貴人鳥股份有限公司
公司代碼：603555 公司簡稱：貴人鳥
貴人鳥股份有限公司
一重要提示
1本年度報告摘要來自年度報告全文， 為全面瞭解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃， 投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。
2本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整， 不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏， 並承擔個別和連帶的法律責任。
3未出席董事情況
■
4天健會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司出具了帶強調事項段、其他事項段或與持續經營相關的重大不確定性段的無保留意見的審計報告，
天健會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司出具了帶強調事項段無保留意見的審計報告， 強調事項為：
我們提醒財務報表使用者關注， 如財務報表附注五(一)6所述， 報告期內貴人鳥公司及其關聯方存在對經銷商提供資金支援， 主要用於經銷商償還到期金融機構債務和兌付到期商業承兌匯票， 截止2017年12月31日貴人鳥公司對經銷商的資金支持餘額為90,270,000.00元。 本段內容不影響已發表的審計意見。
5經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案
公司擬以2017年12月31日總股本628,602,143股為基數， 每10股派發現金紅利2.50元（含稅）， 共計分配現金紅利157,150,535.75元， 剩餘未分配利潤結轉以後年度。 本年度不進行資本公積轉增。
二公司基本情況
1公司簡介
■
■
2報告期公司主要業務簡介
（一）主要業務
報告期內， 公司主營業務包括：貴人鳥品牌運動鞋服的研發、生產和銷售， 貴人鳥品牌屬本公司自有品牌， 品牌產品主要用於消費者體育休閒生活的穿著， 其中貴人鳥品牌運動鞋以自產為主， 服裝則向外協廠採購， 銷售主要以批發為主；控股子公司傑之行、名鞋庫運營的國際及國內一線知名品牌體育產品的代運營、代理銷售及分銷， 目前代理銷售的運動品牌包含耐克、阿迪、UA、匡威、New Balance、李寧、新百倫、斯凱奇、亞瑟士、DC、PUMA等，
（二）貴人鳥品牌經營模式
1、商品企劃模式
公司商品企劃部門負責根據公司制定的年度戰略目標和運營計畫， 圍繞貴人鳥品牌形象和目標消費群體需求， 分析商品運營中心回饋的市場訊息， 結合公司自身經營模式和生產能力， 整合內外部資源， 對市場潮流趨勢做出判斷， 制定公司商品企劃案， 主要內容包括流行元素、品牌主題、產品結構、產品款式、競品分析和初步定價等。
2、研發設計模式
公司研發設計由鞋設計研發中心與服裝研發設計中心負責， 每季產品的設計工作比該季產品的上市時間提前約1年， 產品投入市場後， 設計師和技術人員需走訪經銷商、零售終端進行市場調研。 根據市場調查資料和公司銷售資料分析消費者對產品的認可程度， 作為下一季新產品研發設計的重要參考。
3、採購模式
（1）運動鞋原材料採購模式
在研發設計階段， 公司鞋設計研發中心根據產品企劃設計需要， 與合格的鞋材供應商共同研究開發鞋底、鞋面等原材料，
（2）運動服裝產品採購模式
公司運動服裝生產全部外包，根據供應商管理的相關內控制度對成衣外協廠進行篩選，對成衣品質、生產進度及生產成本嚴格控制。公司要求供應商提供面料、輔料的國家權威機構品質檢測報告，並對外包生產進行統一品質控制。公司在選樣會時即對訂單量進行預估，與服裝外協廠進行訂單類比分配、初步派單，保證其為公司預留足夠產能，提前鎖定生產成本。公司與多家服裝外協廠建立了長期穩定的合作關係。
（3）配飾產品採購模式
