永泰能源股份有限公司
公司代碼：600157 公司簡稱：永泰能源
永泰能源股份有限公司
一重要提示
1、本年度報告摘要來自年度報告全文， 為全面瞭解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃， 投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。
2、本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整， 不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏， 並承擔個別和連帶的法律責任。
3、公司全體董事出席董事會會議。
4、山東和信會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。
5、經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案
公司擬實施的2017年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案為：不進行利潤分配， 也不進行資本公積金轉增股本。
二公司基本情況
1、公司簡介
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2、報告期公司主要業務簡介
（一）公司主營業務、經營模式情況
2017年， 是國家實施“十三五”規劃的重要一年， 也是供給側結構性改革的深化之年， 國民經濟穩中向好， 經濟運行保持在合理區間， 供給側結構性改革取得重要進展， 新舊動能轉換加快進行， 經濟結構加快優化升級， 經濟增長品質和效益得到提升。 公司緊緊圍繞著國家經濟形勢和產業政策，
1、電力業務：報告期內， 公司主要從事電力生產與開發， 所屬電廠分佈在江蘇省與河南省境內。 截至2017年底， 公司正在運營裝機容量746萬千瓦， 在建裝機容量266萬千瓦， 施工準備階段裝機容量100萬千瓦， 規劃建設裝機容量132萬千瓦， 總裝機容量1,244萬千瓦， 公司所屬發電企業規模已達到中等電力企業規模。
公司電力業務的主要經營模式為：以計畫分配電量為主， 由國家電網公司統購統銷。 接受江蘇省與河南省電網統一調度， 根據能源行政主管部門下達的各發電企業年度電量計畫，
報告期內， 公司電力業務利潤主要源自合理的上網（銷售）電價、發電量的增加以及發電成本和其他管理成本的控制。
2、煤炭業務：報告期內， 公司主要從事煤炭開採與銷售， 所屬煤礦主要分佈在山西、陝西、新疆、內蒙和澳洲境內。 截至2017年底， 公司現有在產的主焦煤及配焦煤煤礦總產能規模為1,095萬噸/年。 公司擁有的煤炭資源保有儲量總計32.38億噸， 其中：優質焦煤資源保有儲量共計9.85億噸， 優質動力煤資源保有儲量共計22.53億噸。 公司目前生產的煤炭品種為優質主焦煤及配焦煤，
公司煤炭業務的主要經營模式為：由公司制定年度生產與經營計畫， 各煤礦主體企業按照計畫組織生產與銷售， 根據市場行情確定煤炭產品的銷售價格。
報告期內， 公司煤炭業務利潤主要源自煤炭市場價格持續高位以及對採煤成本和其他管理成本的控制。
2017年， 公司煤炭業務產品均為優質焦煤和配焦煤， 主要用於鋼鐵冶金行業。 為此， 公司電力業務發電用煤主要依靠外部採購。
（二）行業情況
1、電力行業
電力行業屬於與國民經濟密切相關的基礎產業， 電力生產和供應事關國計民生和經濟社會發展全域， 在當前國家深化供給側改革、加快經濟結構優化升級，
根據中電聯的報告：2017年， 全國全社會用電量6.30萬億千瓦時， 同比增長6.6%， 增速同比提高1.6個百分點。 用電量較快增長的主要原因：一是宏觀經濟運行穩中向好， 第二產業用電平穩增長；二是服務業用電持續快速增長；三是電力消費新動能正在逐步形成， 高技術製造業、戰略性新興產業等用電高速增長；四是在工業、交通、居民生活等領域推廣的電能替代成效明顯；五是夏季長時間極端高溫天氣拉動用電量快速增長。 分季度看，各季度全社會用電量增速分別為6.9%、5.8%、7.8%、5.7%；其中：受夏季極端高溫天氣拉動，第三季度增速相對偏高。分地區看，東、中、西部和東北地區用電量增速分別為5.2%、7.3%、9.1%和4.6%；其中：西部地區受高耗能行業用電恢復性增長以及上年低基數因素影響，用電增速比上年提高5.6個百分點。
2017年底，全國全口徑發電裝機容量17.8億千瓦、同比增長7.6%；其中：非化石能源發電裝機容量6.9億千瓦，占總發電裝機容量的比重為38.7%，同比提高2.1個百分點。全國新增發電裝機容量13,372萬千瓦，其中：新增非化石能源發電裝機8,988萬千瓦，均創歷年新高。2017年，全國新增煤電裝機3,855萬千瓦、同比減少142萬千瓦。
2017年底，全國全口徑發電量6.42萬億千瓦時、同比增長6.5%；其中：非化石能源發電量同比增長10.0%，占總發電量比重為30.4%，同比提高1.0個百分點。全口徑火電發電量同比增長5.2%，增速同比提高2.9個百分點；其中：煤電發電量同比增長4.8%，增速同比提高3.6個百分點，煤電發電量占總發電量比重為64.5%，同比降低1.0個百分點。受電力消費較快增長、水電發電量低速增長等多因素綜合影響，全國火電設備利用小時4,209小時、同比提高23小時，其中：煤電設備利用小時4,278小時，同比略有提高。
根據江蘇省經信委統計資訊，2017年江蘇全省發電量4,884.58億千瓦時，同比增長2.75%；全省全社會用電量累計5,807.89億千瓦時，同比增長6.39%。截至12月底，全省累計發電利用小時為4,478小時，同比下降272小時；全省發電裝機容量為11,457.11萬千瓦。
根據國家能源局河南監管辦統計資訊，2017年河南全省發電量2,702.68億千瓦時，同比增長4.10%；全省全社會用電量3,166.17億千瓦時，同比增長5.92%。截至12月底，全省機組平均利用小時數3,505小時，同比下降158小時；全省發電裝機容量為7,992.58萬千瓦。
2017年，國家進一步加快推進電力體制改革，電力市場獲得實質性突破，國家在電力體制各個層面的政策頻出。2017年2月：國家能源局下發《國家能源局關於開展跨區域省間可再生能源增量現貨交易試點工作的復函》，同意開展可再生能源增量現貨交易試點；2017年3月：國家發改委和國家能源局印發《關於有序放開發用電計畫的通知》，就有序放開發用電計畫工作有關事項作了通知和規定；2017年6月：國家發改委發佈了《關於取消、降低部分政府性基金及附加合理調整電價結構的通知》，自2017年7月1日起，取消向發電企業徵收的工業企業結構調整專項資金，騰出的電價空間用於提高燃煤電廠標杆電價；2017年7月：國家發改委下發了《推進並網型微電網建設試行辦法》，隨著新一輪電改對配售電領域的開放，及電力市場建設的成熟，並網型微電網必將成為市場爭奪的主要目標；國家發改委、能源局等十六部委聯合印發《關於推進供給側結構性改革化解煤電產能過剩風險的意見》，強調“十三五”期間，全國停建和緩建煤電產能1.5億千瓦，淘汰落後產能0.2億千瓦以上，到2020年，全國煤電裝機規模控制在11億千瓦以內，具備條件的煤電機組完成超低排放改造，煤電平均供電煤耗降至310克/千瓦時；2017年8月：國家發改委下發了《關於全面推進跨省跨區和區域電網輸電價格改革工作的通知》，決定在省級電網輸配電價改革實現全覆蓋的基礎上，開展跨省跨區輸電價格核定工作，促進跨省跨區電力市場交易；2017年9月：國家發改委、工業和資訊化部、財政部、住房城鄉建設部、國務院國資委、國家能源局6部門聯合印發了《關於深入推進供給側結構性改革做好新形勢下電力需求側管理工作的通知》，為全面貫徹落實供給側結構性改革有關部署，促進供給側與需求側相互配合、協調推進；2017年11月：國家能源局印發《完善電力輔助服務補償(市場)機制工作方案》，方案首次將使用者納入輔助服務市場，提出建立電力中長期交易涉及的電力使用者參與電力輔助服務分擔共用機制；國家發改委、國家能源局印發《關於開展分散式發電市場化交易試點的通知》，探索與分散式發電相適應的電網技術服務管理體系、電力交易機制和輸配電價政策改革等，在試點探索和評估總結基礎上，最終形成可普遍適用的分散式發電的技術、市場和政策體系。
2、煤炭行業
2017年，煤炭行業供給側結構性改革繼續深入推進，落後產能加速退出，優質產能持續加速釋放。受益於供給側結構性改革，2017年煤炭行業供需形勢繼續好轉，行業經濟運行趨於良性，產業結構調整進一步優化，轉型升級取得了新的進展，全年煤炭價格保持較高水準，煤炭企業利潤明顯增加。
根據中國煤炭工業協會統計：2017年全國原煤產量35.2億噸，同比增加1.1億噸，增長3.3%。2017年全國共進口煤炭2.71億噸，同比增加1,547萬噸，增長6.1%；出口煤炭817萬噸，同比下降7%；煤炭淨進口2.63億噸，同比增加1,609萬噸，增長6.5%。2017年全國鐵路發運煤炭21.55億噸，同比增加2.53億噸，增長13.3%；主要港口發運煤炭7.27億噸，同比增長12.9%。2017年全社會存煤繼續下降，年末重點煤炭企業存煤6,100萬噸，同比減少2,284萬噸，下降27.24%；全國統調電廠存煤10,712萬噸，同比增加295萬噸，增長2.8%，可用18天。
