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美國商務部對中興通訊的一紙出口禁令， 使中興通訊美國供應商和A股科技板塊的股價遭受“雙殺”。
雖然目前中興通訊AH股仍在停牌之中， 但已有多家基金調低其估值高達2成。 中信證券指出， 由於中興的基帶晶片、射頻晶片、存儲， 大部分光器件均來自美國， 短期內影響重大。 已有訂單的交付、回款都會受到影響， 是否會因為延遲交付導致客戶側的罰款需要根據披露的進一步資訊判斷。
而高速光晶片部分依然依賴進口， 博通、英特爾的基站基帶FGPA、伺服器晶片目前沒有替代品，
有機構表示， 晶片國產替代已經到了迫在眉睫的程度。 國金證券的資料顯示， 中國已發展成為全球最大的積體電路需求市場， 全球半導體企業都極度依賴中國市場， 而最主要的上游“玩家”則是在全球半導體產業處於領導地位的美國企業。
美在中國市占率超5成
相互依存度高
根據美國半導體協會(SIA)、國際半導體貿易統計協會(WSTS)資料， 2017 年， 全球半導體總銷售額 4122 億美元， 其中美國半導體企業銷售額高達 1890 億美元， 在全球占比高達 46%。 而在中國市場， 美國企業的市場佔有率達到 51%。
大部分美國半導體企業的主要營收地均為中國， 2017 財年， 美光、高通、博通、德州儀器、賽靈思、應用材料、泛林等 21 家美國上市半導體公司企業總營收 2231 億美元(含部分專利等非半導體收入)，
根據財報統計， 2010-2017 財年， 上述企業總計中國市場營收占比從 25%提升至 37%，
比如中興通訊佔據全球最大移動晶片製造商美國高通公司大約6%~10%的出貨量， 制裁一旦執行， 將對高通自身業務產生較大影響。
除了幾家巨頭之外， 美國很多軟體和晶片的廠商都是中興的供應商。 搞制裁必然讓這些美國企業的利益受到影響。
國金證券資料顯示， 最近幾年來， 中興通訊已經在美國晶片和美國設備上投入140 億美元， 並為美國市場直接和間接地創造了 20000 個就業崗位。
從中興通訊北美供應商情況來看， 2017 年 Oclaro 中興採購占 18%營收(1.05 億美元)， Acacia 中興採購占 30%營收(1.16 億美元)， 同時大部分北美光通信、射頻器件、處理器廠商在中國地區的營收增速超過 30%。 如果禁運實行， 對中美兩國將是兩敗俱傷。
高科技冷戰背後：
科技和戰略主導權之爭
既然中美在晶片領域互相依存度如此之高！特朗普政府為何還要冒天下之不韙？
瑞穗證券亞洲公司首席經濟學家沈建光表示， 美國之所以對華態度發生深刻變化， 特別是選擇美國相對佔有優勢的高新技術產業出手，
如在人工智慧， 雲技術， 物聯網等高科技領域， 中國異軍突起， 在短短幾年時間發展勢頭壓過傳統科技強國德國日本， 直追美國。
《紐約時報》曾如此稱， 貿易戰會讓全球最先進的行業加速進入新冷戰時代， 中國在爭奪人工智慧、量子計算和下一代無線互聯網等前沿領域時， 擁有強大的科技實力和資金。
比如人工智慧領域， 分析機構CB Insights發表了2017年人工智慧趨勢報告， 中國人工智慧相關企業2017年融資額超過美國， 首次躍居全球首位(中國企業占48%，超過美國的38%)。另外在高科技成果普及方面，中國甚至部分超過美國，如根據Ipsos調查結果顯示，截止2016年，移動支付普及率中國以77%的比例居世界第一，美國和德國的普及率為48%，日本的普及率僅為27%。
國金證券認為，中美貿易摩擦背後是科技和戰略主導權之爭，此次中興事件並非獨立事件，美國主要目標是狙擊中國在高端製造領域的拓展，不排除其他科技公司後面有受到類似限制的可能。
核心缺失不容忽視
國產替代概念有望獲益