公司配飾產品生產全部外包。根據供應商管理的相關內控制度對配飾外協廠進行篩選，對配飾品質、生產進度和生產成本嚴格控制。
4、生產模式
公司通過嚴密的生產組織、嚴謹的品質控制和科學的生產計畫，保障生產過程有序、高效進行。公司運動鞋產品以自產為主，使用自有廠房、生產設備、工人、技術工藝組織生產。公司向外協廠採購運動服裝和配飾產品，並全程監督其生產加工過程，對其產品品質嚴格把關驗收。
5、銷售模式
（1）經銷商模式
公司與經銷商簽訂年度區域經銷合同書，以批發形式向經銷商銷售貴人鳥品牌產品，由經銷商直接或通過零售運營商進行零售。所有零售終端均為貴人鳥品牌產品專賣，並按照公司統一標準進行店內空間裝修、產品陳列等。
（2）行銷體系管理
公司行銷部門負責監測區域市場、指導和管理經銷商區域銷售行為並為經銷商提供行銷網路佈局規劃、零售終端選址標準、店鋪形象規範、產品陳列指導和員工培訓等全方位服務，説明經銷商解決實際困難，以增強經銷商的盈利能力。為了保證行銷網路的穩健發展，公司建立了全面的行銷網路管理制度，對開店審核、終端形象、店員培訓、訂貨制度、產品價格控制、銷售地域限制、行銷活動、貨品管理、資金結算、經銷商績效考核和激勵機制等方面進行嚴格控制。
（3）定價政策
公司在推出每季新品前，首先對運動品牌流行趨勢、競品價格、目標客戶偏好進行市場調查，結合自身產品在各區域的歷史銷售資料，確定當季競爭策略和產品企劃方案。隨後，公司根據產品企劃方案，分析生產成本，並確定該產品的目標毛利率，最終確定產品定價。出廠價主要依據區域市場銷售情況和公司競爭力水準確定。
（三）傑之行經營模式
1、業務模式
線下銷售，通過實體店鋪向消費者提供應季商品；線上銷售，線上自營模式通過“傑之行天貓旗艦店”、“傑之行京東旗艦店”等電商平臺銷售過季商品，線上批發模式將部分過季商品一次性批發給“唯品會”等電商客戶，其通過特賣平臺進行售賣；分銷批發及聯營，傑之行在部分四五線城市發展了下游經銷商，將應季貨品一次性批發給下游經銷商，賺取進銷差價，因下游經銷商採取買斷制期貨訂貨模式，且向傑之行繳納了一定比例的期貨保證金，故在經營此類業務時，無庫存風險，且無需佔用資金，故銷售毛利率較低；在部分經營觸角無法延及的區域，與當地合作夥伴共同經營店鋪零售業務，銷售貨品由傑之行提供，店鋪收銀、銷售指導、陳列、員工管理等由傑之行負責；招商及轉租模式，因部分經營場地面積較大，傑之行會將其中部分面積以扣點模式交由其他體育品牌進行經營以分攤經營成本，該模式在整體營業面積中占比較小。
2、採購模式
採購模式分為期貨採購模式和現貨採購模式兩種，其中期貨採購模式是傑之行現階段的主要採購模式，該種模式是指傑之行通過與品牌公司簽訂遠期產品預定協定來實現貨品採購的採購模式；現貨採購模式是指通過即時訂單直接訂貨的採購模式。
（四）名鞋庫經營模式
1、電商平臺自營模式
自營銷售的商業模式是，名鞋庫在自有垂直平臺 WWW.S.CN 名鞋庫網站以及在互聯網主營電商平臺天貓、京東等開設名鞋庫運動旗艦店，買斷式、規模化採購國際一線運動休閒品牌產品，整合倉儲、物流、店鋪、顧客等資源，以相對適中的零售價快速銷售商品，通過銷售價格與採購成本的差價形成盈利。名鞋庫採用多品牌、一站式的策略，滿足消費者追求正品、快速、方便的購物體驗。
2、代運營服務模式
代運營的商業模式是為運動休閒服飾品牌提供網路零售運營整體解決方案，通過為運動休閒服飾品牌商提供電子商務業務代運營服務並收取服務費的形式形成盈利。目前名鞋庫已經合作的代運營品牌包括李寧、茵寶、AKP 等5 家。名鞋庫發揮經多年打造形成的網路零售運營經驗，大幅度地提升了代運營品牌的網上銷售業績，提升了品牌形象，吸引了行業內眾多品牌的關注，這已成為名鞋庫繼自營業務之後的第二個快速成長的業務模組，並構成公司重要的利潤來源
（五）BOY經營模式
BOY主要從事足球經紀業務，服務內容以及收入來源主要包含對球員服務和對俱樂部服務兩部分，對球員主要提供代理球員合同談判、代理球員轉會談判、代理球員商業活動和廣告合同談判、球員法律諮詢和糾紛解決、球員職業生涯和退役後生涯規劃、球員個人生活助理、財務顧問等服務，對俱樂部主要提供協助完成買賣球員的轉會談判、協助俱樂部開展球探工作、協助俱樂部和職業聯盟完成賽事組織工作等服務。