根據山西省統計局統計資訊：2017年山西省規模以上企業原煤產量85,581萬噸，同比增長3.50%。
2017年煤炭行業核心圍繞去產能、保障供應、穩定價格、加強安全和環保檢查、限制煤炭進口等各方面出臺多項政策與措施。2017年1月：國務院印發《國務院關於印發“十三五”節能減排綜合工作方案的通知》，強調到2020年，全國萬元國內生產總值能耗比2015年下降15%，能源消費總量控制在50億噸標準煤以內；2017年4月：發改委印發《關於進一步加快建設煤礦產能置換工作的通知》，要求在建煤礦專案應嚴格執行減量置換政策或化解過剩產能的任務；發改委等部委印發《關於做好2017年鋼鐵煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展工作的意見》，強調2017年退出煤炭產能1.5億噸以上，實現煤炭總量、區域、品種和需求基本平衡；國家發改委、國家安監局、國家煤礦安監局、國家能源局四部委印發《關於做好符合條件的優質產能煤礦生產能力核定工作的通知》，為做好落後產能淘汰退出後的資源連續工作，更好發揮符合條件的優質產能作用，允許部分先進產能煤礦按照減量置換的原則核定生產能力；發改委、能源局印發《能源生產和消費革命戰略(2016-2030)》，其中強調到2020年能源消費總量控制在50億噸標準煤以內，煤炭消費比重進一步降低，清潔能源成為能源增量主體；2017年6月：發改委印發《關於做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運保障工作的通知》，為確保2017年迎峰度夏形勢平穩，統籌做好煤電油氣運保障工作，煤炭方面應加快推進煤炭優質產能釋放，保障重點時段重點地區電煤穩定供應；207年11月：發改委印發《關於推進2018年煤炭中長期合同簽訂履行工作的通知》，支援企業自主簽訂合同，鼓勵供需雙方直購直銷，支持多簽中長期合同；發改委、能源局印發《關於建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度的指導意見（試行）》及考核辦法的通知，要求按照進一步健全國家儲備制度和建立煤炭行業長期健康發展長效機制的工作要求，不斷增強煤炭穩定供應和應急保障能力，實現供需動態平衡。
3、公司主要會計資料和財務指標
3.1近3年的主要會計資料和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
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3.2報告期分季度的主要會計資料
單位：元 幣種：人民幣
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季度資料與已披露定期報告資料差異說明
□適用 √不適用
4、股本及股東情況
4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
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4.2公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
□適用 √不適用
5、公司債券情況
√適用 □不適用
5.1公司債券基本情況
單位:萬元 幣種:人民幣
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5.2公司債券付息兌付情況
√適用□不適用
報告期內，公司於2017年2月3日如期兌付2012年公司債券（第二期）2017年度利息；於2017年3月30日如期兌付2016年公司債券（第一期）2017年度利息；於2017年5月19日如期兌付2016年公司債券（第二期）2017年度利息；於2017年7月7日如期兌付2016年公司債券（第三期）2017年度利息；於2017年8月7日如期兌付2013年公司債券2017年度利息；於2017年12月7日如期兌付華晨電力2016年公司債券（第一期）2017年度利息；於2017年12月20日如期兌付2012年公司債券（第一期）本金及2017年度利息； 2017年非公開發行公司債券（第一期）本報告期內不需進行付息。公司債券兌付兌息不存在違約情況，未來亦不存在按期償付風險。
5.3公司債券評級情況
√適用 □不適用
聯合信用評級有限公司成立於2002年5月10日，註冊資本：3,000萬元，法定代表人：李信宏，公司住所：天津市南開區水上公園北道38號愛儷園公寓508，經營範圍：從事企業資信評估及相關業務人員的培訓、諮詢服務（不含仲介），從事證券市場資信評級業務。2009年9月取得中國證監會下發的《證券市場資信評級業務許可證》。
公司將於年度報告披露之日起兩個月內在上海證券交易所網站（www.sse.com.cn）上披露由聯合信用評級有限公司出具的公司各期債券的最新債券信用跟蹤評級報告。
2017年5月27日，聯合信用評級有限公司出具了《永泰能源股份有限公司公司債券2017年跟蹤評級報告》，本次跟蹤評級結果為：公司主體長期信用等級維持為AA+，評級展望為穩定；公司發行的“12永泰01”、“12永泰02”、“13永泰債”“16永泰01”、“16永泰02”、“16永泰03”債券信用等級維持為AA+。本次評級結果與上次評級結果不存在差異。上述有關報告公司於2017年6月1日在上海證券交易所的網站（www.sse.com.cn）上進行了披露。
2017年6月22日，聯合信用評級有限公司出具了《華晨電力股份公司公司債券2017年跟蹤評級報告》，本次跟蹤評級結果為：華晨電力主體長期信用等級維持為AA+，評級展望為穩定；“16華晨01”債券信用等級維持為AA+。本次評級結果與上次評級結果不存在差異。上述有關報告華晨電力於2017年6月22日在上海證券交易所的網站（www.sse.com.cn）上進行了披露。
2017年10月31日，聯合信用評級有限公司出具了《永泰能源股份有限公司2017年非公開發行公司債券信用評級報告》，本次評級結果為：公司主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩定；公司2017年非公開發行公司債券信用等級為AA+。
5.4公司近2年的主要會計資料和財務指標
√適用 □不適用
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三經營情況討論與分析
1、報告期內主要經營情況
（一）經營情況討論與分析
2017年，國內經濟增長總體平穩，經濟結構不斷優化，服務業對經濟增長的貢獻持續提升，消費需求仍是經濟增長的主要拉動力，新動能成為經濟增長的重要動力，經濟增長品質不斷提高。面對國內經濟運行穩中向好、供給側結構性改革深入推進的宏觀形勢，公司堅持穩中求進，繼續做強做實主業，不斷強化內部管理，合理安排生產，深化企業轉型，努力提升各業務板塊的經濟效益，保證了公司生產經營的平穩運行和各業務板塊的持續發展。
1、安全管理工作
公司始終把安全工作放在首位，堅持“安全第一，預防為主，綜合治理”的方針，不斷健全和完善各項安全生產管理制度，形成了完備的安全生產保證體系和監督體系。全年，在各級管理人員的共同努力下，確保了安全形勢總體平穩。一是強化重點管控。公司高度重視“人的不安全行為、物的不安全狀態”的防範，以電力、煤炭、石化板塊為管控重點，提前制定安全預防措施，加強了對生產企業和在建專案的安全監管，狠抓隱患整改落實，確保了安全生產和安全建設。二是強化安全考核。按照安全考核標準，以“零容忍”的態度，強化了安全考核。要求各級公司結合自身業務特點，在檢查中，對隱患未發現而現場實際存在、隱患整改不及時、隱患反復出現的，對相關責任人進行了嚴格責任追究。三是夯實安全基礎。通過層層簽訂安全目標責任狀，落實安全生產主體責任，健全完善了全過程、全方位的安全監督管理體系。並積極組織開展安全宣傳教育及培訓，提升員工安全生產意識和技能水準。不斷加大安全設備投入，強化安全品質標準化和安全文明建設，安全管理基礎進一步提升。
2、生產經營工作
（1）電力業務。一是加大電量行銷，充分利用機組供熱、污泥摻燒、超低排放等各種手段爭取基礎電量指標，同時通過市場積極爭取大使用者直接交易電量，並依託電廠地域優勢積極開展售電業務。二是積極開拓煤源，堅持長協煤採購主管道和煤源多元化，爭取低價長協煤的兌現率，優化運力結構，合理控制庫存，嚴格控制損耗和熱值差，降低燃煤和燃氣成本。三是規範和加強燃料管理工作，優化燃料管理流程，積極開展節能降耗。通過冷卻塔提效改造、鍋爐受熱面升級改造等節能改造，進一步降低機組供電煤耗，提高盈利水準。四是積極拓展江蘇、河南兩地供熱市場，穩步推進管線建設，全力爭取熱使用者，擴大供熱區域，增加盈利點。五是加快推進在建專案建設進度，實現專案早日投產運營，增加公司經濟效益，其中：張家港沙洲電力2台100萬千瓦發電機組分別於2017年7月、9月全部投入商業運行；周口隆達2台66萬千瓦發電機組分別於2017年12月、2018年2月投入商業運行。