華泰證券認為，此次美國政府對中興通訊的出口限制對於國內通信產業提出了警示，我國通信行業經過多年的發展，誕生了諸如華為、中興等龍頭企業，佔據了全球高端通信設備製造產業的半壁江山，但上游核心電子元器件的缺失問題不容忽視。
經過多年的研究和發展，目前我國在通信基帶晶片、射頻器件、光晶片等領域均已經取得突破，逐漸開始實現國產替代，但目前來看，美國公司的 CPU、 FPGA、 AD/DA、射頻晶片、高速光模組、 DSP 等高端電子元器件在全球市場都幾乎無可替代。
我們認為，此次事件突顯了國內關鍵晶片及上游零部件自主可控的重要性，相關領域的發展有望提速。
推薦具有自主光晶片設計能力的光迅科技。建議關注軍工通信龍頭海格通信，通信 PCB 覆銅板國產替代生產商生益科技，光模組領域的博創科技、新易盛，射頻晶片領域的和而泰、金信諾，以及北斗導航電子器件龍頭振芯科技。
國金證券表示，看好設備、存儲、射頻前端、功率半導體分立器件等國產替代機會，受惠廠商：北方華創、晶盛機電、中微半導體、兆易創新、三安光電、信維通信、卓勝微電子、揚傑科技。
川財證券研報認為，本次事件對於國內晶片設計和生產廠商衝擊較大，但同時也會提振其加大自主研發的力度，國產廠家有望加大經費投入和人才引進力度，並做好專利保護等相關措施。相關標的：華力創通、武漢凡穀、光迅科技等。
信達證券表示，建議從兩個角度對積體電路行業進行佈局。一是，關注成長性較好的領域，如應用於汽車的積體電路。二是，關注國家重點扶持的細分板塊，如存儲晶片。重點推薦公司：紫光國芯，全志科技。
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首次躍居全球首位(中國企業占48%，超過美國的38%)。另外在高科技成果普及方面，中國甚至部分超過美國，如根據Ipsos調查結果顯示，截止2016年，移動支付普及率中國以77%的比例居世界第一，美國和德國的普及率為48%，日本的普及率僅為27%。國金證券認為，中美貿易摩擦背後是科技和戰略主導權之爭，此次中興事件並非獨立事件，美國主要目標是狙擊中國在高端製造領域的拓展，不排除其他科技公司後面有受到類似限制的可能。
核心缺失不容忽視
國產替代概念有望獲益
華泰證券認為，此次美國政府對中興通訊的出口限制對於國內通信產業提出了警示，我國通信行業經過多年的發展，誕生了諸如華為、中興等龍頭企業，佔據了全球高端通信設備製造產業的半壁江山，但上游核心電子元器件的缺失問題不容忽視。
經過多年的研究和發展，目前我國在通信基帶晶片、射頻器件、光晶片等領域均已經取得突破，逐漸開始實現國產替代，但目前來看，美國公司的 CPU、 FPGA、 AD/DA、射頻晶片、高速光模組、 DSP 等高端電子元器件在全球市場都幾乎無可替代。
我們認為，此次事件突顯了國內關鍵晶片及上游零部件自主可控的重要性，相關領域的發展有望提速。
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國金證券表示，看好設備、存儲、射頻前端、功率半導體分立器件等國產替代機會，受惠廠商：北方華創、晶盛機電、中微半導體、兆易創新、三安光電、信維通信、卓勝微電子、揚傑科技。
川財證券研報認為，本次事件對於國內晶片設計和生產廠商衝擊較大，但同時也會提振其加大自主研發的力度，國產廠家有望加大經費投入和人才引進力度，並做好專利保護等相關措施。相關標的：華力創通、武漢凡穀、光迅科技等。
信達證券表示，建議從兩個角度對積體電路行業進行佈局。一是，關注成長性較好的領域，如應用於汽車的積體電路。二是，關注國家重點扶持的細分板塊，如存儲晶片。重點推薦公司：紫光國芯，全志科技。
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