本文選自“雪球”， 作者“老司機老高”， 原標題《AV Concept拓印尼淘寶 估值勢將媲美寶尊》。
無論是原生於中國的阿裡巴巴、騰訊(00700)， 抑或來自美國的亞馬遜和臉書都先後以不同形式加大對東南亞電商市場的投入， 印尼電商市場作為帶領市場增長的龍頭， 更快將迎來如同中國電商市場早幾年的飛躍式增長， 與“印尼淘寶”PT Tokopedia合作的AV Concept(00595)勢會脫變成下一隻寶尊?
阿裡巴巴上月中旬通過向東南亞最大 B2C 電商平臺 Lazada 追加 20 億美元的投資， 對Lazada的持股比例提升至 83%， 同時宣佈阿裡內部的重量級人物， 螞蟻金服創始人彭蕾將出任 Lazada 的 CEO( 卸任螞蟻金服董事長，
雖然過去幾年， 東南亞幾個主要國家的電商市場， 年增長都超過了20%， 而最近兩年， 無論是阿裡巴巴、騰訊、亞馬遜和臉書先後以不同的形式加大對該市場的投入及佈局， 可見東南亞電商市場仍是方興未艾。 整個東南亞地區有6.4億人口， 其中印尼人口超過2.6億， 占整個東南亞6億總數的43%， 是東南亞最有市場潛力的的國家， 諮詢公司弗若斯特沙利文亦預測， 印尼的智慧手機使用者數目亦預期會由2016年的8910萬， 增加至今年的1.63億， 到2021年更達2.44億， 年複合增長率達22.3%， 增速為東南亞地區之冠(整個東南亞市場的年複合增長率僅18.5%)。 但直到目前， 東南亞的電商銷售額占社會整體零售額的比重僅介乎1% 到 2%，
弗若斯特沙利文預期到2021年東南亞電子商務市場總價值， 將從2017年的189億美元激增至655億美元，
而弗若斯特沙利文更預期到2021年印尼電商市場的規模將會占整個東南亞市場的34.2%， 難怪印尼電商市場成為爭相佈局的兵家必爭之地， 阿裡巴巴集團除了上述Lazada外， 更於去年8月中佈局了印尼電商市場， 在號稱“印尼淘寶”的印尼最大的電子商務平臺之一PT Tokopedia的F輪融資中領投(總金額達11億美元)， 至於早著先機的AV Concept(00595)亦乘機涉足這個高速增長市場所帶來的機會， 與PT Tokopedia合作， 向客戶提供面向印尼消費者的C2C零售業務， 似乎有意向“品牌與阿裡巴巴、天貓之間的橋樑”寶尊電商(BZUN)的商業模式進發。
2009年創辦的Tokopedia早在2014年從軟銀及紅杉資本手上籌集1億美元，
代理過百品牌淘寶店的寶尊電商早在淘寶(2003年創立)創辦的第3個年頭──2006年底于上海成立， 過去10年間， 成功賦能品牌完成了其在電子商務世界的佈局與突破， 2015年5月起在美國納斯達克(NASDAQ)上市， 截至去年12月底， 服務全球152個品牌夥伴， 單計去年第4季度， 涉及的商品交易額(GMV)高達84億元人民幣(按年增長75.5%)， 號稱中國最大的品牌電子商務商業夥伴， 2016年的市場佔有率高達25%。
簡單來說，品牌商可以透過寶尊這類代運營公司打通某些電商平臺的銷售管道，而以寶尊的商業模式為例，這類公司除了可透過向代理品牌商的網店運營及購物網站建設、數字行銷、倉儲物流管理、訂單履約及客戶服務等提供服務收取服務費的模式，作為其中一種收入來源外，更可進一步發展成與該品牌產品銷售掛鉤的收入分成模式。故此本身在消費類電子產品領域有著豐富經驗的AV Concept，今次，要照板煮碗朝一眾品牌商的印尼淘拍檔(代運營商)，助品牌打通印尼的線上管道，似乎亦有著先天的優勢。
寶尊GMV由2012年的14.6億元人民幣(來自56個品牌夥伴)，增至2017年191.12億元(來自152個客戶)，年複合增長率高達67.26%;同期寶尊的收入亦由2012年的9.54億元，增至去年的41.49億元，年複合增長率達34.23%;而據iResearch資料，中國品牌電商的市場規模增長由2015年的2020億美元，增長至2017年預期超過4110億美元的水準，年複合增長超過43%。可見這類代運營的商業模式能夠受惠到有關市場騰飛的大勢所趨。
AV Concept主打消費電子品牌的管理公司劍指電商代營運。AV Concept早于2008年成立 Signeo Design國際，為負責AV Concept消費類電子產品業務的品牌管理公司，並成功獲得知名品牌如 Akai (雅佳)、Nakamichi (中道)、Philips(飛利浦)、PopSockets、Solis及Amika等品牌授權，該業務在AV Concept執行董事蘇智恒(主席蘇煜均之子)帶領下，在消費電子產品業的市場份額迅速增長，目前已涵蓋18個品牌，產品類別方面，不只囊括手機配件音響等電子消費品，更擴展至個人護理及美容產品。而今次再由其領軍下，進一步推進AV Concept在印尼電商的佈局，相信會更相得益彰。