（2）煤炭業務。一是力爭採掘平衡、穩產高效。針對煤炭市場較好的形勢，以安全為基礎、以利潤為中心，精心組織生產，切實提升礦井單產單進效率，通過科學組織、周密安排、合理編制生產計畫、加強生產技術管理，保證了煤炭產量的穩步提升。二是提升煤炭品質增加經濟效益。嚴格煤質管理，抓好煤質管理制度的落實與考核，加強採煤技術指導和現場管理，必要時實行煤矸分運，通過不斷提升煤質，增強產品的市場競爭力，提高企業經濟效益。三是綜合施策降低運營成本。堅持深挖內潛，通過優化採掘生產工藝和技術參數，完善工程造價管理辦法，創新招標方式，加強設備採購和庫存管理，開展修舊利廢，加強用電管理，嚴把勞動用工等方式，努力降低成本費用，全力提升企業精細化管理水準。四是有序推進項目建設和階段性勘查工作。根據各專案實際情況，對孟子峪煤業下組煤工程建設、榆林海則灘項目開發、葉岩氣專案勘探等工作有序推進。五是提升員工隊伍管理水準。進一步優化人力資源配置，扎實開展幹部作風紀律整頓和素質提升工作，不斷提升管理人員綜合素質，增強責任意識和擔當精神。同時加強基層隊伍管理，提升工隊管理水準和勞動用工管控能力。
（3）石化業務。一是全力推進燃料油調和配送中心以及配套碼頭專案建設，根據工程進展情況，加強節點管控，制定趕工計畫，嚴格考核並督促計畫落實。2017年底，該專案主體工程基本完工。二是全面梳理資質辦理的專項審批流程，制訂工作計畫，實行專項分工，責任到人，分管領導抓具體、主要領導抓關鍵，全力推進各專項審批工作。三是根據工程進度，明確責任和時限，扎實開展生產準備工作。著手啟動生產物資準備，制定生產物資材料、勞保配備標準，為項目生產試運營提供保證。四是提前謀劃做好項目投產前的經營準備。多方調研與學習同類企業的先進市場經驗，組織召開運營模式專家論證會，積極探索和優化專案投產後的經營和盈利模式。同時成立專業管理部門和分支機搆，組建貿易團隊，提前開展石化產品貿易業務，積極開拓市場，提前尋找和培育潛在市場客戶。
（4）其他業務。公司對投資的物聯網、股權投資基金、金融與保險機構股權等專案，積極與合作方進行溝通與聯繫，做好專案跟蹤工作，力爭實現投資專案的保值與增值。
3、內控管理工作
一是按照上市公司規範運作和監管部門的要求，根據公司發展變化與實際情況，不斷完善內控管理制度，細化業務流程，強化分級管理體系，加強對各級子公司的管控。二是進一步優化內控體系，做好內部控制建設優化和評價，對發現的問題及時督促並落實整改，不斷提升內控工作品質。三是加強對新公司、新專案的內控體系建設，實現內控評價的全覆蓋，提升公司整體規範運作水準。四是強化重大事項內部報告制度的執行力度，嚴格履行分級審批程式，完善重大事項傳遞、報告流程，明確責任，落實到人，確保對各類重大事項的有效管控。五是加強監察審計工作，強化監督執行力度，做好經濟責任審計，加大對工程招投標、物資採購、工程建設等重點領域的專項檢查，強化對重要控制活動的監督檢查，防範內部管理風險。
4、資本運作和融資工作
一是通過資本市場進行非公開公司債券發行，拓展公司在資本市場上的融資方式。二是通過在銀行間市場進行短期融資券、中票票據、非公開定向債務融資工具的發行，調整和優化公司債務結構，保證了公司的資金需求。三是通過子公司華晨電力發行境外美元債，打通境外融資管道，為公司境外投資和發展提供了資金保障。四是不斷加大融資力度，加強銀企合作，與各大商業銀行和政策性銀行等金融機構保持良好的合作關係，多方式、多管道拓展資金來源，為公司經營發展提供資金保障。五是加強資金調度與管理，提高資金使用效率，強化募集資金的使用與監管，保證了公司資金安全。
5、環境保護工作
一是認真貫徹國家各項節能減排與環保政策，嚴格按照國家和行業環境保護、資源節約的法律法規和規範要求，組織和安排企業生產。二是建立健全內部管理制度與機制，根據所屬公司不同的行業特性，制訂相應的環境保護和節能減排管理制度，不斷完善環保應急制度和預案，加強日常演練和現場排查，提升公司處置突發環境事件的能力。三是強化監督和管理責任，將環境保護工作納入公司日常管理與考核體系，加大責任追究力度，確保各項措施落實到位。四是結合生產實際情況保證相應的環保設施與資金投入，各在建工程的環保設施均嚴格按照環評及批復要求進行建設，確保達到實際效果，並在日常生產中加大對生產設備的環保改造和污染物排放的治理力度。五是所屬公司各項排放指標均達到或優於國家和行業相關規定標準，公司全年未發生重大環境污染事件。
（二）報告期內主要經營情況
2017年，公司所屬電力業務面對計畫電量減少、電煤價格上漲、削減煤炭消費量等不利因素，通過積極爭取基礎電量、大用戶電量、電能替代電量和積極開拓供熱市場等有效措施，保障機組運行的經濟性，多發搶發效 益電，保持了生產經營的平穩增長；公司所屬煤炭業務充分利用國家供給側結構性改革深入推進，落後產能加速退出，優質產能持續釋放，行業供需繼續轉好的良好形勢，合理安排生產接續，強化產銷協同，充分利用煤炭市場價格維持高位的有利時機，加強生產組織，提升煤炭產量，實現了較好的經濟效益。
2017年，公司全年實現營業收入22,388,242,412.91元，較去年同期13,699,155,901.87元增長63.43%，主要系本期貿易業務量同比增加所致；營業利潤1,138,728,420.69元，較去年同期1,016,886,473.63元增長11.98%，主要原因系煤炭采選業務產銷量增加、煤炭價格同比上漲所致；利潤總額1,129,993,457.71元，較去年同期1,145,756,409.80元下降1.38 %，歸屬于母公司所有者的淨利潤602,345,894.97元，較去年同期669,036,732.22元下降9.97 % ，主要原因系本期非經常性損益同比減少所致。
（三）主要業務分析
利潤表及現金流量表相關科目變動分析表
單位:元 幣種:人民幣
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注：營業收入變動原因主要為：本期貿易業務量同比增加所致。
營業成本變動原因主要為：本期貿易業務量同比增加所致。
銷售費用變動原因主要為：本期銷貨費用同比增加所致。
管理費用變動原因主要為：本期合併範圍變化所致。
財務費用變動原因主要為：本期融資規模擴大所致。
投資收益變動原因主要為：上期長期股權投資及可供出售金融資產處置收益較大所致。
資產減值損失變動原因主要為：本期計提壞賬準備增加所致。
經營活動產生的現金流量淨額變動原因主要為：本期銷售商品、提供勞務收到的現金同比增加所致。
投資活動產生的現金流量淨額變動原因主要為：本期投資支付的現金同比減少所致。
籌資活動產生的現金流量淨額變動原因主要為：本期吸收投資收到的現金同比減少所致。
資產處置收益變動原因主要為：上期資產處置收益較大所致。
營業外收入變動原因主要為：本期會計政策變更所致。
所得稅費用變動原因主要為：本期按稅法及相關規定計算的所得稅費用同比減少所致。
研發支出變動原因主要為：本期加大研發投入所致。
1、收入與成本分析
（1）主營業務分行業、分產品、分地區情況
單元：元幣種：人民幣
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主營業務分行業、分產品、分地區情況的說明
√適用 □不適用
①煤炭業務收入、成本同比增加的原因主要為原煤產銷量增加、煤炭銷售價格同比上漲所致。
②電力業務收入、成本同比增加的原因主要為新建發電機組竣工投入運營，發電量同比增加所致；毛利率下降原因主要為本期動力煤採購價格同比上漲所致。
③以實物銷售為主的公司產品收入影響因素分析：公司主營業務收入同比增加86.24億元，其中：煤炭業務收入增加22.79億元，電力業務收入增加15.52億元，石化貿易收入增加44.31億元。
④境外業務主要為本期新增的美國LMF公司醫療業務收入，因屬於新開發業務地區，因此與去年同期無可比性。
（2）產銷量情況分析表
■
（3）成本分析表
單位：元
■
成本分析其他情況說明
√適用 □不適用
（4）主要銷售客戶及主要供應商情況
前五名客戶銷售額1,053,262.91萬元，占年度銷售總額47.05%%；其中：前五名客戶銷售額中關聯方銷售額0萬元，占年度銷售總額0 %。
前五名供應商採購額417,604.16萬元，占年度採購總額26.36%；其中：前五名供應商採購額中關聯方採購額0萬元，占年度採購總額0%。
其他說明
訂單分析：
電力：報告期內，公司前五名銷售客戶訂單233.09億度，本期完成99.19%。
原煤：報告期內，公司前五名銷售客戶訂單291.58萬噸，本期完成97.19%。
精煤：報告期內，公司前五名銷售客戶訂單71.27萬噸，本期完成98.99%。
①主要銷售客戶的情況
單位：元 幣種：人民幣
■
②主要供應商情況
單位:元幣種:人民幣
■
2、費用
■
3、研發投入
研發投入情況表
單位：元
■
4、現金流
單位:元幣種:人民幣
■
（四）資產、負債情況分析
資產及負債狀況
單位：元
■
（五）主要控股參股公司分析
（1）主要控股公司的經營情況及業績
單位：萬元
■
（2）投資收益對公司淨利潤影響達到10%以上的控股公司及參股公司的經營情況及業績
單位：萬元
■
（六）公司關於未來發展的討論與分析
1、公司發展戰略
未來公司將緊緊圍繞優質綜合能源供應商發展戰略，堅持“穩中求進、穩中有為”的發展原則，以經濟效益為中心，緊緊抓住電力、煤炭、石化三大核心產業，深挖潛力，增加盈利，鞏固公司穩步發展的管理基礎，進一步提升公司整體經營業績，促進公司持續健康發展。
