不斷發展和演進的IT技術本身。

•第二， IT工業上游的新材料、新工藝， 高端裝備組件。

•第三， IT軟體在金融、電力等資訊化程度高領域的應用，

•第四， IT技術所帶來的智慧設備的新形態。 比如智慧手機、智慧汽車等都是依託於更強大的IT技術，

才能更加智慧化。

對於IT工業的創業者， 有這樣懂行的投資機構堅定支持你們， 是不是幸甚至哉呢？

不過先別急， 方廣資本不僅看方向， 也看階段。 根據《從0到1》的理論， 方廣資本把企業分成三個階段， 從0到0.5， 從0.5到1， 從1到10到N， 他們基本上不投0到0.5的， 會投一些0.5到1的， 但更多投1以後。 從資金規模上， 一般不超過整個基金的15%， 也就是7500萬。

【擴展閱讀】

2017年， 《企業服務未來已來|《歷史今天》第103期》報導了一家名為星環科技的大資料科技公司。 該報導指出：根據新財觀察資料， 首先從融資節奏看， 星環每一輪次的融資時間幾乎是行業平均水準的一半；而對比融資金額， 則基本和行業持平。 同樣的融資規模， 效率卻完勝同行， 星環的前景一片看好。

而星環科技在2014年成立剛滿一年時間完成的數千萬A輪融資即由方廣資本領投。根據最新資料，星環上輪完成的C輪融資由騰訊領投，估值較方廣進入時已漲數十倍。

一個堅定的投資理念不僅可以幫助方廣找到好的標的，也在幫方廣抵禦誘惑和風險。中概股回歸的時候，洪天峰稱，儘管和一些公司都很熟，但沒想去分一杯羹，“投資，我們堅持主航道，堅決不搞投機“。

創業融資又何嘗不是如此，不是因為你和哪家投資機構熟，就以為可以拿到哪家機構的錢。首先創業專案本身要靠譜，其次創業專案的方向和階段要和機構的偏好相匹配，否則見再多的投資機構，也都是眼淚。

新財觀察為大家提供了方廣資本的BP直推通道，可加微關注。

【新財觀察】：和創業者相關的才值得推薦，歡迎關注成功率更高的創業融資仲介（FA）。

星環的前景一片看好。

而星環科技在2014年成立剛滿一年時間完成的數千萬A輪融資即由方廣資本領投。根據最新資料，星環上輪完成的C輪融資由騰訊領投，估值較方廣進入時已漲數十倍。

一個堅定的投資理念不僅可以幫助方廣找到好的標的，也在幫方廣抵禦誘惑和風險。中概股回歸的時候，洪天峰稱，儘管和一些公司都很熟，但沒想去分一杯羹，“投資，我們堅持主航道，堅決不搞投機“。

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