（六）行業情況說明
1、運動鞋服行業發展階段
21世紀初以來經濟高速發展，居民收入快速增長，及群眾消費意識提升，運動鞋服行業亦迎來了高速增長時代，代工模式企業市場逐漸繁榮，優秀運動鞋服企業開始自創品牌，進一步加劇行業飽和度，自世界金融危機以來，全球經濟的回落對國內經濟造成一定影響，產能過剩、消費疲軟、庫存高企及生產要素成本提升，給運動鞋服企業造成巨大衝擊，本土運動鞋服企業步入優勝劣汰的局面，優秀企業經過近幾年的去庫存、調管道、加大研發投入及注重零售終端健康發展等精細化運營後，整體行業迎來新一輪的變革，國內體育用品行業開始逐步從2013年起走出低谷期，成熟型運動鞋服品牌企業率先步入復蘇，目前國內主要運動鞋服品牌企業基本處於盈利狀態。整體行業企業情況現階段發展方式如下：注重品牌行銷，改變以往粗放式廣告投放，結合互聯網時代特色，強化與移動終端媒體合作；注重產品的研發投入，結合終端消費者的偏好，持續改進產品特色，強調功能性；不單一於產品，及時跟進國家體育產業發展政策，自創IP賽事，創建品牌口碑，貼近終端消費者，挖掘新使用者；注重管道建設，逐步由輔佐管道管理轉變為直接參與管道運營，甚至自主開發直營或收購成熟經銷商，繼以一二線城市為戰略核心的品牌企業之後，國際性品牌同樣開始下沉至三四線的佈局；在細分領域市場進行品牌延伸或創建全新品牌或引入國際知名品牌。
2、行業的地域性與季節性特點
3、運動鞋服的市場情況
紡織服裝方面，根據國家統計局資料顯示，限額以上零售業單位中的超市、百貨店、專業店和專賣店零售額分別同比增長7.3%、6.7%、9.1%和8.0%，服裝鞋帽、針紡織品類零售總額14,557億元，同比增長7.8%，受益於經濟運行，我國服裝行業發展穩中有進。
體育產業發展方面，根據國家體育總局有關產業資訊報導，我國自2010年以來，經濟增長速度出現下行，國內生產總值增長率從10%以上放緩至7%左右。體育產業作為中國經濟頗具潛力的新動力，呈現出逆勢上揚的發展態勢。體育產業的增加值從2010年的2200多億元增加到2015年的近5,500億元，年均的名義增長率接近20%，是同期GDP年均名義增速的1.8倍。體育產業占GDP的比重也從0.56%上升到0.8%。照此趨勢，到2020年，體育產業增加值占GDP的比重，將輕鬆超過1%。
運動鞋服市場兼備紡織服裝行業及體育產業的雙重屬性。基於紡織服裝的發展企穩，以及體育產業發展已成為國家戰略層面的發展目標，對於發展相對成熟的運動鞋服行業，無疑將直接受益。根據Euromonitor（歐睿）報告顯示，2017年中國體育用品銷售再次增長12.0%（與2016年的增長率相同）至人民幣2,120億元，且增速並無放緩之勢，歐睿預計該行業在預測期內將繼續按照固定價格以複合年增長率8%增長，至2022年可達人民幣3,180億元，增速遠高於2010至2015年的5.6%的複合年增長率。
3公司主要會計資料和財務指標
3.1近3年的主要會計資料和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
■
3.2報告期分季度的主要會計資料
單位：元 幣種：人民幣
■
注：四季度末，公司出於謹慎性原則，對應收票據按照應收賬款賬齡風險組合計提了相應比例的壞賬準備，資產減值損失在第四季度大，導致第四季度實現的淨利潤相對各季度較低。
季度資料與已披露定期報告資料差異說明
□適用 √不適用
4股本及股東情況
4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
■
4.2公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
■
4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
■
4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