公司將在穩定現有煤炭產業1,000萬噸/年焦煤產量的基礎上，加快電力、油氣和新能源產業發展，儘快實現1,000萬千瓦以上運營電力裝機容量、1,000萬噸/年油氣加工能力，鞏固與夯實煤電一體化戰略發展基礎，形成綜合性、跨區域能源產業集團。同時，公司將緊跟電力體制改革和國企改革步伐，力爭在核電高科技和清潔能源領域、售配電領域和混合所有制方面取得進一步突破，促進公司能源產業結構的優化與轉型發展。
公司將通過廣東惠州大亞灣碼頭和江蘇張家港碼頭項目，大力拓展所屬石化、煤炭相關的大宗商品物流業務，延伸產業鏈，增加附加值，提升公司綜合競爭力。公司將逐步實現2,000萬噸/年油品貨運吞吐能力、1,000萬噸/年油品動態倉儲能力，成為全國最大規模的民營油品倉儲及保稅油庫之一；同時還將形成1,000萬噸/年的煤炭貨運吞吐能力，實現公司能源與物流業務的協調發展。
2、經營計畫
（1）2017年經營目標完成情況
2017年，公司所屬電力業務實現發電量252.80億千瓦時，售電量240億千瓦時，電力業務實現銷售收入823,984.93萬元；公司所屬煤炭業務實現原煤產量949.48萬噸、銷量950.13萬噸（其中：對外銷售729.81萬噸、內部銷售220.32萬噸），實現銷售收入483,663.89萬元；洗精煤產量150.34萬噸、銷量150.92萬噸，實現銷售收入137,199.93萬元；煤炭貿易量461.81萬噸，實現銷售收入197,633.31萬元；油品貿易量112.18萬噸，實現銷售收入542,998.23萬元；報告期內，公司原煤外運量729.81萬噸，精煤外運量150.92萬噸，實現煤炭采選銷售收入620,863.82萬元，煤炭單位銷售成本199.16元/噸。2017年度實現營業收入223.88億元，利潤總額11.30億元，歸屬母公司淨利潤6.02億元。
與公司制定的2017年度經營目標：全年計畫發電量260億千瓦時、煤炭產量900萬噸、煤炭銷售量900萬噸，預計煤炭單位銷售成本197元/噸；全年預計實現營業收入220億元、淨利潤6.8億元相比。公司2017年實際實現的發電量未完成計畫主要系新建機組按照電網要求推遲並網發電所致，煤炭單位銷售成本未完成計畫主要系本期井巷開拓工程量增加所致，淨利潤未完成計畫主要系報告期內燃料煤價格上漲導致電力業務毛利率下降所致。
（2）2018年經營目標
2018年面對嚴峻而複雜的市場形勢，公司將進一步深化企業轉型，強化板塊管理，抓好各項生產經營措施的落實。公司全年計畫發電量330億千瓦時、煤炭產量900萬噸、煤炭銷售量900萬噸，預計煤炭單位銷售成本218元/噸；全年預計實現營業收入230億元、淨利潤8億元。
2、導致暫停上市的原因
□適用 √不適用
3、面臨終止上市的情況和原因
□適用 √不適用
4、公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
√適用□不適用
I、2017年8月28日，公司第十屆董事會第十四次會議審議通過了《關於公司會計政策及會計估計變更的議案》，具體內容為：
（1）會計政策變更
本次會計政策變更的內容及對公司的影響
變更前政府補助會計政策
本次變更前，公司執行財政部於2017年5月修訂前的《企業會計準則第16號-政府補助》相關規定。
變更後政府補助會計政策
本次變更後，公司將執行財政部於2017年5月修訂後的《企業會計準則第16號-政府補助》（財會[2017]15號）相關規定。
會計政策變更執行日期
本次會計政策變更自檔規定的起始日2017年6月12日開始執行。
本次會計政策變更對公司的影響
根據新準則要求，對2017年1月1日存在的政府補助採用未來適用法處理，對2017年1月1日至新政府補助準則實施日之間新增的政府補助根據新政府補助準則進行調整，可比會計期間的財務報表不進行追溯調整。由於新準則適用於2017年1月1日起發生的相關業務，執行該政策不影響公司2017年半年度財務狀況和經營成果。
（2）會計估計變更
變更前應收款項壞賬準備的計提情況
單項金額重大並單獨計提壞賬準備的應收款項：
■
按信用風險特徵組合計提壞賬準備的應收款項：
■
變更後應收款項壞賬準備的計提情況
單項金額重大並單獨計提壞賬準備的應收款項：
■
按信用風險特徵組合計提壞賬準備的應收款項：
■
會計估計變更執行日期
本次會計估計變更自2017年8月1日起開始執行。
本次會計估計變更對公司的影響
本次會計估計變更根據《企業會計準則第28號——會計政策、會計估計變更和差錯更正》的相關規定，採用未來適用法處理，無需對以往年度財務報表進行追溯調整。
本公司根據2017年6月30日應收款項進行估算，本次會計估計變更預計對公司2017年度及本次會計估計變更日前三年的資產總額、淨資產、利潤總額均無影響。
董事會認為：公司本次會計政策變更按照財政部發佈的《關於印發修訂〈企業會計準則第16號-政府補助〉的通知》（財會[2017]15號）執行，會計估計變更符合相關法律法規的要求和公司實際情況。本次會計政策及會計估計變更事項體現了會計謹慎性原則，使公司的會計核算更為合理和有效，能夠更加客觀、公允地反映公司的財務狀況和經營成果。本次會計政策及會計估計變更無需追溯調整，對公司業務範圍和以往各年度及本期的財務狀況、經營成果均不會產生影響。
II、2018年4月26日，公司第十屆董事會第二十五次會議審議通過了《關於公司會計政策變更的議案》，具體內容為：
（1）公司會計政策變更原因、事項
2017年4月28日，財政部發佈了《關於印發的通知》（財會[2017]13號），要求自2017年5月28日起在所有執行企業會計準則的企業範圍內施行。
2017年12月25日，財政部發佈了《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》，規定執行企業會計準則的非金融企業應當按照企業會計準則和本通知要求編制2017年度及以後期間的財務報表。
根據《企業會計準則第42號—持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》及《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》，公司執行相關會計準則，對相關會計政策作相應變更調整。
（2）公司會計政策變更及其影響
變更前會計政策
變更前，公司執行的是財政部頒佈的《企業會計準則—基本準則》和各項具體會計準則、企業會計準則應用指南、企業會計準則解釋以及其他相關規定。
變更後會計政策
持有待售的非流動資產、處置組和終止經營會計政策變更
根據《企業會計準則第42號—持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》，對於2017年5月28日之後持有待售的非流動資產或處置組的分類、計量和列報，以及終止經營的列報等進行了規定，並採用未來適用法進行處理；修改了財務報表的列報，在合併利潤表和利潤表中分別列示“持續經營損益”和“終止經營損益”項目。
關於一般企業財務報表格式的變更
根據《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》（財會[2017]30號），在2017年度及以後期間的利潤表中新增“資產處置收益”項目，反映企業出售劃分為持有待售的非流動資產（金融工具、長期股權投資和投資性房地產除外）或處置組時確認的處置利得或損失，處置未劃分為持有待售的固定資產、在建工程、生產性生物資產及無形資產而產生的處置利得或損失，以及債務重組中因處置非流動資產產生的利得或損失和非貨幣性資產交換產生的利得或損失。相應的刪除“營業外收入”和“營業外支出”項下的“其中：非流動資產處置利得”和“其中：非流動資產處置損失”專案。
（3）會計政策變更執行日期
本次會計政策變更自公司編制2017年度及以後期間的財務報表時開始執行。
（4）本次會計政策變更對公司的影響
公司對2017年度比較報表的列報進行了相應調整：○1在利潤表中分別列示“持續經營損益”和“終止經營損益”項目；○2將利潤表“營業外收入”和“營業外支出”項下的“其中：非流動資產處置利得”和“其中：非流動資產處置損失”專案發生額調整至“資產處置收益”專案列示。
本次會計政策變更僅對公司財務報表專案列示產生影響，對公司2017年度損益、總資產、淨資產等不構成實質影響，對公司財務狀況、經營成果及現金流量無實質影響，對本次變更日前三年的資產總額、淨資產、利潤總額均無影響。
董事會認為：本次會計政策變更是按照財政部發佈的《關於印發的通知》（財會[2017]13號）、《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》執行，符合相關法律法規的要求和公司實際情況，體現了會計謹慎性原則，使公司的會計核算更為合理和有效，能夠更加客觀、公允地反映公司的財務狀況和經營成果。本次會計政策變更僅對財務報表專案列示產生影響，對公司2017年度損益、總資產、淨資產等不構成實質影響，對公司財務狀況、經營成果及現金流量無實質影響。
5、公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
□適用√不適用
6、與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
1、本期新設子公司