Signeo Design去年于新加坡成立了持股比例達51%的合營公司Signeo Design Richgo，該公司亦已取得Philips授權其於東南亞、澳洲及南非等國家及地區分銷其產品。這種起手式，不期然令人想起寶尊當年同樣也是以Philips起家的一幕，開展其中國電商市場的第一步，而今次則輪到AV Concept由此開拓其印尼電商的市場。
值得留意的是，Signeo Design更成立了PT E-GoGo Hub Indonesia，以聚焦預期將于受惠東南亞電商市場快速增長的消費電子、美容產品及嬰兒產品類別，並將與更多印尼本土品牌及分銷商組成夥伴關係將其產品帶到Tokopedia的平臺上。
而從AV Concept主席蘇煜均本週二(24日)以平均價0.4972元於場內增持46.8萬股，以及公司再回購370.8萬股的種種行動可見對公司未來發展充滿信心。相信倘若AV Concept能夠成功捕捉到未來印尼電商的市場機遇，扮演好其品牌客戶與印尼淘寶銷售管道的橋樑角色，收益快速增長的一日，也是指日可待。
免責聲明：智通財經網轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
簡單來說，品牌商可以透過寶尊這類代運營公司打通某些電商平臺的銷售管道，而以寶尊的商業模式為例，這類公司除了可透過向代理品牌商的網店運營及購物網站建設、數字行銷、倉儲物流管理、訂單履約及客戶服務等提供服務收取服務費的模式，作為其中一種收入來源外，更可進一步發展成與該品牌產品銷售掛鉤的收入分成模式。故此本身在消費類電子產品領域有著豐富經驗的AV Concept，今次，要照板煮碗朝一眾品牌商的印尼淘拍檔(代運營商)，助品牌打通印尼的線上管道，似乎亦有著先天的優勢。
寶尊GMV由2012年的14.6億元人民幣(來自56個品牌夥伴)，增至2017年191.12億元(來自152個客戶)，年複合增長率高達67.26%;同期寶尊的收入亦由2012年的9.54億元，增至去年的41.49億元，年複合增長率達34.23%;而據iResearch資料，中國品牌電商的市場規模增長由2015年的2020億美元，增長至2017年預期超過4110億美元的水準，年複合增長超過43%。可見這類代運營的商業模式能夠受惠到有關市場騰飛的大勢所趨。
AV Concept主打消費電子品牌的管理公司劍指電商代營運。AV Concept早于2008年成立 Signeo Design國際，為負責AV Concept消費類電子產品業務的品牌管理公司，並成功獲得知名品牌如 Akai (雅佳)、Nakamichi (中道)、Philips(飛利浦)、PopSockets、Solis及Amika等品牌授權，該業務在AV Concept執行董事蘇智恒(主席蘇煜均之子)帶領下，在消費電子產品業的市場份額迅速增長，目前已涵蓋18個品牌，產品類別方面，不只囊括手機配件音響等電子消費品，更擴展至個人護理及美容產品。而今次再由其領軍下，進一步推進AV Concept在印尼電商的佈局，相信會更相得益彰。
Signeo Design去年于新加坡成立了持股比例達51%的合營公司Signeo Design Richgo，該公司亦已取得Philips授權其於東南亞、澳洲及南非等國家及地區分銷其產品。這種起手式，不期然令人想起寶尊當年同樣也是以Philips起家的一幕，開展其中國電商市場的第一步，而今次則輪到AV Concept由此開拓其印尼電商的市場。
值得留意的是，Signeo Design更成立了PT E-GoGo Hub Indonesia，以聚焦預期將于受惠東南亞電商市場快速增長的消費電子、美容產品及嬰兒產品類別，並將與更多印尼本土品牌及分銷商組成夥伴關係將其產品帶到Tokopedia的平臺上。
而從AV Concept主席蘇煜均本週二(24日)以平均價0.4972元於場內增持46.8萬股，以及公司再回購370.8萬股的種種行動可見對公司未來發展充滿信心。相信倘若AV Concept能夠成功捕捉到未來印尼電商的市場機遇，扮演好其品牌客戶與印尼淘寶銷售管道的橋樑角色，收益快速增長的一日，也是指日可待。
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