雖然恒指盤中波動幅度達到500點， 但我們注意到， 近日無論美國標指升或跌， VIX指數都是持續下跌的， 現已回落至比較合理的16％以下。 另外， 大家可能忽略了跟股市， 尤其是新興市場走勢相當同步的比特幣， 在今年大跌過半後， 暫時企穩了。 顯現出整體風險逐漸向下， 而資金願意提高風險偏好的跡象。
操作上， 如果你一直是空倉觀望， 那先恭喜你幸運的逃過了這次大跌， 下一步可能就要考慮趁大跌增持股票了。 那應該買什麼股票呢？
圍繞貿易戰， 我們可以把市場上的股票分為兩類：
一類是跟貿易戰無關的避險股票，
二類是被貿易戰大傷的股票， 這些股票全部看上去都跌得很合理， 下挫都有充分的理由。 但是細心一想， 其實這裡面還能分為永久輸家和暫時輸家的。
例如， 合資汽車股被殺的理由是發改委發佈了股比開放時間表：2018年取消專用車、新能源汽車外資股比限制；2020年取消商用車外資股比限制；2022年取消乘用車外資股比限制， 同時取消合資企業不超過兩家的限制。
也就是通過5年過渡期， 汽車行業將全部取消限制， 而資本市場對現有車企未來利潤的擔憂。
但中間卻存在很多細節有待商榷，
為什麼長線投資那麼困難？就是因為很多公司短期的確定性， 都有可能在長期的投資中， 轉變為不確定性。 但反過來看， 短期的不確定性， 在長期的投資中也有可能變回確定性。 大部分合資車企剩下來還有相當充裕的時間， 在政策還有討價還價的空間。
或者極端點說， 中國作為一個半開放的國家， 完全有能力讓你外資笑著進來哭著離開的。
因此， 合資車企並不非完全沒有翻身的機會， 這就是我們所說的， 暫時的輸家。 面對這種股票， 我們更要思考的是在什麼估值下， 考慮哪些因素。 不要把暫時的不確定性， 當成永遠。
異動股分析
1、大股東強勢增持 遠大醫藥逆市大漲
港交所最新資料顯示， 遠大醫藥（0512.HK）獲控股股東胡凱軍之配偶周彤于4月16日在場外以每股平均價5.0港元增持4102萬股， 涉資約2.051億港元。 增持後， 胡凱軍及周彤共同持有最新持股比例由65.21％升至66.98％。
受此影響， 遠大醫藥週五表現搶眼， 午後放量上攻， 全日收漲6.67％。
作為心血管急救及五官科用藥市場的新晉領導者， 遠大醫藥的主營業務包括製劑、生物營養和精品API及化工產品三大板塊。
2009-2017年， 公司在外延式並購和研發的雙輪驅動下快速成長， 收入CAGR達31.0％， 其中兼併收購貢獻8.0％， 內生性貢獻23.0％；淨利潤CAGR高達33.0％。 2017財年的業績更加優秀， 收入同比增長29.1％至47.71億港元， 淨利潤大幅增長71.2％至4.61億港元。 然而， 遠大醫藥在業績公告後卻遭遇“見光死”的尷尬，
根據公司年報披露， 公司共有超過203個產品被納入2017年新版醫保目錄， 其中五個品種為新加入、劑型增加或類別升級的品種， 包括切諾、金嗓系列等。 核心產品入選新版醫保， 有望隨著滲透率提升持續放量， 助力公司已有產品群的增長。
此外， 在研青光眼藥曲伏前列素（已獲批）、貝美前列素和曲伏噻嗎滴眼液已被納入優先審評審批名單， 有望加速上市進程， 優先搶佔市場份額， 為公司貢獻收入。
所以， 公司股價並非是基本面因素的改變導致， 更多是由於此前市場部分短線資金炒作公司港股通預期以及公司業績預期的止盈。 不過， 這種短線情緒致使的股價回檔恰好給長線投資者提供了進場機會。
2、台積電業績不如預期 手機產業鏈全線回檔
昨夜晚間， 全球最大的晶片代工廠商台積電（TSM.US）公佈了2018年第一季度財報以及對於二季度的業績預測值， 兩者皆不及市場預期， 市場預期主要是產業鏈終端的蘋果手機需求放緩所致。
受此影響， 週五港股市場手機產業鏈板塊基本全線崩盤， 同為蘋果供應商的瑞聲科技（2018.HK）暴跌7.26％。