□適用 √不適用
5公司債券情況
√適用 □不適用
5.1公司債券基本情況
單位:元 幣種:人民幣
■
5.2公司債券付息兌付情況
√適用□不適用
公司於2017年11月25日在上海證券交易所網站披露了《貴人鳥股份有限公司2014年公司債券2017年付息公告》，並已於2017年12月4日支付了自2016年12月3日至2017年12月2日期間的公司債券利息，每手“14貴人鳥”（面值人民幣1,000元）實際派息人民幣68.00元（含稅）。扣稅後每手“14貴人鳥”實際派息：個人投資者為人民幣54.40元，合格境外投資者（包含QFII、RQFII）為人民幣61.20元。公司2014年公司債券不存在逾期支付利息的情況。
5.3公司債券評級情況
√適用 □不適用
經聯合信用評級有限公司綜合評定，2014年至2016年，本公司主體信用級別為AA，公司債券信用級別為AA。2017年6月，經聯合評級的跟蹤評級，維持了公司AA級的主體信用評級，同時也維持了本期債券AA級的債項信用評級。
5.4公司近2年的主要會計資料和財務指標
√適用 □不適用
■
三經營情況討論與分析
1報告期內主要經營情況
報告期內，公司實現營業收入325,207.56萬元，同比增長42.70%，營業成本213,166.47萬元，同比增長57.42%，實現淨利潤18,776.02萬元，同比減少42.40%，實現歸屬上市公司股東的淨利潤15,730.77萬元，同比減少-46.25%。
2導致暫停上市的原因
□適用 √不適用
3面臨終止上市的情況和原因
□適用 √不適用
4公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
√適用□不適用
2017年4月28日，財政部發佈了《關於印發〈會計會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營〉的通知》（財會[2017]13號），頒佈了《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》，要求自2017年5月28日起在所有執行企業會計準則的企業範圍內施行。
2017年5月10日，財政部發佈了《關於印發修訂〈企業會計準則第16號——政府補助〉的通知》（財會[2017]15號），修訂了《企業會計準則第16號——政府補助》,要求自2017年6月12日起，與企業日常活動相關的政府補助應當按照經濟業務實質，計入其他收益或沖減相關成本費用；與企業日常活動無關的政府補助，應當計入營業外收支。企業應當在“利潤表”中的“營業利潤”項目之上單獨列表“其他收益”項目，反映應計入其他收益的政府補助。企業對2017年1月1日存在的政府補助採用未來適用法處理，對2017年1月1日至新政府準則施行日之間新增的政府補助根據新政府補助準則進行調整，會計期間的財務報表不進行追溯調整。
本次會計政策變更僅對財務報表專案列示產生影響，對公司當期損益、總資產和淨資產不產生影響，且不涉及對以前年度損益的追溯調整。具體詳見公司於2017年8月30日在上海證券交易所網站披露的《貴人鳥股份有限公司關於會計政策變更的公告》。
5公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
□適用√不適用
6與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
本公司將福建省貴人鳥體育貿易有限公司(以下簡稱貴人鳥貿易)、貴人鳥(廈門)有限公司(以下簡稱貴人鳥廈門)、湖北傑之行體育產業發展股份有限公司(以下簡稱傑之行)等32家子公司納入本期合併財務報表範圍，情況詳見本財務報表附注合併範圍的變更和在其他主體中的權益之說明。
（2）運動服裝產品採購模式
公司運動服裝生產全部外包，根據供應商管理的相關內控制度對成衣外協廠進行篩選，對成衣品質、生產進度及生產成本嚴格控制。公司要求供應商提供面料、輔料的國家權威機構品質檢測報告，並對外包生產進行統一品質控制。公司在選樣會時即對訂單量進行預估，與服裝外協廠進行訂單類比分配、初步派單，保證其為公司預留足夠產能，提前鎖定生產成本。公司與多家服裝外協廠建立了長期穩定的合作關係。