本期公司新設子公司山西永泰華興電力銷售有限公司、Willsun Fertility Overseas Company Ltd (GP-Cayman)、Willsun Fertility M&A Fund LP (Cayman)、新投華瀛石油化工（深圳）股份有限公司、華瀛新投石油化工（新加坡）有限公司、Willsun Fertility Hongkong Company Limited、Wintime (Australia) Mining Pty Ltd、Huaxi (Australia) Mining Pty Ltd、Willsun Fertility (BVI) Company Limited、丹陽華海電力有限公司、Willsun Fertility US Delaware LLC、江蘇華晨電力銷售有限公司、華晨電力國際有限公司、華元投資控股集團有限公司、張家港沙洲華晨環保科技有限公司、張家港沙洲新能源科技有限公司、西藏華晨醫療科技有限公司、江蘇吉意新能源有限公司，並將其納入公司財務報表合併範圍。
2、本期收購子公司
本期公司收購Lifovum Fertility Management, LLC 51%股權及西藏凱迪新能源開發有限公司100%股權，並將其納入公司財務報表合併範圍。
3、本期註銷子公司
本期公司註銷子公司山西太嶽國際大酒店有限責任公司、山西康偉集團建材有限公司，報告期末不再將其納入合併報表範圍。
除上述變化外，報告期內公司財務報表合併範圍無其他變化。
董事長：徐培忠
永泰能源股份有限公司
2018年4月26日
分季度看，各季度全社會用電量增速分別為6.9%、5.8%、7.8%、5.7%；其中：受夏季極端高溫天氣拉動，第三季度增速相對偏高。分地區看，東、中、西部和東北地區用電量增速分別為5.2%、7.3%、9.1%和4.6%；其中：西部地區受高耗能行業用電恢復性增長以及上年低基數因素影響，用電增速比上年提高5.6個百分點。2017年底，全國全口徑發電裝機容量17.8億千瓦、同比增長7.6%；其中：非化石能源發電裝機容量6.9億千瓦，占總發電裝機容量的比重為38.7%，同比提高2.1個百分點。全國新增發電裝機容量13,372萬千瓦，其中：新增非化石能源發電裝機8,988萬千瓦，均創歷年新高。2017年，全國新增煤電裝機3,855萬千瓦、同比減少142萬千瓦。
2017年底，全國全口徑發電量6.42萬億千瓦時、同比增長6.5%；其中：非化石能源發電量同比增長10.0%，占總發電量比重為30.4%，同比提高1.0個百分點。全口徑火電發電量同比增長5.2%，增速同比提高2.9個百分點；其中：煤電發電量同比增長4.8%，增速同比提高3.6個百分點，煤電發電量占總發電量比重為64.5%，同比降低1.0個百分點。受電力消費較快增長、水電發電量低速增長等多因素綜合影響，全國火電設備利用小時4,209小時、同比提高23小時，其中：煤電設備利用小時4,278小時，同比略有提高。
根據江蘇省經信委統計資訊，2017年江蘇全省發電量4,884.58億千瓦時，同比增長2.75%；全省全社會用電量累計5,807.89億千瓦時，同比增長6.39%。截至12月底，全省累計發電利用小時為4,478小時，同比下降272小時；全省發電裝機容量為11,457.11萬千瓦。
根據國家能源局河南監管辦統計資訊，2017年河南全省發電量2,702.68億千瓦時，同比增長4.10%；全省全社會用電量3,166.17億千瓦時，同比增長5.92%。截至12月底，全省機組平均利用小時數3,505小時，同比下降158小時；全省發電裝機容量為7,992.58萬千瓦。
2017年，國家進一步加快推進電力體制改革，電力市場獲得實質性突破，國家在電力體制各個層面的政策頻出。2017年2月：國家能源局下發《國家能源局關於開展跨區域省間可再生能源增量現貨交易試點工作的復函》，同意開展可再生能源增量現貨交易試點；2017年3月：國家發改委和國家能源局印發《關於有序放開發用電計畫的通知》，就有序放開發用電計畫工作有關事項作了通知和規定；2017年6月：國家發改委發佈了《關於取消、降低部分政府性基金及附加合理調整電價結構的通知》，自2017年7月1日起，取消向發電企業徵收的工業企業結構調整專項資金，騰出的電價空間用於提高燃煤電廠標杆電價；2017年7月：國家發改委下發了《推進並網型微電網建設試行辦法》，隨著新一輪電改對配售電領域的開放，及電力市場建設的成熟，並網型微電網必將成為市場爭奪的主要目標；國家發改委、能源局等十六部委聯合印發《關於推進供給側結構性改革化解煤電產能過剩風險的意見》，強調“十三五”期間，全國停建和緩建煤電產能1.5億千瓦，淘汰落後產能0.2億千瓦以上，到2020年，全國煤電裝機規模控制在11億千瓦以內，具備條件的煤電機組完成超低排放改造，煤電平均供電煤耗降至310克/千瓦時；2017年8月：國家發改委下發了《關於全面推進跨省跨區和區域電網輸電價格改革工作的通知》，決定在省級電網輸配電價改革實現全覆蓋的基礎上，開展跨省跨區輸電價格核定工作，促進跨省跨區電力市場交易；2017年9月：國家發改委、工業和資訊化部、財政部、住房城鄉建設部、國務院國資委、國家能源局6部門聯合印發了《關於深入推進供給側結構性改革做好新形勢下電力需求側管理工作的通知》，為全面貫徹落實供給側結構性改革有關部署，促進供給側與需求側相互配合、協調推進；2017年11月：國家能源局印發《完善電力輔助服務補償(市場)機制工作方案》，方案首次將使用者納入輔助服務市場，提出建立電力中長期交易涉及的電力使用者參與電力輔助服務分擔共用機制；國家發改委、國家能源局印發《關於開展分散式發電市場化交易試點的通知》，探索與分散式發電相適應的電網技術服務管理體系、電力交易機制和輸配電價政策改革等，在試點探索和評估總結基礎上，最終形成可普遍適用的分散式發電的技術、市場和政策體系。
2、煤炭行業
2017年，煤炭行業供給側結構性改革繼續深入推進，落後產能加速退出，優質產能持續加速釋放。受益於供給側結構性改革，2017年煤炭行業供需形勢繼續好轉，行業經濟運行趨於良性，產業結構調整進一步優化，轉型升級取得了新的進展，全年煤炭價格保持較高水準，煤炭企業利潤明顯增加。
根據中國煤炭工業協會統計：2017年全國原煤產量35.2億噸，同比增加1.1億噸，增長3.3%。2017年全國共進口煤炭2.71億噸，同比增加1,547萬噸，增長6.1%；出口煤炭817萬噸，同比下降7%；煤炭淨進口2.63億噸，同比增加1,609萬噸，增長6.5%。2017年全國鐵路發運煤炭21.55億噸，同比增加2.53億噸，增長13.3%；主要港口發運煤炭7.27億噸，同比增長12.9%。2017年全社會存煤繼續下降，年末重點煤炭企業存煤6,100萬噸，同比減少2,284萬噸，下降27.24%；全國統調電廠存煤10,712萬噸，同比增加295萬噸，增長2.8%，可用18天。
根據山西省統計局統計資訊：2017年山西省規模以上企業原煤產量85,581萬噸，同比增長3.50%。
2017年煤炭行業核心圍繞去產能、保障供應、穩定價格、加強安全和環保檢查、限制煤炭進口等各方面出臺多項政策與措施。2017年1月：國務院印發《國務院關於印發“十三五”節能減排綜合工作方案的通知》，強調到2020年，全國萬元國內生產總值能耗比2015年下降15%，能源消費總量控制在50億噸標準煤以內；2017年4月：發改委印發《關於進一步加快建設煤礦產能置換工作的通知》，要求在建煤礦專案應嚴格執行減量置換政策或化解過剩產能的任務；發改委等部委印發《關於做好2017年鋼鐵煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展工作的意見》，強調2017年退出煤炭產能1.5億噸以上，實現煤炭總量、區域、品種和需求基本平衡；國家發改委、國家安監局、國家煤礦安監局、國家能源局四部委印發《關於做好符合條件的優質產能煤礦生產能力核定工作的通知》，為做好落後產能淘汰退出後的資源連續工作，更好發揮符合條件的優質產能作用，允許部分先進產能煤礦按照減量置換的原則核定生產能力；發改委、能源局印發《能源生產和消費革命戰略(2016-2030)》，其中強調到2020年能源消費總量控制在50億噸標準煤以內，煤炭消費比重進一步降低，清潔能源成為能源增量主體；2017年6月：發改委印發《關於做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運保障工作的通知》，為確保2017年迎峰度夏形勢平穩，統籌做好煤電油氣運保障工作，煤炭方面應加快推進煤炭優質產能釋放，保障重點時段重點地區電煤穩定供應；207年11月：發改委印發《關於推進2018年煤炭中長期合同簽訂履行工作的通知》，支援企業自主簽訂合同，鼓勵供需雙方直購直銷，支持多簽中長期合同；發改委、能源局印發《關於建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度的指導意見（試行）》及考核辦法的通知，要求按照進一步健全國家儲備制度和建立煤炭行業長期健康發展長效機制的工作要求，不斷增強煤炭穩定供應和應急保障能力，實現供需動態平衡。
3、公司主要會計資料和財務指標
3.1近3年的主要會計資料和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
■
3.2報告期分季度的主要會計資料
單位：元 幣種：人民幣