全球市場研究機構TrendForce早前預計， 2018年全球智慧手機產量將約為15億部， 較2017年增長2.8％， 但低於此前預計的5％。 顯然， 智慧手機增速放緩已是不爭的事實， 我們也多次撰文提醒各位投資者。
當行業踏入衰落， 沒有任何技術壁壘的企業將最先淪為犧牲品。 只有像舜宇光學（2382.HK）和瑞聲科技， 這種所處的行業壁壘和科技含量較高的一線手機品牌的零部件供應商， 才有機會借著產品升級來維持高毛利和較強的產品定價權。
小編愚見，手機產業鏈此刻已經不再是曾經的成長性行業，反而頗有週期性行業的味道。而一旦市場確定這一觀點，手機產業鏈板塊的估值將遭暴擊，各位投資者暫時還是以風險管理為上，寧可錯過，也不要愛錯。
3、晶片股全線回落 韭菜表示很受傷
誠然，中興事件讓我們深刻意識到國產芯產業的不堪一擊，但晶片技術的差距並非一時兩刻能夠趕上的，也無法單純靠資本砸出來。如果這種方式可行，憑藉中國現在的國力以及偉大的社會主義制度，早已碾壓美國廠商。
然而，市場部分資金仍然非常天真，在“中國芯”的偽焦慮下瘋狂湧入晶片股，中芯國際（0981.HK）、華虹半導體（1347.HK）、紫光控股（365.HK）昨天皆有強勢表現。但從週五盤面上看，最終估計還是要呵呵的。
小編認為，“賭國運”的確深得人心，但多數人僅停留在字面上的理解，根本沒有去領悟巴菲特背後的邏輯。投資是一門非常複雜的學科，如果忽略了行業發展以及公司經營的因素，一味強調大方向，至多也僅能用時間換空間，“賭國運”也只是你基本功匱乏的藉口。
4、服裝板塊逐漸回暖 卡賓股價延續強勢表現
近期各品牌服裝零售商陸續披露業績，港股及A股品牌零售增長表現良好，行業復蘇邏輯逐步兌現。卡賓（2030.HK）發佈公告稱，2018年一季度集團實體店鋪及網上銷售平臺錄得15.4％的增幅。傳統羽絨服品牌波司登（3998.HK）也發佈公告，截止2018年3月31日止2018財年，公司收入與本公司權益持有人應占溢利同比增長30％和50％。
從週五市場表現來看，卡賓大漲10.68％，收盤報2.59港元。波司登跳空高開，漲9.21％，報0.83港元。小編認為，從2017年四季度以來，服裝板塊零售資料向好，主要有以下幾個原因：
①宏觀經濟2017年表現向好，消費升級逐漸反應在服裝行業中，消費“品牌化”趨勢明顯。
②服裝行業經歷2011年起的低迷後，管道持續調整，到2016年管道積壓庫存逐漸出清，2017年開始成效顯現。
③2017年的冬季寒冷，疊加2018年春季較晚，對服裝板塊整體利好。
④國內龍頭服裝品牌多年致力於商品改善、供應鏈調整、零售端提效等調整，率先走出行業週期。
具體來看，波司登（3998.HK）近年來在加強羽絨服業務的同時，也開始了品牌多元化的佈局以應對季節性。目前來看卓有成效：公司旗下各個羽絨服品牌波司登、雪中飛和冰潔均取得比較好的收入增長。同時，旗下時裝品牌傑西、邦寶等收入和利潤也取得了顯著增長。
在龍頭自身持續改善的同時，疊加行業復蘇，我們認為品牌龍頭將會迎來新的增長週期，另外騰訊和阿裡搶佔線下資源也可能帶來行業估值的提升。
5、油價強勢新高 安東油服卻遭股東減持
據港交所最新資料顯示，安東油服（3337.HK）遭洲際油氣（600759.SH）透過其全資子公司香港德瑞能源發展有限公司（Hong Kong De Rui Energy Development Company Limited）於4月16日以每股均價1.152元減持共1036萬股，涉資約1193.48萬港元。減持後，洲際油氣的最新持股數目為15745.36萬股，持股比例由6.3％降至5.92％。
受此影響，安東油服週五股價一路走低，全日大幅收跌6.25％。
小編愚見，洲際油氣此番減持或是迫不得已。據悉，洲際油氣發行的2016年公司債“16洲際01”將於4月29日到期兌付，然而，洲際油氣卻於近日公告預警本次債券償付存在不確定性。在這種自身難保的背景下，洲際油氣不得不通過減持回流資金。