（3）配飾產品採購模式
公司配飾產品生產全部外包。根據供應商管理的相關內控制度對配飾外協廠進行篩選，對配飾品質、生產進度和生產成本嚴格控制。
4、生產模式
公司通過嚴密的生產組織、嚴謹的品質控制和科學的生產計畫，保障生產過程有序、高效進行。公司運動鞋產品以自產為主，使用自有廠房、生產設備、工人、技術工藝組織生產。公司向外協廠採購運動服裝和配飾產品，並全程監督其生產加工過程，對其產品品質嚴格把關驗收。
5、銷售模式
（1）經銷商模式
公司與經銷商簽訂年度區域經銷合同書，以批發形式向經銷商銷售貴人鳥品牌產品，由經銷商直接或通過零售運營商進行零售。所有零售終端均為貴人鳥品牌產品專賣，並按照公司統一標準進行店內空間裝修、產品陳列等。
（2）行銷體系管理
公司行銷部門負責監測區域市場、指導和管理經銷商區域銷售行為並為經銷商提供行銷網路佈局規劃、零售終端選址標準、店鋪形象規範、產品陳列指導和員工培訓等全方位服務，説明經銷商解決實際困難，以增強經銷商的盈利能力。為了保證行銷網路的穩健發展，公司建立了全面的行銷網路管理制度，對開店審核、終端形象、店員培訓、訂貨制度、產品價格控制、銷售地域限制、行銷活動、貨品管理、資金結算、經銷商績效考核和激勵機制等方面進行嚴格控制。
（3）定價政策
公司在推出每季新品前，首先對運動品牌流行趨勢、競品價格、目標客戶偏好進行市場調查，結合自身產品在各區域的歷史銷售資料，確定當季競爭策略和產品企劃方案。隨後，公司根據產品企劃方案，分析生產成本，並確定該產品的目標毛利率，最終確定產品定價。出廠價主要依據區域市場銷售情況和公司競爭力水準確定。
（三）傑之行經營模式
1、業務模式
線下銷售，通過實體店鋪向消費者提供應季商品；線上銷售，線上自營模式通過“傑之行天貓旗艦店”、“傑之行京東旗艦店”等電商平臺銷售過季商品，線上批發模式將部分過季商品一次性批發給“唯品會”等電商客戶，其通過特賣平臺進行售賣；分銷批發及聯營，傑之行在部分四五線城市發展了下游經銷商，將應季貨品一次性批發給下游經銷商，賺取進銷差價，因下游經銷商採取買斷制期貨訂貨模式，且向傑之行繳納了一定比例的期貨保證金，故在經營此類業務時，無庫存風險，且無需佔用資金，故銷售毛利率較低；在部分經營觸角無法延及的區域，與當地合作夥伴共同經營店鋪零售業務，銷售貨品由傑之行提供，店鋪收銀、銷售指導、陳列、員工管理等由傑之行負責；招商及轉租模式，因部分經營場地面積較大，傑之行會將其中部分面積以扣點模式交由其他體育品牌進行經營以分攤經營成本，該模式在整體營業面積中占比較小。
2、採購模式
採購模式分為期貨採購模式和現貨採購模式兩種，其中期貨採購模式是傑之行現階段的主要採購模式，該種模式是指傑之行通過與品牌公司簽訂遠期產品預定協定來實現貨品採購的採購模式；現貨採購模式是指通過即時訂單直接訂貨的採購模式。
（四）名鞋庫經營模式
1、電商平臺自營模式
自營銷售的商業模式是，名鞋庫在自有垂直平臺 WWW.S.CN 名鞋庫網站以及在互聯網主營電商平臺天貓、京東等開設名鞋庫運動旗艦店，買斷式、規模化採購國際一線運動休閒品牌產品，整合倉儲、物流、店鋪、顧客等資源，以相對適中的零售價快速銷售商品，通過銷售價格與採購成本的差價形成盈利。名鞋庫採用多品牌、一站式的策略，滿足消費者追求正品、快速、方便的購物體驗。
2、代運營服務模式
代運營的商業模式是為運動休閒服飾品牌提供網路零售運營整體解決方案，通過為運動休閒服飾品牌商提供電子商務業務代運營服務並收取服務費的形式形成盈利。目前名鞋庫已經合作的代運營品牌包括李寧、茵寶、AKP 等5 家。名鞋庫發揮經多年打造形成的網路零售運營經驗，大幅度地提升了代運營品牌的網上銷售業績，提升了品牌形象，吸引了行業內眾多品牌的關注，這已成為名鞋庫繼自營業務之後的第二個快速成長的業務模組，並構成公司重要的利潤來源
（五）BOY經營模式