■
季度資料與已披露定期報告資料差異說明
□適用 √不適用
4、股本及股東情況
4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
■
4.2公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
□適用 √不適用
5、公司債券情況
√適用 □不適用
5.1公司債券基本情況
單位:萬元 幣種:人民幣
■
5.2公司債券付息兌付情況
√適用□不適用
報告期內，公司於2017年2月3日如期兌付2012年公司債券（第二期）2017年度利息；於2017年3月30日如期兌付2016年公司債券（第一期）2017年度利息；於2017年5月19日如期兌付2016年公司債券（第二期）2017年度利息；於2017年7月7日如期兌付2016年公司債券（第三期）2017年度利息；於2017年8月7日如期兌付2013年公司債券2017年度利息；於2017年12月7日如期兌付華晨電力2016年公司債券（第一期）2017年度利息；於2017年12月20日如期兌付2012年公司債券（第一期）本金及2017年度利息； 2017年非公開發行公司債券（第一期）本報告期內不需進行付息。公司債券兌付兌息不存在違約情況，未來亦不存在按期償付風險。
5.3公司債券評級情況
√適用 □不適用
聯合信用評級有限公司成立於2002年5月10日，註冊資本：3,000萬元，法定代表人：李信宏，公司住所：天津市南開區水上公園北道38號愛儷園公寓508，經營範圍：從事企業資信評估及相關業務人員的培訓、諮詢服務（不含仲介），從事證券市場資信評級業務。2009年9月取得中國證監會下發的《證券市場資信評級業務許可證》。
公司將於年度報告披露之日起兩個月內在上海證券交易所網站（www.sse.com.cn）上披露由聯合信用評級有限公司出具的公司各期債券的最新債券信用跟蹤評級報告。
2017年5月27日，聯合信用評級有限公司出具了《永泰能源股份有限公司公司債券2017年跟蹤評級報告》，本次跟蹤評級結果為：公司主體長期信用等級維持為AA+，評級展望為穩定；公司發行的“12永泰01”、“12永泰02”、“13永泰債”“16永泰01”、“16永泰02”、“16永泰03”債券信用等級維持為AA+。本次評級結果與上次評級結果不存在差異。上述有關報告公司於2017年6月1日在上海證券交易所的網站（www.sse.com.cn）上進行了披露。
2017年6月22日，聯合信用評級有限公司出具了《華晨電力股份公司公司債券2017年跟蹤評級報告》，本次跟蹤評級結果為：華晨電力主體長期信用等級維持為AA+，評級展望為穩定；“16華晨01”債券信用等級維持為AA+。本次評級結果與上次評級結果不存在差異。上述有關報告華晨電力於2017年6月22日在上海證券交易所的網站（www.sse.com.cn）上進行了披露。
2017年10月31日，聯合信用評級有限公司出具了《永泰能源股份有限公司2017年非公開發行公司債券信用評級報告》，本次評級結果為：公司主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩定；公司2017年非公開發行公司債券信用等級為AA+。
5.4公司近2年的主要會計資料和財務指標
√適用 □不適用
■
三經營情況討論與分析
1、報告期內主要經營情況
（一）經營情況討論與分析
2017年，國內經濟增長總體平穩，經濟結構不斷優化，服務業對經濟增長的貢獻持續提升，消費需求仍是經濟增長的主要拉動力，新動能成為經濟增長的重要動力，經濟增長品質不斷提高。面對國內經濟運行穩中向好、供給側結構性改革深入推進的宏觀形勢，公司堅持穩中求進，繼續做強做實主業，不斷強化內部管理，合理安排生產，深化企業轉型，努力提升各業務板塊的經濟效益，保證了公司生產經營的平穩運行和各業務板塊的持續發展。
1、安全管理工作
公司始終把安全工作放在首位，堅持“安全第一，預防為主，綜合治理”的方針，不斷健全和完善各項安全生產管理制度，形成了完備的安全生產保證體系和監督體系。全年，在各級管理人員的共同努力下，確保了安全形勢總體平穩。一是強化重點管控。公司高度重視“人的不安全行為、物的不安全狀態”的防範，以電力、煤炭、石化板塊為管控重點，提前制定安全預防措施，加強了對生產企業和在建專案的安全監管，狠抓隱患整改落實，確保了安全生產和安全建設。二是強化安全考核。按照安全考核標準，以“零容忍”的態度，強化了安全考核。要求各級公司結合自身業務特點，在檢查中，對隱患未發現而現場實際存在、隱患整改不及時、隱患反復出現的，對相關責任人進行了嚴格責任追究。三是夯實安全基礎。通過層層簽訂安全目標責任狀，落實安全生產主體責任，健全完善了全過程、全方位的安全監督管理體系。並積極組織開展安全宣傳教育及培訓，提升員工安全生產意識和技能水準。不斷加大安全設備投入，強化安全品質標準化和安全文明建設，安全管理基礎進一步提升。
2、生產經營工作
（1）電力業務。一是加大電量行銷，充分利用機組供熱、污泥摻燒、超低排放等各種手段爭取基礎電量指標，同時通過市場積極爭取大使用者直接交易電量，並依託電廠地域優勢積極開展售電業務。二是積極開拓煤源，堅持長協煤採購主管道和煤源多元化，爭取低價長協煤的兌現率，優化運力結構，合理控制庫存，嚴格控制損耗和熱值差，降低燃煤和燃氣成本。三是規範和加強燃料管理工作，優化燃料管理流程，積極開展節能降耗。通過冷卻塔提效改造、鍋爐受熱面升級改造等節能改造，進一步降低機組供電煤耗，提高盈利水準。四是積極拓展江蘇、河南兩地供熱市場，穩步推進管線建設，全力爭取熱使用者，擴大供熱區域，增加盈利點。五是加快推進在建專案建設進度，實現專案早日投產運營，增加公司經濟效益，其中：張家港沙洲電力2台100萬千瓦發電機組分別於2017年7月、9月全部投入商業運行；周口隆達2台66萬千瓦發電機組分別於2017年12月、2018年2月投入商業運行。
（2）煤炭業務。一是力爭採掘平衡、穩產高效。針對煤炭市場較好的形勢，以安全為基礎、以利潤為中心，精心組織生產，切實提升礦井單產單進效率，通過科學組織、周密安排、合理編制生產計畫、加強生產技術管理，保證了煤炭產量的穩步提升。二是提升煤炭品質增加經濟效益。嚴格煤質管理，抓好煤質管理制度的落實與考核，加強採煤技術指導和現場管理，必要時實行煤矸分運，通過不斷提升煤質，增強產品的市場競爭力，提高企業經濟效益。三是綜合施策降低運營成本。堅持深挖內潛，通過優化採掘生產工藝和技術參數，完善工程造價管理辦法，創新招標方式，加強設備採購和庫存管理，開展修舊利廢，加強用電管理，嚴把勞動用工等方式，努力降低成本費用，全力提升企業精細化管理水準。四是有序推進項目建設和階段性勘查工作。根據各專案實際情況，對孟子峪煤業下組煤工程建設、榆林海則灘項目開發、葉岩氣專案勘探等工作有序推進。五是提升員工隊伍管理水準。進一步優化人力資源配置，扎實開展幹部作風紀律整頓和素質提升工作，不斷提升管理人員綜合素質，增強責任意識和擔當精神。同時加強基層隊伍管理，提升工隊管理水準和勞動用工管控能力。
（3）石化業務。一是全力推進燃料油調和配送中心以及配套碼頭專案建設，根據工程進展情況，加強節點管控，制定趕工計畫，嚴格考核並督促計畫落實。2017年底，該專案主體工程基本完工。二是全面梳理資質辦理的專項審批流程，制訂工作計畫，實行專項分工，責任到人，分管領導抓具體、主要領導抓關鍵，全力推進各專項審批工作。三是根據工程進度，明確責任和時限，扎實開展生產準備工作。著手啟動生產物資準備，制定生產物資材料、勞保配備標準，為項目生產試運營提供保證。四是提前謀劃做好項目投產前的經營準備。多方調研與學習同類企業的先進市場經驗，組織召開運營模式專家論證會，積極探索和優化專案投產後的經營和盈利模式。同時成立專業管理部門和分支機搆，組建貿易團隊，提前開展石化產品貿易業務，積極開拓市場，提前尋找和培育潛在市場客戶。
（4）其他業務。公司對投資的物聯網、股權投資基金、金融與保險機構股權等專案，積極與合作方進行溝通與聯繫，做好專案跟蹤工作，力爭實現投資專案的保值與增值。
3、內控管理工作
一是按照上市公司規範運作和監管部門的要求，根據公司發展變化與實際情況，不斷完善內控管理制度，細化業務流程，強化分級管理體系，加強對各級子公司的管控。二是進一步優化內控體系，做好內部控制建設優化和評價，對發現的問題及時督促並落實整改，不斷提升內控工作品質。三是加強對新公司、新專案的內控體系建設，實現內控評價的全覆蓋，提升公司整體規範運作水準。四是強化重大事項內部報告制度的執行力度，嚴格履行分級審批程式，完善重大事項傳遞、報告流程，明確責任，落實到人，確保對各類重大事項的有效管控。五是加強監察審計工作，強化監督執行力度，做好經濟責任審計，加大對工程招投標、物資採購、工程建設等重點領域的專項檢查，強化對重要控制活動的監督檢查，防範內部管理風險。
4、資本運作和融資工作
一是通過資本市場進行非公開公司債券發行，拓展公司在資本市場上的融資方式。二是通過在銀行間市場進行短期融資券、中票票據、非公開定向債務融資工具的發行，調整和優化公司債務結構，保證了公司的資金需求。三是通過子公司華晨電力發行境外美元債，打通境外融資管道，為公司境外投資和發展提供了資金保障。四是不斷加大融資力度，加強銀企合作，與各大商業銀行和政策性銀行等金融機構保持良好的合作關係，多方式、多管道拓展資金來源，為公司經營發展提供資金保障。五是加強資金調度與管理，提高資金使用效率，強化募集資金的使用與監管，保證了公司資金安全。
