4月25日晚間， 國產奶粉品牌巨頭貝因美披露了2017年年報， 營收26.6億元， 同比下降3.76%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤虧損10.57億元， 同比下降35.4%。 上年同期虧損7.8億元。
貝因美同時發佈公告稱， 公司股票於4月26日停牌一天， 4月27日起被實施“退市風險警示”特別處理， 股票簡稱由“貝因美”變更為“*ST因美”。
近年來， 貝因美高層頻繁變更， 去年出售資產遭董事反對。 無奈之下， 貝因美創始人謝宏宣告複出。
面對高達超10億的淨利潤虧損， 貝因美要想扭虧為盈難度不小。 “貝因美此前最大的困難就是沒有正視自己在管理上的錯誤， 反而將其歸咎於其他問題， 謝宏回歸也不一定就是靈丹妙藥， 因為他也是導致貝因美業績虧損的成員之一。 ”香頌資本執行董事沈萌對《國際金融報》記者表示。
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連年虧損
對於業績虧損， 貝因美歸結為， 2017年配方註冊制落定以及2018年起正式實施， 市場競爭的白熱化導致行業普遍競相殺價甩貨，
中國食品產業評論員朱丹蓬表示， 貝因美虧損是由內外部因素所致。 他表示， 從管道端、消費端來看， 儘管外部管道以及消費端受到一定影響， 但貝因美業績虧損內部原因更多， 扭虧要從公司內部解決， 內部問題不解決， 外部因素很難去克服。
貝因美並非第一年虧損， 配方制實施和市場競爭激烈是業績波動原因之一， 但這些原因對於乳企來說， 都同樣存在。 其他國產乳企品牌並沒有遭遇貝因美所碰到的情況。 比如君樂寶2017銷售收入增至102億元；飛鶴奶粉2017年高端產品銷售增長超過200%， 整體銷售增長超過60%，
“貝因美還是應該多從自身經營管理中尋找問題根源。 ”沈萌表示。
在乳業專家宋亮看來， “貝因美終端形象並不比伊利、飛鶴奶粉差， 主要問題是管道信心不足， 目前貝因美市場終端恢復較為緩慢， 需加強對管道信心的恢復。 ”
自2016年底以來， 貝因美副董事長、副總經理（財務總監）、董事等諸多高層都離職了。 從2011年謝宏辭職到2014年， 貝因美一共經歷了朱德宇、黃小強、王振泰3位一把手。
自2014年開始， 貝因美業績開始出現大幅下滑；2014-2017年， 公司營收持續下滑， 分別為2014年的50.49億元、2015年的45.34億元、2016年的27.64億元、2017年的26.60億元。
從具體業務來看， 2017年貝因美奶粉類業務營收25億元， 同比上升61.64%， 淨利9.63億元， 同比下滑4.04%。 米粉類業務營收6765萬元， 同比上漲2.02%。
在朱丹蓬看來， 貝因美創始人謝宏複出對內部管理、管道能起到恢復信心的作用， 在執行方面還需看如何落地。
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扭虧有三難題
2017年貝因美為了保殼竭盡全力， 賣房、出售子公司、政府補助……依然沒能挽救虧損。
在陷入業績虧損的同時， 今年以來貝因美一度陷入困頓中。
1月22日， 貝因美發佈了一則公告， 稱其出售全資子公司豆逗工廠的議案被董事會否決。 公告稱， 在子公司出售的時機與估值上， 多位董事給出了不同的意見。 3位獨立董事中， 劉曉松明確投出了反對票， 史惠祥、周亞力棄權；副董事長、第三大股東代表何曉華， 以及代表第二大股東的兩位董事也投了反對票。
不過， 在3月13日， 貝因美公告稱， 1.66億元出售全資子公司“杭州豆逗”獲得通過。
貝因美二股東、全球最大乳製品企業恒天然集團此前宣佈， 執掌恒天然長達7年的現任首席執行官施牧德將於今年晚些時候離職。 對於施牧德的離任， 外界猜測稱或與其在任期間， 主導投資貝因美公司有關。
種種跡象表明， 雙方關係陷入僵局已是不爭的事實。 在此前貝因美發佈的公司業績預告中， 恒天然任命的董事蒲里安和朱曉靜也投了“反對票”， 對2017年業績預測持保留意見。
決策層動盪不安， 多項決議被多位董事給出了保留意見， 退居幕後多年的創始人謝宏出山， 接任貝因美集團總裁一職。
謝宏能否帶領貝因美走出泥潭， 把貝因美從連年虧損的邊緣拉回來？
早在2011年7月，時任貝因美董事長的謝宏因個人健康原因辭任，將公司交由職業經理人團隊管理，這距離貝因美上市不過3個月時間。
“雖然謝宏在上市後並未處於管理前臺，但仍然是大股東的實際控制人，若說其完全隔離于貝因美的經營決策，無法取信於市場。”沈萌表示。
宋亮認為，貝因美目前自救面臨三大難題。一是內部管理和行銷體系薄弱，隨著貝因美的業績下滑大量而導致中堅力量流失。二是管道商信心不足，需要恢復管道商信心。三是需借助母嬰管道轉型的機會，實現貝因美線上線下一體化發展，讓貝因美品牌復活。
記者聯繫到貝因美方面，對方稱一切以公告為准。
把貝因美從連年虧損的邊緣拉回來？早在2011年7月，時任貝因美董事長的謝宏因個人健康原因辭任，將公司交由職業經理人團隊管理，這距離貝因美上市不過3個月時間。
“雖然謝宏在上市後並未處於管理前臺，但仍然是大股東的實際控制人，若說其完全隔離于貝因美的經營決策，無法取信於市場。”沈萌表示。
宋亮認為，貝因美目前自救面臨三大難題。一是內部管理和行銷體系薄弱，隨著貝因美的業績下滑大量而導致中堅力量流失。二是管道商信心不足，需要恢復管道商信心。三是需借助母嬰管道轉型的機會，實現貝因美線上線下一體化發展，讓貝因美品牌復活。
記者聯繫到貝因美方面，對方稱一切以公告為准。