BOY主要從事足球經紀業務，服務內容以及收入來源主要包含對球員服務和對俱樂部服務兩部分，對球員主要提供代理球員合同談判、代理球員轉會談判、代理球員商業活動和廣告合同談判、球員法律諮詢和糾紛解決、球員職業生涯和退役後生涯規劃、球員個人生活助理、財務顧問等服務，對俱樂部主要提供協助完成買賣球員的轉會談判、協助俱樂部開展球探工作、協助俱樂部和職業聯盟完成賽事組織工作等服務。
（六）行業情況說明
1、運動鞋服行業發展階段
21世紀初以來經濟高速發展，居民收入快速增長，及群眾消費意識提升，運動鞋服行業亦迎來了高速增長時代，代工模式企業市場逐漸繁榮，優秀運動鞋服企業開始自創品牌，進一步加劇行業飽和度，自世界金融危機以來，全球經濟的回落對國內經濟造成一定影響，產能過剩、消費疲軟、庫存高企及生產要素成本提升，給運動鞋服企業造成巨大衝擊，本土運動鞋服企業步入優勝劣汰的局面，優秀企業經過近幾年的去庫存、調管道、加大研發投入及注重零售終端健康發展等精細化運營後，整體行業迎來新一輪的變革，國內體育用品行業開始逐步從2013年起走出低谷期，成熟型運動鞋服品牌企業率先步入復蘇，目前國內主要運動鞋服品牌企業基本處於盈利狀態。整體行業企業情況現階段發展方式如下：注重品牌行銷，改變以往粗放式廣告投放，結合互聯網時代特色，強化與移動終端媒體合作；注重產品的研發投入，結合終端消費者的偏好，持續改進產品特色，強調功能性；不單一於產品，及時跟進國家體育產業發展政策，自創IP賽事，創建品牌口碑，貼近終端消費者，挖掘新使用者；注重管道建設，逐步由輔佐管道管理轉變為直接參與管道運營，甚至自主開發直營或收購成熟經銷商，繼以一二線城市為戰略核心的品牌企業之後，國際性品牌同樣開始下沉至三四線的佈局；在細分領域市場進行品牌延伸或創建全新品牌或引入國際知名品牌。
2、行業的地域性與季節性特點
3、運動鞋服的市場情況
紡織服裝方面，根據國家統計局資料顯示，限額以上零售業單位中的超市、百貨店、專業店和專賣店零售額分別同比增長7.3%、6.7%、9.1%和8.0%，服裝鞋帽、針紡織品類零售總額14,557億元，同比增長7.8%，受益於經濟運行，我國服裝行業發展穩中有進。
體育產業發展方面，根據國家體育總局有關產業資訊報導，我國自2010年以來，經濟增長速度出現下行，國內生產總值增長率從10%以上放緩至7%左右。體育產業作為中國經濟頗具潛力的新動力，呈現出逆勢上揚的發展態勢。體育產業的增加值從2010年的2200多億元增加到2015年的近5,500億元，年均的名義增長率接近20%，是同期GDP年均名義增速的1.8倍。體育產業占GDP的比重也從0.56%上升到0.8%。照此趨勢，到2020年，體育產業增加值占GDP的比重，將輕鬆超過1%。
運動鞋服市場兼備紡織服裝行業及體育產業的雙重屬性。基於紡織服裝的發展企穩，以及體育產業發展已成為國家戰略層面的發展目標，對於發展相對成熟的運動鞋服行業，無疑將直接受益。根據Euromonitor（歐睿）報告顯示，2017年中國體育用品銷售再次增長12.0%（與2016年的增長率相同）至人民幣2,120億元，且增速並無放緩之勢，歐睿預計該行業在預測期內將繼續按照固定價格以複合年增長率8%增長，至2022年可達人民幣3,180億元，增速遠高於2010至2015年的5.6%的複合年增長率。
3公司主要會計資料和財務指標
3.1近3年的主要會計資料和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
■
3.2報告期分季度的主要會計資料
單位：元 幣種：人民幣
■
注：四季度末，公司出於謹慎性原則，對應收票據按照應收賬款賬齡風險組合計提了相應比例的壞賬準備，資產減值損失在第四季度大，導致第四季度實現的淨利潤相對各季度較低。
季度資料與已披露定期報告資料差異說明
□適用 √不適用
4股本及股東情況
4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
■
4.2公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