5、環境保護工作
一是認真貫徹國家各項節能減排與環保政策，嚴格按照國家和行業環境保護、資源節約的法律法規和規範要求，組織和安排企業生產。二是建立健全內部管理制度與機制，根據所屬公司不同的行業特性，制訂相應的環境保護和節能減排管理制度，不斷完善環保應急制度和預案，加強日常演練和現場排查，提升公司處置突發環境事件的能力。三是強化監督和管理責任，將環境保護工作納入公司日常管理與考核體系，加大責任追究力度，確保各項措施落實到位。四是結合生產實際情況保證相應的環保設施與資金投入，各在建工程的環保設施均嚴格按照環評及批復要求進行建設，確保達到實際效果，並在日常生產中加大對生產設備的環保改造和污染物排放的治理力度。五是所屬公司各項排放指標均達到或優於國家和行業相關規定標準，公司全年未發生重大環境污染事件。
（二）報告期內主要經營情況
2017年，公司所屬電力業務面對計畫電量減少、電煤價格上漲、削減煤炭消費量等不利因素，通過積極爭取基礎電量、大用戶電量、電能替代電量和積極開拓供熱市場等有效措施，保障機組運行的經濟性，多發搶發效 益電，保持了生產經營的平穩增長；公司所屬煤炭業務充分利用國家供給側結構性改革深入推進，落後產能加速退出，優質產能持續釋放，行業供需繼續轉好的良好形勢，合理安排生產接續，強化產銷協同，充分利用煤炭市場價格維持高位的有利時機，加強生產組織，提升煤炭產量，實現了較好的經濟效益。
2017年，公司全年實現營業收入22,388,242,412.91元，較去年同期13,699,155,901.87元增長63.43%，主要系本期貿易業務量同比增加所致；營業利潤1,138,728,420.69元，較去年同期1,016,886,473.63元增長11.98%，主要原因系煤炭采選業務產銷量增加、煤炭價格同比上漲所致；利潤總額1,129,993,457.71元，較去年同期1,145,756,409.80元下降1.38 %，歸屬于母公司所有者的淨利潤602,345,894.97元，較去年同期669,036,732.22元下降9.97 % ，主要原因系本期非經常性損益同比減少所致。
（三）主要業務分析
利潤表及現金流量表相關科目變動分析表
單位:元 幣種:人民幣
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注：營業收入變動原因主要為：本期貿易業務量同比增加所致。
營業成本變動原因主要為：本期貿易業務量同比增加所致。
銷售費用變動原因主要為：本期銷貨費用同比增加所致。
管理費用變動原因主要為：本期合併範圍變化所致。
財務費用變動原因主要為：本期融資規模擴大所致。
投資收益變動原因主要為：上期長期股權投資及可供出售金融資產處置收益較大所致。
資產減值損失變動原因主要為：本期計提壞賬準備增加所致。
經營活動產生的現金流量淨額變動原因主要為：本期銷售商品、提供勞務收到的現金同比增加所致。
投資活動產生的現金流量淨額變動原因主要為：本期投資支付的現金同比減少所致。
籌資活動產生的現金流量淨額變動原因主要為：本期吸收投資收到的現金同比減少所致。
資產處置收益變動原因主要為：上期資產處置收益較大所致。
營業外收入變動原因主要為：本期會計政策變更所致。
所得稅費用變動原因主要為：本期按稅法及相關規定計算的所得稅費用同比減少所致。
研發支出變動原因主要為：本期加大研發投入所致。
1、收入與成本分析
（1）主營業務分行業、分產品、分地區情況
單元：元幣種：人民幣
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主營業務分行業、分產品、分地區情況的說明
√適用 □不適用
①煤炭業務收入、成本同比增加的原因主要為原煤產銷量增加、煤炭銷售價格同比上漲所致。
②電力業務收入、成本同比增加的原因主要為新建發電機組竣工投入運營，發電量同比增加所致；毛利率下降原因主要為本期動力煤採購價格同比上漲所致。
③以實物銷售為主的公司產品收入影響因素分析：公司主營業務收入同比增加86.24億元，其中：煤炭業務收入增加22.79億元，電力業務收入增加15.52億元，石化貿易收入增加44.31億元。
④境外業務主要為本期新增的美國LMF公司醫療業務收入，因屬於新開發業務地區，因此與去年同期無可比性。
（2）產銷量情況分析表
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（3）成本分析表
單位：元
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成本分析其他情況說明
√適用 □不適用
（4）主要銷售客戶及主要供應商情況
前五名客戶銷售額1,053,262.91萬元，占年度銷售總額47.05%%；其中：前五名客戶銷售額中關聯方銷售額0萬元，占年度銷售總額0 %。
前五名供應商採購額417,604.16萬元，占年度採購總額26.36%；其中：前五名供應商採購額中關聯方採購額0萬元，占年度採購總額0%。
其他說明
訂單分析：
電力：報告期內，公司前五名銷售客戶訂單233.09億度，本期完成99.19%。
原煤：報告期內，公司前五名銷售客戶訂單291.58萬噸，本期完成97.19%。
精煤：報告期內，公司前五名銷售客戶訂單71.27萬噸，本期完成98.99%。
①主要銷售客戶的情況
單位：元 幣種：人民幣
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②主要供應商情況
單位:元幣種:人民幣
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2、費用
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3、研發投入
研發投入情況表
單位：元
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4、現金流
單位:元幣種:人民幣
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（四）資產、負債情況分析
資產及負債狀況
單位：元
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（五）主要控股參股公司分析
（1）主要控股公司的經營情況及業績
單位：萬元
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（2）投資收益對公司淨利潤影響達到10%以上的控股公司及參股公司的經營情況及業績
單位：萬元
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（六）公司關於未來發展的討論與分析
1、公司發展戰略
未來公司將緊緊圍繞優質綜合能源供應商發展戰略，堅持“穩中求進、穩中有為”的發展原則，以經濟效益為中心，緊緊抓住電力、煤炭、石化三大核心產業，深挖潛力，增加盈利，鞏固公司穩步發展的管理基礎，進一步提升公司整體經營業績，促進公司持續健康發展。
公司將在穩定現有煤炭產業1,000萬噸/年焦煤產量的基礎上，加快電力、油氣和新能源產業發展，儘快實現1,000萬千瓦以上運營電力裝機容量、1,000萬噸/年油氣加工能力，鞏固與夯實煤電一體化戰略發展基礎，形成綜合性、跨區域能源產業集團。同時，公司將緊跟電力體制改革和國企改革步伐，力爭在核電高科技和清潔能源領域、售配電領域和混合所有制方面取得進一步突破，促進公司能源產業結構的優化與轉型發展。
公司將通過廣東惠州大亞灣碼頭和江蘇張家港碼頭項目，大力拓展所屬石化、煤炭相關的大宗商品物流業務，延伸產業鏈，增加附加值，提升公司綜合競爭力。公司將逐步實現2,000萬噸/年油品貨運吞吐能力、1,000萬噸/年油品動態倉儲能力，成為全國最大規模的民營油品倉儲及保稅油庫之一；同時還將形成1,000萬噸/年的煤炭貨運吞吐能力，實現公司能源與物流業務的協調發展。
2、經營計畫
（1）2017年經營目標完成情況
2017年，公司所屬電力業務實現發電量252.80億千瓦時，售電量240億千瓦時，電力業務實現銷售收入823,984.93萬元；公司所屬煤炭業務實現原煤產量949.48萬噸、銷量950.13萬噸（其中：對外銷售729.81萬噸、內部銷售220.32萬噸），實現銷售收入483,663.89萬元；洗精煤產量150.34萬噸、銷量150.92萬噸，實現銷售收入137,199.93萬元；煤炭貿易量461.81萬噸，實現銷售收入197,633.31萬元；油品貿易量112.18萬噸，實現銷售收入542,998.23萬元；報告期內，公司原煤外運量729.81萬噸，精煤外運量150.92萬噸，實現煤炭采選銷售收入620,863.82萬元，煤炭單位銷售成本199.16元/噸。2017年度實現營業收入223.88億元，利潤總額11.30億元，歸屬母公司淨利潤6.02億元。