本文源自王雅媛港股圈
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才有機會借著產品升級來維持高毛利和較強的產品定價權。小編愚見，手機產業鏈此刻已經不再是曾經的成長性行業，反而頗有週期性行業的味道。而一旦市場確定這一觀點，手機產業鏈板塊的估值將遭暴擊，各位投資者暫時還是以風險管理為上，寧可錯過，也不要愛錯。
3、晶片股全線回落 韭菜表示很受傷
誠然，中興事件讓我們深刻意識到國產芯產業的不堪一擊，但晶片技術的差距並非一時兩刻能夠趕上的，也無法單純靠資本砸出來。如果這種方式可行，憑藉中國現在的國力以及偉大的社會主義制度，早已碾壓美國廠商。
然而，市場部分資金仍然非常天真，在“中國芯”的偽焦慮下瘋狂湧入晶片股，中芯國際（0981.HK）、華虹半導體（1347.HK）、紫光控股（365.HK）昨天皆有強勢表現。但從週五盤面上看，最終估計還是要呵呵的。
小編認為，“賭國運”的確深得人心，但多數人僅停留在字面上的理解，根本沒有去領悟巴菲特背後的邏輯。投資是一門非常複雜的學科，如果忽略了行業發展以及公司經營的因素，一味強調大方向，至多也僅能用時間換空間，“賭國運”也只是你基本功匱乏的藉口。
4、服裝板塊逐漸回暖 卡賓股價延續強勢表現
近期各品牌服裝零售商陸續披露業績，港股及A股品牌零售增長表現良好，行業復蘇邏輯逐步兌現。卡賓（2030.HK）發佈公告稱，2018年一季度集團實體店鋪及網上銷售平臺錄得15.4％的增幅。傳統羽絨服品牌波司登（3998.HK）也發佈公告，截止2018年3月31日止2018財年，公司收入與本公司權益持有人應占溢利同比增長30％和50％。
從週五市場表現來看，卡賓大漲10.68％，收盤報2.59港元。波司登跳空高開，漲9.21％，報0.83港元。小編認為，從2017年四季度以來，服裝板塊零售資料向好，主要有以下幾個原因：
①宏觀經濟2017年表現向好，消費升級逐漸反應在服裝行業中，消費“品牌化”趨勢明顯。
②服裝行業經歷2011年起的低迷後，管道持續調整，到2016年管道積壓庫存逐漸出清，2017年開始成效顯現。
③2017年的冬季寒冷，疊加2018年春季較晚，對服裝板塊整體利好。
④國內龍頭服裝品牌多年致力於商品改善、供應鏈調整、零售端提效等調整，率先走出行業週期。
具體來看，波司登（3998.HK）近年來在加強羽絨服業務的同時，也開始了品牌多元化的佈局以應對季節性。目前來看卓有成效：公司旗下各個羽絨服品牌波司登、雪中飛和冰潔均取得比較好的收入增長。同時，旗下時裝品牌傑西、邦寶等收入和利潤也取得了顯著增長。
在龍頭自身持續改善的同時，疊加行業復蘇，我們認為品牌龍頭將會迎來新的增長週期，另外騰訊和阿裡搶佔線下資源也可能帶來行業估值的提升。
5、油價強勢新高 安東油服卻遭股東減持
據港交所最新資料顯示，安東油服（3337.HK）遭洲際油氣（600759.SH）透過其全資子公司香港德瑞能源發展有限公司（Hong Kong De Rui Energy Development Company Limited）於4月16日以每股均價1.152元減持共1036萬股，涉資約1193.48萬港元。減持後，洲際油氣的最新持股數目為15745.36萬股，持股比例由6.3％降至5.92％。
受此影響，安東油服週五股價一路走低，全日大幅收跌6.25％。
小編愚見，洲際油氣此番減持或是迫不得已。據悉，洲際油氣發行的2016年公司債“16洲際01”將於4月29日到期兌付，然而，洲際油氣卻於近日公告預警本次債券償付存在不確定性。在這種自身難保的背景下，洲際油氣不得不通過減持回流資金。
本文源自王雅媛港股圈
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