■
4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
■
4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
□適用 √不適用
5公司債券情況
√適用 □不適用
5.1公司債券基本情況
單位:元 幣種:人民幣
■
5.2公司債券付息兌付情況
√適用□不適用
公司於2017年11月25日在上海證券交易所網站披露了《貴人鳥股份有限公司2014年公司債券2017年付息公告》，並已於2017年12月4日支付了自2016年12月3日至2017年12月2日期間的公司債券利息，每手“14貴人鳥”（面值人民幣1,000元）實際派息人民幣68.00元（含稅）。扣稅後每手“14貴人鳥”實際派息：個人投資者為人民幣54.40元，合格境外投資者（包含QFII、RQFII）為人民幣61.20元。公司2014年公司債券不存在逾期支付利息的情況。
5.3公司債券評級情況
√適用 □不適用
經聯合信用評級有限公司綜合評定，2014年至2016年，本公司主體信用級別為AA，公司債券信用級別為AA。2017年6月，經聯合評級的跟蹤評級，維持了公司AA級的主體信用評級，同時也維持了本期債券AA級的債項信用評級。
5.4公司近2年的主要會計資料和財務指標
√適用 □不適用
■
三經營情況討論與分析
1報告期內主要經營情況
報告期內，公司實現營業收入325,207.56萬元，同比增長42.70%，營業成本213,166.47萬元，同比增長57.42%，實現淨利潤18,776.02萬元，同比減少42.40%，實現歸屬上市公司股東的淨利潤15,730.77萬元，同比減少-46.25%。
2導致暫停上市的原因
□適用 √不適用
3面臨終止上市的情況和原因
□適用 √不適用
4公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
√適用□不適用
2017年4月28日，財政部發佈了《關於印發〈會計會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營〉的通知》（財會[2017]13號），頒佈了《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》，要求自2017年5月28日起在所有執行企業會計準則的企業範圍內施行。
2017年5月10日，財政部發佈了《關於印發修訂〈企業會計準則第16號——政府補助〉的通知》（財會[2017]15號），修訂了《企業會計準則第16號——政府補助》,要求自2017年6月12日起，與企業日常活動相關的政府補助應當按照經濟業務實質，計入其他收益或沖減相關成本費用；與企業日常活動無關的政府補助，應當計入營業外收支。企業應當在“利潤表”中的“營業利潤”項目之上單獨列表“其他收益”項目，反映應計入其他收益的政府補助。企業對2017年1月1日存在的政府補助採用未來適用法處理，對2017年1月1日至新政府準則施行日之間新增的政府補助根據新政府補助準則進行調整，會計期間的財務報表不進行追溯調整。
本次會計政策變更僅對財務報表專案列示產生影響，對公司當期損益、總資產和淨資產不產生影響，且不涉及對以前年度損益的追溯調整。具體詳見公司於2017年8月30日在上海證券交易所網站披露的《貴人鳥股份有限公司關於會計政策變更的公告》。
5公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
□適用√不適用
6與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
本公司將福建省貴人鳥體育貿易有限公司(以下簡稱貴人鳥貿易)、貴人鳥(廈門)有限公司(以下簡稱貴人鳥廈門)、湖北傑之行體育產業發展股份有限公司(以下簡稱傑之行)等32家子公司納入本期合併財務報表範圍，情況詳見本財務報表附注合併範圍的變更和在其他主體中的權益之說明。