與公司制定的2017年度經營目標：全年計畫發電量260億千瓦時、煤炭產量900萬噸、煤炭銷售量900萬噸，預計煤炭單位銷售成本197元/噸；全年預計實現營業收入220億元、淨利潤6.8億元相比。公司2017年實際實現的發電量未完成計畫主要系新建機組按照電網要求推遲並網發電所致，煤炭單位銷售成本未完成計畫主要系本期井巷開拓工程量增加所致，淨利潤未完成計畫主要系報告期內燃料煤價格上漲導致電力業務毛利率下降所致。
（2）2018年經營目標
2018年面對嚴峻而複雜的市場形勢，公司將進一步深化企業轉型，強化板塊管理，抓好各項生產經營措施的落實。公司全年計畫發電量330億千瓦時、煤炭產量900萬噸、煤炭銷售量900萬噸，預計煤炭單位銷售成本218元/噸；全年預計實現營業收入230億元、淨利潤8億元。
2、導致暫停上市的原因
□適用 √不適用
3、面臨終止上市的情況和原因
□適用 √不適用
4、公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
√適用□不適用
I、2017年8月28日，公司第十屆董事會第十四次會議審議通過了《關於公司會計政策及會計估計變更的議案》，具體內容為：
（1）會計政策變更
本次會計政策變更的內容及對公司的影響
變更前政府補助會計政策
本次變更前，公司執行財政部於2017年5月修訂前的《企業會計準則第16號-政府補助》相關規定。
變更後政府補助會計政策
本次變更後，公司將執行財政部於2017年5月修訂後的《企業會計準則第16號-政府補助》（財會[2017]15號）相關規定。
會計政策變更執行日期
本次會計政策變更自檔規定的起始日2017年6月12日開始執行。
本次會計政策變更對公司的影響
根據新準則要求，對2017年1月1日存在的政府補助採用未來適用法處理，對2017年1月1日至新政府補助準則實施日之間新增的政府補助根據新政府補助準則進行調整，可比會計期間的財務報表不進行追溯調整。由於新準則適用於2017年1月1日起發生的相關業務，執行該政策不影響公司2017年半年度財務狀況和經營成果。
（2）會計估計變更
變更前應收款項壞賬準備的計提情況
單項金額重大並單獨計提壞賬準備的應收款項：
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按信用風險特徵組合計提壞賬準備的應收款項：
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變更後應收款項壞賬準備的計提情況
單項金額重大並單獨計提壞賬準備的應收款項：
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按信用風險特徵組合計提壞賬準備的應收款項：
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會計估計變更執行日期
本次會計估計變更自2017年8月1日起開始執行。
本次會計估計變更對公司的影響
本次會計估計變更根據《企業會計準則第28號——會計政策、會計估計變更和差錯更正》的相關規定，採用未來適用法處理，無需對以往年度財務報表進行追溯調整。
本公司根據2017年6月30日應收款項進行估算，本次會計估計變更預計對公司2017年度及本次會計估計變更日前三年的資產總額、淨資產、利潤總額均無影響。
董事會認為：公司本次會計政策變更按照財政部發佈的《關於印發修訂〈企業會計準則第16號-政府補助〉的通知》（財會[2017]15號）執行，會計估計變更符合相關法律法規的要求和公司實際情況。本次會計政策及會計估計變更事項體現了會計謹慎性原則，使公司的會計核算更為合理和有效，能夠更加客觀、公允地反映公司的財務狀況和經營成果。本次會計政策及會計估計變更無需追溯調整，對公司業務範圍和以往各年度及本期的財務狀況、經營成果均不會產生影響。
II、2018年4月26日，公司第十屆董事會第二十五次會議審議通過了《關於公司會計政策變更的議案》，具體內容為：
（1）公司會計政策變更原因、事項
2017年4月28日，財政部發佈了《關於印發的通知》（財會[2017]13號），要求自2017年5月28日起在所有執行企業會計準則的企業範圍內施行。
2017年12月25日，財政部發佈了《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》，規定執行企業會計準則的非金融企業應當按照企業會計準則和本通知要求編制2017年度及以後期間的財務報表。
根據《企業會計準則第42號—持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》及《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》，公司執行相關會計準則，對相關會計政策作相應變更調整。
（2）公司會計政策變更及其影響
變更前會計政策
變更前，公司執行的是財政部頒佈的《企業會計準則—基本準則》和各項具體會計準則、企業會計準則應用指南、企業會計準則解釋以及其他相關規定。
變更後會計政策
持有待售的非流動資產、處置組和終止經營會計政策變更
根據《企業會計準則第42號—持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》，對於2017年5月28日之後持有待售的非流動資產或處置組的分類、計量和列報，以及終止經營的列報等進行了規定，並採用未來適用法進行處理；修改了財務報表的列報，在合併利潤表和利潤表中分別列示“持續經營損益”和“終止經營損益”項目。
關於一般企業財務報表格式的變更
根據《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》（財會[2017]30號），在2017年度及以後期間的利潤表中新增“資產處置收益”項目，反映企業出售劃分為持有待售的非流動資產（金融工具、長期股權投資和投資性房地產除外）或處置組時確認的處置利得或損失，處置未劃分為持有待售的固定資產、在建工程、生產性生物資產及無形資產而產生的處置利得或損失，以及債務重組中因處置非流動資產產生的利得或損失和非貨幣性資產交換產生的利得或損失。相應的刪除“營業外收入”和“營業外支出”項下的“其中：非流動資產處置利得”和“其中：非流動資產處置損失”專案。
（3）會計政策變更執行日期
本次會計政策變更自公司編制2017年度及以後期間的財務報表時開始執行。
（4）本次會計政策變更對公司的影響
公司對2017年度比較報表的列報進行了相應調整：○1在利潤表中分別列示“持續經營損益”和“終止經營損益”項目；○2將利潤表“營業外收入”和“營業外支出”項下的“其中：非流動資產處置利得”和“其中：非流動資產處置損失”專案發生額調整至“資產處置收益”專案列示。
本次會計政策變更僅對公司財務報表專案列示產生影響，對公司2017年度損益、總資產、淨資產等不構成實質影響，對公司財務狀況、經營成果及現金流量無實質影響，對本次變更日前三年的資產總額、淨資產、利潤總額均無影響。
董事會認為：本次會計政策變更是按照財政部發佈的《關於印發的通知》（財會[2017]13號）、《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》執行，符合相關法律法規的要求和公司實際情況，體現了會計謹慎性原則，使公司的會計核算更為合理和有效，能夠更加客觀、公允地反映公司的財務狀況和經營成果。本次會計政策變更僅對財務報表專案列示產生影響，對公司2017年度損益、總資產、淨資產等不構成實質影響，對公司財務狀況、經營成果及現金流量無實質影響。
5、公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
□適用√不適用
6、與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
1、本期新設子公司
本期公司新設子公司山西永泰華興電力銷售有限公司、Willsun Fertility Overseas Company Ltd (GP-Cayman)、Willsun Fertility M&A Fund LP (Cayman)、新投華瀛石油化工（深圳）股份有限公司、華瀛新投石油化工（新加坡）有限公司、Willsun Fertility Hongkong Company Limited、Wintime (Australia) Mining Pty Ltd、Huaxi (Australia) Mining Pty Ltd、Willsun Fertility (BVI) Company Limited、丹陽華海電力有限公司、Willsun Fertility US Delaware LLC、江蘇華晨電力銷售有限公司、華晨電力國際有限公司、華元投資控股集團有限公司、張家港沙洲華晨環保科技有限公司、張家港沙洲新能源科技有限公司、西藏華晨醫療科技有限公司、江蘇吉意新能源有限公司，並將其納入公司財務報表合併範圍。
2、本期收購子公司
本期公司收購Lifovum Fertility Management, LLC 51%股權及西藏凱迪新能源開發有限公司100%股權，並將其納入公司財務報表合併範圍。
3、本期註銷子公司
本期公司註銷子公司山西太嶽國際大酒店有限責任公司、山西康偉集團建材有限公司，報告期末不再將其納入合併報表範圍。
除上述變化外，報告期內公司財務報表合併範圍無其他變化。
董事長：徐培忠
永泰能源股份有限公司
2018年4月26日